国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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国 投瑞 银招财 保本 混合型 证券 投资基 金
2016 年第 1 季度报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 二日国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 4 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资 决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银招财保本混合
基金主代码 001266
交易代码 001266
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月 3 日
报告期末基金份额总额 2,251,606,429.86 份
投资目标
本基金追求在有效控制风险的基础上， 运用投资组
合保险技术， 为投资者提供保本周期到期时保本金
额安全的保证， 并力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。
投资策略
本基金在保证资产配置符合 《基金合同》 规定的前
提 下 ， 采 用 CPPI （Constant Proportion Portfolio
Insurance ）恒定比例组合保险策略和 TIPP （Time 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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Invariant Portfolio Protection ）时间不变性投资组合
保险策略来实现保本和增值的目标。
CPPI 和 TIPP 是 国 际 通 行 的 投 资 组 合 保 险 策 略 ，
主要是通过数量分析， 根据市场的波动来调整、 修
正收益资产的风险乘数， 以确保投资组合在一段时
间 以 后 基 金 合 同 的 价 值 不 低 于 事 先 设 定 的 某 一 目
标价值，从而达到对投资组合保值增值的目的。
保本资产主要投资策略包括：
①持有相当数量剩余期限与保本周期相近的债券，
主 要 按 买 入 并 持 有 方 式 进 行 投 资 以 保 证 组 合 收 益
的稳定性， 同时兼顾收益性和流动性， 尽可能地控
制利率、收益率曲线等各种风险。
②综合考虑收益性、 流动性和风险性， 进行积极投
资。 主要包括根据利率预测调整组合久期、 选择低
估值债券进行投资，严格控制风险 ，增强盈利性，
以 争 取 获 得 适 当 的 超 额 收 益 ， 提 高 整 体 组 合 收 益
率。
收 益 资 产 主 要 投 资 策 略 包 括 股 票 投 资 策 略 和 股 指
期货投资管理策略。
业绩比较基准 两年期银行定期存款收益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 -12,799,234.54
2. 本期利润 -14,188,101.93
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0062
4. 期末基金资产净值 2,271,125,902.86
5. 期末基金份额净值 1.009
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际 利 润 水 平 要 低 于 所 列 数 字 。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-0.59% 0.17% 0.52% 0.01% -1.11% 0.16%
注：1、本基金是保本型基金，保本周期为两年，保本但不保证收益率。以两年
期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准， 能够使本基金保本受益
人理性判断本基金的风险收益特征，合理地衡量比较 本 基 金 保 本 保 证 的 有 效 性 。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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益 率变 动的比 较
国投瑞银招财保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年 6 月 3 日至 2016 年 3 月 31 日)
注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至本报告期末，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金基金合同生效日为2015年6月3日，截至本报告期期末，本基金运
作时间未满一年。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
綦缚
鹏
本基
金基
金经
理
2016-01-19 - 13
中国籍， 硕士， 具有基
金从业资格。 曾任华林
证券研究员、 中国建银
投资证券高级研究员、
泰 信 基 金 高 级 研 究 员
和基金经理助理。 2009国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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年 4 月加入国投瑞银。
曾 任 国 投 瑞 银 核 心 企
业基金基金经理。 现任
国 投 瑞 银 成 长 优 选 基
金、 国投瑞银新丝路混
合型基金(LOF) 、国投
瑞 银 景 气 行 业 证 券 投
资 基 金 和 国 投 瑞 银 招
财 保 本 混 合 型 基 金 基
金经理。
李怡
文
本基
金基
金经
理，
固定
收益
部副
总监
2015-06-03 - 15
中国籍， 硕士， 具有基
金从业资格。曾任
Froley Revy
Investment Company 分
析 师 、 中 国 建 设 银 行
（ 香 港 ） 资 产 组 合 经
理。 2008 年 6 月加入国
投瑞银， 现任国投瑞银
优化增强债券基金、 国
投 瑞 银 瑞 源 保 本 混 合
基金、 国投瑞银纯债基
金、 国投瑞银新机遇混
合基金、 国投瑞银岁增
利基金、 国投瑞银招财
保 本 和 国 投 瑞 银 境 煊
保本基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银招财保本混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守
诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资
产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年 1 季度, 中国经济增长虽底部震荡,但已出现一些经济企稳反弹的积极
迹象。其中，1-2 月工 业生产同比增速放缓到 5.4%, 但固定资产投 资增速和房地
产开发投资增速双双回 升, 房屋新开工面积也 重新进入正增长。从外 需来看，尚
未有明显改善的迹象： 部分受基数应影响， 以美元计算，2 月份出口同比负增长
25% 。2 月份通胀出现 反弹，其中 CPI 同比增 长 2.3%, PPI 同比负增 长 4.9% 。2
月份 M2 同比增长 13.3% ， 比上月有所回落。1 季度初,受人民币贬值的影响， 资
金面有所收紧， 后后央行加大公市场操 作力度、 并作了降准操作， 资金面基本保
持宽松， 季末有所收紧。 从海外市场来看， 以石油为代表的大宗商品在一季度触
底反弹，美联储议息会议申明偏鸽派，风险偏好有所回升。
受以上因素的综合影响，2016 年 1 季度债券 市场收益率震荡为主，收益率
曲线有所陡峭化。 而股票市场则大幅震荡， 先大幅下跌后出现一定反弹， 调整幅
度较大。 本基金在 1 季度对债券资产仍然维持短久期的配置。 对股票资产， 本基
金维持较低仓位， 股票市场下跌对基金净值虽有冲击但幅度不大， 后通过积极操
作挽回了部分损失。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金 份额净值为 1.009 元， 本报告期基金份额净值增长率国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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为-0.59% ， 同期业绩比 较基准收益率为 0.52% 。 基金净值增长低于业绩比较基准，
主要原因在于年初股票市场快速下跌，给基金净值带来负面影响。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 在经济出现企稳反弹、 通胀回升的情景下， 我们预计货币政策将
趋于中性， 难有进一步宽松的空间。 受此影响， 我们预计债券市场的收益率将保
持震荡，或有一定的上 行压力。本基金在债券 投资方面，仍将精选个 券, 将选择
适当的时机拉长组合久期。 股票市场在经历了 1 季度的大幅调整后， 股票市场的
风险得到一定程度的释放， 本基金将权益类资产维持在可承受的合理区间， 灵活
操作，重点精选估值合理、基本面平稳的个股。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序
号
项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 40,499,787.73 1.76
其中：股票 40,499,787.73 1.76
2 固定收益投资 1,520,204,530.11 65.95
其中：债券 1,520,204,530.11 65.95
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 703,316,472.67 30.51
7 其他各项资产 40,956,225.14 1.78 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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8 合计 2,304,977,015.65 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
5,356,650.00
0.24
C 制造业
15,816,303.56 0.70
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供应
业
- -
E 建筑业
36,234.48 0.00
F 批发和零售业
14,420,745.79 0.63
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
4,869,853.90 0.21
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
40,499,787.73 1.78
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 000028 国药一致 100,093.0 6,383,931.54 0.28 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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0
2 000968 *ST 煤气
615,000.0
0
5,356,650.00 0.24
3 601933 永辉超市
584,800.0
0
5,233,960.00 0.23
4 600159 大龙地产
999,970.0
0
4,869,853.90 0.21
5 600085 同仁堂
130,000.0
0
3,922,100.00 0.17
6 600429 三元股份
442,877.0
0
3,210,858.25 0.14
7 600781 辅仁药业
180,000.0
0
3,169,800.00 0.14
8 000759 中百集团
372,225.0
0
2,802,854.25 0.12
9 000908 景峰医药
200,056.0
0
2,740,767.20 0.12
10 000625 长安汽车
155,300.0
0
2,449,081.00 0.11
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 53,691,013.50 2.36
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,050,000.00 2.64
其中：政策性金融债 60,050,000.00 2.64
4 企业债券 39,527,277.00 1.74
5 企业短期融资 券 1,283,454,000.00 56.51
6 中期票据 63,778,000.00 2.81
7 可转债（可交换债） 19,704,239.61 0.87
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,520,204,530.11 66.94
国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 011606001
16 电网
SCP001
1,500,000.0
0
149,985,000.0
0
6.60
2 041554043
15 长电
CP001
1,000,000.0
0
100,500,000.0
0
4.43
3 011599749
15 人福
SCP001
500,000.00 50,270,000.00 2.21
4 011584007
15 宁
沪高
SCP007
500,000.00 50,250,000.00 2.21
5 011526002
15 中金集
SCP002
500,000.00 50,225,000.00 2.21
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IF1606
沪深 300 股
指期 货 1606
合约
13
12,057,240.0
0
1,081,841.54 -
IC1606
中证 500 股
指期 货 1606
7 7,975,240.00 317,730.00 - 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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合约
公允价值变动总额合计( 元)
1,399,571.5
4
股指期货投资本期收益( 元)
-9,234,581.
39
股指期货投资本期公允价值变动( 元)
-1,216,378.
61
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作
等特点， 通过股指期货就本基金投资组合进行及时、 有效地调整， 并提高投资组
合的运作效率。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 8,156,337.37
2 应收证券清算款 15,283,824.87
3 应收股利 -
4 应收利息 17,516,062.90
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,956,225.14 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 000968 *ST 煤气 5,356,650.00 0.24
重大事项
停牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,357,151,275.47
报告期 基金总申购份额 1,885,136.88
减： 报告期 基金总赎回份额 107,429,982.49
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,251,606,429.86
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
1、报 告期 内基金 管理 人对上 海证 券交易 所、 深圳证 券交 易所及 中国 金融期
货交易所指数发生不可恢复熔断的相关业务进行公告， 指定媒体公告时间为 2016国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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年 1 月 4 日。
2、报 告期 内基金 管理 人对指 数熔 断实施 期间 调整旗 下交 易所场 内基 金开放
时间进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 6 日。
3、 报告期内基金管理人对 2016 年 1 月 7 日指数熔断实施期间的相关业务进
行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 7 日。
4、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 本基金 基金 经理变 更进 行公告 ，指 定媒体
公告时间为 2016 年 1 月 19 日。
5、报 告期 内基金 管理 人对国 投瑞 银网上 直销 转账汇 款买 基金认 、申 购费率
优惠进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 1 月 28 日。
6、报 告期 内基金 管理 人对提 醒投 资者防 止金 融诈骗 进行 公告 ， 指定 媒体公
告时间为 2016 年 3 月 5 日、3 月 9 日。
7、报 告期 内基金 管理 人对董 事、 监事、 高级 管理人 员以 及其他 从业 人员在
子公司兼职情况进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 3 月 23 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《关于 准予 国投瑞 银招 财保本 混合 型证券 投资 基金注 册的 批复》 （证 监许可
[2015]655 号）
《关于 国投 瑞银招 财保 本混合 型证 券投资 基金 备案确 认的 函》 （ 证券 基金机
构监管部部函[2015]1683 号）
《国投瑞银招财保本混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银招财保本混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银招财保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com 国投瑞 银招 财保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第 1 季度报 告
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9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年四 月二 十二日
