南 方 多 利 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方多 利增 强债 券
交易代 码 202102
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,165,624,878.38 份
投资目 标
本基金 属于 债券 型基 金， 投资目 标是 在债 券稳 定
收益的 基础 上， 通过 股票 一级市 场申 购等 投资 手
段积极 投资 获取 高于 投资 基准的 收益 。
投资策 略
债券投 资策 略
首先我 们根 据宏 观经 济分 析、 资 金面 动向 分析 和
投资人 行为 分析 判断 未来 利率期 限结 构变 化， 并
充分考 虑组 合的 流动 性管 理的实 际情 况， 配置 债
券组合 的久 期和 债券 组合 结构； 其 次， 结 合信 用
分析、 流 动性 分析、 税收 分析等 综合 影响 确定 债
券组合 的类 属配 置； 再 次 ， 在上述 基础 上利 用债
券定价 技术， 进行 个券 选 择， 选择 被低 估的 债券
进行投 资。 在 具体 投资 操 作中， 我 们采 用骑 乘操
作、 放大 操作 、 换券 操作 等 灵活多 样 的 操作 方式 ，
获取超 额的 投资 收益 。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司中 债总指 数（ 全价 ） 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的低 风
险品种， 预期 收益 高于 货 币市场 基金， 风险 低于
混合型 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司 南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 202103 202102
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,929,695,291.10 份 1,235,929,587.28 份
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金在 交易 所行 情系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “南 方多利 ”。
3.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 35,610,239.89 16,260,495.84
2．本 期利 润 26,280,802.50 11,213,653.46
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0112 0.0095
4．期 末基 金资 产净 值 3,280,547,565.67 1,383,252,875.88
5．期 末基 金份 额净 值 1.1198 1.1192
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方多利增强债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.99% 0.08% 0.27% 0.10% 0.72% -0.02%
南方多利增强债券 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.92% 0.08% 0.27% 0.10% 0.65% -0.02%
南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简 介
姓
名
职
务
任本基 金的
基金经 理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
李
璇
本
基
金
基
金
经
理
2010
年9
月
21
日
- 8 年
女 ，清华 大学金 融学学 士、 硕士， 注册金 融分析 师（CFA ）,
具有基 金从 业资 格。2007 年加入 南方 基金 ， 担 任信 用债高 级
分析师 ， 现 任固 定收 益部 总监助 理。2010 年9 月至2012 年6
月，担 任南 方宝 元基 金经 理；2012 年 12 月至2014 年 9 月，
担任南 方安 心基 金经 理；2010 年9 月 至今 ， 担 任南 方多利 基
金经理 ；2012 年5 月 至今 ， 担任 南方 金利 基金 经理 ；2013 年
7 月至 今， 担任 南 方 稳利 基 金经理 ；2015 年12 月至 今 ， 担任
南方润 元基 金经 理。 南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 多利 增强债 券型 证券 投资 基金 基金 合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报 告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 数据 整体 表现 超预期 ， 虽 然1-2 月 工业 增 加值同 比增 速创 下2009 年 以来最 为疲 软
的开年 表现 ，但 商品 房销 售增速 大幅 上升 至28% ， 全国房 地产 开发 投资 同比 增长 3.0% ；1-2 月固
定资产 投资 同比 增 速10.2% ， 除房 地产 外 ， 基 建、 制 造业投 资同 比增 速也 有所 反弹 。1-2 月 信贷 数
据超预 期增 长，1-2 月新 增信 贷 3.3 万亿 、社 融 4.2 万亿 ，贷 款中 长期 贷款 占比增 加。 一季 度通
胀水平 显著 抬升 ，其 中2 月CPI 同比 2.3% ， 大幅 超 越市场 预期 ，大 宗商 品价 格低位 反弹 ，PPI 同
比降幅 明显 收窄 。美 国3 月议息 会议 宣布 维持 利率 不变， 下调 加息 次数 、经 济和通 胀预 期， 公告
偏鸽派 。2 月末 央行 意外 降准 50BP ，但7 天 逆回 购 操作利 率仍 保 持2.25% 不 变，央 行维 持短 端利
率水平 稳定 的态 度较 为明 确。一 季度 资金 面略 有收 紧，银 行间 隔夜 回购 利率 有所上 升，7 天 回购
利率基 本稳 定。 一季 度利 率债曲 线整 体略 上移 ，10 年国开 、10 年国 债收 益率 分别上 升 11BP 、2BP ，南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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利率曲 线陡 峭化 。可 转债 跟随股 市大 幅震 荡， 全季 度中证 转债 指数 下 跌8.07% 。
展望二 季度 ，预 计受 地产 投资、 金融 业增 加值 同比 增速下 降等 拖累 ，经 济仍 将缓慢 下行 ，预
计工业 增加 值 和GDP 的同 比低点 可能 在二 季度 。 通 胀方面 ， 预 计二 季 度 CPI 均值 在 2.5% 左 右。 政
策层面 ，预 计仍 将实 施稳 健略偏 宽松 的货 币政 策。 利率债 方面 ，二 季度 不利 因素较 年初 更多 ，大
宗商品 的反 弹、 通胀 的压 力、经 济短 期企 稳的 信号 、利率 债供 给的 增大 均造 成负面 影响 ，我 们将
适时波 段操 作。 信用 债方 面，预 计较 强的 配置 需求 将支持 高等 级信 用利 差维 持低位 ，但 违约 事件
频发将 进一 步降 低市 场的 风险偏 好， 低等 级信 用利 差将进 一步 扩大 。权 益市 场在流 动性 充裕 的背
景下存 在机 会， 但部 分股 票估值 过高 、大 股东 减持 风险等 风险 因素 需要 释放 ，并且 目前 转债 整体
估值偏 高， 弹性 较弱 ，将 维持较 低仓 位进 行波 段操 作。
投资运 作上 ，南 方多 利增 强基金 一季 度持 仓仍 然以 信用债 为主 ，同 时配 有较 低利率 债和 可转
债仓位 进行 波段 操作 。信 用债投 资上 ，我 们严 格进 行信用 风险 控制 ，主 要选 择资质 较好 的债 券进
行配置 ，利 率债 投资 上， 我们认 为在 短端 公开 市场 利率不 动的 背景 下长 端利 率债大 幅下 行空 间有
限，因 此在 大部 分时 间维 持了较 低的 利率 债和 久期 及仓位 ，可 转 债 投资 上， 一季度 我们 整体 风险
偏好仍 然不 高， 保持 有一 定的仓 位进 行波 段操 作。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方多 利增 强 A 级基金 净值 增长 率 为0.99% ， 同 期业 绩比 较基 准增 长 率为 0.27%；南
方多利 增 强C 级 基金 净值 增长率 为 0.92% ，同 期业 绩比较 基准 增长 率 为0.27% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,944,210,430.20 97.37
其中： 债券
5,939,210,430.20 97.29
资产支 持证 券 5,000,000.00 0.08
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售 - - 南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
31,739,003.55 0.52
8 其他资 产
128,521,304.41 2.11
9 合计
6,104,470,738.16
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,448,531,000.00 31.06
其中： 政策 性金 融债 1,448,531,000.00 31.06
4 企业债 券 2,314,051,456.70 49.62
5 企业短 期融 资券 1,069,313,000.00 22.93
6 中期票 据 922,296,000.00 19.78
7 可转债 （可 交换 债） 185,018,973.50 3.97
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,939,210,430.20 127.35
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150223 15 国开 23 2,500,000 251,475,000.00 5.39
2 160208 16 国开 08 2,400,000 240,000,000.00 5.15
3 160408 16 农发 08 2,000,000 200,200,000.00 4.29
4 150416 15 农发 16 1,200,000 120,120,000.00 2.58
5 150220 15 国开 20 1,000,000 101,740,000.00 2.18
南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 119111 徐新 盛03 50,000 5,000,000.00 0.11
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 86,513.54
2 应收证 券清 算款 21,267,851.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 72,464,459.89
5 应收申 购款 34,652,479.20
6 其他应 收款 50,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 128,521,304.41
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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1 128009 歌尔转 债 50,686,986.24 1.09
2 113008 电气转 债 19,011,200.00 0.41
3 110030 格力转 债 12,294,736.00 0.26
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,128,700,275.97 1,176,131,117.57
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,354,988,520.27 382,961,223.07
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 553,993,505.14 323,162,753.36
报告期期间基金 拆分变动 份额（份额减少 以
"-" 填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,929,695,291.10 1,235,929,587.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基 金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方多 利增 强债 券型 证 券投资 基 金2016 年1 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层 南方多利增强债券 2016 年第 1 季度报告
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8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
