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稳健债A(160513)

稳健债A:2016年第一季度报告查看PDF公告

 
 
 
 
 
 
 
博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF) 
2016 年第 1 季度报告 
2016 年 3 月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:博时基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一六年四月二十二日博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 
 1 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016年4月21日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2016年1月1日起至 3月31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 博时稳健回报债券(LOF) 场内简称 稳健债 A 基金主代码 160513 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 6月10 日 报告期末基金份额总额 187,720,546.76 份 投资目标 在谨慎投资的前提下, 本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收 益 投资策略 通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断, 把 握市场利率水平的运行态势, 根据债券市场收益率曲线的整体运动 方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场的状况,主要采用 骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、 债券申购,提高组合预期收益水平 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预期收益和风险 高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时稳健回报债券(LOF)A 博时稳健回报债券(LOF)C 下属分级基金的场内简称 稳健债 A 稳健债 C 下属分级基金的交易代码 160513 160514 报告期末下属分级基金的份 27,889,920.61 份 159,830,626.15 份 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 2 额总额 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2016 年1月 1 日-2016年 3 月31 日) 博时稳健回报债券 (LOF) A 博时稳健回报债券(LOF)C 1.本期已实现收益 624,499.20 2,945,511.78 2.本期利润 232,606.06 639,669.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.0073 0.0037 4.期末基金资产净值 40,098,209.57 203,232,208.34 5.期末基金份额净值 1.438 1.272 注:注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳健回报债券(LOF)A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.56% 0.18% 1.26% 0.06% -0.70% 0.12% 2、博时稳健回报债券(LOF)C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.47% 0.18% 1.26% 0.06% -0.79% 0.12% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 1.博时稳健回报债券(LOF)A: 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 3 2.博时稳健回报债券(LOF)C: 注:本基金于 2014 年6月 10 日转型为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF )。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 过钧 基金经 理/董 事总经 理/固 定收益 总部公 募基金 组投资 总监 2014-01-0 8 - 14.8 1995年起先后在上海工艺品进出口 公司、 德国德累斯顿银行上海分行、 美国 Lowes 食品有限公司、美国通 用电气公司、华夏基金固定收益部 工作。2005年加入博时基金管理有 限公司,历任基金经理、博时稳定 价值债券投资基金的基金经理、固 定收益部副总经理、博时转债增强 债券型证券投资基金、博时亚洲票 息收益债券型证券投资基金、博时博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 4 裕祥分级债券型证券投资基金、博 时双债增强债券型证券投资基金的 基金经理。现任董事总经理兼固定 收益总部公募基金组投资总监、博 时信用债券投资基金、博时稳健回 报债券型证券投资基金(LOF) 、博 时新财富混合型证券投资基金、博 时新收益灵活配置混合型证券投资 基金、博时新机遇混合型证券投资 基金、博时新价值灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽 责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益 的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 1 季度,各国央行还是舞台上的主角。G20 会议之后,各国马上开启了新一轮货币 宽松政策。欧洲降息并扩大 QE,日本迈入负利率政策,美联储在 3月利率决策会议上也 对全球经济形势颇多顾忌,延缓了加息的步伐。中国在 2月29号降准 50个点,在汇率 贬值压力减轻之后,货币政策重新开始考虑国内市场实际情况。而 2月底之后人民币离 岸市场的升值表现让许多空头大跌眼镜。许多发达国家其经济行为都无法为银行储户创 造合理回报(甚至是负回报) ,意味着该经济体无法用货币调动资源的方式产生额外的 收益,意味着整体回报无差别,也意味着经济体整体丧失活力。在各方满满负能量轮番 冲击下的人民币,能支撑的根本原因还是其本身创造经济回报的能力。 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 5 本季度利率债收益率上行,随后高位盘整。前期大宗商品和食品价格上涨,一线城 市房地产的火爆,市场有滞涨重来的担忧;1 月份天量信贷则加剧了投资者对经济回暖 的担心。央行对汇率稳定的诉求也使得市场对进一步降准的预期下降。一系列的利空使 得利率在前 2个月上升了接近20 个基点。3月以来随着外部压力的减轻,央行出人意料 的降准使得市场的担忧情绪有所减缓,信贷在 2月份之后的重新回落也证伪了实体经济 的需求恢复程度,收益率高位企稳。目前市场担心的唯一因素就是通胀,我们判断目前 由供给端压缩带来的价格恢复可能已经告一段落,CPI 可能在一季度见顶。目前的长端 利率债无论在绝对收益率和久期价值上都已超越中高等级信用债,是当前我们最看好的 债券品种。本季度我们进一步提高了政策性金融债的配置比例,此类品种还是本基金持 有最多的品种。 与利率债市场相对平稳相比,信用债市场异常火爆,与信用事件持续发酵形成了鲜 明的对比。在各方资金的争抢中,中高等级信用利差进一步压缩,使信用债的票息和久 期都不具有吸引力。供给端的改革和产能出清,是正确的方向,但世界各国经验都是要 经历数年甚至十数年的时间,在此过程中,贷款和债券持有人有可能遭受损失。目前的 低等级信用债,绝大多数只反映了市场流动性风险,并未反映出违约后的预测残值。僵 尸企业不破产不等于债务不会违约,如果破产则必然违约。古人说得好,“防祸于先而 不致于后伤情。知而慎行,君子不立于危墙之下,焉可等闲视之。”本季度我们进一步 降低了信用债的持仓比例。 在股市调整的大背景下,估值昂贵的转债市场在本季度进一步下挫。但随着正股同 样剧烈的下行,使得转债的估值水平还是没有根本的改善。一级市场些微的发行不足以 改变市场的深度,流动性依旧缺失。短线交易成为获取回报的主要来源,而这种高难度 动作不是我们的擅长。一级市场的过度拥挤,使得部分品种的上市收益覆盖不了融资成 本,我们也在一季度降低了对新发转债市场的参与力度。本季度我们依旧维持转债的零 配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2016年3月31日, 本基金A类基金份额净值为1.438元, 份额累计净值为1.513 元;C 类基金份额净值为 1.272 元,份额累计净值为 1.372 元。报告期内,本基金 A 类 基金份额净值增长率为 0.56%,C 类基金份额净值增长率为 0.47%,同期业绩基准增长 率 1.26%。 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 6 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度,央行宽松政策还将持续,有望在二季度再次降准,利率债收益率可能 会进一步下行,并突破前期低点。中高等级信用债的投资价值聊胜于无,总回报可能会 不如利率债, 而低等级信用债依旧无法看到太多亮点。 我们维持看空转债市场判断不变。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 315,991,882.00 94.69 其中:债券 315,991,882.00 94.69 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 6,748,544.82 2.02 7 其他各项资产 10,963,516.91 3.29 8 合计 333,703,943.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 4,004,800.00 1.65 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 7 2 央行票据 - - 3 金融债券 200,254,000.00 82.30 其中:政策性金融债 200,254,000.00 82.30 4 企业债券 111,733,082.00 45.92 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 315,991,882.00 129.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 150210 15 国开 10 1,300,000 138,645,000.00 56.98 2 1180075 11 鄂城投债 700,000 72,856,000.00 29.94 3 150205 15 国开 05 500,000 51,600,000.00 21.21 4 122498 15 远洋 05 200,000 20,290,000.00 8.34 5 112315 16 宝龙债 100,000 10,029,000.00 4.12 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中, 没有投资超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 8 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,137.16 2 应收证券清算款 597,690.83 3 应收股利 - 4 应收利息 10,144,649.76 5 应收申购款 213,039.16 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,963,516.91 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 博时稳健回报债券 (LOF)A 博时稳健回报债券(LOF)C 本报告期期初基金份额总额 39,264,199.99 164,121,683.15 报告期基金总申购份额 2,408,529.29 53,295,434.71 减:报告期基金总赎回份额 13,782,808.67 57,586,491.71 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 27,889,920.61 159,830,626.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 9 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2016 年 3 月 31 日,博时基金公司共管理九十四只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委 托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户。资产管理净值总规模逾 3881 亿元人民 币,其中公募基金资产规模约 1926 亿元人民币,累计分红约 712 亿元人民币,是目前 我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,2016年一季度,博时旗下基金业绩依然领先。 截至 3 月 31 日,标准股票型基金中,博时国企改革主题及丝路主题 A 类基金,今 年以来净值增长率在同类型排名都在前 2/5;标准指数股票型基金里,博时上证自然资 源 ETF和中证银行指数分级基金,今年以来净值增长率在同类排名前 1/10,博时裕富沪 深 300、博时上证超大盘 ETF、博时上证 50ETF 今年以来净值增长率在同类 329 只基金 中排名前 1/5;偏股型基金(股票上下限 60%-95%),博时主题行业混合 LOF 今年以来净 值增长率在同类 375 只基金中排名前 1/100,博时特许价值混合 A,排名前 1/5;灵活配 置型基金(股票上限95%), 博时灵活配置混合A今年以来净值增长率在同类排名前1/10; 股债平衡型基金中, 博时平衡配置混合基金今年以来净值增长率在同类基金排名前 3/10。 固定收益方面,博时安丰18个月定期开放债券 LOF今年以来净值增长率在 71只同 类封闭式长期标准债券型基金中排名第一;标准债券型基金里,博时优势收益信用债债 券基金,今年以来净值增长率在同类排名前 1/10,裕盈纯债债券基金排名前 1/5,安盈 债券基金 A排名前1/4;黄金基金里,博时黄金 ETF场外D类排名前 1/10;货币市场基 金里,现金宝货币 A在同类194只排名前 1/5,博时外服货币排名前 1/10。 QDII基金中,博时标普500ETF 联接在今年以来同类型排名前 1/7。 2、其他大事件


?2016 年 1 月 15 日,2016 年金融理财创新与发展论坛暨第六届“金貔貅”奖颁 奖盛典在京举办, 博时基金获评年度金牌品牌力、 金牌创新力两项大奖; 博时“存金宝” 获年度金牌创新力金融产品奖。 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 1 季度报告 10 ?2016年1月18日, 大众证券报“2015中国基金风云榜”上, 博时创业成长 (050014) 荣获 2015“最受投资者喜爱基金”奖、 博时安丰18个月定开债 (160515) 荣获2015“最 佳固定收益型基金”奖。 ?2016年3月27日,第十三届中国基金业金牛奖揭晓,博时基金凭借在固定收益产 品出色的业绩表现摘得了基金业的“奥斯卡”奖----“固定收益投资金牛基金公司” 奖。wind数据显示,2015年博时基金旗下 10只纯债产品平均收益率达 12.65%,其中 6 只定期开放债基平均收益率更高达 15.17%,博时安丰 18 个月定期开放债券和博时双月 薪双双夺得同类基金收益榜冠军。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时裕祥分级债券型证券投资基金募集的文件 9.1.2《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时裕祥分级债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时裕祥分级债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6关于申请募集博时裕祥分级债券型证券投资基金之法律意见书 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 二〇一六年四月二十二日