南 方 利 众 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年4 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方利 众灵 活配 置混 合
交易代 码 001335
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年5 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 148,248,036.44 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通过
专业化 研究 分析 及投 资， 力争实 现基 金资 产的 长期 稳健
增值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证
券市场 发展 趋势 ，评 估市 场的系 统性 风险 和各 类资 产的
预期收 益与 风险 ，据 此合 理制定 和调 整股 票、 债券 等各
类资产 的比 例 ， 在 保持 总 体风险 水平 相对 稳定 的基 础上，
力争投 资组 合的 稳定 增值 。此外 ，本 基金 将持 续地 进行
定期与 不定 期的 资产 配置 风险监 控， 适时 地做 出相 应的
调整。
业绩比 较基 准 人民币 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基 金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平
低于股 票型 基金 ，高 于债 券型基 金、 货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方利 众A 南方利 众 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001335 001505
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 148,248,036.44 份 0.00 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
南方利 众 A 南方利 众 C
1． 本 期已 实现 收益 8,357,654.97 9,744,627.17
2．本 期利 润 6,504,096.98 4,056,204.23
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0188 0.0035
4．期 末基 金资 产净 值 157,182,396.22 0.00
5．期 末基 金份 额净 值 1.060 1.060
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方利众 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.62% 0.34% 1.10% 0.00% 2.52% 0.34%
南方利众 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.68% 0.07% 0.58% 0.00% 0.10% 0.07%
注：利 众C 类份 额 于2016 年2 月23 日全 部赎 回， 于 当日起 至本 报告 期末 无实 际运作 份额 。 南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 的基 金合 同生 效日至 本报 告期 末不 满 1 年。 本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起 6
个月， 截至 报告 期末 已完 成建仓 ，各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴剑毅
本基
金基
金经
理
2015 年 5 月 21 日 - 7 年
清 华 大 学 金 融 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从
业资格 。 2009 年7 月 加入 南方基 金，
任 南 方 基 金 研 究 部 金 融 行 业 研 究
员；2012 年3 月至 2014 年7 月 ， 担
任 南 方 避 险 、 南 方 保 本 基 金 经 理 助
理；2014 年 7 月至 今， 任 南方恒 元
基金经 理；2015 年 5 月 至 今，任 南
方利众 基金 经理； 2015 年7 月至 今，
任南方 利达 基金 经理 ；2015 年 9 月
至 今 ， 任 南 方 消 费 活 力 基 金 经 理 ；
2015 年10 月至 今， 任南 方 顺达基 金南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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经理；2015 年 11 月 至今 ， 任南方 利
安、南 方顺 康基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本 报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 利众 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及 流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 国内 经济 发 生了一 些积 极变 化，3 月 份 制造 业PMI 升至 50.2%，自 15 年 8 月以
来首次 回到 荣枯 线以 上， 制 造业进 出口 市场 也有 所回 升， 新 出口 订单 指数 和进 口 指数分 别 为 50.2%
和50.1% ， 出口 指数 自2014 年 10 月 以来 首次 升至 临 界点以 上， 进口 指数 则创 下 2013 年12 月以
来的新 高； 同时 固定 资产 投资回 升， 房地 产市 场回 暖，缓 解了 经济 下行 压力 。另一 方面 ，蔬 菜和
猪肉价 格持 续攀 升， 导 致CPI 逐 步回 升， 货币 政策 空间逐 渐缩 小。 市场 方面, 年初 熔断 机制 生效
后市场 波动 加大 ，1 季度 上证指 数下 跌 15.12% ， 创 业板指 下 跌 17.53% 。
本基金 运作 采用 类保 本基 金操作 思路 进行 。 主 要的 运作策 略 是CPPI 策 略， 即 主要资 产配 置在南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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债券等 固定 收益 资产 上积 累安全 垫， 在现 有的 安全 垫基础 上适 度配 置股 票等 风险资 产， 随着 安全
垫的逐 渐累 积， 再逐 步提 升股票 部分 的仓 位， 以获 取超额 收益 。同 时， 我们 积极参 与新 股及 转债
申购 。 受 益于CPPI 策略 的 严格执 行 ， 我 们在 控制 好 仓位及 回撤 风险 的前 提下 ， 买 入价 格低 于合 理
价值的 个股 并持 有等 待价 值回归 ，较 好地 抵御 了市 场的波 动风 险， 拿住 了优 秀的个 股， 实现 了净
值的平 稳增 长。
展望2 季度 ，国 内经 济增 速有望 好于 预期 ，货 币政 策空间 不大 ，更 多依 赖财 政刺激 。我 们对
于2016 年 的绝 对收 益机 会 不悲观 ： 经历 了年 初剧 烈 的调整 后 ， 不 少估 值洼 地 逐步显 现 ， 伴 随着 节
后海外 市场 的企 稳以 及人 民币汇 率的 反弹 ，市 场自 身的调 节机 制已 经开 始发 挥 作用 ，开 始企 稳反
弹。 同 时, 流动 性宽 松和 无 风险利 率走 低的 背景 并未 发生变 化， 低风 险资 金持 续流入 股市 的步 伐也
没有改 变。 未来 随着 这一 进程的 持续 ，将 为二 级市 场带来 增量 的低 风险 资金 ，同时 风格 上会 有利
于低估 值蓝 筹。 后续 重点 看好估 值安 全、 分红 收益 率高、 有品 牌价 值的 蓝筹 股，它 们将 成为 未来
增量资 金的 重点 关注 对象 。同时 ，择 优买 入股 价跌 破重要 股东 增持 成本 或者 定增价 格的 公司 。
债市方 面， 考虑 到 10 年 期 国债收 益率 水平 已处 于 10 年来的 低点 ， 同 时信 用 利 差也处 于低 位，
我们对 于债 市保 持谨 慎， 重点配 置高 评级 、短 久期 的信用 债， 以获 取持 有到 期收益 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 份额净 值 为1.060 元 ，本 报告期 份额 净值 增长 率 为3.62% ，同 期业
绩比较 基准 增长 率 为1.10%； 截 至2016 年 2 月 22 日 ， 本 基金C 类 份额 净值 为1.030 ， 本 报告 期份
额净值 增长 率 为0.68%， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 0.58%。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 40,676,232.36 21.95
其中： 股票
40,676,232.36 21.95
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
127,963,058.00 69.05
其中： 债券
127,963,058.00 69.05
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售 - - 南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,741,844.11 5.26
8 其他资 产
6,933,754.04 3.74
9 合计
185,314,888.51
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 2,035,000.00 1.29
C 制造业 23,578,844.60 15.00
D 电力、 热力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 891,480.00 0.57
E 建筑业 2,624,400.76 1.67
F 批发和 零售 业 1,732,409.00 1.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,248,450.00 0.79
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 720,000.00 0.46
J 金融业 3,517,528.00 2.24
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 1,726,165.00 1.10
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,709,739.00 1.09
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 892,216.00 0.57
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 40,676,232.36 25.88
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600600 青岛啤 酒 82,500 2,367,750.00 1.51
2 002050 三花股 份 314,200 2,255,956.00 1.44
3 000750 国海证 券 165,100 1,928,368.00 1.23
4 600068 葛洲坝 291,200 1,753,024.00 1.12
5 600755 厦门国 贸 265,300 1,732,409.00 1.10
6 002344 海宁皮 城 165,500 1,726,165.00 1.10
7 000069 华侨城 Ａ 243,900 1,709,739.00 1.09
8 600815 厦工股 份 245,397 1,597,534.47 1.02 南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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9 601988 中国银 行 467,400 1,589,160.00 1.01
10 002037 久联发 展 92,300 1,575,561.00 1.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,249,522.50 6.52
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 87,275,230.80 55.52
5 企业短 期融 资券 30,119,000.00 19.16
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 319,304.70 0.20
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 127,963,058.00 81.41
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122311 13 海通 04 140,000 14,414,400.00 9.17
2 122068 11 海螺 01 140,000 14,054,600.00 8.94
3 126018 08 江 铜债 140,000 13,896,400.00 8.84
4 122289 13 日 照港 128,520 13,274,830.80 8.45
5 122106 11 唐新 01 130,000 13,214,500.00 8.41
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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5.9 报告 期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、
交易活 跃的 期货 合约 ，通 过对证 券市 场和 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资 产进 行匹 配， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略进行 套期 保值 操 作 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 125,540.13
2 应收证 券清 算款 4,530,932.89
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,277,281.02
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,933,754.04
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债 券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 南方利众灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方利 众 A 南方利 众 C
报告期 期初 基金 份额 总额 803,803,902.07 1,508,754,658.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 655,555,865.63 1,508,754,658.36
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 148,248,036.44 -
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2016 年1 季度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大厦 31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
