国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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国 泰 金牛 创 新成 长 混合 型 证券 投 资基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 二日国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年4 月19 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰金 牛创 新混 合
基金主 代码 020010
交易代 码 020010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,271,037,186.47 份
投资目 标
本基金 为成 长型 混合 基金 ， 主要 投资 于通 过各 类创 新预期
能带来 公司 未来 高速 增长 的创新 型上 市公 司股 票， 在有效
的风险 控制 前提 下， 追求 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
①大类 资产 配置 策略
本基金 的大 类资 产配 置主 要通过 对宏 观经 济运 行状 况、 国
家 财 政 和 货 币 政 策 、 国 家 产 业 政 策 以 及 资 本 市 场 资 金 环
境、 证 券市 场走 势的分 析 ， 预测 宏观 经济 的发展 趋 势， 并国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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据此评 价未 来一 段时 间股 票、 债 券市 场相 对收 益率 ， 主动
调整股 票、 债券 及现 金类 资产的 配置 比例 。
②股票 资产 投资 策略
本 基 金 的 股 票 资 产 投 资 将 在 国 家 发 展 规 划 所 指 引 的 产 业
领域内 ， 采 取自 下而 上的 选股方 法。 利用 “成 长因 子 ”筛
选出成 长型 上市 公司 股票 池； 在 此基 础上 利用 公司 自主开
发的“ 创新 型上 市公 司评 价体系 ”， 对符 合创 新特 征的上
市公司 进行 深入 的分 析和 比较， 筛选 出通 过创 新能 够在未
来带来 高速 成长 的上 市公 司， 形 成创 新成 长型 上市 公司股
票池； 最后 通过 相对 价值 评估， 形成 优化 的股 票投 资组合 。
③债券 资产 投资 策略
本基金 的债 券资 产投 资主 要以长 期利 率趋 势分 析为 基础，
结 合 中 短 期 的 经 济 周 期 、 宏 观 政 策 方 向 及 收 益 率 曲 线 分
析， 通 过债 券置 换和 收益 率曲线 配置 等方 法， 实 施 积极的
债券投 资管 理。
业绩比 较基 准
本基金的业绩比较基准 =80% ×[ 沪深 300 指 数 收 益
率]+20 %×[ 上证 国债 指数 收益率]
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风
险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -158,089,597.77 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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2. 本期 利润 -265,967,594.16
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2150
4. 期末 基金 资产 净值 1,480,547,203.19
5. 期末 基金 份额 净值 1.165
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -14.34% 2.38% -10.66% 1.94% -3.68% 0.44%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰金 牛创 新成 长混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2007 年5 月 18 日 至 2016 年3 月 31 日) 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为2007 年5 月18 日。 本基 金 在六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
程洲
本基金
的基金
经理
（原国
泰金牛
创新股
票） 、 国
泰金泰
平衡混
合（原
国泰金
泰封
闭） 、 国
泰聚信
价值优
2015-01-26 - 16 年
硕 士 研 究 生 ，CFA 。曾任职
于 申 银 万 国 证 券 研 究 所 。
2004 年 4 月 加盟 国泰 基 金
管理有 限公 司， 历 任高 级 策
略分析 师、 基金 经理 助理 ；
2008 年 4 月至 2014 年3 月
任 国 泰 金 马 稳 健 回 报 证 券
投资基 金的 基金 经理，2009
年 12 月至 2012 年 12 月兼
任 金 泰 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ， 2010 年2 月至2011
年 12 月 兼任 国泰 估值 优 势
可 分 离 交 易 股 票 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2012
年 12 月 起兼 任国 泰金 泰 平国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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势灵活
配置混
合的基
金经理
衡混合 型证 券投 资基 金 （ 原
金泰证 券投 资基 金） 的 基 金
经理，2013 年12 月起 兼 任
国 泰 聚 信 价 值 优 势 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理 ， 2015 年1 月起兼
任 国 泰 金 牛 创 新 成 长 混 合
型证券 投资 基金 （ 原国 泰 金
牛 创 新 成 长 股 票 型 证 券 投
资基金 ） 的 基金 经理。2012
年 2 月至 2014 年 3 月任基
金管理 部总 监助 理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金管理公 司公平交 易制度 指导意见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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本报告期 内，本基 金与本 基金管理 人所管理 的其他 投资组合 未发生大 额同日 反向交易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年开 局 A 股市 场再 次 经历了 一次 快速 下跌 ，短 短一个 月的 时间 就将 去年 四季度 的
反弹基 本消 化 ， 创 业板 指 数一度 跌幅 巨大 ， 但在3 月份两 会召 开之 后 ， 市 场 出现了 修复 性的
回升 ， 经 济数 据企 稳、 美 联储鸽 派申 明 、 人 民币 汇 率稳定 、 海外 股市 普遍 反 弹等因 素促 使沪
深 300 指数 3 月份 单月 涨 幅 11.84% ，而 创业 板指 数 3 月单 月反 弹幅 度更 是达 到 19.05% ，最
终整个 一季 度沪 深 300 指 数的跌 幅 13.75% ， 而创 业 板指数 的季 度跌 幅 为 17.53% ，两 大指 数
的差异 并不 大。
在去年 四季 报中 我们 曾经 提到 ： 市 场整 体会 呈现 震 荡休整 的格 局 ， 偏 高的 估 值水平 需 要
消化 ， 投 资风 险大 于投 资 机会 ， 但 市场 在一 月份 出 现如此 大的 下跌 超出 我们 的预期 。 一季 度
本基金 采取 了防 御策 略 ， 维持了 偏低 的股 票仓 位 ， 组合中 以估 值合 理 、 行 业 景气度 尚可 的一
些行业 龙头 和供 给侧 改革 相关的 一些 周期 股为 主。 这 样的组 合结 构在 前两 个月 的调整 中表 现
相对较 好， 但 在3 月 份的 反弹中 表现 稍逊 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 基 金 在 2016 年 第 一 季 度 的 净 值 增 长 率 为-14.34% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
-10.66% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2016 年二 季度 ， 我们 基本维 持去 年年 报时 对 2016 年A 股 全年 的展 望： 真 正能够 期
待的只有 “改革” ，在前期 多项改革 措施陆续 实施见 效之前， 市场整体 的投资 机会不大 。 具
体的投 资策 略就 是选 择投 资标的 时严 格坚 持基 于盈 利确定 性和 估值 安全 性的 分析， 控 制 风 险 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 1,124,247,971.72 75.61
其中： 股票 1,124,247,971.72 75.61
2 固定收 益投 资 2,363,329.80 0.16
其中： 债券 2,363,329.80 0.16
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 88,500,394.25 5.95
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 247,049,221.57 16.61
7 其他各 项资 产 24,828,163.06 1.67
8 合计 1,486,989,080.40 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
56,288,476.55 3.80
B 采矿业
15,224,154.00
1.03
C 制造业
779,401,665.11 52.64
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
34,452,464.45 2.33
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- - 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
31,810,000.00 2.15
K 房地产 业
126,983,856.20 8.58
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
80,087,355.41 5.41
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,124,247,971.72 75.93
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002508 老板电 器 1,803,967 82,964,442.33 5.60
2 600521 华海药 业 2,799,911 72,965,680.66 4.93
3 002059 云南旅 游 7,999,927 70,639,355.41 4.77
4 000651 格力电 器 3,438,894 70,119,048.66 4.74
5 002311 海大集 团 4,299,873 69,915,934.98 4.72
6 600519 贵州茅 台 230,000 56,957,200.00 3.85
7 002714 牧原股 份 928,087 56,288,476.55 3.80
8 002001 新 和 成 2,474,683 52,463,279.60 3.54
9 600622 嘉宝集 团 3,500,000 45,675,000.00 3.09
10 000739 普洛药 业 6,834,987 45,179,264.07 3.05
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,363,329.80 0.16
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,363,329.80 0.16
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 113008 电气转 债 19,890 2,363,329.80 0.16
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 2,591,660.52
2 应收证 券清 算款 20,824,609.68
3 应收股 利 -
4 应收利 息 65,567.69
5 应收申 购款 1,346,325.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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9 合计 24,828,163.06
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 113008 电气转 债 2,363,329.80 0.16
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 000651 格力电 器 70,119,048.66 4.74 重大事 项
2 002714 牧原股 份 56,288,476.55 3.80 重大事 项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,039,176,397.80
报告期 基金 总申 购份 额 463,937,580.71
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 232,076,792.04
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,271,037,186.47
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截 至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、关 于同 意国 泰金 牛创 新 成长股 票型 证券 投资 基金 募集的 批复
2、国 泰金 牛创 新成 长混 合 型证券 投资 基金 合同
3、国 泰金 牛创 新成 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年四 月二 十二日
