国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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国 泰 区位 优 势混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 二日国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年4 月19 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰区 位优 势混 合
基金主 代码 020015
交易代 码 020015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 5 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 154,215,930.64 份
投资目 标
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有 区 位 优 势 且 受 益 于 区 位 经 济 发 展
优势环 境 （ 如优 惠政策 、 特殊的 产业 链等 ） 的优 质 上市公
司的股 票。 在有 效控 制风 险的前 提下 ， 谋 求基 金资 产的长
期稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金 的 大 类 资 产 配 置 主 要 通 过 对 宏 观 经 济 发 展 趋 势 的
预测分 析， 评价 未来 一段 时间股 票、 债券 市场 相对 收益率 ，
主动调 整股 票、 债券及 现 金类资 产的 配置 比例。 其 中， 股国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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票资产 投资 主要 以区 位经 济发展 优势 为龙 头， 采取 自下而
上、三 重过 滤的 精选 个股 策略。
业绩比 较基 准
业绩基 准 =8 0%× 沪深300 指数收 益率 +20% × 上 证国 债指数
收益率 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风
险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -10,975,696.03
2. 本期 利润 -54,426,598.82
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.3736
4. 期末 基金 资产 净值 312,696,955.19
5. 期末 基金 份额 净值 2.028
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较
基准收 益
①-③ ②-④ 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
4
② 率③ 率标准 差
④
过去三 个月 -17.59% 3.27% -10.66% 1.94% -6.93% 1.33%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰区 位优 势混 合型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2009 年5 月 27 日 至 2016 年3 月 31 日)
注：本 基金 的合 同生 效日 为2009 年5 月27 日。 本基 金 在六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
邓时锋
本基金
的基金
2009-05-27 - 16 年
硕士研 究生。 曾任 职于 天 同
证券 。 2001 年9 月 加盟 国 泰国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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经理
（原国
泰区位
优势股
票） 、 国
泰金鼎
价值混
合、国
泰央企
改革股
票的基
金经理
基金管 理有 限公 司， 历 任 行
业研究 员、 社 保 111 组合基
金经理 助理、 国泰 金鼎 价 值
混 合 和 国 泰 金 泰 封 闭 的 基
金经理 助理 ， 2008 年 4 月起
任 国 泰 金 鼎 价 值 精 选 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2009 年 5 月起 兼任 国 泰
区 位 优 势 混 合 型 证 券 投 资
基金 （原 国泰 区位 优势 股 票
型证券 投资 基金） 的基 金 经
理，2013 年 9 月至 2015 年
3 月兼任 国泰 估值 优势 股 票
型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）的
基金经 理 ， 2015 年9 月起兼
任 国 泰 央 企 改 革 股 票 型 证
券投资 基金 的基 金经 理。
饶玉涵
本基金
的基金
经理、
国泰央
企改革
股票的
基金经
理
2015-09-09 - 6 年
硕士研 究生 。 2010 年 7 月加
入国泰 基金 管理 有限 公司 ，
历 任 研 究 员 和 基 金 经 理 助
理。 2015 年 9 月起 任国 泰 区
位 优 势 混 合 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ，2016 年 1
月 起 任 国 泰 央 企 改 革 股 票
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金管理公 司公平交 易制度 指导意见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说 明
本报告期 内，本基 金与本 基金管理 人所管理 的其他 投资组合 未发生大 额同日 反向交易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年 世界经济 的一个 显 著特征是发 展趋势 的分化 和复苏的不 均衡。 美欧等 发达经济
体基本 保持 了温 和复 苏的 势头 ， 大 部分 新兴 市场 国 家则面 临较 为严 峻的 经济 下行压 力 。 这 种
局面加 剧了 世界 经济 不平 衡，使 未来 面临 更大 复杂 性和更 多的 不确 定性 。
2015 年中 国GDP 增速6.9% ， 工业增 加 值6.1% ， 固 定资 产 投资增 速10% 。 12 月CPI 为1.6%。
美元兑 人民 币汇 率 从 2015 年初 的 6.15 左右 上升 至 6.47 ， 人民 币贬 值是 过去 几 年都不 曾出
现的新 挑战 。2016 年 1-2 月份经 济数 据依 然差 强人 意，显 示经 济下 行压 力仍 存，同 时通 胀
回升， 引起 滞胀 担忧 。从 信贷数 据及 政策 指引 来看 ，稳增 长的 措施 已在 逐步 实行。
2016 年 1 月份A 股 调整 ， 我们认 为主 要原 因 是 2015 年四季 度反 弹后 整体 估值 偏高 ， 叠
加人民 币贬 值速 度超 预期 ， 导 致投 资者 风险 偏好 下 降。 在市 场快 速下 跌时 我 们总体 保持 高仓
位 ，适 度减 持 了 2015 年四 季度涨 幅较 大、 估值 较高 的 TMT 股 票， 增持 了受 益 于供给 侧改 革
的有色 、 钢 铁、 煤炭 等周 期性行 业。2-3 月份 在反 弹中减 仓， 同时 结构 上趋 于防御 ， 增 持 了
地产、 医药 等。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 基 金 在 2016 年 第 一 季 度 的 净 值 增 长 率 为-17.59% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
-10.66% 。 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2016 年 我们面临 的局面 比 以往更加复 杂严峻 。从外 围环境来看 ，美联 储加息 带来的美
元回流 对全 球经 济体 都造 成压力 ， 特别 是新 兴市 场 国家的 资本 外流 压力 可能 更甚 。 从 国内 形
势来看 ， 经济 增长 持续 放 缓， 人民 币贬 值可 能压 制 货币政 策宽 松空 间 ， 地 方 政府债 务压 力依
然较大 ， 财政 政策 空间 有 赖于赤 字率 提升 。 经济 内 生增长 动力 不足 ， 投资 者 期待供 给主 义改
革为下 一个 黄金 发展 期奠 定基础 。 从 资本 市场 来看 ，IPO 与再 融资 需求 、 产 业 资本减 持增 大
了股票 供给 ； 同时 由于 中 期前景 不明 朗 ， 投 资者 心 态不稳 ， 助推 股市 波动 。 这些都 是我 们在
新的一 年面 临的 挑战 。
另一方面 ，历史证 明，真 正的出路 往往是在 动荡与 试探过程 中摸索出 来的， 破立并存 。
在经济 结构 转型 过程 中 ， 固然面 临着 过剩 产能 出清 、 打 破刚 性兑 付等 问题 ， 但我们 也看 到新
兴产业的 蓬勃发展 ，如互 联网+、传 媒、教 育、环保 等，能够 切实满足 社会新 兴需求的 行 业
龙头增 速依 然较 快， 这指 出了中 国经 济将 来的 发展 方向， 也是 我们 重点 关注 的方向 。
3 月份 投资 者风 险偏 好回 升助推 市场 反弹 。 站在 当 前时点 ， 我们 会在 注重 控 制风险 的同
时保持 开放 心态 ， 把握 投 资机会 ， 努力 做到 自上 而 下和自 下而 上相 结合 。 本 基金下 一阶 段将
关注以 下几 个方 面的 投资 机会： （1 ） 符 合经 济结 构 转型方 向的 成长 性行 业 ， 如信息 服务 、 环
保、 传媒 、 高 端装 备制 造 等； （2） 受益 于国 企改 革 、 供 给侧 改革 的蓝 筹板 块 及个股 ， 或是 处
于周期 性底 部 、 具 备涨 价 可能的 大宗 商品 ； （3） 业 绩增长 确定 性强 的食 品饮 料和医 药等 消费
品行业 ； （4） 管理 优秀 、 执行力 强 、 积 极转 型的 传 统行业 龙头 ； （5） 符合 国 家区域 经济 振兴
规划， 在未 来区 域振 兴过 程中受 益的 优质 企业 。
本基金 将一 如既 往地 恪守 基金契 约 ， 在 价值 投资 理 念的指 导下 ， 保持 积极 心 态， 做好 大
类资产 配置 、 行业 轮动 及 个股选 择 ， 注 重组 合的 流 动性 ， 力 争在 有效 控制 风 险的情 况下 为投
资者创 造最 大的 价值 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 248,533,692.62 79.22
其中： 股票 248,533,692.62 79.22
2 固定收 益投 资 16,208,100.00 5.17
其中： 债券 16,208,100.00 5.17
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 47,736,206.70 15.22
7 其他各 项资 产 1,249,185.20 0.40
8 合计 313,727,184.52 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
6,740,000.00
2.16
C 制造业
137,498,529.73 43.97
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
9,263,552.24 2.96
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
620,560.00 0.20
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
19,642,578.70 6.28
J 金融业
- - 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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K 房地产 业
53,598,949.45 17.14
L 租赁和 商务 服务 业
890,356.00 0.28
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
8,334,166.50 2.67
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
3,241,000.00 1.04
R 文化、 体育 和娱 乐业
8,704,000.00 2.78
S 综合
- -
合计
248,533,692.62 79.48
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600325 华发股 份 1,800,000 22,374,000.00 7.16
2 002425 凯撒股 份 699,925 17,498,125.00 5.60
3 002001 新 和 成 809,882 17,169,498.40 5.49
4 300357 我武生 物 450,000 16,569,000.00 5.30
5 001979 招商蛇 口 900,000 13,545,000.00 4.33
6 600521 华海药 业 499,950 13,028,697.00 4.17
7 300271 华宇软 件 559,249 11,912,003.70 3.81
8 600223 鲁商置 业 1,809,909 10,949,949.45 3.50
9 601985 中国核 电 1,199,942 9,263,552.24 2.96
10 000967 盈峰环 境 471,200 9,032,904.00 2.89
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 16,208,100.00 5.18
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - - 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
10
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 16,208,100.00 5.18
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 019509 15 国债 09 162,000 16,208,100.00 5.18
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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本基金在 进行股 指期货 投 资时，将通 过对证 券市场 和期货市场 运行趋 势的研 究，并结
合股指 期货 的定 价模 型寻 求其合 理的 估值 水平 。
本基金管 理人将 充分考 虑 股指期货的 收益性 、流动 性及风险特 征，通 过资产 配置、品
种选择 ，谨 慎进 行投 资， 以降低 投资 组合 的整 体风 险。
法律法规 对于基 金投资 股 指期货的投 资策略 另有规 定的，本基 金将按 法律法 规的规定
执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 187,723.14
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 394,108.49
5 应收申 购款 667,353.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,249,185.20
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
12
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 130,420,994.72
报告期 基金 总申 购份 额 45,193,374.39
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 21,398,438.47
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 154,215,930.64
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
10,494,156.04
报告期 期间 买入/申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
10,494,156.04
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ）
6.80
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、关 于核 准国 泰区 位优 势 股票型 证券 投资 基金 募集 的批复
2、国 泰区 位优 势混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
3、国 泰区 位优 势混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 国泰区位优势混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年四 月二 十二日
