2015 年度董事会工作报告
山西证 券股份 有限公 司 2015 年度董 事会工 作报告
各 位 股 东 ：
2015 年， 公 司董事会 勤勉尽职， 严格遵 照 《公司 法》 、 《证 券法 》 、
《 证券公司 治理准则 》 及 深交 所 《 股票 上市规则 》 和 《公 司章程》 的
规 定， 努力 提升公司 法人治理 水平， 全 力推进公 司转型创 新发展。 公
司 确立了 “ 抓住 机遇 ， 深 化改 革， 稳中 求进 ， 借 势互联网 金融 ， 聚 焦
投 资、 资产 管理和财 富管理， 全 面提升 公司盈利 能力和可 持续发展 能
力 ” 的 指导 方针 ， 围 绕监管转 型、 服务 实体经济 、 资 本市 场发展等 方
向 ， 将 完善 风控机制 ， 夯 实基 础管理， 抓住 行业 发展的新 机遇 ， 寻 求
新 机会 ， 拓 展新业务 ， 审 视新 风险 ， 迎 接新挑战 ， 培 育新 的利润增 长
点 作为公司 着力解决 的关键所 在 ， 加快 推进转型 、 创新步 伐， 稳步 推
进 各项经营 工作，公 司管理和 经营工作 取得了显 著的成效 。
一 、 报 告 期 内 公 司 经 营 情 况
（ 一 ） 行 业 形 势 概 述
2015 年 ， 全 球 经 济 复 苏 乏 力 ， 增 长 格 局 、 货 币 政 策 持 续 分 化 。
美 国经济一 枝独秀， 就业与房 地产市场 的回暖驱动 GDP 维持 2% 以上
的 增速 ； 欧 洲、 日本 不断实施 宽松政策 ， 经 济逐 步进入弱 复苏期； 新
兴 经济体陷 入困境，1999 年以 来增速首 次落后于 发达国家， 全年 GDP
增 速 （ 不 计 中 国 在 内 ） 仅 为 1.92% ； 我 国 经 济 进 一 步 下 行 探 底 ，GDP
增 速 “ 破 7 ” ， 传 统 产 业 库 存 压 力 、 落 后 产 能 的 桎 梏 愈 显 沉 重 ， 产 业
结 构调整、 经济结构 调整进入 攻坚阶段 。
2015 年 ， 国 内 资 本 市 场 经 历 了 大 幅 波 动 。 上 半 年 宽 货 币 、 强 改
革 政策持续 发力， 无 风险利率 下行、 风 险偏好上 行 两大因 素推动股 市
连 创新高， 场 内外杠 杆资金的 急剧扩张 进一步催 生资产价 格泡沫 。 上
证 综指从年 初的 3258 点持续攀 升至 5178 的 高点 ，涨幅达 58.93% 。
下 半年 ， 股 市在峰顶 出现断崖 式、 螺旋 式下跌，6 月与8 月 的两轮 急
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剧 调整使得 上证综指 探至年内 最低点2850.71，与 5178 的 高点相比 ，
跌幅达 44.96% ， 期 间 市 场 频 现 千 股 跌 停 、 千 股 停 牌 ， 流 动 性 几 近 枯
竭 。 四 季度 市场有所 回暖 ， 估 值得到缓 慢修复。 年末 ， 上 证综指报 收
3539.18 点 ， 同比上 涨 9.41% ； 深 证成 指报 收 12664.89 点 ， 同比上 涨
14.98% 。
2015 年 A 股一级市 场融资额 、二级市 场交易额 双双创下 历史 新
高 。 据 Wind 统计 ，2015 年 ， 股 权融资规 模为 15,505.65 亿 元， 同比
增长 103.05% ；二级 市场股基 成交量累计 539.79 万亿元 ，是上年 同
期的 3.4 倍。 股票 市场日均 交易 量 1.04 万 亿元 。
伴 随 资 本 市 场 的 巨 幅 震 荡 ， 证 券 交 易 量 的 迅 速 攀 升 ，2015 年券
商 营业收入 及利润均 创历史最 好水平。 根 据中国 证券业协 会统计数 据 ，
2015 年证券 行业营业 收入5,751.55 亿 元， 同比 增长120.97% ， 其中 ，
代 理买卖证 券业务净 收入 2,690.96 亿 元，同比 增长 156.41% ；证 券
承 销与保荐 业务净收 入 393.52 亿元 ， 同 比增 长 63.84% ； 财 务顾问业
务 净收 入 137.93 亿元， 同 比增 长 99.35%； 投 资咨 询业务净 收入 44.78
亿 元，同比 增长 100.72% ；资 产管理业 务净收入 274.88 亿元，同 比
增长 121.05% ； 证券 投资收益 （含公允 价值变动 ）1413.54 亿元， 同
比增长 99.01% ； 融 资 融 券 业 务 利 息 收 入 591.25 亿 元 ， 同 比 增 长
32.50% 。证 券行业全 年实现净 利润 2,447.63 亿 元，同比 增长 153% 。
截至2015 年 12 月 31 日，125 家证 券公司总 资产 为 6.42 万 亿元 ， 同
比 增长 57% ，净 资产为 1.45 万亿元， 同比增长 58% ，净 资本为 1.25
万 亿元 ， 同 比增 长84%， 客户交 易结算资 金余额( 含信 用交 易资金)2.06
万 亿元， 托 管证券市 值 33.63 万 亿元， 受托管理 资金本金 总额 11.88
万 亿元。
（ 二 ） 公 司 战 略 实 施 情 况
面 对 日 益 复 杂 的 国 际 国 内 经 济 形 势 及 剧 烈 波 动 的 国 内 资 本 市 场 ，
报 告期内， 公 司顺利 完成非公 开发行股 份事项， 有 效增加 了公司资 本
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金， 并 通过 发行证券 公司短期 债券和次 级债券， 进一 步优 化资本结 构 。
公 司取得多 项新业务 资格，业 务布局和 资格储备 更趋完备 。
报 告期内， 公司实现 营业收入 38.39 亿 元，同 比 增长 95.92% ，
实 现归属于 母公司股 东的净利 润 14.39 亿 元， 同 比增 长 145.41%，每
股 收益 0.57 元。 截至 期末， 公 司总资产 规模 481.81 亿 元， 同比增长
75.22% ，净 资产 132.21 亿 元， 同比增长 67.81% 。
公 司在2015 年证 券公 司分类评 价中连续 第三年被 评为A 类A 级。
（ 三 ） 公 司 经 营 业 绩 显 著 提 升 ， 收 入 结 构 进 一 步 优 化
1 、 报 告 期 公 司 总 体 经 营 情 况
报 告期内， 公司 坚持 稳健经营 策略， 继 续推进传 统业务转 型升级，
提 高传统业 务创收能 力， 经纪 、 自 营、 投行 、 期 货经纪等 传统业务 收
入 继续大幅 增长 。 同 时， 公司 坚守合规 底线 ， 大 胆探索创 新业务， 通
过 有效的资 产负债管 理和积极 地杠杆化 经营助推 非通道业 务的规模
和 收入贡献 度， 创新 业务发展 势头良好 ， 其 中， 融资 融券 业务 、 股 权
质 押融资业 务收入均 大幅增加。 报告期， 公司取 得上海证 券交易所 股
票 期权交易 参与人、 期 权结算 业务两项 资格， 获 准开通股 票期权自 营
交 易权限， 互联网证 券业务稳 步推进， 私募基金 托管、 外 包服务业 务
上 线。 新业 务资格的 取得和开 展， 对于 优化公司 业务布局 、 满足客 户
多 元化投融 资需求、 培育公司 新的利润 增长点奠 定了坚实 的基础。
表 ： 公司 主要经 营 数据
单位 ： 万元
类
别 2015 年 2014 年 同比变动(%)
营业收入 383,850.03 195,918.85 95.92
利润总额 200,398.42 79,816.58 151.07
归属于母公司股东的净利润 143,882.94 58,629.47 145.41
类
别 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 同比变动(%)
总资产 4,818,064.90 2,749,740.19 75.22
净资产 1,322,125.91 787,890.16 67.81
母公司净资本 994,486.78
406,908.26 144.40
2 、 报 告 期 内 收 入 构 成 及 变 化 情 况
报 告期内， 公司 的收 入主要来 源于 ： 证 券经纪、 证券 自营 、 资 产
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管 理、 投资 银行 、 期 货经纪。 其中 证券 经纪 、 期 货经纪业 务收入占 营
业 总收入比 重有所下 降， 证券 自营、 资 产管理、 投资银行 业务收入 占
营 业总收入 比重有所 上升。
单 位 ：万 元
项目
2015 年 2014 年
同比增减
金额 占 营 业 收入比 重 金额
占 营 业 收入比
重
证券经纪业务 202,923.85 52.87% 108,704.80 55.48% 下降 2.61 个百分点
证券自营业务 81,727.61 21.29% 38,348.46 19.57% 增长 1.72 个百分点
资产管理业务 30,629.47 7.98% 9,352.65 4.77% 增长 3.21 个百分点
投资银行业务 81,033.46 21.11% 34,734.87 17.73% 增长 3.38 个百分点
期货经纪业务 22,635.40 5.90% 22,723.31 11.60% 下降 5.70 个百分点
3 、 报 告 期 成 本 费 用 情 况
从 支出结构 上看， 报 告期内， 证券经纪 、 期货经 纪业务营 业支 出
占 营业总支 出比重下 降， 证券 自营、 资 产管理、 投资银行 业务营业 支
出 占营业总 支出比重 上升。
单 位 ：万 元
项目
2015 年 2014 年
同比增减
金额 占 营 业 支出比 重 金额
占 营 业 支出比
重
证券经纪业务 73,706.49 40.03% 48,433.69 41.51% 下降1.48 个百分点
证券自营业务 20,429.21 11.09% 4,946.37 4.24% 增长6.85 个百分点
资产管理业务 8,914.84 4.84% 3,388.21 2.90% 增长1.94 个百分点
投资银行业务 54,654.18 29.68% 34,060.52 29.19% 增长0.49 个百分点
期货经纪业务 20,541.26 11.15% 20,993.95 17.99% 下降6.84 个百分点
报告期内，公司营业支出同比增长 57.84% ，其中，营业税金及
附 加增 长 116.21% ， 主要为公 司报告期 收入增长 所致； 业 务及管理 费
增长 39.40% ， 主 要 是 由 于 本 年 度 职 工 薪 酬 增 加 所 致 ； 资 产 减 值 损 失
下降 15.77%； 其他 业务成本 报告期发生 13,780.12 万 元，同比 增长
4304.97% ， 主要为格 林大华仓 单业务成 本大幅增 加。
单 位 ：元
项目 2015 年 2014 年 同比增减(%)
营业税金及附加 237,141,260 109,682,756 116.21
业务及管理费 1,462,703,666 1,049,317,288 39.40
资产减值损失 3,831,746 4,549,105 -15.77
其他业务成本 137,801,212 3,128,313 4304.97
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营业支出合计 1,841,477,884 1,166,677,462 57.84
（ 四 ） 传 统 业 务 稳 步 开 展
表 ： 公司 业务分 部 数据
单 位 ：万 元
业务类别 营业收入 营业支出
营 业 利 润率
(%)
营 业 收 入比上
年 同 期 增减
(%)
营 业 支 出比上
年 同 期 增减
(%)
营 业 利 润率比 上 年
同期增减
证券经纪业务 202,923.85 73,706.49 63.68
86.67
52.18
增长 8.24 个百分点
证券自营业务 81,727.61 20,429.21 75.00
113.12
313.01
下降 12.10 个百分
点
资产管理业务 30,629.47 8,914.84 70.89
227.50
163.11
增长 7.12 个百分点
投资银行业务 81,033.46 54,654.18 32.55
133.29
60.46
增长 30.61 个百分
点
期货经纪业务 22,635.40 20,541.26 9.25
-0.39
-2.16
增长 1.64 个百分点
1 、 证 券 经 纪 业 务
报 告 期 ， 公 司 围 绕 集 团 化 战 略 构 想 ， 面 向 客 户 需 求 ， 整 合 资 源 ，
构 建了以经 纪业务为 中心的财 富管理平 台。 其中， 经纪业 务收入与 市
场 同步增长 ， 依然是 公司重要 的收入来 源。 融资 融券、 股 票质押式 购
回 、 约定式 购回、 投 资顾问等 创新业务 也实现了 较高增速 。 公司证 券
经 纪业务全 年实现营 业收 入 202,923.85 万元 （包 含融资融 券业务 实
现 的利息收 入） ， 同 比上 升 86.67% 。 其 中， 代理 买卖证券 业务净收 入
168,974.62 万 元（ 含融资融 券客户手 续费净收入 40,615.29 万 元、
投 资咨询服 务净收入 617.93 万 元） ，同 比增 长 139.01% 。
报 告期， 公 司经纪业 务以产品 销售和投 顾业务为 主要抓手， 进 一
步 向财富管 理转型。 一是 产品 销售创历 史新高， 产品 类型 进一步丰 富 。
2015 年 ， 经 纪业务条 线主推销 售各类产 品 74 只 ， 销售收 益凭证产 品
533 只； 二 是大力发 展投顾业 务， 组建 投顾团队， 推出 4 只 “ 财智 慧”
系 列产品。 为 适应互 联网金融 时代的竞 争要求， 公 司经纪 业务坚持 推
进 线上线下 协同开展 业务， 促 进平台规 模进一步 扩张。 线 上通过财 富
管 理 部 与 互 联 网 金 融 部 的 配 合 ， 实 现 了 新 版 官 网 、 网 上 商 城 等 上 线 ，
并 对网厅、 网上 开户 系统 、 短 信平台进 行升级改 造， 重点 基金 及 OTC
产品实现 网 厅 展 示 销 售 ； 线 下 积 极 推 进 “ 场 地 、 费 用 、 人 员 、 客 户 ”
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四 整合，3 家 分支机 构同城迁 址，12 家 营业部由 A 类转为 B 类， 截 止
目 前， 公司 共有 A 类 营业 部 15 家，B 类 营业 部 42 家，C 类 营业 部 21
家 ， 无形化 趋势得到 巩固。 公 司全年新 增客 户 25.54 万户 ， 客户交 易
性 资产总额 增长 47.1% 。
2 、 证 券 自 营 业 务
报 告 期 内 ， 自 营 业 务 实 现 营 业 收 入 81,727.61 万 元 ， 同 比 增 长
113.12% ， 其 中 实 现 投 资 收 益 52,763.02 万 元 ， 公 允 价 值 变 动 收 益
7,151.77 万 元， 利息 净收 入 7,959.95 万 元， 格林 大华仓单 业务收入
13,837.73 万 元。 报 告期内， 公司自营 部门充分 发挥多年 开展定增 业
务 所积累的 经验， 优 选行业与 个股、 择 时参与定 增； 二级 市场投资 方
面 ， 在 下半 年公司董 事会 “不 减持并择 机增持” 的承 诺下 ， 抓 住市 场
机 遇， 以定 向增发二 级市场套 利业务为 主要模式， 加 大资 产配置力 度 ，
二 级市场全 年获 利 3300 万 元； 同时，积 极开展新 三板做市 业务， 报
告 期，已经 为 92 家 新三板公 司提供做 市服务， 做市数量 行业排名 第
19 位 ， 有 三 个 做 市 品 种 年 度 涨 幅 进 入 全 市 场 做 市 品 种 年 度 涨 幅 前 五
名。
3 、 资 产 管 理 业 务
报 告期内， 公 司资产 管理业务 （ 含基金 管理业务） 收入 30,629.47
万 元， 同比 增长 227.50% 。 报 告期内， 公司 资产 管理业务 确立了业 务
分 部 推 进 模 式 ， 股 权 质 押 融 资 、 信 证 合 作 、 银 证 合 作 、 结 构 化 产 品 、
新 三板投资 、 资 产证 券化 、 私 募投顾产 品等业务 稳步推进 。 其 中， 全
年 发行集合 类新产品 55 只， 定 向产 品 15 只， 期末 集合产品 管理规 模
达到54.27 亿 份，定 向类产品 管理规模 82.77 亿 份，总计 存续规模
137.04 亿份 ；公募基 金成功发 行基于客 户保证金 的现金管 理产品，
为 全面满足 客户资产 管理需求 奠定了基 础。
4 、 投 资 银 行 业 务
公 司投资银 行业务分 为两个板 块， 一是 由控股子 公司中德 证 券 开
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展 的证券发 行与承销、 财务顾 问业务， 二 是由公 司中小企 业金融业 务
部 和并购融 资部从事 的新三板 及财务顾 问业务。 报 告期内， 公司投 行
业 务收 入 81,033.46 万 元， 同比 增长 133.29% ， 实现 净利 润 19,887.88
万 元。 中德 证券股票 承销规模 、 市场排 名大幅提 升， 债券 承销以及 财
务 顾问业务 实现较高 增速。股 票承销方 面，全年 主要完成 14 个主 承
销 项目， 包 括 5 个IPO 项目、9 个定向 增发项目 ； 债券承 销方面， 主
要 完成 30 个 债券主 承销商项 目， 包括 3 个企业 债项目、17 个 公司 债
项 目、7 个 金融债项 目、1 个 可转债项 目、2 个 政府支持 机构债项 目 ；
财 务顾问业 务方面， 公 司主要 完成及领 取批文的 有 5 个财 务顾问项 目 。
据 wind 统 计，2015 年中德 证券的股 票承销发 行规模位 列行业第 10
名 ，比 2014 年 提升 11 名； 企业债及 公司债发 行规模位 列行业第 16
名 ，比 2014 年提升 2 名。公 司在合资 券商中竞 争优势继 续巩固， 股
权 产品及债 券承销金 额在合资 券商中均 排名 第 2 位。
5 、 期 货 经 纪 业 务
报 告期内， 公 司期货 子公司格 林大华进 一步健全 组织架构、 调 整
职 责分工、 明确业务 定位， 创 新经营模 式， 总体 保持了良 好的发展 势
头 。 一是通 过调整经 纪业务服 务和盈利 模式， 整 合资源， 深耕传统 经
纪 业务。报 告期，期 货经纪业 务实现收 入 22,635.4 万 元， 同比下 降
0.39%； 二 是 进 一 步 推 进 资 产 管 理 业 务 ， 发 挥 资 产 管 理 业 务 与 经 纪 业
务 及其他创 新业务协 同效应； 三 是积极 推进中间 介绍业务， 充分利 用
山 西 国 信 与 山 西 证 券 的 背 景 优 势 ， 通 过 交 叉 协 同 ， 实 现 分 成 收 入
576.94 万 元 ； 四 是 以 风 险 管 理 子 公 司 为 端 口 ， 充 分 发 挥 “ 风 险 管 理
专 家”优势 ，通过场 内外 互动 服务产业 机构客户 。
2015 年 的期 货行业分 类评价中 ， 格 林大 华取 得A 类A 级的 评级。
6 、直投业务
公 司直投业 务依托全 资子公司 龙华启富 开展工作。 子公司 目前 已
初 步 搭 建 完 成 涵 盖 创 业 投 资 、 新 三 板 、pre-IPO 、 并 购 重 组 等 全 业 务
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体 系的投资 平台。 报 告期， 龙 华启富旗 下子公司 共募集成 立四只基 金 ，
基 金总规模 1.398 亿 元， 对外 募集金额 7,280 万 元。 其中 ， 并购基 金
二期 5,900 万元，新 三板一期 3,900 万 元，新三 板二期 3,080 万元 。
龙 华启富下 属各投资 平台共新 增投资项 目 23 个， 投资总 金额 3.52 亿
元 。 其 中 VC 项目16 个， 投资 总额 15,067.5 万元 ； 新三板 项目 3 个，
投 资总 额 2,780 万元 ；并购项 目 4 个， 投资总额 17,320 万 元。
7 、场外业务
报 告期内， 公司抓住 市场机遇 ， 快速推 进新三板 业务。 一 是不 断
加 强 新 三 板 团 队 建 设 ， 新 增 华 东 、 深 圳 两 个 大 区 ， 实 现 北 京 、 山 西 、
东 北 、 西 南 、 华 东 、 深 圳 六 个 大 区 的 布 局 ， 业 务 影 响 力 进 一 步 提 升 ；
二 是设立质 控督导部， 全面提 升业务质 量控制和 持续督导 水平； 三 是
挂 牌 业 务 及 后 端 的 定 增 和 并 购 业 务 取 得 重 要 进 步 。 全 年 挂 牌 数 量 27
家( 以 收到 全国中小 企业股份 转让系统 公司的同 意挂牌函 为准) ， 累 计
挂 牌总家数 达到 48 家。 新三 板 相关业 务签署合 同 78 份 ，合同金 额
5000 余 万 元 。 报 告 期 内 ， 公 司 积 极 推 进 已 挂 牌 新 三 板 企 业 的 定 向 发
行 业务，完 成定增项目 38 家 ，累计完成 39 家；2015 年 ，公司场 外
业 务实现收 入 4104 万 元。
8、研究业务
报 告期内， 研 究所紧 密围绕公 司转型创 新发展的 主旋律， 继 续 在
顶 层战略、 基础 研究 、 业 务支 持、 品牌 建设 、 研 究销售等 方面开展 工
作 。 在做好 基础研究 、 服务于 传统业务 的基础上 ， 全方位 介入创新 研
究 ， 为 新三 板、 股权 质押 、 柜 台交易、 信用 交易 、 资 管业 务等创新 业
务 提供了大 量研究、 评级 、 尽 调等 支持 ， 促 进了 研究成果 的转化。 报
告 期，研究 所获 得 2015 第 十三 届新财富 最佳分析 师最具潜 力研究 机
构 第五名， 获得中国 证监会、 中国上市 公司协会 颁发的 《 中国上市 公
司 年鉴 》 （2014） 最 佳研究实 力奖， 获 得金融界 慧眼识券 商 2015 最具
实 力研究机 构，有效 提升了公 司品牌形 象。
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9 、 信 用 交 易 业 务
（1 ） 融资 融券业务
报 告期内， 公司融资 融券业务 规模增长 迅速， 截 至期末， 融资 融
券 余额达到 68.63 亿 元，比年初 51.91 亿元同比 增长 32.21% 。全 年
实 现利息收 入 72,810.54 万元 。公司融 资融券业 务已覆盖 77 家营 业
部 ，其 中 2015 年 度新 增 8 家。
（2 ） 约定 式购回业 务
截 至期末， 公司约定 式购回业 务待购回 交易金额 0.57 亿 元， 实
现 利息收入 776.28 万 元。
（3 ） 股票 质押式回 购交易业 务
截 至期末， 公司 （不 含结构化 主体） 股 票质押式 回购交易 业务 规
模 5.71 亿 元，实现 利息收入 5318.48 万 元。
10 、 柜 台 交 易 业 务
报 告期内， 公 司紧盯 柜台交易 市场政策 导向， 确 保柜台交 易业 务
的 合规 、 有 序、 平稳 推进 ， 无 风险业务 发生 。 报 告期内， 柜台 市场 累
计 成功发售 集合资产 管理计划 92 只 （ 含 分级 ） ， 总 认购金额 71 亿元 ；
通 过柜台市 场发生转 让交易的有19 只产 品， 单边 成交金额3.64 亿元 ；
累 计发行收 益凭证产 品 533 只 ，募集资 金 171 亿 元。
二 、 报 告 期 内 董 事 会 日 常 工 作 情 况
（ 一 ） 报 告 期 内 董 事 会 会 议 及 决 议 情 况
1 、 公 司 董 事 会 会 议 召 开 情 况
报 告期内， 公司董事 会共召开 会议 14 次 ，详见 下表：
会议届次 召开方式 召开日期
第二届董事会第三十五次会议 现场结合电话会议 2015.01.29
第二届董事会第三十六次会议 现场结合电话会议 2015.02.13
第二届董事会第三十七次会议 现场结合电话会议 2015.03.09
第二届董事会第三十八次会议 现场结合电话会议 2015.04.17
第二届董事会第三十九次会议 现场结合电话会议 2015.04.29
第三届董事会第一次会议 现场结合电话会议 2015.05.20
第三届董事会第二次会议 现场结合电话会议 2015.06.08
2015 年度董事会工作报告
第三届董事会第三次会议 通讯表决 2015.07.07
第三届董事会第四次会议 现场结合电话会议 2015.08.14
第三届董事会第五次会议 现场结合电话会议 2015.08.31
第三届董事会第六次会议 现场结合电话会议 2015.09.23
第三届董事会第七次会议 现场结合电话会议 2015.10.23
第三届董事会第八次会议 现场结合电话会议 2015.12.14
第三届董事会第九次会议 现场结合电话会议 2015.12.17
2 、 董 事 出 席 会 议 情 况
董事
姓名
具体
职务
应出席
次数
现场出
席次数
电话参会次
数
委托出
席次数
缺席
次数
是否连续两
次未亲自出
席会议
侯
巍 董事 14 11 3 0 0 否
周宜洲 董事 14 3 9 2 0 否
傅志明 董事 14 8 5 1 0 否
王拴红 董事 14 2 12 0 0 否
容和平 独立董事 14 3 10 1 0 否
王卫国 独立董事 14 1 12 1 0 否
蒋岳祥 独立董事 14 1 13 0 0 否
报告期内新任董事
柴宏杰 董事 9 3 2 4 0 否
樊廷让 董事 9 7 2 0 0 否
赵树林 董事 9 7 2 0 0 否
朱海武 独立董事 9 1 8 0 0 否
报告期内离任董事
上官永清 董事长 （代） 2 1 0 1 0 否
李永清 董事 5 5 0 0 0 否
孙
璐 董事 5 0 5 0 0 否
乔俊峰 职工董事 5 3 2 0 0 否
王瑞琪 独立董事 5 5 0 0 0 否
3 、 董 事 会 会 议 决 议 情 况
会议届次 决议情况 披露日期 公告编号
第二届董事会第三十五次会议
所有议案均按照相关
规定和表决程序表决
通过。
2015.01.31 临2015-005
第二届董事会第三十六次会议 2015.02.14 临2015-014
第二届董事会第三十七次会议 2015.03.10 临2015-018
第二届董事会第三十八次会议 2015.04.21 临2015-028
2015 年度董事会工作报告
（ 二 ） 报 告 期 内 独 立 董 事 日 常 工 作 情 况
详 见与本报 告同日公 告的 《公 司独立董 事 2015 年 度述职 报告》 。
（ 三 ） 报 告 期 内 董 事 会 各 专 门 委 员 会 履 职 情 况
1 、 战 略 发 展 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 战略发展 委员会根 据 《公司 章程 》 、 《董 事会战 略发 展
委 员会实施 细则》 等 相关法律 法规的要 求履行职 责， 报告 期内召 开 6
次 会议，审 议通过了 《关于公 司符合非 公开发行 股票条件 的议案》 、
《 关于公司 非公开发 行股票方 案的议案 》 、 《关于 公司非公 开发行股 票
预 案的议案 》 、 《关于 启动公司 战略发展 规划相关 事宜的议 案》 、 《关 于
向 龙华启富 增资的议 案》 等议 案。 结合 公司经营 发展战略 及市场状 况
等 因素， 战 略发展委 员会重点 对公司非 公开发行 股票事项， 包括发 行
条 件、 发行 方案、 可 行性及具 体事项授 权等进行 了深入细 致的讨论 和
审 议，为公 司顺利实 施非公开 发行工作 奠定了良 好的基础 。
2 、 审 计 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 审计委员 会根据 《深 圳证券 交易所中 小企业板 上市 公
司 规范运作 指引 》 、 《 公司章程 》 、 《公司 董事会审 计委员实 施细则》 等
相 关法律法 规、 规范 性文件的 规定， 积 极履行职 责， 报告 期内组织 召
开 5 次会议 。公司董 事会审计 委员会人 员构成符 合规定。
报 告期内， 公 司董事 会审计委 员会审议 公司定期 报告， 关 注公 司
第二届董事会第三十九次会议 2015.05.04 临2015-036
第三届董事会第一次会议 2015.05.22 临2015-043
第三届董事会第二次会议 2015.06.10 临2015-046
第三届董事会第三次会议 2015.07.08 临2015-051
第三届董事会第四次会议 2015.08.18 临2015-058
第三届董事会第五次会议 2015.09.02 临2015-059
第三届董事会第六次会议 2015.09.24 临2015-063
第三届董事会第七次会议 2015.10.26 临2015-078
第三届董事会第八次会议 2015.12.15 临2015-090
第三届董事会第九次会议 2015.12.19 临2015-094
2015 年度董事会工作报告
内 部审计工 作情况， 年 初审议 内部审计 工作计划， 每季度 检查内部 审
计 工作情况 ， 并 向董 事会报告 ； 审 议 《 公司 内部 控制评价 报告 》 、 《 关
于 续聘会计 师事务所 的议案 》 、 《公 司2014 年 度内 部审计工 作报告》
等 有关事项， 对公司 内部审计 制度及其 实施、 公 司内控制 度等进行 监
督 、 检 查， 有效 确保 公司合规 运作 ， 充 分发挥专 业职能， 为董 事会 科
学 决策提供 依据。
在 年度报告 审计过程 中， 审计 委员会委 员和公司 其他独立 董事 积
极 参与年度 报告审计 各项工作， 与审计 机构、 公 司经营管 理层积极 沟
通 ， 听 取 年 审 会 计 师 对 财 务 报 告 审 计 工 作 汇 报 ； 督 促 审 计 工 作 进 度 ，
积 极与相关 各方沟通 审计工作 中发现的 问题， 确 保公司年 度报告审 计
工 作顺利完 成。
3 、 薪 酬 、 考 核 与 提 名 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 薪酬、 考 核与提名 委员会根 据 《公司 章程 》 、 《 董事 会
薪 酬、 考核 与提名委 员会实施 细则》 等 相关法律 法规的要 求履行职 责 ，
报 告期内召 开 3 次会 议。
报 告期内， 公司董事 会薪酬、 考核与提 名委员会 审议 《关 于公 司
2014 年 薪酬 总额执行 情况的议 案》 、 《公 司董 事 2014 年 度薪 酬执行情
况及2015 年 度薪酬 发放方案 》 、 《关于 公司 2014 年薪 酬总 额执行情 况
的 议案 》 、 《 关于公司 董事会换 届选举的 议案》 等 议案， 监 督公司薪 酬
执 行情况， 制定公司 2015 年 薪酬计划 。董事会 薪酬、考 核与提名 委
员 会切实发 挥董事会 专业委员 会职能， 确 保公司 董事会合 法、 合规 运
作。
4 、 风 险 管 理 委 员 会 履 职 情 况
公司 董事会 风险管理 委员会根 据 《公司 章程 》 、 《董 事会风 险管 理
委 员会实施 细则》 等 相关法律 法规的要 求履行职 责， 报告 期内召 开 6
次 会议，审 议公司《 关于公司 2015 年 度自有资 金用于自 营业务投 资
额 度的议案 》 、 《关于 对公司信 用业务实 施总规模 控制的议 案》 、 《公 司
2014 年度合 规报告》 、 《公司2014 年度风 险控制指 标情况的 报告 》 、 《 关
于 公司增加 投资权益 类证券及 相应提高 自营业务 投资规模 的议案 》 等
2015 年度董事会工作报告
有 关议案， 有序推进 公司合规 管理工作 ， 有效控 制各项风 险， 保障 公
司 合规运行 。
（ 四 ） 董 事 会 对 股 东 大 会 决 议 的 执 行 情 况
2015 年 度， 公司董事 会召集召 开股东大 会 4 次， 其中年度 股东
大会1 次， 临时股东 大会 3 次 ，具体如 下：
1 、2015 年 1 月 15 日 ， 公 司 召 开 2015 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 ，
审 议通过了 《关 于新 增日常关 联交易预 计的议案 》 、 《关 于借入或 发
行 证券公司 次级债的 议案》 两 项议案。 会后， 公 司董事会 组织经营 管
理 层严格贯 彻执行各 项议定事 项。
（1 ） 根据 《关于新 增日常关 联交易预 计的议案 》，公司 董事会
严 格履行关 联交易审 批流程， 在新增预 计范围内 进行交易 。
（2 ） 根据 《关于公 司借入或 发行证券 公司次级 债的议案 》，授
权 公司经营 管理层全 权办理与 本次事 项 有关的全 部事宜。
2 、2015 年 5 月 20 日 ， 公司 召开 了 2014 年 度股 东大会， 审议 通
过 了 《 公司 2014 年 度利润分 配方案》 、 《 关于 2014 年 日常关联 交易
执 行情况及 预计 2015 年度 日常 关联交易 的议案》 、 《关于 修订<公司
章程> 的议 案》、《 关于续聘 会计师事 务所的议 案》、《 关于公司 符
合 非公开发 行股票条 件的议案 》 、 《关 于公司非 公开发行 股票方案 的
议 案》 等十 九项议案 。 会后， 公司董事 会组织经 营管理层 严格贯彻 执
行 各项议定 事项。
（1 ） 根 据 《公 司 2014 年度 利润 分配方案》 ， 公司 董事会于 2015
年 7 月 4 日 披露了 《 公 司 2014 年度 权 益 分派实施 公告 》 ， 并 于 2015
年 7 月 10 日 顺利完 成利润分 配工作。
（2 ） 根据 《关 于 2014 年 日常 关联交易 执行情况 及预 计 2015 年
度 日 常 关 联 交 易 的 议 案 》 ， 公 司 董 事 会 严 格 履 行 关 联 交 易 审 批 流 程 ，
2015 年 公司 各项日常 关联交易 均在预计 范围内。
（3 ） 根据 《关于修 订< 公司 章程> 的 议案》决 议，公司 董事会及
时 履行了《 公司章程 》非重要 条款变更 报备。
2015 年度董事会工作报告
（4 ） 根据 《关于续 聘会计师 事务所的 议案》， 公司董事 会及审
计 委员会密 切配合、 认 真督促 毕马威华 振会计师 事务所 （特 殊普通 合
伙 ）开 展 2015 年 度财 务报告的 审计工作 。
（5 ） 根据 《关于公 司非公开 发行股票 方案的议 案》、《 关于公
司 前次募集 资金使用 情况报告 的议案》 等 ， 公司 董事会组 织经营管 理
层 ， 结合相 关法律法 规、 监管 要求， 推 进公司非 公开发行 股票相关 事
项。
（6 ） 根据 《关于选 举公司第 三届董事 会成员的 议案》、 《关于
选 举公司第 三届监事 会成员的 议案》 ， 公司完成 了董事会 、 监事会 的
换 届选举工 作。 第三 届董事会 、 监事会 全体成员 恪尽职守 ， 审慎决 策 ，
公 司治理结 构不断优 化， 业务 布局更趋 合理， 经 营管理能 力明显提 升 ，
为 公司未来 发展奠定 了坚实基 础。
3 、 2015 年 10 月 19 日， 公司 召开 2015 年第 二次 临时股 东 大会，
审 议通过 《 关于 公司 符合非公 开发行股 票条件的 议案 》 、 《 关于调 整
公 司非公开 发行股票 方案的议 案》 、 《 关于修订 公司非公 开发行股 票
预 案的议案 》 、 《关 于修订公 司非公开 发行股票 募集资金 使用的可 行
性 分析报告 的议案》 等 四项议 案。 公司 董事会 结 合国内证 券市场的 变
化 情况， 为 确保本次 非公开发 行的顺利 进行， 满 足募集资 金需求， 对
前 次股东大 会审议通 过的发行 价格及定 价原则等 进行了调 整， 并组 织
经 营管理层 按照调整 后的方案 推进本次 非公开发 行事项。
4 、 2015 年 12 月30 日 ， 公司召 开 2015 年第三次 临时股东 大会 ，
审 议通过 《 关于公司 涉及关 联 交易事项 的议案》 ， 同意 公司 子公司 龙
华 启富投资 有限责任 公司开展 相关涉及 关联交易 事项。
（ 五 ） 制 定 并 实 施 公 司 利 润 分 配 预 案
报 告期公司 董事会严 格按照股 东分红回 报规划及 《 公司章 程》 的
规 定，综合 考虑公司 发展和股 东利益等 因素，合 理制定了 2014 年度
利 润分配预 案，具体 为： 以 2014 年 末总 股本 2,518,725,153 股为基
数 ，向全体 股东 每 10 股派 发现 金红 利 0.5 元（含 税），共 派发现金
红利125,936,258 元, 本 次分 配后剩余 未分配利 润 637,243,432 元转
2015 年度董事会工作报告
入 以后年度 可供分配 利润。
本 利润 分配 方案已经 公司 2014 年度 股东 大会审议 通过并执 行完
毕。
（ 六 ） 报 告 期 内 公 司 募 集 资 金 无 募 投 项 目 变 更
截至2012 年 12 月 31 日， 公司首次 公开发行 股份募集 资金已全
部 使用完毕 ，详见公 司《2012 年年 度报 告》（巨 潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn ） 。报告期 公司募集 资金情况 如下：
1 、非公开发行 A 股
经 中国证监 会 《关于 核准山西 证券股份 有限公司 非公开发 行股 票
的 批复 》 （ 证监 许可[2015]2873 号 ） 核 准， 公司 实施非公 开发行股 票
事 项。本次 共向 6 名 机构投资 者非公开 发行 31,000 万股， 发行 价 格
为 12.51 元/ 股， 募集 资金总额 为 3,878,100,000.00 元， 扣 除保荐 承
销 费 、 会 计 师 、 律 师 等 中 介 机 构 费 用 及 其 他 直 接 费 用 等 发 行 费 用
48,920,000.00 元， 募集资金 净额为 3,829,180,000.00 元。2015 年
12 月 25 日 毕马威华 振会计师 事务所 （ 特殊 普通 合伙 ） 出 具了 《验 资
报 告 》 ， 确 认 募 集 资 金 到 账 。 募 集 资 金 拟 全 部 用 于 增 加 公 司 资 本 金 ，
补 充营运资 金， 以扩 大业务范 围和规模 ， 优化业 务结构， 提高公司 的
综 合竞争力 。 公司将 严格按照 《非公开 发行 A 股 股票预案 （修订稿 ） 》
的 要求使用 、 管理募 集资金。 截止报告 期末， 募 集资金存 放于专用 账
户 ，尚未使 用。
2 、2015 年 公 司 短 期 公 司 债 券 （ 第 一 期 ）
根 据深圳证 券交易所 《 关于接 受山西证 券股份有 限公司 2014 年
证 券 公 司 短 期 公 司 债 券 发 行 备 案 的 通 知 书 》 （ 深 证 上[2014]425 号 ） ，
公 司获准非 公开发行 面值不超 过净资本 60% 的短 期债券备 案。 2015 年
3 月 27 日， 公司 2015 年第 一期 证券公司 短期公 司 债券发行 完毕， 发
行 规模为人 民币 6 亿 元，期限为 6 个月 ，票面利 率为 5.7% ，详见 公
司 《 关于2015 年 第一 期证券公 司短期公 司债券发 行结果的 公告 》 （ 临
2015-023）。 截至2015 年 12 月 31 日， 已 将募集资 金全部用 于补充 公
司 营运资金 。
2015 年度董事会工作报告
3 、2015 年 公 司 短 期 公 司 债 券 （ 第 二 期 ）
根 据深圳证 券交易所 《 关于接 受山西证 券股份有 限公司 2014 年
证 券 公 司 短 期 公 司 债 券 发 行 备 案 的 通 知 书 》 （ 深 证 上[2014]425 号 ） ，
公 司获准非 公开发行 面值不超 过净资本 60% 的短 期债券备 案。 2015 年
4 月 10 日， 公司 2015 年第 二期 证券公 司 短期公司 债券发行 完毕， 发
行 规模为人 民币 4 亿 元，期限为 6 个月 ，票面利 率为 5.9% ，详见 公
司 《 关于2015 年 第二 期证券公 司短期公 司债券发 行结果的 公告 》 （ 临
2015-025）。 截至2015 年 12 月 31 日， 已 将募集资 金全部用 于补充 公
司 营运资金 。
4 、2015 年 公 司 短 期 公 司 债 券 （ 第 三 期 ）
根 据深圳证 券交易所 《 关于接 受山西证 券股份有 限公司 2014 年
证 券 公 司 短 期 公 司 债 券 发 行 备 案 的 通 知 书 》 （ 深 证 上[2014]425 号 ） ，
公 司获准非 公开发行 面值不超 过净资本 60% 的短 期债券备 案。 2015 年
6 月 12 日， 公司 2015 年第 三 期 证券公司 短期公司 债券发行 完毕， 发
行 规模为人 民币 10 亿 元， 期 限为 6 个 月， 票面 利率 为 5.1% ， 详见 公
司 《 关于2015 年 第三 期证券公 司短期公 司债券发 行结果的 公告 》 （ 临
2015-048）。 截至2015 年 12 月 31 日， 已 将募集资 金全部用 于补充 公
司 营运资金 。
5 、2015 年 次 级 债 券 （ 第 一 期 ）
根 据 公 司 第 二 届 董 事 会 第 三 十 四 次 会 议 、2015 年 第 一 次 临 时 股
东 大 会 审 议 通 过 的 《 关 于 公 司 借 入 或 发 行 证 券 公 司 次 级 债 的 议 案 》 ，
公司 2015 年第 一期 次级债券 （代码：123258 ， 简称：15 山证 01 ，
以 下简称 “ 本期债券 ” ） 于 2015 年 1 月 29 日 发行结束 。 本期债 券
的 发行规模 为人民币 13 亿元， 债券期 限为 3 年， 附 第 1 年 末发 行
人 赎回选择 权，票面 利率为 5.87% 。 详见《关于 2015 年第一期 次 级
债 券发行结 果的公告 》 （临 2015-004 ） 。 截 至 2015 年 12 月 31 日， 已
将 募集资金 全部用于 补充公司 营运资金 。
6 、2015 年 次 级 债 券 （ 第 二 期 ）
根 据 公 司 第 二 届 董 事 会 第 三 十 四 次 会 议 、2015 年 第 一 次 临 时 股
2015 年度董事会工作报告
东 大 会 审 议 通 过 的 《 关 于 公 司 借 入 或 发 行 证 券 公 司 次 级 债 的 议 案 》 ，
公司2015 年 第二期 次级债券 （代 码：123229 ， 简称 ：15 山证 02，以
下 简称“本 期债券” ）于 2015 年 3 月 19 日 发行结 束。本期 债券的 发
行 规模为人 民币 7 亿 元， 债券 期限 为 4 年， 附第 2 年末发 行人赎回 选
择 权，票面 利率为 5.79% 。 详见《关于 2015 年第二期 次级债券 发 行
结 果的公告 》 （临 2015-021 ） 。 截 至 2015 年 12 月 31 日， 已将 募集 资
金 全部用于 补充公司 营运资金 。
7 、2015 年 次 级 债 券 （ 第 三 期 ）
根 据 公 司 第 二 届 董 事 会 第 三 十 四 次 会 议 、2015 年 第 一 次 临 时 股
东 大 会 审 议 通 过 的 《 关 于 公 司 借 入 或 发 行 证 券 公 司 次 级 债 的 议 案 》 ，
公司2015 年 第三期 次级债券 （代 码：123089 ， 简称 ：15 山证03，以
下 简称“本 期债券” ）于 2015 年 4 月 20 日 发行结 束。本期 债券的 发
行 规模为人 民币 20 亿元，债 券期限为 3 年，附第 1 年末 发行人赎 回
选 择权 ， 票 面利率为 6.0% 。 详 见 《 关于 2015 年 第三期次 级债券发 行
结 果的公告 》 （临 2015-033 ） 。 截 至 2015 年 12 月 31 日， 已将 募集 资
金 全部用于 补充公司 营运资金 。
8 、2015 年 次 级 债 券 （ 第 四 期 ）
根 据 公 司 第 二 届 董 事 会 第 三 十 四 次 会 议 、2015 年 第 一 次 临 时 股
东 大 会 审 议 通 过 的 《 关 于 公 司 借 入 或 发 行 证 券 公 司 次 级 债 的 议 案 》 ，
公司2015 年 第四期 次级债券 （代 码：118937 ， 简称 ：15 山证 04，以
下 简称“本 期债券” ）于 2015 年 6 月 26 日 发行结 束。本期 债券的 发
行 规模为人 民币 10 亿元，债 券期限为 3 年，附第 1 年末 发行人赎 回
选 择权，票 面利率为 5.79% 。 详见《关于 2015 年第四期 次级债券 发
行 结果的公 告》 （临 2015-049 ） 。 截至 2015 年 12 月 31 日 ， 已将 募集
资 金全部用 于补充公 司营运资 金。
截 至 报 告 期 末 ， 公 司 无 变 更 募 投 项 目 的 资 金 使 用 ， 不 存 在 质 押 、
委 托贷款或 其他变相 改变募集 资金用途 的投资， 以 及募集 资金被占 用
或 挪用的情 况。
（ 七 ） 持 续 提 升 公 司 法 人 治 理 水 平
2015 年度董事会工作报告
公 司 严 格 根 据 《 公 司 法 》 、 《 证 券 法 》 、 《 证 券 公 司 治 理 准 则 》
及 深交所 《 中小企业 板上市公 司规范运 作指引》 等法律法 规、 规范 性
文 件的规定， 进 一步 健全公司 法人治理 结构， 持 续提升法 人治理水 平 ，
公 司股东大 会、 董事 会、 监事 会和经营 管理层之 间， 权责 分明 、 规 范
运 作， 形成 相互协调、 相互制 衡的治理 机制。 报 告期内， 公 司根据 《上
市 公司章程 指引 （2014 年 修订 ） 》 等法 规及规范 性文件的 有关规定 和
公司 实际情 况 ， 修订 《公司章 程》 及 《 公司股东 大会议事 规则》 ； 公
司 信息披露 及投资者 关系管理 工作规范 有效， 有 效保障了 广大投资 者
的 合法权益 。
1 、 修 订 、 完 善 《 公 司 章 程 》
为 进一步增 强上市公 司对中小 投资者利 益的保护， 根据中 国证 监
会 下发的 《上 市公司 章程指引 （2014 年 修订 ） 》 （证 监会公 告[2014]19
号 ），公司 2014 年 度股东大 会审议通 过了《关 于修订< 公司 章程> 的
议 案 》 ， 对 中 小 投 资 者 表 决 单 独 计 票 相 关 条 款 进 行 了 系 统 梳 理 修 订 。
2 、 修 订 、 完 善 《 公 司 股 东 大 会 议 事 规 则 》
为 完善公司 治理， 提 升公司三 会运作效 率， 保证 三会会议 程序 及
及 决议的合 法、 合规 性， 强化 对中小投 资者利益 的保护， 公司依据 中
国 证监会下 发的 《上 市公司章 程指引 （2014 年修 订） 》 （ 证监会公 告
[2014]19 号 ） 的 要求 ， 公 司 2014 年 度股 东大会审 议通过了 《关 于修
订< 公 司股 东大会议 事规则> 的议 案》 ， 对 中小投 资者表决 单独计票 相
关 条款进行 了系统梳 理修订。
3 、 严 格 公 司 内 幕 信 息 管 理 及 内 幕 信 息 知 情 人 登 记 制 度 的 执 行
报 告期内， 公 司不断 加强内幕 信息管理， 严格按 照相关法 律法 规
及 《公司内 幕信息知 情人登记 制度》 执 行， 公司 各部门严 格履行登 记 、
报 送义务， 保 证了内 幕信息登 记管理工 作的有序 开展， 有 效维护了 广
大 投资者的 权益。
4 、 严 格 规 范 并 加 强 信 息 披 露 事 务 管 理
公 司严格按 照 《上市 公司信息 披露管理 办法》 和 《公司信 息披 露
事 务管理制 度》 等相 关规定， 持续 完善 公司信息 披露工作 机制， 优 化
2015 年度董事会工作报告
信 息披露管 理流程， 有效开展 信息披露 事务管理 工作，2015 年 共发
布 四则定期 公告和所 有涉及公 司重大事 项的临时 公告。
报 告期内， 公 司进一 步完善信 息披露流 程， 加强 公司对外 披露 信
息 的监控力 度， 有效 保障对外 披露信息 的质量和 透明度。 公 司积极 履
行 相关信息 披露义务， 严格通 过指定媒 体发布公 司相关信 息， 使所 有
投 资者平等 获悉同一 信息。 在 公司非公 开发行股 票、 发行 公司债券 期
间 ， 公司严 格依据相 关法律法 规、 规范 性文件的 要求， 及 时履行信 息
披 露义务， 保障了广 大投资者 的知悉权 ，有效提 升公司透 明度。
报 告期内， 公 司投 资 者关系管 理工作继 续扎实推 进， 建立 了包 括
电 话、 邮件 、 传 真、 深交 所互 动平台及 公司网站 等沟通渠 道， 指定 专
人 负责投资 者关系管 理工作。 公司通过 “投资者 关系互动 平台” 及 时
回 复相关咨 询问题； 积极协调 外部媒体 及调研机 构的调研 、 采访； 按
时 组织 2014 年度 业绩 网上说明 会，并参 与了山西 证监局举 办的“山
西 辖区上市 公司 2014 年度 投资 者网上集 体接待日 ”，就公 司经营管
理 情 况 、 战 略 规 划 、 公 司 重 大 事 项 等 情 况 与 投 资 者 进 行 了 充 分 交 流 ，
形 成了公司 与投资者 的良好互 动、 双向 沟通， 为 投资者及 时了解公 司
信 息搭建了 方便、快 捷、透明 的平台。
5 、持续规范 财 务 报 告 相 关 内 部 控 制 制 度 建 立 与 执 行
公 司按照 《企 业会计 准则》 等 相关规定 以及对于 财务会计 制度 的
相 关规范要 求， 建立 了相应的 财务会计 制度， 制 定了包括 《财务管 理
制 度》 、 《 自有 资金 管理办法 》 等 文件 在内的一 系列财务 会计规章 制
度 ， 重 新修 订了 《费 用支出管 理办法》 ， 并且设 立专人专 岗负责财 务
报 表 的 编 制 、 复 核 及 财 务 信 息 的 披 露 工 作 ， 保 证 会 计 信 息 真 实 可 靠 ，
财 务报告数 字准确、 内容完整 、披露及 时。
报 告期内， 公 司严格 依据相关 法律法规、 规范性 文件的要 求进 行
财 务管理工 作。
（ 八 ） 公 司 合 规 管 理 体 系 建 设 情 况
1 、公 司合 规管理体 系建设情 况
根 据 《证券 公司监督 管理条例 》 、 《证券 公司合规 管理试行 规定 》
2015 年度董事会工作报告
等 法律法规 的要求， 根据实际 在 2008 年 建立合 规管理体 系， 形成 “ 董
事 会及其下 设的风险 管理委员 会 —合规 总监 — 合 规管理部 — 各部门
合 规岗” 为 基础的层 级管理架 构， 与公 司风险管 理部、 稽 核考核部 分
工 协作， 共 同构成事 前管理规 范、 事中 准确预见 、 事后审 计导向的 内
部 控制体系 ，并持续 根据公司 业务开展 和产品状 况优化完 善。
报 告期内， 公司合规 体系稳健 运作， 完 成合规管 理的咨询 、 审 查 、
监 督检查等 各项职能 ， 在制度 体系建设 方面， 根 据集团公 司 “六权 治
本 ” 的要求 和各项业 务发展需 要， 继续 组织 开展 制度梳理 工作， 完 善
制 度清单， 共修订制 度 122 个 ， 新增制 度 124 个 。 合规管 理部修订 并
下 发 《 分支 机构办理 遗产继承 业务操作 规程 》 ， 起草 完成 公司 《信 息
隔 离墙制度 》 （ 修订 稿） 、 《 内部 责任 追究管理 办法 》 、 《洗 钱风 险
评 估工作实 施细则》 等 。 同时 ， 为 配合 公司创新 业务发展 ， 对 内部 管
理 制度、 重 大决策、 新产品和 新业务方 案等进行 合规审查 ， 完善公 司
业 务间隔离 机制，确 保公司依 法合规运 作。
2 、合 规、 稽核部门 报告期内 完成的检 查稽核情 况
报 告期内， 根 据证监 会的统一 部署和证 券业协会 《 关于开 展证 券
经 营机构全 面自查工 作的通知》 要求， 公 司对各 业 务环节 进行了全 面
自 查， 随后 按照基金 业协会的 要求对公 募基金业 务开展全 面自查 。 配
合 稽核考核 部开展内 控评价和 合规评估 相关工作 。根据公 司《2015
年 度合规检 查工作计 划》及山 西证监局 的要求，2015 年 4 至 6 月份
对 太原漪汾 街等 4 家 营业 部 2014 年 以来 融资融券 业务的开 展情况进
行 了现场检 查。根据 山西证监 局要求， 完成对山 西证监局 在 2014 年
现 场检查过 我公司的 15 家证 券营业部 的验收检 查，并向 山西证监 局
提 交整改验 收情况报 告。 组织 完成对重 庆红黄路 、 南京长 虹路、 濮 阳
长 庆路、 福 州杨桥东 路等 4 家 营业部的 内部控制 现场检查。 截止 2015
年底 已累计 完成 对 16 家分 公司 和 7 家直 属营业部 的现场检 查工作。
报 告期内， 公 司稽核 考核部根 据董事会 审议通过 的 《山西 证券 股
份 有限公司 年度审计 计划（2015 年 度） 》及监管 部门相关 要求，共
组 织开展了 强制离岗 现场稽核 审计 17 项、 离任 审计 24 项、 专项 审计
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1 项 。 通过 对被审计 单位业务 流程和制 度执行的 合规性、 内部控制 体
系 的合理性、 有效性 进行审计， 客观公 证地揭示 审计中发 现的问题 及
风 险隐患， 提出处理 意见和改 进建议， 并通过建 立限期整 改跟踪、 考
核 奖 惩 同 步 兑 现 、 问 题 逐 级 升 级 反 馈 机 制 ， 强 化 审 计 查 漏 防 弊 职 能 。
（ 九 ） 进 一 步 推 进 内 部 控 制 规 范 工 作
报 告期内， 公司 按照 《证 券法 》 、 《公 司法 》 、 《证 券公 司内部
控 制指引》 、 《企业 内部控制 基本规范 》 及 其配 套指引、 行业 法律 法
规 等相关要 求，持续 建立健全 公司内部 控制制度 ，报告期 内制定了
124 项制度 ，修订了 122 项制 度。
将 内部控制 建设始终 贯穿于公 司的经营 发展之中， 形成了 内部 控
制 制度建设 的长效机 制。 在业 务开展过 程中始终 坚持制度、 流程先 行
的 原则 ， 不 断完善内 部控制制 度， 规范 制度执行 ， 强 化监 督检查， 合
规 管理部依 据证券监 管规定， 组 成专项 检查组开 展合规检 查工作 。 内
审 部门依据 董事会审 定的年度 审计计划 开展审计 工作， 针 对监督检 查
中发 现的问 题提出整 改建议， 促进公司 持续健康 发展。
三 、 公 司 未 来 发 展 的 展 望
（ 一 ） 行 业 发 展 趋 势 及 市 场 竞 争 格 局
2016 年 ， 是 “十 三五 ” 规 划实 施的第一 年， 新 《 证券 法》 修订、
注 册制改革 、 深港通 试点、 资 产证券化 、 券商牌 照放开等 将加快推 进 ；
随 着资本市 场对外开 放， 国际 金融资本 将加速进 入中国市 场， 在资 本
市 场法治化 、 综合化 、 国际化 发展的大 趋势下， 证券行业 将真正迎 来
混 业、 跨界 、 跨 境的 全竞争时 代。 面对 资本市场 全新的发 展时期， 具
有 全球视野 、资源整 合及核心 竞争力的 证券公司 将更具有 竞争力。
1 、 金融体 制改革将 继续深入 推进 。 “ 十三 五” 规划 建议 提出 “加
快 金 融 体 制 改 革 ， 提 高 金 融 服 务 实 体 经 济 效 率 。 积 极 培 育 公 开 透 明 、
健 康发展的 资 本市 场，推进 股票和债 券发行交 易制度改 革，提高 直
接 融资比重 ，降低杠 杆率 ” 。 证券行业 将向为实 体经济提 供服务的 方
向 改革， 投 资银行本 质回归将 迎来直接 融资、 并 购重组等 业务更多 的
市 场机会。 新 《证券 法》 的修 订， 将使 得证券行 业发展的 众多束缚 从
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法 律层面得 到松绑， 行业将迎 来更广的 发展空间 。2015 年 的股市异
常 波动对整 个证券行 业是一次 洗礼， 值 得整个行 业深刻反 思， 这必 将
促 进行业改 革加速， 有 利于证 券公司 进 一步增强 风险管理 能力， 促 进
资 本市场长 期稳健发 展。
2 、互 联网 金融将继 续渗透证 券行业。 互联网金 融使得通 道业务
竞 争更为激 烈， 倒逼 证券公司 不断提高 业务附加 值。 同时 ， 互联网 行
业 与证券行 业的融合 力度将加 大， “大数 据” 、 “云 计算” 将 加速发展 ，
证 券行业加 速进入 “ 数据技术 ” 时代。 金融行业 边界和竞 争格局被 打
破 。金融监 管在混业 经营的趋 势下，将 步入大金 融监管时 代。
3 、大 券商 发展更具 有优势。 大型券商 通过融资 和收购兼 并不断
扩 大规模， 资本优势 更加凸显 ， 在满足 客户多元 化需求、 高端客户 争
夺、 金融同 业链并购 上具有优 势， 并将 在未来的 行业版 图 划分中占 据
最 有利的位 置。
4 、中 小券 商资源整 合速度加 快。中小 券商由于 资本实力 弱，服
务 能力不足， 为适应 新的行业 发展变化， 很可能 只专注于 一项或几 项
高 度专业化 的金融服 务， 或者 是选择被 大型券商、 银行等 金融机构 以
及 大型互联 网企业收 购。 由于 多数中小 券商隶属 于地方国 资， 地方 国
资 改革，地 方金控平 台设立等 将为地方 券商带来 整合机遇 。
5 、证 券行 业国际化 进程加快 。随着人 民币加入 SDR ，中 国证券
行 业 国 际 化 进 程 也 将 加 快 。 国 内 证 券 公 司 将 加 快 海 外 资 本 市 场 布 局 ，
同 时外资投 行、 银行 、 保险、 信托等金 融机构也 将加快进 入国内证 券
市 场，成为 新的竞 争 力量。
（ 二 ） 公 司 发 展 规 划
1 、 公 司 面 临 的 机 遇 与 挑 战
当 前，我国 经济进入 新常态， 供给侧改 革、 “去 产能、去 库存、
去 杠杆、 降 成本、 补 短板” 五 大任务催 生对资本 市场服务 的更多需 求 。
作 为市场化 配置资源 的平台， 资 本市场 可以为企 业提供多 样化融资 方
式 ， 降低企 业杠杆率 和融资成 本， 支持 企业并购 重组， 助 力产能化 解
和 存量盘活 ， 培 育新 产业 、 新 业态 、 新 商业模式 ， 服 务大 众创业、 万
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众 创新， 具 有服务和 支持供给 侧结构性 改革的独 特优势。 在此 背景 下 ，
资 本市场将 迎来了难 得的发展 机遇。 一 方面， 经 济结构加 速调整， 我
国 直接融资 占比急需 提升， 企 业融资需 求 旺盛， 居 民资产 配置向金 融
资 产转移， 引 发资金 需求端和 供给端的 扩张， 投 融资业务 发展空间 尽
显 。 另一方 面， 人民 币国际化 提速， 带 动高端客 户跨境资 产配置需 求 ，
券 商积极布 局国际业 务。2015 年， 山西 省委、省 政府确定 了金融振
兴 、 科 技创 新、 民营 经济发展 “三 大突 破” 的战 略部署， 省内 资本 市
场 存在巨大 发展潜力； 山 西金 控的挂牌 成立， 将 为公司深 挖省内机 会 、
服 务区域实 体经济提 供有力支 持。
在 迎接机遇 的同时， 公 司也面 临诸多挑 战， 一是 金融改革 持续 深
化 ， 混 业经 营逐步推 进， 券商 牌照红利 日渐消减 。 保 险、 银行 、 信 托
等 金融行业 跨业经营 挤压券商 客户基 础 和盈利空 间， 加之 一人多户 放
开 ， 行 业竞 争加剧， 公司 向以 客户为中 心、 提供 差异化、 多元 化服 务
业 务 模 式 转 型 的 压 力 倍 增 。IPO 注 册 制 改 革 对 券 商 的 股 权 销 售 能 力 、
定 价能力以 及风险管 理能力提 出更高要 求； 二是 互联网证 券时代开 启 ，
券 商面临客 户分流、 佣 金率不 断下滑的 阵痛。 线 上线下联 动业务模 式
的 兴起倒逼 传统经纪 业务转型。 以通道 业务为主 的格局未 来将可能 拓
展 至通道业 务、 资本 中介和资 本投资三 足鼎立， 在此过程 中， 公司 需
要 在战略、 协同 、 人 才、 支撑 体系等方 面做好准 备； 三是 经济增速 下
滑 风险 、 地 方政府债 务风险、 信用 风险 、 地 缘政 治风险、 汇率 波动 等
不 确定因素 的预期放 大可能会 导致资本 市场的大 幅波动， 对 公司的 运
营 能力和风 险把控能 力提出更 高要求。
2 、 新 形 势 下 的 公 司 发 展 规 划
2016 年 ，公 司将充分 认清形势 ，坚持合 规底线， 把握机遇 与风
险 ， 拓展业 务边界， 提升主动 管理能力 和综合服 务能力， 全面完善 风
险 管理体系 ， 夯 实客 户基础、 体制 基础 、 人 才基 础， 以二 次创业的 勇
气 ， 明 晰战 略， 弥补 短板 ， 加 快转型， 持续 提升 公司盈利 能力和可 持
续 发展能力 。
财 富 管 理 板 块 ： 一 要 优 化 协 同 与 竞 争 关 系 ， 部 分 牌 照 适 度 下 沉 ，
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提 升综合服 务能力， 全面 实施 “收 入费 用比 ” 考 核。 二要 做好前端 产
品 筛选 ， 中 端流程控 制 ， 后端 售后服务 ， 以 客户 为导向， 提高 代销 产
品 的 选 择 能 力 和 前 瞻 性 判 断 能 力 ， 充 分 利 用 互 联 网 金 融 、 投 顾 服 务 、
产 品推送等 扩大客户 规模， 实 现客户规 模化引流 服务， 提 高市场占 有
率 。 三 要 深 度 发 掘 存 量 客 户 ， 做 好 私 募 及 高 净 值 客 户 的 开 发 与 服 务 ，
大 力发 展 PB 业务， 满 足交易性 高端业务 多样化需 求， 改善 客户结构 ，
继 续做好战 略性客户 开发。 四 要坚持合 规展业， 坚守合规 底线， 加 强
客 户适当性 管理。 五 要明确标 准要求， 加快员工 转型， 转 变员工收 入
模 式。
资 产管理板 块： 一要 强化各业 务条线的 人员配置， 打造一 支专 业
化 、 高水平 的资管团 队 ， 提升 综合管理 能力， 着 力壮大业 务整体规 模
和 盈利能力； 二要强 化固定收 益和结构 化产品的 开发； 三 要强化客 户
适 当性管理， 充 分认 识及防范 通道业务 责任不清 晰风险、 委托 人风 险 、
杠 杆风险、 流动 性风 险、 项目 尽调风险 、 合 规道 德风险； 四要 提升 主
动 性管理能 力， 继续 保持优势 领域的拓 展， 更好 的满足战 略客户个 性
化 的理财需 求， 推动 标准化融 资类业务 上线， 集 中力量突 破重点业 务
领 域， 全力 推进资产 证券化业 务； 五要 做好现有 基金产品 的投资运 作 ，
加 大营销力 度； 六要 加快柜台 业务向平 台过渡， 探 索报价 系统的做 市
业 务以及场 外衍生品 互换业务 。
自 营业务板 块： 一要 完善人才 引进和淘 汰机制， 引 进多元 化的 投
资 团队； 二 要细化、 优化以定 增为核心 的二级市 场盈利模 式， 强化 交
易 、 投 资能 力， 加强 主动管理 能力 ， 提 高市场研 判能力， 拓展 投资 的
深 度和广度 ， 把握确 定性机会 和战略性 投资机会 ， 完善盈 利模式。 三
要 严格把控 投资各环 节的风险 ，确保风 险可控、 可测、可 承受。
场 外市场板 块： 一要 提升中小 企业综合 服务能力， 加强前 端优 质
项 目储备和 培育， 加 强后端挂 牌企业的 全面金融 服务。 二 要进一步 强
化 山西省内 市场开发 ， 开拓新 三板理财 业务。 三 要严格项 目立项、 尽
调 、 股 改、 申报 、 定 增等全流 程质量把 控。 四要 加强团队 建设 ， 提 高
业 务人员的 专业技能 ，确保高 效运营。
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子 公司板块： 全面围 绕公司 “控 风险、 夯 基础、 补 短板、 促 转型，
加 快推进二 次创业” 的方针， 结合自身 实际， 打 造富于业 务特色的 经
营 模式。
中 德证券： 抓住供给 侧改革等 机会，在 并购重组 、IPO 、 资产证
券 化等业务 上取得更 大发展； 专 注于新 兴产业， 切 实为客 户提供极 致
体 验的增值 服务， 进 一步夯实 客户基础 ， 完善客 户服务体 系； 继续 积
极 推进和储 备股权、 债券融资 和并购业 务， 增收 节支， 提 高盈利能 力 。
格 林大华： 进一步完 善公司治 理结构， 健全激励 机制； 积 极向 向
“ 中 介 服 务 、 财 富 管 理 、 风 险 管 理 ” 转 型 ， 着 力 打 造 “ 期 货 与 现 货 、
场 内与场外 、 国际与 国内” 一 体化经营 模式， 全 面提升公 司创新业 务
市 场份额、 市场影响 力和盈利 能力。
龙 华启富： 进 一步 完善治理 结构，提 升管理水 平，强化 质控和
投 后管理， 严控 投资 风险 ； 进 一步扩大 管理规模 ， 丰 富基 金类型， 做
好 重点行业 布局。
山 证国际金 控： 加快 业务布局 ， 以 证券 经纪 、 期 货经纪、 孖展业
务 为抓手， 推进跨境 一体化业 务发展 。
3 、 公 司 发 展 资 金 需 求 及 使 用 计 划
目 前， 整个 证券行业 面临着从 传统的通 道业务向 传统和创 新业 务
并 重过渡的 阶段 ， 支 付、 融资 、 托 管、 投资 、 交 易和资产 管理等功 能
将 不断开发 和完善。 在此重要 转型期， 公司有较 大的资金 需求。 一 是
传 统业务将 发生深刻 的变化， 预 计行业 竞争将进 一步加剧， 尤其是 互
联 网证券业 务的飞速 发展，将 给传统证 券行业带 来巨大冲 击，2015
年 3 月， 公 司进入获 准开展互 联网证券 业务试点 名单， 需 要公司增 加
相 应的资金 投入， 以 支持系统 开发和人 员配备等， 加 快金 融创新步 伐 ，
把 握 先 机 ， 建 立 全 新 的 证 券 业 务 模 式 。 二 是 投 资 银 行 业 务 蓬 勃 发 展 ，
除 了传统的 股权融资， 债券承 销大幅 增 加， 相应 需要更多 的承销准 备
金 以控制风 险。 三是 创新业务 对资金的 需求尤为 显著。 融 资融券、 股
票 约定购回 等资本中 介业务是 资本消耗 型业务， 需 要大量 的资金配 置 。
股 指 期 货 业 务 的 推 出 为 不 同 市 场 间 的 无 风 险 套 利 提 供 了 良 好 的 机 会 ，
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需 要配置较 大规模资 金。 随着 多层次资 本市场的 推进， 包 括区域性 股
权 市场、 新 三板等得 到大规模 发展， 公 司将对新 兴市场的 承销、 交 易 、
资 本中介等 方面进一 步投入， 包括人员 、系统、 做市资金 等。 四是
子 公司的发 展需要公 司提供更 多的资本 金。 五是 随着行业 创新道路 的
快 速开启， 未 来还将 出现更多 的创新业 务和创新 产品， 公 司将视市 场
变 化形势， 适时进行 其他创新 业务的开 拓。
综 上所述， 公司 面临 着业务转 型的历史 机遇， 有 较大的资 金需求，
公 司将根据 自身战略 规划及发 展情况， 合 理配置 本次发行 的募集资 金 ，
及 时补充公 司在业务 发展过程 中对营运 资金的需 求， 保障 各项业务 的
有 序开展。
4 、 公 司 发 展 面 临 的 风 险 因 素 及 其 对 策
公 司业务经 营活动中 可能面临 的重大风 险包括： 政 策性风 险、 管
理 风 险 、 流 动 性 风 险 、 市 场 风 险 、 信 用 风 险 、 操 作 风 险 、 合 规 风 险 、
信 息技术系 统风险、 人 才流失 和人才储 备不足的 风险等， 各 类风险 的
主 要表现及 应对措施 如下：
（1 ） 政策 性风险
公 司面临由 于证券行 业 政策法 规变化而 产生的风 险。
对 于政策性 风险， 公 司将持续 加强对新 政策的解 读能力， 提 升 对
前 沿动态、 新业务、 新品种的 认识和追 踪能力， 提高对监 管和法规 底
线 的精准判 断能力， 以 及对业 务发展与 创新过程 中可能产 生的风险 的
管 理能力。
（2 ） 管理 风险
由 于现有制 度和规则 的局限性， 公司内 部控制制 度与风险 管理 措
施 可能不能 完全发挥 效用。
对 于管理风 险， 公司 已经建立 了完整有 效的法人 治理体系， 股 东
大 会、 董事 会、 监事 会、 经营 层， 各层 级权责分 明、 分离 制衡、 有 效
运 作。 今后 公司将根 据经营管 理需要进 一步规范 三会运作， 持续强 化
董 事会风险 管理委员 会 、 审计 委员会、 独 立董事 在公司治 理结构中 的
监 督职能， 持续提高 公司法人 治理水平 ， 全面提 升董事会 、 经营管 理
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层 等各层级 的经营管 理水平。
（3 ） 流动 性风险
公 司可能面 临无法以 合理成本 及时获得 充足资金, 以 偿付 到期债
务 、履行其 他支付义 务和满足 正常业务 开展的资 金需求的 风险。
对 于流动性 风险 ， 公 司对现有 业务 、 以 及新产品 、 新 业务 、 新 技
术 手段和建 立新机构 所涉及的 流动性风 险进行识 别、 计量 和预测 ， 同
时 ， 结 合公 司战略、 风险 偏好 、 融 资能 力等因素 ， 确 定公 司各业务 的
最 大规模及 风险限额 、 流动性 风险限额 、 集中度 限额、 优 质流动性 资
产 的规模和 构成 、 抵 （质 ） 押 品政策。 公司 根据 业务发展 情况 、 公 司
财 务状况以 及金融市 场情况适 时制定和 调整融资 策略， 以 优化和提 高
融 资多元化 和稳定程 度。 公司 目前的融 资渠道包 括： 向证 金公司转 融
通 拆 入 资 金 ， 发 行 收 益 凭 证 ， 交 易 所 债 券 回 购 ， 报 价 回 购 融 入 资 金 ，
银 行间市场 拆借， 发 行短期融 资券， 发 行证券公 司短期债 券， 发行 公
司 债券， 借 入或发行 次级债， 股权融资 等。 公司 定期和不 定期开展 流
动 性风险压 力测试， 结 合压力 测试结果， 制定有 效的流动 性风险应 急
计 划， 确保 公司可以 应对紧急 情况下的 流动性需 求。 公司 建立以流 动
性 覆盖率、 净 稳定资 金率、 流 动性缺口 等指标为 主的流 动 性风险监 测
体 系，并按 期进行流 动性风险 报告。
（4 ） 市场 风险
公 司持有的 金融工具 市场价格 变动可能 给公司资 产、 负债 或收 入
造 成的损失 ，包括证 券价格风 险、利率 风险和汇 率风险等 方面。
针 对市场风 险， 目前， 公 司正 持续不断 优化和调 整营业网 点布局，
着 力降低网 点经营成 本， 努力 提高投资 顾问服务 水平， 适 应行业创 新
变 化， 推动 经纪业务 向财富管 理转型， 不 断提高 公司证券 经纪业务 盈
利 水平； 继 续坚持价 值投资， 把 握成长 加转型的 投资主线 积极开展 投
资 业务， 提 高资金使 用效率； 通 过增强 资产管理 业务管理 水平和投 资
能 力， 开发 创新产品 ， 发 挥核 心带动作 用； 通过 拓展并购 业务 、 发 展
全 国中小企 业股份转 让业务和 加大债券 承销力度 的方式拓 展投行业
务 营收渠道 ， 提升综 合金融服 务能力。 针对市场 风险管理 ， 通过监 测
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投 资组合的 集中度、 在险 价值 （VaR ） 、 对利 率的 敏感程度 等指标， 设
置 一 系 列 的 限 额 类 、 止 损 类 等 指 标 ， 并 对 相 关 指 标 进 行 分 析 、 评 估 ，
保 证各业务 的风险敞 口保持在 既定的限 额以内， 使 得公司 所面临的 市
场 风险可测 、可承受 。
（5 ） 信用 风险
公 司面临的 信用风险 主要包括 三类： 一 是在债券 交易业务 中， 发
债 企业违约 或交易对 手违约造 成的风险； 二是在 融资融券、 约定购 回
业 务中， 客 户违约致 使公司借 出资券及 息费遭受 损失的风 险； 三是 在
信 用类创新 业务中， 融 资方违 约导致公 司自有资 金或客户 资金遭受 损
失 的风险。
目 前， 公司 通过不断 完善系统 建设、 加 强数据收 集， 对债 券的 信
用 评级工作 及对手方 的信用评 级进行分 析、 划分， 强化债 券的信用 等
级 管理； 公 司通过加 强征信、 授信环节 管理， 定 期对客户 的信用记 录
进 行重检， 调 整信用 等级与授 信额度； 结 合客户 的资信状 况及信用 资
产 的质押率 、集中度 等指标建 立信用评 级模型， 确定授信 额度;加强
逐 日盯市， 并随 市场 环境变化 跟进调整 集中度指 标。 采取 定性与定 量 、
压 测 与 敏 感 性 分 析 相 结 合 的 方 法 ， 对 涉 及 的 信 用 风 险 业 务 逐 笔 识 别 ，
确 定重点关 注和优先 控制的风 险项目， 并 逐日报 告， 相关 业务的风 险
敞 口得到有 效化解与 处置。
（6）操 作 风险
操 作风险管 控方面， 目 前， 公 司根据业 务发展的 趋势进行 统筹 安
排 与部署， 通 过建立 和完善各 项业务制 度、 操作 流程和对 应的业务 表
单 ， 明 确各 业务的操 作风险点 。 通 过授 权与制衡 ， 明 确界 定部门、 分
支 机构及不 同工作岗 位的目标 、 职责和 权限， 体 现重要部 门、 关键 岗
位 之间分离 、 制衡及 相互监督 的原则； 建立健全 授权管理 制度， 明 确
授 权 的 范 围 、 方 式 、 权 限 、 时 效 和 责 任 ， 确 保 授 权 管 理 的 有 效 落 实 。
通 过完善信 息系统风 险管理， 确保 设备 、 数 据、 系统 的安 全， 防范 信
息 技术风险， 建立应 急风险处 置预案并 定期演练。 建立内 部控制管 理
学 习 培 训 体 系 ， 组 织 各 项 内 控 制 度 的 培 训 ， 加 强 员 工 执 业 道 德 教 育 。
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（7 ） 合规 风险
目 前， 公司 已按照监 管部门要 求建立了 合规管理 体系。 公 司的 日
常 经营既要 符合相关 法律、 法 规及规范 性文件的 要求， 又 要满足监 管
机 构的监管 政策， 并 应根据监 管政策的 不断变化 而进行调 整。 若公 司
违 反法律法 规将可能 受到行政 处罚 ， 包 括但不限 于： 警告 、 罚 款、 没
收 违法所得 、 撤销相 关业务许 可、 责令 关闭等； 还可能因 违反法律 法
规 及监管部 门规定而 被监管机 关采取监 管措施， 包 括但不 限于： 限 制
业 务活动， 责令 暂停 部分业务 ， 停 止批 准新业务 ， 限 制分 配红利， 限
制 向董事、 监事、 高 级管理人 员支付报 酬和提供 福利 ， 限 制转让财 产
或 者在财产 上设定其 他权利， 责令更换 董事、 监 事、 高级 管理人员 或
者 限制其权 利， 责令 控股股东 转让股权 或限制有 关股东行 使股东权 利 ，
责 令停业整 顿， 指定 其他机构 托管 、 接 管或者撤 销等 。 报 告期内， 公
司 严格管理 、审慎经 营、规范 运作，未 发生重大 违法违规 行为。
（8 ） 信息 技术系统 风险
信 息系统的 安全性、 有 效性、 合 理性对 证券公司 的业务发 展至 关
重 要。 公司 经纪业务 、 自营业 务、 资产 管理业务 及信用交 易业务等 高
度 依赖于信 息技术系 统能否及 时、 准确 地处理大 量交易、 并 存储和 处
理 大量的业 务和经营 数据。
对 于 信 息 系 统 风 险 ， 公 司 根 据 业 务 发 展 继 续 加 大 IT 建 设 投 入 ，
制 定中长期 建设规划， 不断加 强信息系 统建设， 确 保信息 系统安全 运
行 。 加强中 心机房的 供电安全 ； 对老化 的计算机 设备、UPS 电力设 备
等 硬件设施 更新换代 ， 降低物 理设备风 险； 增加 通讯线路 ， 做到总 部
与 各营业部 之间的 “ 两地 一天 ” 线 路备 份， 并实 现天地线 路、 地地 线
路 之间的全 部自动切 换， 降低 通讯风险 ； 实 施 “ 三网 分离 ” 措 施， 做
到 交易网络 与办公网、 互联网 的彻底物 理隔离， 交 易网络 和门户网 络
的 严格分离 ， 确保重 要数据安 全， 保证 网上交易 安全畅通 ； 进一步 规
范 和优化软 件备份及 同步机制， 逐步规 划等容量 的同城灾 备中心建 设,
最 终建立起 高级别的 “两地三 中心” 容 灾备份系 统， 以保 护数据的 安
全 和业务连 续；加强 灾备演练 ，提升灾 备中心应 急能力。
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（9 ） 人才 流失和人 才储备不 足的风险
金 融机构的 竞争主要 表现为人 才的竞争， 随着大 量创新业 务的 推
出 ，相关专 业人才已 经成为各 公司争夺 的焦点。
公 司一直注 重培养自 有人才， 已 建立了 卓有成效 的人力资 源机制 ，
制 定人员引 进、 培养 、 激 励、 双向 选择 的配套制 度， 倡导 积极向上 的
企 业文化， 营造和谐 共进的工 作氛围。2016 年公 司将建立 人力资源
管 理长效机 制， 充实 人才队伍 、 完善人 才结构， 加大引进 和培养人 才
的 力度 ， 强 化培训的 支持 、 服 务、 引领 功能 ， 持 续优化薪 酬结构， 实
施 专业职级 序列， 强 化岗位职 级工资的 持续评定 管理， 深 化干部人 事
改 革。
报 告期内， 在 公司董 事会确定 的经营方 针和工作 部署下， 公 司 各
项 业务均实 现了较好 的业绩目 标， 尤其 是转型创 新发展取 得重大突 破 。
2016 年 ，公 司董事会 将 围绕“ 控风险、 夯基础、 补短板、 促转型，
加 快推进二 次创业” 的 方针， 全 面提升 公司盈利 能力和可 持续发展 能
力 ，以优异 的业绩回 报股东的 信任和支 持。
山 西证券股 份有限公 司
二 〇 一 六年 四月
