南 方 优 选 价值 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年4 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方优 选价 值混 合
交易代 码 202011
前端交 易代 码 202011
后 端交 易代 码 202012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 6 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 698,656,128.75 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 在 适度控 制风 险并 保持 良好 流
动性的 前提 下， 采用 自下 而上优 选的 模式 ， 投 资于 资
产价值 有保 障、 并且 具备 价值释 放条 件 （ 盈利 能力 持
续稳定 或处 于经 营反 转） 的上市 公司 ， 实 现基 金资 产
的长期 、稳 定增 值。
投资策 略
采用 “ 自下 而上” 的策 略 ， 比较 上市 公司 的现 有账 面
资产价 值与 股票 投资 价值, 优选未 来价 值能 够释 放
（盈利 能力 持续 稳定 或处 于经营 反转 ， 未 来两 年盈利
增长高 于 GDP 增 长） 的上 市公司 作为 主要 投资 对象 。
同时结 合 “ 自上 而下 ”的 行业分 析， 根据 对宏 观经 济
运行、 上下 游行 业运 行态 势与利 益分 配的 观察 来确 定
优势或 景气 行业 ， 以 发现 能够改 变个 股未 来价 值释 放
能力的 系统 性条 件， 从而 以最低 的组 合风 险优 选并 确
定最优 质的 股票 组合 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数+ 20% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 水
平低于 股票 型基 金， 高于 债券型 基金 、 货 币市 场基 金。 南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 3 页 共 10 页
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方价 值” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -167,860,207.04
2.本期 利润
-274,929,722.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4259
4.期末 基金 资产 净值 914,722,374.48
5.期末 基金 份额 净值 1.309
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -21.92% 3.14% -10.66% 1.94% -11.26% 1.20%
南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
骆帅
本 基 金 基
金经理
2015 年6 月
19 日
- 6 年
清华大学管理科学与
工程专业硕士，具有
基 金 从 业 资 格 ，2009
年7 月 加入 南方 基金，
担任研究部研究员、
高级研 究员 ；2014 年
3 月至 2015 年 5 月，
任南方成份、南方安
心 基 金 经 理 助 理 ；
2015 年 5 月 至今 ，任
南方高端装备基金经南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 5 页 共 10 页
理； 2015 年6 月 至今，
任南方价值、南方成
长基金 经理 。
罗安安
本 基 金 基
金经理
2015 年7 月
10 日
- 5 年
清华大学计算机科学
与技术专业博士，具
有 基 金 从 业 资 格 ，
2010 年 7 月 加入 南方
基金，担任研究部高
级研究 员；2014 年 3
月至 2014 年 11 月，
担任南方成长、南方
价值基金经理助理；
2014 年 11 月至 2015
年 7 月，担 任投 资经
理； 2015 年7 月 至今，
任 南 方 价 值 基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 优选 价值混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易 制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 6 页 共 10 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 以来A 股 市 场出现 暴跌 ， 下 跌原 因是 多种因 素交 织， 前期 反 弹 获利盘 较多 、 经
济基本 面预 期持 续走 弱、 人民币 过快 贬值 预期 、外 围市场 波动 剧烈 等， 而熔 断机制 只是 放大 了市
场的短 期波 动幅 度而 已。 股灾以 后， 投资 者短 期投 机和避 险情 绪浓 重， 存量 博弈特 征明 显。 整个
一季度 市场 的特 征都 表现 为暴涨 暴跌 ，巨 幅震 荡。
报告期 内， 由于 去年 底仓 位配置 集中 在TMT 等 新兴 成长板 块， 导致 没能 及时 降仓躲 过年 初的
暴跌， 基金 净值 波动 较大 。在 2 月份 我们 及时 调整 配置结 构， 将部 分预 期较 高、主 题概 念为 主的
新兴成 长板 块趁 着指 数反 弹时机 及时 调出 组合 ，增 加配置 了部 分低 估值 确定 性增长 的蓝 筹股 ，整
体仓位 维持 在80% 左 右， 结构相 对 均 衡稳 健。
展望2016 年二 季度 ， 宏 观 经济二 季度 整体 企稳 回升 ，PMI 重 回荣 枯线 之上 ，CPI 短期 见高 点，
美国短 期4 、5 月大 概率 不 会加息 ，以 上都 给央 行持 续宽松 托底 经济 带来 政策 操作空 间。 总体 上，
外围环 境有 利于 市场 的信 心稳定 ，尽 管短 期存 量博 弈思维 仍然 主导 ，但 随着 增量资 金持 续进 入为
投资者 的风 险偏 好提 升带 来支撑 ，后 市我 们偏 乐观 。上证 指数 预计 在3000~3400 点 附近 振荡 ，创
业板波 动幅 度更 大， 但总 体仍将 维持 向上 。
由于目 前存 量博 弈思 维仍 然较重 ， 未 来将 维持 相对 中性仓 位， 采取 “仓 位稳 健，结 构激 进”
的操作 原则 。结 构上 ，我 们相对 看淡 行业 配置 的作 用，更 多精 力用 于个 股选 择，精 选业 绩和 估值
具有向 上弹 性的 标的 ， 主 要倾向 于两 类: 业绩 增长 持 续估值 偏低 分红 率高 的白 马股； 新兴 热点 主题
里具有 明显 竞争 力， 前期 涨幅不 大但 未来 业绩 估值 都具有 向上 弹性 的龙 头品 种 ，未 来将 根据 风险
偏好的 变化 以及 指数 点位 ，冷静 判断 ，灵 活操 作， 等待新 的反 弹良 机， 努力 提升基 金净 值。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.309 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-21.92% ， 同 期业 绩
比较基 准增 长率 为-10.66% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 725,701,837.74 78.75
其中： 股票
725,701,837.74 78.75 南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 7 页 共 10 页
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
142,740,272.50 15.49
8 其他资 产
53,131,769.73 5.77
9 合计
921,573,879.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 18,276,788.00 2.00
B 采矿业 - -
C 制造业 367,537,911.10 40.18
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
9,929,257.00 1.09
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 37,123,369.75 4.06
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 44,003,137.50 4.81
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 133,343,388.95 14.58
J 金融业 4,183,450.00 0.46
K
房地产 业
11,071,951.00 1.21
L
租赁和 商务 服务 业
21,934,620.00 2.40
M 科学研 究和 技术 服务 业 9,083,340.00 0.99
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,067,417.00 0.55
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
64,147,207.44 7.01
S 综合 - -
合计 725,701,837.74 79.34
南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 8 页 共 10 页
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300366 创意信 息 995,196 59,263,921.80 6.48
2 002667 鞍重股 份 1,070,078 51,417,247.90 5.62
3 300078 思创医 惠 1,338,094 44,759,244.30 4.89
4 300038 梅泰诺 949,000 44,527,080.00 4.87
5 002572 索菲亚 840,484 36,292,099.12 3.97
6 300350 华鹏飞 1,093,755 29,859,511.50 3.26
7 300426 唐德影 视 450,000 29,241,000.00 3.20
8 002769 普路通 313,800 21,934,620.00 2.40
9 600566 济川药 业 889,300 21,325,414.00 2.33
10 601777 力帆股 份 1,619,800 19,389,006.00 2.12
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,362,589.68
2 应收证 券清 算款 49,340,519.59
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,106.27
5 应收申 购款 2,391,554.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 53,131,769.73
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300366 创意信 息 59,263,921.80 6.48 重大事 项停牌
2 300038 梅泰诺 44,527,080.00 4.87 重大事 项停牌
3 300426 唐德影 视 29,241,000.00 3.20 重大事 项停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 533,970,935.85
报告期 期间 基金 总申 购份 额 242,101,422.56
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 77,416,229.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 698,656,128.75 南方优选价值混合 2016 年第 1 季度报告
第 10 页 共 10 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 优选 价值 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 优选 价值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方优 选价 值混 合型 证 券投资 基 金2016 年第 1 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
