南方稳利1 年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年4 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方稳 利1 年定 期开 放债 券
交易代 码 000086
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,649,625,407.52 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳 定的 基础
上，力 求获 得高 于业 绩比 较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ， 结 合经 济周 期、 宏
观政策 方向 及收 益率 曲线 分析， 实施 积极 的债 券投 资组合
管理， 以获 取较 高的 债券 组合投 资收 益。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 税后 收益 率×140% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于
股票基 金、 混合 基金 ，高 于货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金 的 基金 简称 南方稳 利1 年定 期开 放债 券 A
南方稳 利 1 年定 期开
放债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000086 000720
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,587,459,645.86 份 62,165,761.66 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方稳 利” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
南方稳 利1 年 定期 开放 债 券A 南方稳 利1 年定 期开 放债 券 C
1． 本 期已 实 现 收益 23,526,230.16 851,528.47
2．本 期利 润 19,019,839.27 675,837.89
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0119 0.0108
4．期 末基 金资 产净 值 1,634,206,275.72 63,726,957.21
5．期 末基 金份 额净 值 1.029 1.025
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持 有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方稳利1 年定期开放债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.08% 0.17% 0.48% 0.01% 0.60% 0.16%
南方稳利1 年定期开放债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.08% 0.16% 0.49% 0.01% 0.59% 0.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 自2014 年7 月 24 日起 增加C 类 收费 模 式，原 有收 费模 式称 为A 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇
本 基金
基 金经
理
2013 年 7
月 23 日
- 8 年
女， 清华大学金 融学学士、硕 士，注册 金
融分析 师 （CFA ） ,具有 基金 从业资 格 。 2007
年加入 南方 基金 ， 担任 信用 债高级 分析 师，
现任固 定收 益部 总监 助理 。2010 年9 月至
2012 年6 月， 担任 南方 宝元 基金经 理； 2012
年 12 月至 2014 年 9 月 ， 担任南 方安 心基
金经理 ；2010 年 9 月至 今 ， 担 任南 方多 利
基金经 理 ；2012 年5 月 至 今， 担任 南方 金
利基金 经理 ；2013 年 7 月 至今 ， 担 任南 方南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 1 季度报告
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稳利基 金经 理；2015 年 12 月至 今， 担任
南方润 元基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 稳 利1 年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 数据 整体 表现 超预期 ， 虽然 1-2 月 工业 增 加值同 比增 速创 下 2009 年 以来最 为疲 软
的开年 表现 ，但 商品 房销 售增速 大幅 上升 至 28% ， 全国房 地产 开发 投资 同比 增长 3.0% ；1-2 月固
定资产 投资 同比 增 速 10.2% ， 除房 地产 外， 基 建、 制 造业投 资同 比增 速也 有所 反弹。1-2 月 信贷 数
据超预 期增 长 ，1-2 月新增 信贷 3.3 万 亿、 社融 4.2 万 亿，贷 款中 长期 贷款 占比 增加。 一季 度通 胀
水平显 著抬 升， 其中 2 月 CPI 同比 2.3% ， 大幅 超越 市场预 期， 大宗 商品 价格 低位反 弹，PPI 同比
降幅明 显收 窄。 美 国 3 月 议息会 议宣 布维 持利 率不 变，下 调加 息次 数、 经济 和通胀 预期 ，公 告 偏
鸽派。2 月 末央 行意 外降 准 50BP ，但 7 天逆 回购 操 作利率 仍保 持 2.25% 不变 ，央行 维持 短端 利率
水平稳定的态 度较为明 确 。一季度资金 面略有收 紧 ，银行间隔夜 回购利率 有 所上升，7 天回购利
率基本 稳定 。 一 季度 利率 债曲线 整体 略上 移，10 年 国开、10 年国 债收 益率 分 别上 升 11BP 、2BP ，南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 1 季度报告
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利率曲 线陡 峭化 。
展望二季度， 预计受地 产 投资、金融业 增加值同 比 增速下降等拖 累，经济 仍 将缓慢下行， 预
计工业 增加 值 和 GDP 的 同 比低点 可能 在二 季度 。通 胀方面 ，预 计二 季 度 CPI 均值 在 2.5% 左右 。
政策层面，预 计仍将实 施 稳健略偏宽松 的货币政 策 。利率债方面 ，二季度 不 利因素较年 初更多，
大宗商品的反 弹、通胀 的 压力、经济短 期企稳的 信 号、利率债供 给的增大 均 造成负面影 响，我们
将适时波段操 作。信用 债 方面， 预计 较 强的配置 需 求将支持高等 级信用利 差 维持低位， 但违约事
件频发 将进 一步 降低 市场 的风险 偏好 ，低 等级 信用 利差将 进一 步扩 大。
投资运 作上 ，南 方稳利 1 年定期 开放 基金 一季 度持 仓仍然 以信 用债 为主 ，同 时配有 一定 的 利
率债仓位进行 波段操作 。 信用债投资上 ，我们严 格 进行信用风险 控制，主 要 选择资质较 好的债券
进行配置，利 率债投资 上 ，我们认为在 短端公开 市 场利率不动的 背景下长 端 利率债大幅 下行空间
有限， 因此 在一 季度 大幅 降低了 利率 债的 久期 及仓 位 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方稳 利1 年定 期开放 基 金A 类 净值 增长 率为 1.08% ，同 期业 绩比 较基准 增长 率为
0.48% ；C 类净 值增 长率为 1.08% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为 0.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,326,096,305.60 88.89
其中： 债券
2,326,096,305.60 88.89
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
196,640,694.96 7.51
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
33,495,838.30 1.28
8 其他资 产
60,547,789.02 2.31
9 合计
2,616,780,627.88
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 459,738,115.90 27.08
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 172,139,000.00 10.14
其中： 政策 性金 融债 172,139,000.00 10.14
4 企业债 券 981,971,189.70 57.83
5 企业短 期融 资券 240,298,000.00 14.15
6 中期票 据 471,950,000.00 27.80
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,326,096,305.60 137.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019534 16 国债 06 3,199,390 319,331,115.90 18.81
2 019530 16 国债 02 1,100,000 110,407,000.00 6.50
3 122393 15 恒大 03 766,820 86,113,886.00 5.07
4 1680013 16 十 堰管 廊债 800,000 81,408,000.00 4.79
5 1580296 15 铁道 17 800,000 80,840,000.00 4.76
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基 金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 104,306.52
2 应收证 券清 算款 33,388,588.99
3 应收股 利 -
4 应收利 息 27,054,893.51
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 60,547,789.02
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方稳 利1 年定 期
开放债 券A
南方稳 利1 年定 期
开放债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,594,632,161.98 62,362,297.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,775,404.44 117,365.49 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 1 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9,947,920.56 313,900.96
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） - -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,587,459,645.86 62,165,761.66
注：本 基金 自2014 年7 月 24 日起 增加C 类 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金 2016 年第1 季度 报告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
