南 方 香 港 成长 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方香港成长灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用基 金资 产， 但 不保 证基 金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 南方香 港成 长灵 活配 置混 合
场内简 称 南方香 港成 长
交易代 码 001691
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年9 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 54,202,749.12 份
投资目 标
在适度 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 前提 下 ，力 争 实现基 金资 产
的长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金 主要 采用 稳健 的资 产配置 和积 极的 股票 投资 策略 。在 资产
配置中，通过定量与定性相结合的方法分析对宏观经济中结构
性、 政策 性、 周期 性以 及 突发性 事件 进行 研判 ， 挖 掘未来 经济 的
发展趋 势及 背后 的驱 动因 素， 预测 可能 对资 本市 场 产生的 重大 影
响， 确定 投资 组合 的投 资 范围和 比例 。 在股 票投 资 中， 采用 “自
上而下 ” 的行 业配 置策 略 和“ 自下 而上 ”的 个股 选 择策略 ， 精选
出具有 持续 竞争 优势 ， 且 估值有 吸引 力的 股票 ， 精 心科学 构建 股
票投资 组合 ， 并辅 以严 格 的投资 组合 风险 控制 ， 以 获取超 额收 益。
业绩比 较基 准
经 人 民 币 汇 率 调 整 的 恒 生 指 数 收 益 率 ×95% ＋ 人 民 币 同 期 活 期 存
款利率 ×5%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平低 于股 票
型基金 ，高 于债 券型 基金 、货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 南方香港成长灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方香 港成 长” 。
2.2 境 外资 产托管 人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
中文 中国银 行（ 香港 ）有 限公 司
注册地 址 1 Garden Road, Hong Kong
办公地 址 1 Garden Road, Hong Kong
邮政编 码 999077
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -17,985,861.39
2.本期 利润 -19,216,543.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1382
4.期末 基金 资产 净值 47,450,999.45
5.期末 基金 份额 净值 0.875
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-12.24% 1.79% -5.39% 1.48% -6.85% 0.31%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金建仓 期为 自基 金合 同生 效之日 起 6 个 月， 建
仓结束 时各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡青
本基金基
金经理
2015 年9 月
30 日
- 9 年
女，英国朴茨茅斯大学金融
决策分析专业硕士，具有基
金从业 资格 。2006 年7 月加
入南方基金，历任国际业务
部研究 员、 高级 研究 员。 2011
年 6 月至 2015 年 5 月， 担 任
南方全球的基金经理助理。
2015 年5 月至 今， 任 南方 全
球基金 经理 ；2015 年9 月至
今，任南方香港成长基金经
理。
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4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 香港 成长灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价 ， 未 出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
2016 年第 一季 度伊 始， 全 球资本 市场 在整 体经 济数 据疲弱 、 对 中国 经济 减速 担忧升 温以 及 朝
鲜宣布 氢弹 试验 成功 的背 景下， 避险 情绪 迅速 提升 。原油 、股 票等 风险 类资 产遭遇 重创 ，黄 金、
美国国 债等 避险 类资 产受 到追捧 。1 月21 日， 欧洲 央行行 长德 拉吉 发表 鸽派 观点， 称预 计利 率 将
维持当 前或 更低 水平 一段 时间。 受此 利好 消息 影响 ，市场 情绪 得到 一定 提振 ，布伦 特原 油主 力合
约及WTI 原 油主 力合 约分 别在 27.10 美元 每桶 和27.55 美 元每 桶的 位置 开始 暴力反 弹， 随后 在俄
罗斯、 沙特 等国 协议 减产 的传闻 下持 续走 强， 并带 动工业 类大 宗商 品价 格开 始全线 上扬 。1 月27
日，美 联储 第一 次议 息会 议后决 定维 持0.25%-0.50% 的基 准利 率不 变， 进一 步 缓和了 市场 的恐 慌
气氛。1 月29 日， 日本 央 行宣布 实施 负利 率政 策， 降息至-0.1% ， 宽松 力度 超 出市场 预期 。日 本
的进一 步宽 松也 促使 欧洲 央行 在 3 月10 日下 调主 要 再融资 利 率 0.05% 至0.00% ，下调 隔夜 贷款 利
率0.05% 至0.25% ， 下调隔 夜存款 利 率 0.10% 至-0.4% ， 同时 扩大 月度QE 规模 至800 亿欧 元， 而美
联储也 在3 月 16 日 的议 息 会议上 再次 放弃 加息 。
国内方 面 ， 稳 增长 仍是 当 前的首 要任 务 ，2016 年 政 府工作 报告 中设 定 了M2 增 长13% ， 财 政赤
字率提 升 至3% 的工 作目 标 。2 月19 日 ， 财 政部 、 国 税局及 住建 部三 部委 发布 《关 于调 整房 地产 交南方香港成长灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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易环节 契税 、 营 业税 优惠 政策的 通知 》 ， 下调 房地 产交易 环节 契税 、 营 业税 。2 月29 日 ， 央 行 宣
布自2016 年3 月1 日起 下 调金融 机构 人民 币存 款准 备金 率 0.5% 。 财 政部3 月24 日 发布 《 关于 全
面推开 营业 税改 征增 值税 试点的 通知 》 ， 自2016 年5 月1 日起 在全 国范 围内 全面推 开营 业税 改 征
增值税 试点 ，建 筑业 、房 地产业 、金 融业 、生 活服 务业等 全部 营业 税纳 税人 ，纳入 试点 范围 ，由
缴纳营 业税 改为 缴纳 增值 税。在 降低 企业 及个 人税 负、为 实体 经 济 提供 流动 性的同 时， 上海 、深
圳等地 则针 对性 的出 台了 房地产 限购 政策 ，力 图在 流动性 充裕 的环 境下 避免 一线城 市出 现资 产泡
沫。 财新 中国3 月 制造 业 PMI 为49.7 ， 显 著高 于2 月的 48.0 及1 月的 48.4，为 2015 年2 月 以来
最高值 。 其中 产出 、 新 订 单两个 分项 指标 向上 突破 50 荣 枯线 水平 ， 印 证自2015 年 第三 季度 末以
来陆续 出台 的刺 激政 策正 在发挥 短期 作用 。
本基金 于本 季度 内在 投资 策略上 保持 灵活 配置 仓位 ，并努 力挖 掘成 长股 的投 资机会 。
本基 金2016 年1 季 度基 金 净值增 长-12.24% ， 基金 基 准增长-5.39% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数 或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,104,439.38 37.79
其中： 普通 股 18,104,439.38 37.79
优先股 - 0.00
存托凭 证 - 0.00
房地产 信托 凭证 - 0.00
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资 - 0.00
其中： 债券 - 0.00
资产支 持证 券 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
其中： 远期 - 0.00
期货 - 0.00
期权 - 0.00
权证 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- 0.00
6 货币市 场工 具 - 0.00
7 银行存 款和 结算 备付 金 29,032,611.78 60.60 南方香港成长灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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合计
8 其他资 产 770,543.05 1.61
9 合计 47,907,594.21 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香港 18,104,439.38 38.15
合计 18,104,439.38 38.15
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
金融 8,270,422.88 17.43
工业 4,589,541.00 9.67
材料 5,244,475.50 11.05
合计 18,104,439.38 38.15
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 彭博 行业 分类 标准 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称
(英文)
公司名
称(中
文)
证券
代码
所在证
券市场
所属国
家(地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
China
Overseas
Land And
Investment
Ltd.
中国海
外发展
有限公
司
688 HK
香港交
易所
中国 150,000 3,068,443.13 6.47
2
Zhaojin
Mining
Industry
Company
Limited
招金矿
业股份
有限公
司
1818
HK
香港交
易所
中国 600,000 3,009,699.00 6.34
3
China
Overseas
Property
Holdings
Limited
中海物
业集团
有限公
司
2669
HK
香港交
易所
中国 3,000,000 2,824,717.50 5.95
4
CRRC
Corporation
Limited
中国中
车股份
有限公
1766
HK
香港交
易所
中国 400,000 2,603,073.00 5.49 南方香港成长灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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司
5
China Vanke
CO.,LTD.
万科企
业股份
有限公
司
2202
HK
香港交
易所
中国 150,000 2,377,262.25 5.01
6
Luoyang
Glass
Company
Limited
洛阳玻
璃股份
有限公
司
1108
HK
香港交
易所
中国 600,000 2,234,776.50 4.71
7
Zoomlion
Heavy
Industry
Science And
Technology
Co.,Ltd.
中联重
科股份
有限公
司
1157
HK
香港交
易所
中国 800,000 1,986,468.00 4.19
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 当地 市场 代码 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有基 金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 南方香港成长灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 728,165.11
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,111.11
5 应收申 购款 38,266.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 770,543.05
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 156,648,733.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,832,909.45
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 106,278,893.40
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 54,202,749.12
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 香港 成长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 香港 成长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、南 方香 港成 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2016 年第 1 季度 报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
