国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)
2016 年第1 季 度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人： 国 联 安 基金 管 理 有 限公 司
基 金 托 管 人： 中 国 光 大银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 四 月 二十 二 日国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 4 月20 日 复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 国联安双佳信用债券(LOF)
场内简称 国安双佳
基金主代码 162511
交易代码 162511
基金运作方式 契约开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月5 日
报告期末基金份额总额 130,657,025.84 份
投资目标
在严格控制风险的前提下， 通过积极主动地投资管理， 力
争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金主要采取利率策略、 信用策略、 息差策略、 可转债
投资策略等积极投资策略， 在严格控制利率风险、 信用风
险以及流动性风险的基础上， 主动管理寻找价值被低估的
固定收益投资品种， 构建及调整固定收益投资组合， 以期国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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获得最大化的债券收益； 并通过适当参与二级市场权益类
品种投资，力争获取超额收益。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品
种， 其预期风险与收益高于货币市场基金， 低于混合型基
金和股票型基金。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年1 月 1 日-2016 年 3 月31 日)
1.本期已实 现收益 6,613,768.77
2.本期利润 4,258,200.54
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0203
4.期末基金 资产净值 143,001,354.76
5.期末基金 份额净值 1.094
注：1 、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 包含
停牌股票按公允价值调整的影响；
2 、上述基金 业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费
等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①- ③ ②- ④ 国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个月 2.34% 0.11% 0.31% 0.07% 2.03% 0.04%
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年6 月 5 日至2016 年3 月31 日)
注：1 、本基 金份额转换 日为2015 年6 月4 日，在转 换日日终，双佳A 和双佳B 以各自的份 额净
值为基础，按照本基金的基金份额净值（NAV ） 转换为国联安双佳信用债券型证券投资基金
（LOF ）的份 额。本基金份额转换日距本报告期末不满一年；
2 、本基金业 绩比较基准为中债综合指数；
3 、原国联安 双佳信用分级债券型证券投资基金的基金合同于2012 年6 月4 日生效。本 基金建
仓期为自基金合同生效之日起的6 个 月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
4 、上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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要低于所列数字。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
冯俊
本基金
基金经
理、兼
任国联
安德盛
安心成
长混合
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
信心增
长债券
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
鑫安灵
活配置
混合型
证券投
资基金
基金经
理、国
联安睿
祺灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
2013-07-13 -
15 年（自
2001 年起）
冯俊先生， 复旦大学经济学
博士。 曾任上海证券有限责
任公司研究、 交易主管， 光
大保德信基金管理有限公
司资产配置助理、 宏观和债
券研究员， 长盛基金管理有
限公司基金经理助理， 泰信
基金管理有限公司固定收
益研究员、 基金经理助理及
基金经理。2008 年 10 月起
加入国联安基金管理有限
公司， 现任债券组合管理部
总监，2009 年 3 月至 2015
年3 月任国联安德盛增利债
券证券投资基金基金经理，
2010 年 6 月至 2013 年 7 月
兼任国联安信心增益债券
型证券投资基金基金经理，
2011 年 1 月至 2012 年 7 月
兼任国联安货币市场证券
投 资 基 金 基 金 经 理 ，2013
年7 月起任国联安双佳信用
债券型证券投资基金 （LOF ）
的基金经理。2014 年 12 月
起兼任国联安信心增长债
券型证券投资基金的基金
经理。 2014 年 6 月起兼 任国
联安德盛安心成长混合型
证券投资基金基金经理。
2015 年 3 月 起兼任国联安
鑫安灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。2015
年4 月起兼任国联安睿祺灵国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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理、国
联安鑫
富混合
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
添鑫灵
活配置
混合型
证券投
资基金
基金经
理、国
联安通
盈灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安德
盛增利
债券证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
悦灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
禧灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
活配置混合型证券投资基
金基金经理。 2015 年 5 月起
兼任国联安鑫富混合型证
券投资基金基金经理。2015
年6 月起兼任国联安添鑫灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理。2015 年 11 月
起兼任国联安通盈灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、 国联安德盛增利债
券证券投资基金基金经理。
2016 年 2 月 起兼任国联安
鑫悦灵活配置混合型证券
投资基金、 国联安鑫禧灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。 2016 年 3 月起 兼
任国联安安稳保本混合型
证券投资基金基金经理。 国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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金经
理、国
联安安
稳保本
混合型
证券投
资基金
基金经
理、债
券组合
管理部
总监。
吕中凡
本基金
基金经
理、兼
任国联
安新精
选灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
富混合
型证券
投资基
金基金
经理
2015-05-20 -
5 年 （自2011
年起）
吕中凡， 硕士研究生。2005
年 7 月至 2008 年 7 月在 华
虹宏力半导体制造有限公
司 （原宏力半导体制造有限
公司） 担任企业内部管理咨
询 管 理 师 一 职 。2009 年 3
月至 2011 年 3 月在上 海远
东资信评估有限公司 （原上
海远东鼎信财务咨询有限
公司） 担任信用评估项目经
理。 2011 年5 月加入国联安
基金管理有限公司， 历任信
用研究信用分析员、 债券组
合助理、 基金经理助理等职
位。 2015 年5 月起任国联安
新精选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。2015
年5 月起兼任国联安双佳信
用债券型证券投资基金
（LOF ）基金 经理。2015 年
7 月起兼任国联安鑫富混合
型证券投资基金基金经理。
注：1 、基金 经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2 、证券从业 年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《国联 安双佳
信用债 券型 证券投 资基 金(LOF) 基金合同》 及其 他相关 法律 法规、 法律 文件的 规定 ，本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在严格控 制风险的前提下， 为基金份额持有国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章， 制定并完善了 《国联安基金管理有限公司
公平交易制度》 （以下简 称 “公平交易制度 ”） ， 用以规范包括投资授权、 研究分析、 投资决
策、 交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环
节。
本报告期内， 本基金管理人严格执行公平交易制度的规定， 公平对待不同投资组 合， 确
保各投资组合在获得投资信息、 投资建议和投资决策等方面均享有平等机会； 在交易环节严
格按照时间优先， 价格优先的原则执行指令； 如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件
都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模块； 采用公平交易分析系统对不同投资组合的
交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的 情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
临近 2016 年1 季度末，PMI 时隔8 月重 回临界点上方， 连贯的政策刺激效果有所显现 ，
PMI 的下降幅 度可能会出现收敛。 以月均环比衡量， 广谱商品价格仍在上涨， 来自基本面的
对债券市场的压力明显高于去年一年的压力。 从另一方面看，3 月中国 经济数据整体表现虽
较 1-2 月有 所改善， 但更多表现为同比降幅的缩窄和库存的去化， 房地产方面拿地动力仍然
不足，产能过剩行业的基本面也没有出现强劲复苏的迹象。
考虑到 PMI 的下降幅度可能会出现收敛， 债券收益率的下降的趋势可能出现放缓， 适当
降低了长期限利率债券的仓位。同时，考虑到产能过剩行业的公司债券债务负担逐渐加重，
降低了持仓中信用资质偏弱的债券。在债券投资上取得了一定正收益。 国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为 2.34% ，同期业绩比较基准收益率为 0.31% 。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 177,078,138.90 90.61
其中：债券 177,078,138.90 90.61
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,487,207.31 6.39
7 其他各项资产 5,864,061.49 3.00
8 合计 195,429,407.70 100.00
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1 报告 期末 按 行 业分类 的 境 内股票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期 末 按 行业 分 类 的 沪港 通 投 资 股票 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有沪港通投资的股票。
国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 4,612,305.00 3.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 159,404,733.90 111.47
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 13,061,100.00 9.13
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 177,078,138.90 123.83
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 112110 12 东锆债 272,190 25,966,926.00 18.16
2 1480505
14 盐城东
方债
200,000 21,852,000.00 15.28
3 124370 13 虞新区 199,010 20,963,713.40 14.66
4 122600 12 鑫泰债 200,000 15,568,000.00 10.89
5 122790 11 诸暨债 129,920 13,540,262.40 9.47
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券．
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证．
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
5.9.1 报 告期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
5.10.1 本期 国 债 期 货投 资 政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报告 期 末 本 基金 投 资 的 国债 期 货 持 仓和 损 益 明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期 国 债 期 货投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体中除 12 东锆债外， 没
有出现被监管部门立案调查的， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的
情形。
12 东锆债（112110）的发行主体广东东方锆业科技股份有限公司于 2015 年 12国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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月26 日发布公告称， 其于 2015 年 12 月25 日收到中国证券监督管理委员会关于
未按规定披露公司副董事长兼总经理陈潮钿擅自改变募集资金用途的 《行政处罚
事先告知书》 ，被处以警告，并处 30 万元罚款。
12 东锆债 （112110） 的发行主体广东东方锆业科技股份有限公司于 2016 年1 月
23 日发布公告称，其于 2016 年 1 月 23 日收到中国证券监督管理委员会关于未
按规定披露公司副董事长兼总经理陈 潮钿擅自改变募集资金用途的 《行政处罚决
定书》 ，被处以警告，并处30 万元罚款。
本基金管理人在严格遵守法律法规、 本基金 《 基金合同》 和公司管理制度的前提
下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 本 基 金 投 资 的前 十 名 股 票中 ， 没 有 投资 于 超 出 基金 合 同 规 定备 选 股 票 库
之外的股票。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 27,602.28
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,871,896.37
5 应收申购款 964,562.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,864,061.49
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金本报告期末未持有股票。
国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
13
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 302,213,317.71
报告期基金总申购份额 21,280,926.74
减：报告期基金总赎回份额 192,837,218.61
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 130,657,025.84
注： 总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额； 总赎回份额包含本报告期
内发生的转换出份额。
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
36,961,492.00
报告期期间买入/ 申购总 份额
-
报告期期间卖出/ 赎回总 份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
-
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 （% ）
28.29
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内基金管理人未用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备 查文 件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录
1 、 中国证监 会批准国联安双佳信用分级债券型证券投资基金 （现国联安双佳信用债券
型证券投资基金(LOF) ） 发行及募集的文件
2 、 《国联 安双佳信用债券型证券投资基金(LOF) 基金合同 》
3 、 《国联 安双佳信用债券型证券投资基金(LOF) 招募说明 书》 国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 1 季 度报告
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4 、 《国联 安双佳信用债券型证券投资基金(LOF) 托管协议 》
5 、 基金管 理人业务资格批件和营业执照
6 、 基金托 管人业务资格批件和营业执照
7 、 中国证 监会要求的其他文件
8.2 存 放 地点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号 星展银行大厦 9 楼
8.3 查 阅 方式
网址：www..gtja-allianz.com 或www.vip-funds.com
国 联 安 基 金管 理 有 限 公司
二 〇 一 六 年四 月 二 十 二日
