嘉实超短债证券投资基金2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月20 日
嘉实超短债债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实超 短债 债券
基金主 代码 070009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 4 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 593,207,772.88 份
投资目 标
通过控 制投 资组 合的 久期 不超过 一年 ，力 求本 金稳
妥， 保 持资 产较 高的 流动 性， 降 低基 金净 值波 动风 险，
取得超 过比 较基 准的 稳定 回报。
投资策 略
本基金 投资 策略 是在 货币 市场基 金投 资策 略基 础上
的增强 型投 资策 略。 一方 面， 将 基金 的大 部分 资产 投
资于货 币市 场工 具， 保持 基金资 产的 高流 动性 ， 同 时
提供稳 定的 收益 ； 另 一方 面， 通 过价 值挖 掘， 将 一 小
部分资 产投 资于 收益 率较 高的固 定收 益类 投资 工具 ，
为基金 资产 提供 超额 收益 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 储蓄 存款 的税后 利率
风险收 益特 征
本基金 预期 的风 险水 平和 预期收 益率 高于 货币 市场
基金， 低于 中长 期债 券基 金 、混 合基 金、 股票 基金 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -13,931,299.79
2.本期 利润
4,248,668.50
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0066
4.期末 基金 资产 净值 611,625,263.37
5.期末 基金 份额 净值 1.0310
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收 入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 本基 金无
持有人 认购/申 购或 交易 基 金的各 项费 用。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.66% 0.03% 0.37% 0.01% 0.29% 0.02%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图:嘉 实超 短债 债券 基金 份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2006 年4 月 26 日至 2016 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起3 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 各项
资产配 置比 例符 合基 金合 同十三 （八 ）投 资组 合限 制的约 定： （1） 基金 与由 基金管 理人 管理 的其
他基金 持有 一家 公司 发行 的证券 总和 ，不 超过 该证 券的 10%；（ 2） 在全 国银 行间同 业市 场中 的债
券回购 最长 期限 为1 年， 债券回 购到 期后 不展 期； （3）在 银行 间市 场进 行债 券 回购融 入的 资金 余
额不超 过基 金资 产净 值 的40%；（ 4） 投资 组合 的久 期 在每个 交易 日均 不得 超过 一年； （5 ） 持有 的
剩余期 限 在397 天以 内的 债券、 现金 、剩 余期 限 在14 天 以内 的回 购余 额不 低 于基金 资产 净值 的
20％； （6） 投资 于除 国债 、 政策 性金 融债 之外 的其 他债券 的规 模不 得超 过该 债券发 行总 量 的 5％，
投资于 同一 公司 发行 的债 券、 短 期融 资券 等的 比例 合计不 得超 过基 金资 产净 值的 10 ％； （7 ） 中 国
证监会 规定 的其 他比 例限 制。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
魏莉
本 基 金 基 金
经 理 、 嘉 实
货 币 、 嘉 实
安 心 货 币 、
嘉 实 理 财 宝
7 天债 券、 嘉
实 1 个月 理
财 债 券 、 嘉
实 薪 金 宝 货
币基金 经理
2009 年1 月
16 日
- 13 年
曾任职于国家开发银
行国际金融局，中国
银行澳门分行资金部
经理。2008 年 7 月加
盟嘉实基金从事固定
收益投资研究工作。
金融硕 士 ，CFA ，CPA，
具有基金从业资格，
中国国 籍。
李金灿
本 基 金 基 金
经 理 、 嘉 实
宝 、 嘉 实 机
构快线货
币 、 嘉 实 薪
金 宝 货 币 基
金经理
2015 年6 月
9 日
- 6 年
曾任 Futex Trading
Ltd 期 货交 易员、 北京
首创期货有限责任公
司研究员、建信基金
管理有限公司担任债
券交易 员。2012 年 8
月加入嘉实基金管理
有限公司，曾任债券
交易员，现任职于现
金管理部。硕士研究
生，CFA 、 具 有基 金从
业资格 。
注： （1 ） 任 职日 期、 离职 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 超短 债证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 基金
运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组 合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资嘉实超短债债券 2016 年第 1 季度报告
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建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年1 季度 ，央 行政 策 指导下 的宽 松资 金面 使得 货币市 场收 益率 保持 低位 运行。1 季 度宏
观经济 数据 显示 整体 经济 仍处低 位、 政府 稳增 长压 力较大 ，供 给侧 改 革 和去 产能过 程仍 面临 较多
困难， 通胀 成上 升势 头。 国际形 势动 荡， 外汇 占款 仍流出 但幅 度放 缓， 市场 对未来 汇率 波动 的担
忧未消 除。1 季 度央 行公 开市场 货币 净投 放 2750 亿 ，再次 降低 存款 准备 金 率50bps, 并配 合SLO
和MFL 等措 施， 调节 市场 流动性 缺口 ，促 进降 低社 会融资 成本 ，支 持实 体经 济发展 。同 时央 行更
加注重 货币 政策 执行 的前 瞻性、 针对 性和 灵活 性， 完善宏 观审 慎政 策框 架， 根据经 济和 市场 运行
情况， 运用 公开 市场 操作 和各类 创新 工具 对市 场资 金面进 行预 调微 调。 央行 的量价 配合 操作 取得
了明显 效果 ， 市 场流 动性 较为宽 松。1 季 度银 行间 隔 夜和 7 天回 购利 率均 值分 别为 2.02% 和 2.4% ，
较15 年4 季度 均值1.85% 和2.41% 变 动有 限。
债券市 场方 面， 中长 端利 率在投 资者 态度 多空 分歧 下呈现 较大 波动 。当 季银 行信贷 和固 定资
产投资 新开 工项 目均 大幅 增长， 市场 憧憬 刺激 政策 效果， 对债 市更 为谨 慎， 但以银 行理 财为 主的
配置资 金对 债券 仍有 大量 需求。1 季 度债 券市 场中 长端利 率上 行， 同时 短端 利率跟 随资 金利 率维
持稳定 ，期 限利 差拉 大。1 季末1 年 期国 开金 融债 收益 率 2.41% ， 较去 年4 季末持 平；10 年期 国
开债收 益 率3.22% ， 较 去 年 4 季末 3.13% 的位 置小 幅上行 。 信用 产品 方面 ， 在资金 宽松 和配 置压 力
推动下 ，1 季 度短 期信 用债 收益率 持续 下行 ， 资金 面 宽松推 动 信 用利 差收 窄 。3 季末 1 年期 高评 级
的AAA 级短 融收 益率 由去 年 4 季末的 2.87% 小 幅降 至 2.75% ， 同期 中等 评级 的AA 级短 融收 益率 则
由去 年4 季末的 3.72%降至 3.13% 。 中票 和企 业债 收 益率跟 随中 长期 基准 利率 下行， 不同 信用 等级
券种之 间的 息差 接近 历史 低位。 但在 收益 率整 体下 行趋势 下， 不同 行业 的债 券仍表 现分 化。 因经
济增长 乏力 、去 过剩 产能 和债务 重组 压力 增加 、信 贷不良 率上 升、 信用 事件 爆发等 原因 ，投 资者
更加谨 慎地 规避 周期 行业 和民企 等信 用评 级较 低券 种，这 类券 种收 益率 下行 幅度有 限， 甚至 有所
上行。
1 季度 ，本 基金 秉持 稳健 投资原 则 ， 谨慎 操作 ，以 确保组 合安 全性 为首 要任 务；灵 活配 置债
券投资 和同 业存 款 ， 管 理 现金流 分布 ， 保障 组合 充 足流动 性; 合理 配置 债券 仓 位， 前期 适当 提高 组嘉实超短债债券 2016 年第 1 季度报告
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合久期 ，后 期则 相对 谨慎 通过短 期投 资过 渡。 在实 现组合 较高 静态 收益 的同 时，市 场收 益率 下行
也为组 合带 来部 分资 本利 得收益 。整 体看 ，1 季度 本基金 成功 应对 了市 场和 规模波 动， 投资 业绩
平稳提 高， 实现 了安 全性 、流动 性和 收益 性的 目标 ，并且 整体 组合 的持 仓结 构相对 安全 ，流 动性
和弹性 良好 ，为 下一 阶段 抓住市 场机 遇、 创造 安全 收益打 下了 良好 基础 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0310 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.66% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
696,048,000.00 78.89
其中： 债券
687,048,000.00 77.87
资产 支持 证券
9,000,000.00 1.02
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
149,684,224.17 16.97
8 其他资 产
36,562,345.38 4.14
合计
882,294,569.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 禁止 投资 于股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 禁止 投资 于股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 嘉实超短债债券 2016 年第 1 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,012,000.00 9.81
其中： 政策 性金 融债 60,012,000.00 9.81
4 企业债 券 72,933,000.00 11.92
5 企业短 期融 资券 361,412,000.00 59.09
6 中期票 据 192,691,000.00 31.50
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
合计 687,048,000.00 112.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041554057
15 淄 博城 运
CP001
600,000 60,390,000.00 9.87
2 101355002
13 陕 有色
MTN001
500,000 50,630,000.00 8.28
3 101551100 15 联通 MTN003 500,000 50,460,000.00 8.25
4 011599963 15 新投 SCP001 500,000 50,265,000.00 8.22
5 011599819
15 云 能投
SCP006
500,000 50,245,000.00 8.21
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 119238 南方 A2 60,000 6,000,000.00 0.98
2 119237 南方 A1 30,000 3,000,000.00 0.49
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 2 只资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。 嘉实超短债债券 2016 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 11,689.42
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,383,984.15
5 应收申 购款 3,245,871.81
6 其他应 收款 20,920,800.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 36,562,345.38
5.11.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
（1 ） 本基 金的 基金 份额 净 值的计 算, 精确 到0.0001 元,小 数点 第五 位四 舍五 入 。
（2 ） 基 金估 值 ： 在 证券 交 易所市 场 ， 实 行净 价交 易 的债券 按估 值日 收盘 净价 估值 ， 未 实行 净价 交
易的债 券按 估值 日收 盘价 减去债 券收 盘价 中所 含的 债券应 收利 息得 到的 净价 进行估 值； 未上 市债
券采用 估值 技术 确定 公允 价值， 在估 值技 术难 以可 靠计量 的情 况下 按成 本估 值；在 银行 间债 券市
场交易 的债 券、 资产 支持 证券等 固定 收益 品种 ，采 用估值 技术 确定 公允 价值 ；同一 债券 同时 在两
个或两 个以 上市 场交 易的 ，按债 券所 处的 市场 分别 估值； 其他 资产 按照 国家 有关规 定或 行业 约定
进行估 值。
§6 开放式 基 金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 703,570,070.09
报告期 期间 基金 总申 购份 额 364,684,370.06
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 475,046,667.27
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - 嘉实超短债债券 2016 年第 1 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 593,207,772.88
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ；基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实超短 债证 券投 资基 金募 集的文 件；
（2） 《嘉 实超 短债 证券 投 资基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实超 短债 证券 投 资基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实超 短债 证券 投 资基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 超短 债证券 投资 基金 公告 的各 项原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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