南 方 利 达 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2016 年 04 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复核 内容 不存 在 虚 假记 载、 误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年01 月01 日 起至2016 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方利 达灵 活配 置混 合
交易代 码 001566
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,060,150,704.87 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提
下， 通过 专业 化研 究分 析 及投资， 力争 实现 基金
资产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观
经济和 证券 市场 发展 趋势 ， 评估 市场 的系 统性 风
险和各 类资 产的 预期 收益 与风险 ， 据 此合 理制 定
和调整 股票、 债券 等各 类 资产的 比例， 在保 持总
体风险 水平 相对 稳定 的基 础上， 力争 投资 组合 的
稳定增 值。 此 外， 本 基金 将持续 地进 行定 期与 不
定期的 资产 配置 风险 监控 ， 适时 地做 出相 应的 调
整。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 人民 币三 年期 定期 存
款利率 （税 后）+2%
风险 收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益水平 低于 股票 型基 金， 高于债 券型 基金、 货币
市场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方利 达 A 南方利 达 C 南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 001566 001567
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,564,119,950.91 份 496,030,753.96 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方利 达” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
南方利 达 A 南方利 达 C
1． 本 期已 实现 收益 13,262,818.31 8,042,694.08
2．本 期利 润 13,220,933.00 3,831,835.98
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0084 0.0044
4．期 末基 金资 产净 值 1,598,142,870.02 506,445,024.80
5．期 末基 金份 额净 值 1.022 1.021
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方利达 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.89% 0.08% 1.16% 0.02% -0.27% 0.06%
南方利达 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.79% 0.08% 1.18% 0.02% -0.39% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 基 金合 同生 效日 至 本报告 期末 不满 一年 。本 基金建 仓期 为自 基金 合同 生效之 日 起 6 个 月，
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 约定 。
2. 本 报告 期内， 基金 持有 人实际 持有 本基 金 C 类份 额的期 间 为 2016 年1 月1 日--2016 年 3 月 31
日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴剑毅
本 基 金
基 金 经
理
2015 年7
月8 日
- 7 年
清华大 学金 融学 硕士， 具 有
基金从 业资 格 。 2009 年 7 月
加入南 方基 金， 任 南方基金
研究部金融行业研究员；
2012 年3 月至2014 年7 月，
担任南 方避 险、 南 方保 本 基
金经理 助理 ； 2014 年 7 月至
今，任 南方 恒元 基金 经理 ；
2015 年 5 月至 今， 任南 方 利南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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众基金 经理 ； 2015 年 7 月至
今，任 南方 利达 基金 经理 ；
2015 年 9 月至 今， 任南 方 消
费 活 力 基 金 经 理 ；2015 年
10 月 至今 ， 任 南方 顺达 基 金
经理；2015 年 11 月至 今 ，
任南方 利安、 南方 顺康 基 金
经理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 利达 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金份 额持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于本报 告期内不 存 在异常交易行 为。本报 告 期内基金管理 人管理的 所 有投资组合参 与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年 一季 度 国 内经 济发 生了一 些积 极变 化，3月 份 制造业PMI 升至50.2% ，自15 年8月 以来 首
次回到 荣枯 线以 上， 制造 业进出 口市 场也 有所 回升 ，新出 口订 单指 数和 进口 指数分 别为50.2% 和
50.1% ， 出口 指数 自2014 年10 月以 来首 次升 至临 界点 以 上， 进 口指 数则 创下2013 年12 月以 来的 新高 ；
同时固 定资 产投 资回 升， 房地产 市场 回暖 ，缓 解了 经济下 行压 力。 另一 方面 ，蔬菜 和猪 肉价 格持南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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续攀升 ， 导致CPI 逐 步回 升 ， 货 币政 策空 间逐 渐缩 小 。 市 场方 面, 年初 熔断 机 制生效 后市 场波 动加
大，1 季度 上证 指数 下跌15.12% ， 创业 板指 下跌17.53% 。
本 基金 运作 采用 类保 本基 金操作 思路 进行 。 主 要的 运作策 略 是 CPPI 策 略， 即 主要资 产配 置在
债券等 固定 收益 资产 上积 累安全 垫， 在现 有的 安全 垫基础 上适 度配 置股 票等 风险资 产， 随着 安全
垫的逐 渐累 积， 再逐 步提 升股票 部分 的仓 位， 以获 取超额 收益 。同 时， 我们 积极参 与新 股及 转债
申购 。 受 益于CPPI 策略 的 严格执 行 ， 我 们在 控制 好 仓位及 回撤 风险 的前 提下 ， 买 入价 格低 于合 理
价值的 个股 并持 有等 待价 值回归 ，较 好地 抵御 了市 场的波 动风 险， 拿住 了优 秀的个 股， 实现 了净
值的平 稳增 长。
展望 2 季度 ，国 内经 济增 速有望 好于 预期 ，货 币政 策空间 不大 ，更 多依 赖财 政刺激 。我们对
于2016 年 的绝 对收 益机 会 不悲观 ： 经历 了年 初剧 烈 的调整 后 ， 不 少估 值洼 地 逐步显 现 ， 伴 随着 节
后海外市场的 企稳以及 人 民币汇率的反 弹，市场 自 身的调节机制 已经开始 发 挥作用，开 始企稳反
弹。 同 时, 流动 性宽 松和 无 风险利 率走 低的 背景 并未 发生变 化， 低风 险资 金持 续流入 股市 的步 伐也
没有改变。未 来随着这 一 进程的持续， 将为二级 市 场带来增量的 低风险资 金 ，同时风格 上会有利
于低估值蓝筹 。后续重 点 看好估值安全 、分红收 益 率高、有品牌 价值的蓝 筹 股，它们将 成为未来
增量资 金的 重点 关注 对象 。同时 ，择 优买 入股 价跌 破重要 股东 增持 成本 或者 定增价 格的 公司 。
债市方 面， 考虑 到 10 年 期 国债收 益率 水平 已处 于 10 年来的 低点 ， 同 时信 用利 差也处 于低 位，
我们对 于债 市保 持谨 慎， 重点配 置高 评级 、短 久期 的信用 债， 以获 取持 有到 期收益 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级份额 净值 为1.022 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 0.89% ， 同期
业绩比 较基 准增 长率 为1.16% ；C 级 份额 净值 为1.021 元， 本报 告期 份额 净值 增长率 为 0.79%，同
期业绩 比较 基准 增长 率 为1.18% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 74,340,405.63 3.53 南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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其中： 股票
74,340,405.63 3.53
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,554,917,959.50 73.79
其中： 债券
1,554,917,959.50 73.79
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
449,991,314.99 21.36
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,126,932.40 0.48
8 其他资 产
17,759,428.69 0.84
9 合计
2,107,136,041.21
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 6,017,448.56 0.29
C 制造业 33,444,410.12 1.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
1,348,996.00 0.06
E 建筑业 5,167,989.08 0.25
F 批发和 零售 业 5,632,457.00 0.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,930,066.11 0.23
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 5,689,757.40 0.27
K 房地产 业 2,261,684.36 0.11
L 租赁和 商务 服务 业 5,459,337.00 0.26
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共 设 施管 理业 4,388,260.00 0.21
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 74,340,405.63 3.53
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002344 海宁皮 城 486,300 5,072,109.00 0.24
2 000069 华侨城 Ａ 626,000 4,388,260.00 0.21
3 601808 中海油 服 288,570 3,745,638.60 0.18
4 002050 三花股 份 460,900 3,309,262.00 0.16
5 600755 厦门国 贸 484,000 3,160,520.00 0.15
6 000750 国海证 券 253,500 2,960,880.00 0.14
7 600068 葛洲坝 459,500 2,766,190.00 0.13
8 601988 中国银 行 802,611 2,728,877.40 0.13
9 002029 七匹狼 257,800 2,714,634.00 0.13
10 600600 青岛啤 酒 94,338 2,707,500.60 0.13
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 58,724,234.40 2.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,050,000.00 2.38
其中： 政策 性金 融债 50,050,000.00 2.38
4 企业债 券 85,042,158.80 4.04
5 企业短 期融 资券 1,353,955,000.00 64.33
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 7,146,566.30 0.34
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,554,917,959.50 73.88
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011585003
15 北 控集
SCP003
1,000,000 100,450,000.00 4.77
2 011510009
15 中 电投
SCP009
1,000,000 100,440,000.00 4.77
3 011514005
15 中粮
SCP005
1,000,000 100,440,000.00 4.77 南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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4 011556003
15 中 交建
SCP003
1,000,000 100,400,000.00 4.77
5 011599802
15 皖 交控
SCPO003
1,000,000 100,400,000.00 4.77
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 采用 流动 性好 、交 易活跃 的期 货合 约， 通过 对证券 市场 和期 货市
场运行 趋势 的研 究， 结合 股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值或 期限 套利等 操作 。基 金管 理人 将充分 考虑 股指 期货
的收益 性 、 流 动性 及风 险 性特征 ， 运用 股指 期货 对 冲系统 性风 险 、 对 冲特 殊 情况下 的流 动性 风险 ，
如大额 申购 赎回 等； 利用 金融衍 生品 的杠 杆作 用， 以达到 降低 投资 组合 的整 体风险 的目 的。
今后， 随着 证券 市场 的发 展、金 融工 具的 丰富 和交 易方式 的创 新等 ，基 金还 将积极 寻求 其他 投资
机会， 如法 律法 规或 监管 机构以 后允 许基 金投 资其 他品种 ，本 基金 将在 履行 适当程 序后 ，将 其纳
入投资 范围 以丰 富组 合投 资策略 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
5.11.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 274,675.48
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,484,753.21
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,759,428.69
5.11.3 报告 期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.4 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方利 达 A 南方利 达 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,571,639,669.01 1,289,678,571.40
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,519,718.10 793,647,817.44
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,564,119,950.91 496,030,753.96
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期末 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。 南方利达灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 利达 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 利达 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
3 、 南 方利 达灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2016 年第 1 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
楼 深圳 市福 田区 福田 街道 福华一 路六 号免 税商 务大 厦 31-33 层
8.3 查 阅方 式
http://www.nffund.com
