长信利鑫分级债券型证券投资基金2016年第1 季 度报告
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长信 利鑫分级 债券型证 券投资基 金2016 年第1季度 报告
2016 年3月31 日
基 金 管理人 ： 长信基 金 管理有 限 责任公 司
基 金 托管人 ： 中国邮 政 储蓄银 行 股份有 限 公司
报 告 送出日 期 ：2016 年4 月22 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于
2016 年4 月20 日 复 核了本 报 告 中的财 务 指 标、净 值 表 现和投 资 组 合报告 等 内 容 ，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 长信利鑫分级债
场内简称 长信利鑫
基金主代码 163003
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2011 年6 月24日
报告期末基金份额总额 239,239,840.62份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求
基金资产稳定增值的前提下，力争为各级投资者
谋求与其风险公正匹配的投资回报。
投资策略
本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及
各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合
分析、比较，首先采用类属配置策略进行大类资
产的配置，在此基础上，再根据对各类资产风险
收益特征的进一步分析预测，制定各自策略。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投资
基金品种，其预期收益和预期风险高于货币市场
基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信利鑫分级债A 长信利鑫分级债B
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下属分级基金的场内简称 利鑫A 利鑫B
下属分级基金的交易代码 163004 150042
报告期末下属分级基金的份额总额 27,141,747.43 份 212,098,093.19份
下属分级基金的风险收益特征 低风险、收益稳定 较高风险、较高收益
§3
主要财务 指标和基金 净 值表现
3.1 主要财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年1 月1 日-2016年3 月31 日）
1.本期已实 现收益 12,795,607.39
2.本期利润 8,298,619.19
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0347
4.期末基金 资产净值 385,501,078.59
5.期末基金 份额净值 1.6114
注：1 、本期 已 实 现收益 指 基 金本期 利 息 收入、 投 资 收益、 其 他 收入（ 不 含 公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2 、所述 基金 业 绩 指标不 包 括 持有人 认 购 或交易 基 金 的各项 费 用 （例 如 ， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较基准 收益率的比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.20% 0.06% 1.14% 0.07% 1.06% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益 率变动的比 较
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长信利鑫分级债 基金基准
2011-06-24 2012-02-29 2012-10-31 2013-07-11 2014-03-19 2014-11-21 2015-07-28 2016-03-31
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
注：1、图示日期为2011年6月24 日至2016年3月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其他指标
金额单位：人民币元
其他指标 报告期（2016 年1 月1 日-2016年3 月31 日）
长 信 利 鑫 分 级 债A 与 长 信 利 鑫 分 级 债B 基金份
额配比
0.12796790：1
期末长信利鑫分级债A 份 额参考净值 1.0066
期末长信利鑫分级债A 份 额累计参考净值 1.1913
期末长信利鑫分级债B 份 额参考净值 1.6887
期末长信利鑫分级债B 份 额累计参考净值 1.6887
长信利鑫分级债A 约定年 收益率（单利） 2.45%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在 基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届 时
中 国 人 民银行 公 布 并执行 的 金 融机构 人 民 币1年 期 银 行定期 存 款 基准利 率 设 定 利
鑫A的首次年收益率； 在利鑫A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 鑫A 的
年 收 益 率，且 约 定 收益率 为 单 利。截 至 本 报告期 期 末 ，长信 利 鑫 分级债A 年 收 益
率为2.45% ， 根据本合同成立后利鑫A的第九个开放日， 即2015年12月23日中国人
民 银 行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率1.5% 的1.1 倍
+0.8%（小数点后2位）进行计算。
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§4
管理人报 告
4.1 基金经理（ 或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张文琍
本基金、长
信纯债壹号
债券基金和
长信利息收
益货币基金
的基金经
理、公司固
定收益部副
总监
2011 年6 月
24日
— 22年
高 级 工 商管理 硕 士 ，上海 财
经大学EMBA毕业， 具 有基 金
从 业 资 格。曾 任 湖 北证券 公
司 交 易 一部交 易 员 、长江 证
券 有 限 责任公 司 资 产管理 事
业 部 主 管、债 券 事 业总部 投
资 部 经 理、固 定 收 益总部 交
易部经理。2004 年10月 加入
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司 ， 历 任长信 利 息 收益货 币
基 金 的 交易员 、 基 金经理 助
理、长 信利息 收 益 货币 的基
金 经 理 。现任 长 信 基金管 理
有 限 责 任公司 固 定 收益部 副
总 监 ， 本基金 、 长 信纯债 壹
号 债 券 基金和 长 信 利息收 益
货币基金的基金经理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准 ；
2 、 本 基金基 金 经 理的证 券 从 业年限 以 基 金经理 进 入 证券业 务 相 关机 构 的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤 勉 尽 责 地 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 利 益 ， 不 存 在 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益 。
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4.3 公平交易专 项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资 组 合 未 发 生 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 且 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过
该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基 金的投资策 略和运作分 析
4.4.1 报告期内 基金的投资 策略和运作 分析
2016 年 一 季度 债 券 市 场整 体 维 持 震荡 态 势 。1月 份 ， 美 日欧 经 济 体 表现 继 续
低于市场判断， 大家对美联储加息的预期减弱。 国内宏观经济继续维持低位， 环
比通胀率较上月持平， 同比通胀率略有回升。 债券市场收益率曲线有所上行 ， 主
要 是 收 益率曲 线 短 端上行 幅 度 大，而 长 端 收益率 出 现 下降 。2 月 份，在 国 际 大 宗
商品小幅反弹、 美国经济数据企稳不足、 美元加息未定、 央行决意人民币维稳的
背景下， 货币市场迎来了平稳期。 收益率曲线短端下行幅度大， 收益率曲线长端
小 幅 上 行，各 债 券 收益率 曲 线 趋向陡 峭 。3月份 ， 经 济基本 面 总 体偏弱 ， 央 行 实
施降准策略，债市资金较为充沛，投资人对经济数据等传闻信息进行放大解读，
进而增大多空效应，引发长端利率债在高位大幅波动。
2016 年一季度， 我们适当缩短了久期， 卖出了部分公司债和城投债， 少量参
与了可转债操作，提高组合回报。
4.4.2 2016 年二 季度 市场展 望和投资策 略
展望后市， 我国2016年供给侧改革仍是政策重点， 保增长的措施也频频出台。
从经济高频数据看，经济面向上的信号出现，通胀大幅反弹，后续趋势需观察。
国 内 经 济 保 增 长 措 施 或 重 回 积 极 的 财 政 政 策 配 合 稳 健 中 略 宽 松 的 货 币 政 策 的 道
路上， 降准概率仍存， 市场资金价格估计会延续目前绝对水平和波动性均较低的
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局面。 目前海外市场动荡， 良好的就业回升将能够支持联储今年年内至少一次的
加息， 人民币逐步国际化的进程中， 美元加息对人民币的影响进而人民币汇率的
变化都是今后需要重点关注的扰动因素。 经历了连续两年的大牛市行情后， 今年
我国债券市场将进入了盘整期。 而且， 在信用风 险事件频发的大背景下， 需要我
们更多地介入信用风险把控，并将努力把握市场超调带来的波段机会。
4.5 报告期内基 金的业绩表 现
截至2016年12月31日， 本基金份额净值为1.6114元， 本基金之长信利鑫分级
债A 份额参考净值为1.0066 元，本基金之长信利鑫分级债B 份额参考净值1.6887
元。本报告期内本基金净值增长率为2.20%，同期业绩比较基准收益率为1.14%。
4.6 报告期内基 金持有人数 或基金资产 净值预警说 明
无。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末基 金资产组合 情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 399,636,615.20 95.94
其中：债券 399,636,615.20 95.94
资产 支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 4,294,448.73 1.03
8 其他资产 12,599,130.03 3.02
9 合计 416,530,193.96 100.00
注：本基金本报告期没有通过沪港通交易机制投资港股。
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5.2 报告期末按 行业分类的 股票投资组 合
5.2.1 报告期末 按行业分类 的境内股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末 按行业分类 的沪港通投 资股票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名股票投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按 债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 国家债券 1,037,100.00 0.27
2 央行票据 － －
3 金融债券 20,010,000.00 5.19
其中：政策性金融债 20,010,000.00 5.19
4 企业债券 377,169,151.20 97.84
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债（可交换债） 1,420,364.00 0.37
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 399,636,615.20 103.67
5.5 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净值比
例（% ）
1 1480283 14仁怀城投 债 200,040 22,252,449.60 5.77
2 124137 13赣发投 199,990 21,626,918.60 5.61
3 124370 13虞新区 200,000 21,068,000.00 5.47
4 150215 15国开15 200,000 20,010,000.00 5.19
5 1480218 14永安国投 债 179,690 19,785,665.90 5.13
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资 明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 报告 期 内 本基金 投 资 的前十 名 证 券的发 行 主 体未出 现 被 监管部 门 立 案 调
查或 在报告编制 日前一年内 受到公开谴 责、处罚的 情形。
5.11.2 本基 金 本 报告期 未 投 资股票 ， 不 存在投 资 的 前十名 股 票 超出基 金 合 同 规
定的 备选股票库 的情形。
5.11.3 其他资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 26,331.24
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 12,572,798.79
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 12,599,130.03
5.11.4 报告期 末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
长信利鑫分级债A 长信利鑫分级债B
报告期期 初基金份额总额 27,141,747.43 212,098,093.19
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
报告期期间基金拆分变动份额 （份额 减
少以“ —”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 27,141,747.43 212,098,093.19
注：1 、本基 金 基 金合同 生 效 之日起5 年 内，长 信 利 鑫分级 债A 在基金 合 同 生效 后
每满6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封
闭期内不接受申购与赎回。
2、本报告期内，长信利鑫分级债A未开放申购、赎回。
§7
基金管理 人运用固有 资金投资本 基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查文件 目录
8.1 备查文件目 录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
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5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存放地点
基金管理人的住所。
8.3 查阅 方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信 基金管理有 限责任公司
二〇 一六年四月 二十二日
