嘉实中证金边中期国债交易型开放式指数证券
投资基金联接基金 2016 年第 1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2016 年 4 月20 日
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实中 证金 边中 期国 债 ETF 联接
基金主 代码 000087
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年5 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,215,332.34 份
投资目 标
紧密跟 踪业 绩比 较基 准， 追求跟 踪偏 离度 及跟 踪误 差的
最小化 ，力 争本 基金 的净 值增长 率与 业绩 比较 基准 之间
的日均 跟踪 偏离 度的 绝对 值不超 过0.3% ， 年跟 踪误 差不
超过 4% 。
投资策 略
在投资 运作 过程 中， 本基 金将在 综合 考虑 合规 、风 险、
效率、 成本 等因 素的 基础 上，决 定采 用一 级市 场申 赎的
方式或 证券 二级 市场 交易 的方式 进行 目 标 ETF 的买 卖。
本基金 还将 适度 参与 目 标ETF 基 金份 额交 易和 申购 、赎
回的组 合套 利， 以增 强基 金收益 。
业绩比 较基 准
中证金 边中 期国 债指 数×95% ＋银 行活 期存 款利 率（ 税
后）× 5%
风险收 益特 征
本基金 为嘉 实中 期国 债 ETF 的联 接基 金， 主要 通过 投资
于嘉实 中期 国 债 ETF 来实 现对业 绩比 较基 准的 紧密 跟
踪。因 此， 本基 金的 业绩 表现与 中证 金边 中期 国债 指数
及嘉实 中期 国 债 ETF 的表 现密切 相关 。本 基金 为债 券型
基金， 其长 期平 均风 险和 预期收 益率 低于 股票 基金 、混
合基金 ，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
下属 分 级基 金的 基金 简称
嘉实中 证金 边中 期国 债
ETF 联接 A
嘉实中 证金 边中 期国 债 ETF
联接 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000087 000088
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 12,857,031.60 份 2,358,300.74 份
2.1.1 目 标基 金基本 情况
基金名 称 嘉实中 证中 期国 债ETF
基金主 代码 159926
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2013年5月10 日
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2013年8月5 日
基金管 理人 名称 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国银 行股 份有 限公 司
2.1.2 目 标基 金产品 说明
投资目 标 本基金 进行 被动 式指 数化 投资， 通过 严格 的投 资纪 律约
束和数 量化 的风 险管 理手 段 ，力 争本 基金 的净 值增 长率
与业绩 比较 基准 之间 的日 均跟踪 偏离 度的 绝对 值不 超过
0.25% ，年 跟踪 误差 不超 过3%。
投资策 略 本基金 主要 采用 代表 性分 层抽样 复制 策略 ，投 资于 标的
指数中 具有 代表 性的 成份 券及备 选成 份券 ，或 选择 非成
份券作 为替 代， 综合 考虑 跟踪效 果、 操作 风险 等因 素构
建组合 ，并 根据 本基 金资 产规模 、日 常申 购赎 回情 况、
市场流 动性 以及 交易 所和 银行间 债券 交易 特性 及交 易惯
例等情 况 ， 通 过 “ 久期 匹 配” 、 “信用 等级 匹配 ” 、 “期
限匹配 ”等 优化 策略 对基 金资产 进行 抽样 化调 整， 降低
交易成 本， 以期 在规 定的 风险承 受限 度之 内， 尽量 控制
跟踪误 差最 小化 。
业绩比 较基 准 中证金 边中 期国 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低
于股票 型基 金、 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。 本基
金为指 数型 基金 ，主 要采 用代表 性分 层抽 样复 制策 略跟
踪标的 指数 的表 现， 具有 与标的 指数 、以 及标 的指 数所
代表的 债券 市场 相似 的风 险收益 特征 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
嘉实中 证金 边中 期国 债 ETF 嘉实中 证金 边中 期国 债 ETF嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
联接 A 联接 C
1． 本 期已 实现 收益 321,995.76 80,804.46
2．本 期利 润 133,085.55 26,812.91
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0091 0.0096
4．期 末基 金资 产净 值 14,205,328.99 2,598,003.52
5．期 末基 金份 额净 值 1.1049 1.1016
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 嘉实 中证
金边中 期国 债ETF 联接 A 收取认 （申 ）购 费， 嘉实 中证金 边中 期国 债ETF 联接 C 不 收取 认（ 申）
购费但 计提 销售 服务 费。 （3）所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.97% 0.11% 0.64% 0.07% 0.33% 0.04%
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.99% 0.11% 0.64% 0.07% 0.35% 0.04%
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1： 嘉实 中证 金边 中期 国债 ETF 联接 A 基金 份额 累计净 值增 长率 与同 期业 绩比较 基准 收益 率的
历史走 势对 比图
（2013 年5 月 10 日 至2016 年3 月 31 日）
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
图2： 嘉实 中证 金边 中期 国债 ETF 联接 C 基金 份额 累计净 值增 长率 与同 期业 绩比较 基准 收益 率的
历史走 势对 比图
（2013 年5 月 10 日 至2016 年3 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起3 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十四 部分（ 二） 投资 范围 和（ 八）投 资禁 止行 为与
限制” 的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
曲扬
本基金 基金 经理 ， 嘉 实
纯债债 券、 嘉实 债券 、
嘉实丰益纯债定期债
券、嘉实稳固收益债
2015 年4 月
18 日
- 11 年
曾任中信基金债券研究员
和债券交易员、光大银行
债券自营投资业务副主
管，2010 年6 月加 入嘉 实嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
券、 嘉 实中 证中 期企 业
债指数(LOF) 、 嘉 实 中
证中期 国 债 ETF 、嘉 实
新财富 混合 、 嘉 实新 起
航混合 、 嘉 实稳 瑞纯 债
债券、 嘉实 稳祥 纯债 债
券基金 经理
基金管理有限公司任基金
经理助理。硕士研究生，
具有基金从业资格，中国
国籍。
王亚洲
本基金 、 嘉 实中 证中 期
企业债 指数 （LOF ） 、 嘉
实中证 中期 国 债ETF 基
金经理
2015 年7 月
9 日
- 3 年
曾任国泰基金管理有限公
司债券 研究 员，2014 年 6
月加入嘉实基金管理有限
公司固定收益部任研究
员。具有基金从业资格，
中国国 籍。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日 期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 中证 金边 中期 国债 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基金 基金 合同 》和其 他相 关法 律法
规的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在严 格控 制风险 的基 础上 ，为
基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 本基 金运 作管 理符 合有关 法律 法规 和基 金合 同的规 定和 约定 ，无
损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ， 本 基金 日均 跟踪误 差 为 0.07% ， 年度 化拟合 偏离 度 为 1.44% （A 类） 、1.46% （C
类）， 符合 基金 合同 约定 的日均 跟踪 误差 不超 过0.3% 的限 制。 嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
1 季度 数据 相对 较少 ，但 总体来 看有 以下 几点 需要 关注： 经济 数据 出现 阶段 性企稳 的现 象，
包括地 产投 资、 以及 前期 保增长 的效 果在 逐渐 显现 。同时 ，通 胀水 平在 蔬菜 和猪肉 的带 动下 超出
市场预 期。 我们 认为 ，今 年政策 保增 长力 度和 决心 较强， 经济 可能 出现 阶段 性企稳 的状 态。 通胀
从半年 角度 存在 超预 期的 可能， 主要 原因 在于 前期 部分农 产品 的供 给收 缩可 能会使 得中 短期 的价
格上涨 超预 期。
季度债 券市 场整 体较 为平 稳，信 用债 在配 置需 求的 带动下 ，延 续前 期下 行趋 势，长 端利 率债
收益率 窄幅 波动 ，中 短端 利率债 收益 率有 所下 降。 资金面 整体 相对 稳定 ，但 一季度 末出 现一 定程
度的资 金波 动。
近期债 券市 场整 体处 于胶 着状态 ，但 短期 内受 到稳 增长政 策， 以及 基本 面发 生的一 些边 际变
化的影 响， 部分 品种 出现 了一定 程度 的调 整。 对于 下一个 季度 对于 债券 市场 的判断 ，结 合我 们年
报中的 判断 和一 级市 场的 表现来 看， 市场 依旧 是以 配置力 量为 主导 ，在 没有 可替代 的金 融资 产出
现时， 债券 仍是 风险 收益 与理财 需求 最为 匹配 的品 种， 但 这一 因素 随 着 整个 债券市 场规 模的 提升 ，
对于流 动性 的需 求也 明显 增加， 这一 点值 得我 们持 续跟踪 。对 于基 本面 的变 化，最 大的 变量 就是
政策， 整体 上我 们的 判断 是有“ 加法 ”， 也有 “减 法”。 因此 ，对 应到 基本 面上将 看到 弱企 稳，
而非强 反弹 ，在 这样 的背 景下， 债券 市场 的超 额收 益将来 自于 市场 预期 的波 动。政 策加 码、 基本
面脉冲 式变 化带 来的 债券 市场的 调整 ，将 成为 介入 的机会 。
本基金 将谨 慎跟 踪债 券指 数，争 取为 持有 人谋 求长 期稳定 的正 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 嘉实 中证 金边中 期国 债ETF 联接 A 基金份 额净 值 为1.1049 元 ， 本报 告期 基金
份额净 值增 长率 为0.97% ；截至 本报 告期 末嘉 实中 证金边 中期 国 债ETF 联接C 基金 份额 净值 为
1.1016 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为0.99% ；同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.64% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
截至报 告期 末本 基金 连 续20 个 工作 日出 现基 金资 产 净值低 于5,000 万元 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 15,239,468.40 89.59
3 固定收 益投 资
103,880.00 0.61 嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
其中： 债券
103,880.00 0.61
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,469,050.17 8.64
8 其他资 产
198,167.74 1.16
合计
17,010,566.31
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持 有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 103,880.00 0.62
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
合计 103,880.00 0.62
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101502 国债1502 1,000 103,880.00 0.62
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 期 末投 资目标 基金 明细
序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
嘉实中 证中
期国 债ETF
债券型
交易型 开放
式
嘉实基 金管
理有限 公司
15,239,468.40 90.69
5.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.12 投 资组 合报告 附注
5.12.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.12.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 197.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 917.03
5 应收申 购款 197,053.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 198,167.74
5.12.4 报 告期 末持有 的处 于 转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.12.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
嘉实中 证金 边中 期国 债ETF 联
接 A
嘉实中 证金 边中 期国
债 ETF 联接 C
报告期 期初 基金 份额 总额 16,659,969.95 2,611,935.43
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,763,571.62 1,182,707.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 5,566,509.97 1,436,342.47
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 12,857,031.60 2,358,300.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实中证 金边 中期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 募集
的文件 ；
（2） 《嘉 实中 证金 边 中 期 国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 基金 合同》 ；
（3） 《嘉 实中 证金 边中 期 国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 招募 说明书 》；
（4） 《嘉 实中 证金 边中 期 国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 托管 协议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 中证 金边中 期国 债交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金公 告的 各项
原稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司 嘉实中证金边中期国债 ETF 联接 2016 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实基金管理有限公司
2016 年4 月20 日
