南 方 丰 合 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 04 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容 不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方丰 合保 本混 合
交易代 码 000327
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年5 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,558,335,953.11 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下 ， 有 效控制
风险， 追求 基金 资产 的稳 定增值 。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，CPPI ）来
实现保 本和 增值 的目 标 。 恒 定比例 投资 组合 保险 策略 不仅能
从投资 组合 资产 配置 的层 面上使 基金 保本 期到 期日 基金净
值低于 本金 的概 率最 小化 ， 而且还 能在 一定 程度 上使 保本基
金受益 于股 票市 场在 中长 期内整 体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准 三年期 定期 存款 税后 收益 率+0.5%
风险收 益特 征 本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 股份 有限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方丰 合” 。 南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 16,589,446.30
2. 本期 利润
8,060,809.32
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0031
4. 期末 基金 资产 净值 2,603,917,122.73
5. 期末 基金 份额 净值 1.018
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.39% 0.16% 0.79% 0.01% -0.40% 0.15%
南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、 基 金合 同生 效日 至 本报告 期末 不满 一年 。 本 基金建 仓期 为自 基金 合 同 生效之 日 起 6 个月，
建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
2 、本 基金 的第 一个 保本 期 为三年 ， 自2015 年5 月29 日至2018 年5 月 29 日 止。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙鲁闽
本 基金 基金
经理
2015 年5 月
29 日
- 13 年
南开大学理学和经济学双
学士、 澳大 利亚 新南 威尔 士
大学商 学硕 士， 具有 基金 从
业资格 。 曾 任职 于厦 门国 际
银行福 州分行 ，2003 年 4
月加入南方基金管理有限
公司 ， 历 任行 业研 究员 、 南南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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方 高增和南方隆元的基金
经理助 理、 专户 投资 管理 部
总监助 理 ；2007 年 12 月至
2010 年 10 月， 担任 南方 基
金企业年金和专户的投资
经理。2010 年 12 月 至今 ，
任南方 避险 基金 经理 ； 2011
年6 月 至今 ， 任 南方 保本 基
金经理 ；2015 年 4 月至 今，
任南方 利淘 基金 经理 ； 2015
年5 月 至今 ， 任 南方 利鑫 基
金经理 ；2015 年 5 月至 今，
任南方 丰合 基金 经理 ； 2015
年12 月至 今， 任南 方瑞 利
保本基 金经理 ；2016 年 1
月至今 ， 任 南方 益和 保本 基
金经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 丰合 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益， 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的 情南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 ， 随 着市 场 逐步消 化美 联储 加息 的影 响， 美 元逐 步走 弱， 人民 币经历 了先 贬后
升的过程。国 内食品价 格 环比上涨，工 业品价格 从 底部逐步反弹 ，通胀预 期 有所升温。 宏观经济
方面， 统计 局披 露 的 3 月份 PMI 数据 为 50.2 ，8 个 月以来 首次 位于 荣枯 线上 方，表 明稳 增长 政策
取得了 一定 效果 。
一季度 权益 市场 震荡 下行 。上证 综指 收 于3003 ， 较 上季度 末下 跌 15% ； 创业 板指收 于 2238 ，
较上季度末下 跌 18% 。年 初投资者对人 民币贬值 的 预期和对新股 供给速度 的 担忧使得市场 面临调
整压力，而熔 断机制在 一 定程度上限制 了市场的 流 动性，加快了 市场下跌 的 速度。2 月 之后，央
行加强了与市 场的沟通 ， 而美联储加息 概率下降 ， 人民币汇率压 力得到一 定 释放，市场 迎来了一
波反弹。风格 上，由于 风 险偏好的降低 ，市场更 多 的寻找确定性 机会。由 于 商品价格处 于多年低
位，在与其他 大类资产 相 比风险收益比 较好；国 内 推出供给侧改 革，1 月 份 信贷数据超 预期，伴
随产品价格上涨，周期行业表现较为突出。一季度债券市场仍然平稳向上，上证国债指数上涨
1.3%。 信用 事件 发生 频繁 ，未来 需要 重点 关注 。
出于绝 对收 益的 考量 ，本 基金 1 月份 适度 降低 了股 票仓位 ，3 月 之后 提升 股 票仓位 ，一 季度
债券仓位逐步 提升。在 风 格上本基金一 方面继续 投 向低估值、高 分红、具 有 安全边际的 价值股，
另一方 面积 极寻 找具 有竞 争优势 且有 真正 成长 的白 马股投 资机 会。 债券 投资 上， 本 基金 以短 久期 、
高流动 性、 高评 级的 债券 进行配 置来 获取 稳定 的持 有收益 。
展望二 季度 ， 我们 对后 市 保持谨 慎乐 观的 态度 。 从 经济层 面来 看 ，PMI 、 电 厂 耗煤量 等数 据显
示实体 经济 不断 探底 。而 美国仍 然处 于加 息周 期， 食品和 工业 品价 格上 升将 对未来 的 CPI 构成上
涨压力，从而 压制货币 政 策空间。政府 只有通过 基 建、房地产等 领域不断 加 码的稳增长 政策，提
升经济企稳的 可能性。 从 资金层面来看 ，短时间 内 连续股灾对投 资者进行 风 险教育，股 票市场的
预期收益率逐 步回归理 性 。随着市场利 率中枢持 续 下行，保险及 银行理财 资 金将面临严 峻的再投
资考验 ，低 风险 偏好 的中 长期机 构投 资者 提升 权益 类资产 投资 比例 将是 大势 所趋。
权益投资方面 ，随着基 金 净值的增长， 我们逐步 提 升权益类资产 的配置比 例 。我们的核心 组
合仍然会以低 估值、高 分 红的价值股为 主，同时 也 会择机配置具 有核心竞 争 力的成长股 。债券投
资方面，我们 将继续维 持 债券仓位，主 要采取持 有 到期的策略， 选择中高 评 级的债券， 保持组合
的低久 期和 高流 动性 。 南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年一 季度 ，本 基金 净 值增长 率 为 0.39% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 147,385,040.06 5.54
其中： 股票
147,385,040.06 5.54
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,462,503,551.00 92.53
其中： 债券
2,462,503,551.00 92.53
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,463,221.13 0.24
8 其他资 产 45,015,696.73 1.69
9 合计 2,661,367,508.92
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 132,132.00 0.01
B
采矿业 118,305.00 0.00
C
制造业 94,104,305.73 3.61
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
6,019,488.00 0.23
E
建筑业 13,936,719.43 0.54
F
批发和 零售 业 2,941,183.00 0.11
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,476,726.00 0.21
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- - 南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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J
金融业 5,055,600.00 0.19
K
房地产 业 8,557,936.00 0.33
L
租赁和 商务 服务 业 4,242,199.90 0.16
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 118,845.00 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 6,681,600.00 0.26
S
综合 - -
合计 147,385,040.06 5.66
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000895 双汇发 展 1,283,960 27,104,395.60 1.04
2 000333 美的集 团 370,000 11,414,500.00 0.44
3 600266 北京城 建 650,000 8,053,500.00 0.31
4 000418 小天鹅 Ａ 313,000 7,934,550.00 0.30
5 002781 奇信股 份 204,545 6,772,484.95 0.26
6 600885 *ST 力阳 250,000 6,050,000.00 0.23
7 600068 葛洲坝 900,000 5,418,000.00 0.21
8 601098 中南传 媒 230,000 4,360,800.00 0.17
9 600886 国投电 力 630,000 4,347,000.00 0.17
10 000625 长安汽 车 250,100 3,944,077.00 0.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 14,085,400.00 0.54
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 150,356,455.50 5.77
其中： 政策 性金 融债 150,356,455.50 5.77
4 企业债 券 978,502,262.10 37.58
5 企业短 期融 资券 993,972,000.00 38.17
6 中期票 据 322,158,000.00 12.37
7 可转债 （可 交换 债） 3,429,433.40 0.13
8 同业存 单 - - 南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 2,462,503,551.00 94.57
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 150215 15 国开 15 1,000,000 100,050,000.00 3.84
2 122157 12 广控 01 740,000 76,641,800.00 2.94
3 011516004
15 华 电股
SCP004
700,000 70,273,000.00 2.70
4 122465 15 越秀 01 580,000 59,229,600.00 2.27
5 124946 14 保 利集 500,000 53,710,000.00 2.06
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情 况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 114,180.73
2 应收证 券清 算款 394,548.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 44,506,967.28
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 45,015,696.73
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,660,154,524.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 101,818,571.77
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,558,335,953.11
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
南方丰合保本混合 2016 年第 1 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方丰 合保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
2 、 《南 方丰 合保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
3 、 南 方丰 合保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第1 季度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
