国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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国 联 安上 证 大宗 商 品股 票 交易 型 开放 式 指数 证 券投 资 基金
联 接 基金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国联 安基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 二日国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年4 月20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
2.1 基金产 品概 况
基金简称 国联安上证商品 ETF 联接
基金主代码 257060
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年12 月1 日
报告期末基金份额总额 237,635,320.68 份
投资目标 紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最
小化。
投资策略 本基金为上证大宗商品股票 ETF 的联接基金， 主要
通过投资于上证大宗商品股票ETF 以求达到投资目
标。 当本基金申购赎回和在二级市场买卖上证大宗
商品股票ETF 或本基金自身的申购赎回对本基金跟
踪标的指数的效果可能带来影响时， 或预期成份股国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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发生调整和成份股发生配股、 增发、 分红等行为时，
基金经理会对投资组合进行适当调整， 降低跟踪误
差。
业绩比较基准 95%×上证大宗商品股票指数收益率 +5%× 银行活
期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金为上证大宗商品股票 ETF 的联接基金， 风险
与预期收益水平高于混合基金、 债券基金与货币市
场基金。 同时， 本基金 为指数型基金， 具有与标的
指数、 以及标的指数所代表的股票市场相似的风险
收益特征， 属于证券投资基金中较高风险、 较高预
期收益的品种。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
2.1.1 目标 基金 基本 情况
基金名称 上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 510170
基金运作方式 契约型开放式（ETF ）
基金合同生效日 2010 年11 月26 日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2011 年1 月25 日
基金管理人名称 国联安基金管理有限公司
基金托管人名称 中国银行股份有限公司
注： 本表所列的基金主代码510170 为本基金二级市场交易代码， 本基金一级市场
申购赎回代码为510171 。
2.1.2 目 标基 金产品 说明 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化，努力实现与标的指数表现相一致的长期投资收
益。
投资策略
1、 股票投资策略 本基金股票投资采用完全复制标
的指数的方法跟踪标的指数。 通常情况下， 本基金按
照标的指数的成份股票的构成及其权重构建基金股
票投资组合， 并根据标的指数成份股票及其权重的变
动进行相应调整， 但在特殊情况下， 本基金可以选择
其他证券或证券组合对标的指数中的股票加以替换，
这些情况包括但不限于以下情形： （1） 法律法规的限
制； （2） 标的指数成份股流动性严重不足； （3） 标的
指数的成份股票长期停牌； （4） 其他合理原因导致本
基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。 在
正常情况下， 本基金对标的指数的跟踪目标是： 力争
使得基金日均跟踪偏 离度的绝对值不超过 0.2%，年
化跟踪误差不超过 2%。如因指数编制规则调整或其
他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基
金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差
进一步扩大。 2 、 债券投资策略 基于流动性管理的
需要， 本基金可以投资于国债、 央票、 金融债 等期限
在一年期以下的债券， 债券投资的目的是保证基金资
产流动性和提高基金资产的投资收益。 3、 股指期
货及其他金融衍生品的投资策略 本基金投资股指期
货将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 主要
选择流动性好、 交易活跃的股指期货合约。 本基金力
争利用股指期货的 杠杆作用， 降低股票仓位频繁调整
的交易成本和跟踪误差， 达到有效跟踪标的指数的目
的。 本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的
运用将进行充分的论证， 充分了解股指期货及其他金
融衍生品的特点和各种风险， 以审慎的态度参与股指
期货及其他金融衍生品。
业绩比较基准 上证大宗商品股票指数
风险收益特征
本基金属于股票基金， 其风险和预期收益高于货币市
场基金、 债券基金、 混合基金。 本基金为指数型基金，
具有和标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
特征， 属于证券投资基金中风险较高、 预期收益较高
的品种。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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主要财务指标 报告期 （2016 年1 月1 日-2016 年 3 月31 日）
1. 本期已实现收益 -205,274.68
2. 本期利润 -17,296,470.72
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0727
4. 期末基金资产净值 124,046,405.67
5. 期末基金份额净值 0.522
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的
申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-12.56% 2.86% -12.17% 2.94% -0.39% -0.08%
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基 准收 益率变 动的 比较
国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年12 月1 日至2016 年3 月31 日） 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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注：1、本基金业绩比较基准为 95%×上证大宗商品股票指数收益率 +5%× 银行活
期存款利率（税后） ；
2、 本基金基金合同于2010年12月1日生效。 本基金建仓期为自基金合同生效之日
起的6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄欣
本基
金基
金经
理、 兼
任国
联安
双禧
中证
100 指
2010-12-01 -
14 年（自
2002 年起）
黄 欣 先 生 ， 伦 敦 经 济 学
院 会 计 金 融 专 业 硕 士 。
2003 年 10 月起加入 国
联 安 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 先 后 担 任 产 品 开 发
部 经 理 助 理 、 总 经 理 特
别 助 理 、 投 资 组 合 管 理
部 债 券 投 资 助 理 、 国 联
安 德 盛 精 选 股 票 证 券 投国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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数分
级证
券投
资基
金基
金经
理、 上
证大
宗商
品股
票交
易型
开放
式指
数证
券投
资基
金基
金经
理、 国
联安
中证
股债
动态
策略
指数
证券
投资
基金
基金
经理
资 基 金 及 国 联 安 德 盛 安
心 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经理助理。2010 年
4 月 起 担 任 国 联 安 双 禧
中证 100 指数分级证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2010 年 5 月起至 2012
年 9 月兼任国联安德 盛
安 心 成 长 混 合 型 证 券 投
资基金基金经理，2010
年11 月起兼任上证大 宗
商 品 股 票 交 易 型 开 放 式
指 数 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 2010 年12 月起 兼
任 国 联 安 上 证 大 宗 商 品
股 票 交 易 型 开 放 式 指 数
证 券 投 资 基 金 联 接 基 金
基金经理，2013 年 6 月
起 兼 任 国 联 安 中 证 股 债
动 态 策 略 指 数 证 券 投 资
基金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《国联 安上证 大宗 商品 股票交 易型开 放式 指数 证券投 资基金 联接 基金 基金合 同》
及其他相关法律法规、 法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金财产， 在严格控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章， 制定并完善了 《国联安基金管
理有限公司公平交易制度》 （以下简称 “公平交易制度 ”） ， 用以规范包括投资授
权、 研究分析、 投资决策、 交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩
评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内， 本基金管理人严格执行公平交易制度的规定， 公平对待不同投
资组合， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建议和投资决策等方面均享有平
等机会； 在交易环节严格按照时间优先， 价格优先的原则执行指令； 如遇指令价
位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模
块； 采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析； 对投资流
程独立稽核等。
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少 的单边 交易 量未 发现有 超过该 证券 当日 成交量 5% 的情 况。 公 平交易 制度
总体执行情况良 好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常
交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年 1 季度，全球 经济表现依旧疲软，制造业 PMI 指数处于低位 ，为了
刺激经济， 继日本央行采取负利率政策之后， 欧元区也扩大了量化宽松政策， 美
国也暂不加息， 维持当前利率不动； 国内方面， 地产投资超预期， 但整体经济增
速依旧下滑， 滞胀风险仍旧存在。1 季度初股市遭遇大幅度的下跌， 之后受到各
国量化宽松政策的影响， 股市开始出现反弹。 整个季度沪深300 指数下跌约13.7%，
上证商品指数下跌约 12.9%。 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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从上证商品指数的各个板块表现来看，1 季度黄金、 煤炭板块表现较好， 石
油石化等行业表现较差。 商品 ETF 联接基金保持较高的仓位 ， 主要资产投资于商
品ETF 中，以跟踪上证商品指数，将跟踪误差控制在合理范围。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.522 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
-12.56% ， 同期业绩比较基准收益率为-12.17% 。 本报告期内， 日均跟踪偏离度为
0.09% ，年 化跟 踪误 差 为 1.80%， 分别 符合 基 金合同 约定 的日 均跟 踪 偏离度 绝 对
值不超过0.35%，以及年化跟踪误差不超过 4.0%的限制。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,248,538.00 1.00
其中：股票 1,248,538.00 1.00
2 基金投资 116,391,545.70 93.40
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 6,954,574.30 5.58
8 其他各项资产 16,437.18 0.01
9 合计 124,611,095.18 100.00 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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5.2 期末投 资目 标基金明 细
序
号
基金名称
基
金
类
型
运作方式 管理人 公允价值
占基
金资
产净
值比
例（%）
1
上证大宗商品
股票交易型开
放式指数证券
投资基金
股
票
型
契约型开放
式（ETF）
国联安
基金管
理有限
公司
116,391,545.70 93.83
5.3 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.3.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 21,242.00 0.02
B 采矿业
656,558.00
0.53
C 制造业
533,484.00 0.43
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
21,204.00 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- - 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
16,050.00 0.01
合计
1,248,538.00 1.01
5.3.2 报 告期 末按行业 分类 的沪港 通投 资股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.4 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 600028 中国石化 15,300 72,828.00 0.06
2 601899 紫金矿业 21,800 71,286.00 0.06
3 601857 中国石油 9,200 70,012.00 0.06
4 601088 中国神华 4,800 67,488.00 0.05
5 600111 北方稀土 5,300 67,204.00 0.05
6 601600 中国铝业 13,500 59,265.00 0.05
7 600547 山东黄金 1,900 49,951.00 0.04
8 600489 中金黄金 3,500 37,520.00 0.03
9 600688 上海石化 5,400 36,828.00 0.03
10 600673 东阳光科 4,300 36,808.00 0.03
5.5 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本报告期末本基金未持有债券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券．
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5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.9 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证．
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
5.10.1 报告 期末 本基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10.2 本基 金投 资股指 期货 的投资 政策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.11 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.11.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.11.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.12 投资 组合 报告附 注
5.12.1 本报 告期 内， 本基金 投资 的前 十名证 券的发 行主 体没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 没有投 资于超 出基 金合同 规定 备选股 票库
之外的股票。
5.12.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额(元) 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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1 存出保证金 66.83
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,677.73
5 应收申购款 14,692.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,437.18
5.12.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本期末未持有处于转股期的可转债。
5.12.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 233,119,204.16
报告期 基金总申购份额 22,471,766.08
减： 报告期 基金总赎回份额 17,955,649.56
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 237,635,320.68
注： 总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额； 总赎回份额包
含本报告期内发生的转换出份额。 国联安 上证 大宗 商品 股票 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基 金 2016 年第 1 季 度报 告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、 中国证监会批准国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基
金联接基金发行及募集的文件
2、 《国联安上证大宗 商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金基
金合同》
3、 《国联安上证大宗 商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金招
募说明书》
4、 《国联安上证大宗 商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金托
管协议》
5、 基金管理人业务资格批件和营业执照
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地 点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼
8.3 查阅方 式
网址： www.gtja-allianz.com 或www.vip-funds.com
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国 联安 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年四 月二 十二日
