嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资
基金 2016 年第 1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月20 日
嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实对 冲套 利定 期混 合
基金主 代码 000585
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月16 日
报告期 末基 金份 额总 额 416,876,739.96 份
投资目 标
在控制 基金 股票 市场 性风 险暴露 的前 提下 ， 利 用各 种
金融工 具力 争为 投资 人实 现较高 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 采用 “多 空” （long-short ）投 资策 略， 在控
制基金 资产 的股 票系 统性 风险暴 露的 前提 下， 实现 基
金资产 的保 值增 值。 多头 股票部 分主 要采 用基 本面 分
析的方 式进 行筛 选， 空头 部分以 被动 对冲 （passive
hedging ） 方式 构建 ，首 要 目标为 剥离 多头 股票 部分
的系统 性风 险。 根据 宏观 策略部 提供 的宏 观数 据预 测
及相关 研究 分析 建议 并结 合公司 投资 决策 委员 会有
关大类 资产 配置 的安 排， 本基金 可以 适时 主动 调整 多
头股票 系统 性风 险敞 口。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为特 殊的 混合 型基 金， 通 过多 空投 资策 略在 控
制基金 资产 的股 票系 统性 风险暴 露的 前提 下， 实现 基
金资产 的保 值增 值。 因此 相对股 票型 基金 和一 般的 混
合型基 金其 预期 风险 较小 。而相 对其 业绩 比较 基准 ，
由于多 空策 略投 资结 果的 不确定 性， 因此 收益 不一 定
能超过 业绩 比较 基准 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,217,313.47
2.本期 利润
1,434,991.17
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0025
4.期末 基金 资产 净值 440,236,656.13
5.期末 基金 份额 净值 1.056
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.28% 0.04% 0.37% 0.01% -0.09% 0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实对 冲套 利定 期混 合基金 累计 份额 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率的 历史 走势 对比
（2014 年5 月 16 日 至2016 年3 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十 二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
张琦
本 基 金、 嘉实 绝
对 收 益策 略定 期
混 合 、嘉 实研 究
阿 尔 法股 票、 嘉
实沪深 300 指数
研 究 增强 基金 经
理 ， 公司 研究 部
2014 年5 月
16 日
- 10 年
硕士研 究生 。2005 年
7 月加 入嘉 实基 金， 历
任行业研究员、金融
地 产 研 究 组 组 长 ，
2011 年 3 月 至今 担任
研究部副总监。具有
基金从业资格，中国嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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副总监 国籍。
注： （1） 基 金经 理任 职日 期 是指本 基金 基金 合同 生效 之日； （2） 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严 格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 对冲 套利 定期 开放 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 ，本
着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 。本 基金 运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 ，A 股 市场 波动剧 烈， 在经 历了 快速 下跌后 市场 逐渐 反弹 。前 期，受 人民 币贬
值的悲 观预 期以 及熔 断机 制的情 绪放 大作 用的 影响 ，市场 参与 者的 风险 偏好 明显下 降， 在进 入新
年后市 场 即 快速 下跌 ，幅 度较大 。后 期， 随着 美元 加息的 推迟 ，人 民币 短期 贬值压 力缓 解， 投资
者情绪 和风 险偏 好逐 渐恢 复正常 ，市 场 在2 月 底迎 来反弹 。行 业和 风格 方面 ，在市 场整 体下 跌的
大环境 下， 低估 值蓝 筹以 及有业 绩支 撑的 白马 成长 股下跌 幅度 较小 ，表 现出 明显的 防守 特点 ，在
补库存 、 供给 侧改 革以 及 中国经 济触 底反 弹的 预期 下， 周期 股有 较好 表现 ， 超额收 益显 著 。 银 行、
食品饮 料 、 煤 炭和 有色 等 行业跌 幅较 小 ， 而 计算 机 、 传 媒 、 房 地产 以及 机械 等行业 跌幅 位居 前列 。
本基金 在风 险预 算的 框架 下构建 股票 组合 ，严 格控 制组合 风险 ，并 用股 指期 货完全 对冲 ，剥
离股票 组合 的系 统性 风险 ， 同时在 市场 情绪 剧烈 波动 的市场 环境 中积 极参 与和 把握期 限套 利机 会 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.056 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.28% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 32,455,349.99 7.35
其中： 股票
32,455,349.99 7.35
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
320,809,124.45 72.67
8 其他资 产
88,193,351.51 19.98
合计
441,457,825.95
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基 金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 826,672.00 0.19
C 制造业 9,605,810.42 2.18
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,041,344.00 0.24
E 建筑业 1,226,724.00 0.28
F 批发和 零售 业 960,845.00 0.22
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,337,717.00 0.30
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,503,855.00 0.57
J 金融业 12,166,902.57 2.76
K
房地产 业
1,972,142.00 0.45 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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L
租赁和 商务 服务 业
104,805.00 0.02
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 327,516.00 0.07
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
217,630.00 0.05
S 综合 163,387.00 0.04
合计 32,455,349.99 7.37
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 49,197 1,564,956.57 0.36
2 601166 兴业银 行 80,100 1,243,953.00 0.28
3 000001 平安银 行 80,000 851,200.00 0.19
4 000776 广发证 券 50,800 849,376.00 0.19
5 601818 光大银 行 225,200 844,500.00 0.19
6 002594 比亚迪 13,450 790,994.50 0.18
7 000783 长江证 券 76,300 784,364.00 0.18
8 601009 南京银 行 46,700 751,870.00 0.17
9 002142 宁波银 行 53,700 723,339.00 0.16
10 000540 中天城 投 92,200 662,918.00 0.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值 变
动（元 ）
风险说 明
IF1604
沪深300 股
指期货
IF1604 合约
-31 -29,689,320.00 -233,865.94 -
IF1606
沪深300 股
指期货
IF1606 合约
-2 -1,854,960.00 26,820.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -207,045.94
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 52,485.94
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） 433,574.06
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采用 股指 期货 完全 对冲， 剥离 股票 组合 的系 统性风 险， 同时 在市 场情 绪剧烈 波动 的市
场环境 中积 极参 与和 把握 期限套 利机 会， 以获 取绝 对收益 。
本基金 投资 于股 指期 货， 剥离系 统性 风险 ，大 幅降 低净值 波动 率， 符合 既定 的投资 政策 和投
资目标 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
（1）2015 年8 月 25 日， 广发证 券发 布 《 关于 收到 中国证 券监 督管 理委 员会 调查通 知书 的 公
告》 ， 证监 会决 定对 公司 立 案调查 ；2015 年9 月11 日发布 《关 于收 到中 国证 监会行 政处 罚事 先告
知书的 公告 》 ， 公司 如果 放 弃陈述 、 申辩 和听 证的 权 利， 证监 会将 按照 行政 处 罚事先 告知 书所 述事
实、理 由和 依据 作出 正式 的行政 处罚 决定 。
本基金 投资 于 “广 发证 券(000776) ” 的 决策 程序 说 明： 基于 对广 发证 券基 本 面研究 以及 二级
市场的 判断 ，本 基金 投资 于 “ 广发 证券 ”股 票的 决 策流程 ，符 合公 司投 资管 理制度 的相 关规 定 。
（2） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 ，其 他 九 名证券 发行 主体 无被 监管 部门立 案调 查；
在本报 告编 制日 前一 年内 本基金 投资 的前 十名 证券 中，其 他九 名证 券发 行主 体未受 到公 开谴 责、
处罚。 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 6,402,057.56
2 应收证 券清 算款 81,597,715.60
3 应收股 利 -
4 应收利 息 193,578.35
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 88,193,351.51
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在 流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 720,218,091.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 243,512.97
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 303,584,864.73
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 416,876,739.96
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,900.09
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,900.09
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 2.40 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 1 季度报告
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额比例 （% ）
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 者买 卖本 基金 的基 金份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
10,000,900.09 2.40 10,000,900.09 2.40 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,900.09 2.40 10,000,900.09 2.40 3 年
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实对冲 套利 定期 开放 混合 型发起 式证 券投 资基 金募 集的文 件；
（2） 《嘉 实对 冲套 利定 期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实对 冲套 利定 期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实对 冲套 利定 期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 对冲 套利定 期开 放混 合型 发起 式证券 投资 基金 公告 的各 项原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
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（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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