南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2016 年04 月18 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月01 日起 至2016 年 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,975,909,545.80 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 股份 有限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。 南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 8,050,565.19
2. 本 期 利润
10,662,183.74
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0027
4. 期末 基金 资产 净值 3,986,654,261.00
5. 期末 基金 份额 净值 1.003
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.30% 0.08% 0.71% 0.01% -0.22% 0.07%
注：根 据《 南方 安心 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 以及 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基
金保本 期到 期操 作规 则及 转入下 一保 本期 的相 关规 则的提 示性 公告 》的 相关 规定， 本基 金的 第一
个保本 期为 三年 ， 自2012 年12 月21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第二 个保 本 期为三 年， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日止 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘文良
本 基 金 基
金经理
2015 年12
月 30 日
- 3 年
北京大学金融学专业硕士 ，具有
基金从 业资 格。2012 年 7 月加入
南方基 金， 具有 2 年 半固 定收益
研究经验，半年基金经理 助理经
验， 历任 固定 收益 部转 债 研究员 、
宏观研究员、信用分析师 、南方
永利基 金经 理助 理；2015 年 8 月
至今， 任南 方永 利基 金经 理 ； 2015
年 12 月至 今， 任 南方 弘利 、 南方
安心基 金经 理。
卢玉珊
本 基 金 基
金经理
2015 年12
月 30 日
- 7 年
女，清华大学会计学硕士 ，具有
基金从 业资 格。2008 年 7 月加入
南方基金，历任研究部研 究员、
高级研究员，负责纺织服 装、商
贸零售 的行 业研 究工 作；2015 年
2 月至 2015 年 12 月 ，任 南方成
份、南方安心的基金经理 助理；
2015 年 5 月至 2015 年 12 月， 任南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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南方改革机遇的基金经理 助理；
2015 年 12 月至 今， 任南 方安心
基金经 理。
陈键
本 基 金 基
金经理
2012 年12
月 21 日
2016 年1 月
26 日
15 年
硕士学历，具有基金从业 资格。
2000 年加 入南 方基 金， 历 任行业
研究员、基金经理助理、 投资部
执行总 监，2014 年 12 月 至今，
担任投 资部 总监。 2003 年 11 月
-2005 年 6 月， 任南 方宝 元基金
经理 ； 2004 年 3 月-2005 年 3 月，
任南方 现金 基金 经理 ；2005 年 3
月-2006 年 3 月 ，任 南方 积配基
金经理 ；2008 年 2 月至 2010 年
10 月， 任 南方 盛元 基金 经 理； 2006
年 3 月至 2014 年 7 月 ， 任 天元基
金经理 ；2010 年 10 月至 2016 年
1 月， 任 南方 成份 基金 经理 ； 2012
年 12 月至 2016 年 1 月， 任南方
安 心 基 金 经 理 ；2015 年 5 月至
2016 年 1 月， 任 南方 改革 机遇基
金经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的 含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。 南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
安心二 期的 运作 从 12 月29 日开 始， 一季 度处 于安 全垫的 累积 时期 ，对 仓位 采取较 为严 格的
控制策 略， 一季 度 权 益仓 位保持 在 2 个点 以下 ，在 一二月 份大 盘大 幅调 整期 间保持 回撤 可控 ，三
月份反 弹期 间适 度加 仓， 另 外积极 参与 新股 和可 转债 的申购 ， 最 终一 季度 收获 了0.4% 的 总体 收益 。
在行业 配置 和个 股选 择策 略上， 我们 继续 沿着 安全 低估值 蓝筹 和估 值合 理的 成长股 两条 主线
展开， 积极 配置 了受 益供 给侧改 革的 部分 周期 性品 种，以 及处 于历 史底 部但 基本面 回暖 或者 公司
诉求提 升的 消费 品， 回避 估值严 重泡 沫化 、高 度脱 离基本 面支 撑的 股票 。个 股选择 上我 们会 从行
业趋势 、行 业比 较、 业绩 增速、 估值 水平 、公 司诉 求以及 价格 安全 锚（ 例如 高管增 持价 、定 增价
格）等 综合 角度 慎重 挑 选 股票， 严格 控制 个股 的下 行风险 。
安全资 产方 面， 坚持 稳健 操作原 则和 绝对 收益 目标 ，考虑 到经 济出 现边 际企 稳回升 迹象 ，通
胀也出 现回 升， 债券 市场 的不确 定因 素增 加， 控制 了建仓 节奏 ，以 中短 期信 用债为 主， 控制 组合
久期在 较低 水平 ，主 要获 取信用 债持 有收 益， 同时 严格控 制信 用风 险。
宏观数 据来 看，PMI 和中 观数据 均表 明经 济出 现边 际改善 ，从 地产 、基 建开 工情况 来看 ，这
种改善 在4 、5 月 有望 持续 ， 旺季 过后 的表现 则存 在 不确定 性， 预计 CPI 运行在 2.4%-2.9% 的 区间 ，
同时PPI 环 比转 正， 货币 政策大 概率 维持 宽松 基调 ，但受 汇率 、结 构性 涨价 等 因素 制约 ，短 期进
一步放 松的 空间 有限 ，地 产降温 ，资 金部 分回 流股 市，预 计资 金面 总体 稳定 ，但季 末时 点存 在一
定的风 险。
随着信 息传 播速 度和 新事 物出现 频率 的加 快也 都使 得市场 短期 的趋 同性 加强 ，进而 导致 波动
加剧 。 市 场在15 年 下半 年 至今的 三次 股灾 ， 较大 程 度地释 放了 估值 风险 ， 同 时市场 的风 险偏 好也
有一定 程度 的下 降。 我们 一方面 将继 续围 绕结 构改 革和高 分红 率等 方面 挖掘 投资机 会， 另一 方面 ，
我们也 将积 极关 注选 择业 绩超预 期的 个股 。医 美、 教育、 养老 医疗 、智 能驾 驶等也 是我 们会 持续
关注的 方向 。
上述基 本面 和政 策面 的组 合短期 不利 于债 券市 场运 行，预 计二 季度 利率 的波 动将加 大， 随着
信用风 险事 件增 多， 市场 信用风 险偏 好可 能再 次下 降。二 季度 南方 安心 仍处 于新的 保本 期初 期，
继续坚 持稳 健操 作原 则， 逐步积 累安 全垫 ，以 中短 期限、 中高 评级 信用 债为 主，适 当运 用杠 杆策
略，获 取持 有收 益， 严格 把关信 用风 险， 耐心 等待 提高组 合久 期的 时机 ，若 基本面 和政 策面 出现南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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有利于 债市 的变 化， 则少 量参与 长端 利率 债的 阶段 性行情 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
16 年 一季 度 ， 沪 深300 指 数下 跌13.75% ， 中证500 下跌 18.77% ， 创 业板指 下 跌 17.53%，南
方安心 保本 期间 净值 上 涨0.30% ，业 绩表 现超 越市 场 主要指 数。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 74,210,649.01 1.48
其中： 股票
74,210,649.01 1.48
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
4,845,396,278.20 96.49
其中： 债券
4,845,396,278.20 96.49
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
48,227,319.33 0.96
8 其他资 产 53,961,732.19 1.07
9 合计 5,021,795,978.73
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 4,094,702.85 0.10
C
制造业 48,182,149.07 1.21
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
704,847.41 0.02
E
建筑业 36,234.48 0.00
F
批发和 零售 业 5,319,848.00 0.13
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,846,425.20 0.17 南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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H
住宿和 餐饮 业 2,059,832.00 0.05
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,583,210.00 0.06
J
金融业 - -
K
房地产 业 2,782,739.00 0.07
L
租赁和 商务 服务 业 1,600,661.00 0.04
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 74,210,649.01 1.86
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002397 梦洁家 纺 1,333,400 10,240,512.00 0.26
2 601566 九牧王 608,343 9,593,569.11 0.24
3 601616 广电电 气 824,450 5,565,037.50 0.14
4 002683 宏大爆 破 477,300 3,980,682.00 0.10
5 002293 罗莱生 活 261,217 3,562,999.88 0.09
6 300350 华鹏飞 100,500 2,743,650.00 0.07
7 600704 物产中 大 161,700 2,158,695.00 0.05
8 000524 岭南控 股 157,600 2,059,832.00 0.05
9 600270 外运发 展 103,300 2,002,987.00 0.05
10 002215 诺普信 171,700 1,990,003.00 0.05
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 204,033,500.00 5.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - - 南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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4 企业债 券
666,017,000.00 16.71
5 企业短 期融 资券 3,267,171,000.00 81.95
6 中期票 据 706,316,000.00 17.72
7 可转债 （可 交换 债） 1,858,778.20 0.05
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,845,396,278.20 121.54
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 020099 16 贴债 01 1,800,000 179,010,000.00 4.49
2 136176 16 绿地 01 1,500,000 151,215,000.00 3.79
3 041559039
15 盐湖
CP001
1,200,000 120,924,000.00 3.03
4 011599682
15 苏 城投
SCP001
1,000,000 100,450,000.00 2.52
5 011530003
15 中 海运
SCP003
1,000,000 100,440,000.00 2.52
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。 本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通南方安心保本混合 2016 年第 1 季度报告
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过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据 TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降 低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 408,342.46
2 应收证 券清 算款 7,628,174.61
3 应收股 利 -
4 应收利 息 45,835,215.12
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 90,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 53,961,732.19
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,983,638,962.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,729,416.48
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,975,909,545.80
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年 1 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
