上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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上 证 非周 期 行业 100 交易 型开 放 式指 数 证券 投 资基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 日上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通上证非周期 ETF
基金主代码 510120
交易代码 510120
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011 年 4 月 22 日
报告期末基金份额总额 13,792,376 份
投资目标
紧密跟踪上证非周期行业 100 指数，追求跟踪偏离度
与跟踪误差最小化。
投资策略
本基金采用完全复制法跟踪标的指数，按照标的指数
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被
动式指数化投资，并根据标的指数成份股及其权重的
变动进行相应调整。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为标的指数。本基金标的指数为
上证非周期行业 100 指数
风险收益特征
本基金属股票型基金，属于高风险、高预期收益的投
资品种。本基金为指数型基金，采用完全复制法跟踪
标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所
代表的股票市场相似的风险收益特征。 上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 -1,049,853.62
2.本期利润 -6,655,872.19
3.加权平均基金份额本期利润 -0.4756
4.期末基金资产净值 34,435,933.37
5.期末基金份额净值 2.497
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）本基金已于2011 年5月18日进行了基金份额折算，折算比例为0.42126887 。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -16.32% 2.59% -16.26% 2.70% -0.06%
-0.11
%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
上证非周期行业 100 交易型开放式指数证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011 年 4 月 22 日至 2016 年 3 月 31 日) 上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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注： 按照本基金合同规定， 本基金建仓期为基金合同生效之日起三个月。 截至报告期末
本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三章（二）投资范围、 （六）投资限制中规
定的各项比例。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘璎
本基
金的
基金
经理；
海富
通上
证非
周期
ETF
联接
基金
经理；
海富
通上
2011-04-22 - 14 年
管 理 学 硕 士 ， 持 有 基 金
从 业 人 员 资 格 证 书 。 先
后 任 职 于 交 通 银 行 、 华
安 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
曾 任 华 安 上 证 180ETF
基金经理助理；2007 年
3 月至 2010 年 6 月担 任
华安上证 180ETF 基金
经理，2008 年 4 月至
2010 年 6 月担任华安 中
国 A 股 增 强 指 数 基 金
经理。2010 年 6 月加入
海 富 通 基 金 管 理 有 限 公
司。 2010 年 11 月起任 海上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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证周
期
ETF
基金
经理；
海富
通上
证周
期
ETF
联接
基金
经理；
海富
通中
证
100
指数
(LOF)
基金
经理；
海富
通中
证内
地低
碳指
数基
金经
理； 指
数投
资部
指数
投资
负责
人
富通上证周期 ETF 及海
富通上证周期 ETF 联接
基金经理。2011 年 4 月
起 任 海 富 通 上 证 非 周 期
ETF 及海富通上证非周
期 ETF 联接基金经理。
2012 年 1 月起兼任海 富
通中证 100 指数 （LOF ）
基金经理。2012 年 5 月
起 兼 任 海 富 通 中 证 内 地
低 碳 指 数 基 金 经 理 。
2013 年 10 月起任指 数
投 资 部 指 数 投 资 负 责
人。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司根据证监会 2011 年发布的《 证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流
程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了
授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同
时， 公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投
资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监 察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分
投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，
假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公 平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2016 年第一 季度悄 然 流过，平 淡的岁 月，不 平淡的资 本市场 ，风险 与机会并 存。
截止 3 月最后一个交易日，一季度沪指下跌 15.12% 、创业板下跌 17.53% 。 深成指下
跌 17.45% ，中小板指下跌 18.22% 。
具体来看：1 月份，A 股新年首周便呈现出快速下行的态势， 加上汇率贬值、 大股
东解禁等利空因素的叠加， 导致沪指单月 重挫 22.65% ； 创业板暴跌 26.53% ； 深成指和
中小板指也分别下挫 25.64% ，25.27% 。2 月前两个交易周 A 股展开反弹， 但经历 25 号
“ 千股跌停 ” ，便将 2 月 份前半段累计的涨幅一次性吞噬，最终 2 月弱 势收官。3 月后，
在两会维稳的背景下， 主板率先企稳反弹， 随着利空因素的逐步消散，3 月份指数运行
重心有所 抬升。从 市场 运行的结 构特征来 看， 大中小市 值品种呈 现出 明显的分 化局面。
加之 3 月中采制造业 PMI 指数从 2 月的 49.0% 明显回升至 50.2% ， 大幅超过市场预期的
49.4% ， 并且是自 2015 年 8 月以来首次回到扩张区间。 各 分项指数走势普遍向好， 尤其
是各项领先指标显示经济回暖迹象较为明显。 以券商为代表的蓝筹股； 高送转、 互联网
金融、无人驾驶、计算机软件等题材股都有一定的表现。最终 3 月沪 指上涨 11.75% ，上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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自今年 1 月 27 日最低点以来反弹 13.9% 。 创业板指上涨 19.05% ， 自今年 3 月 1 日最低
点以来反弹了 21.6% 。 深成指上涨 14.93% 收复万点， 中小板指也大步上攻， 升 14.45% 。
板块表现方面： 一季度中信一级行业没有红盘的行业， 银行、 食品饮料、 煤炭相对
抗跌；计算机、传媒、房地产、机械跌幅居前。
作为指数基金， 在操作上我们严格遵 守基金合同， 应用指数复制策略和数量化手段
提高组合与指数的拟合度，降低跟踪误差。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期内，本基金净值增长率为-16.32% ，同 期业绩比较基准收益率为-16.26% 。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
一季度中国宏观经济呈现出温和回稳态势， 预计这种企稳回升趋势在二季度仍将持
续。一方面，稳增长位居中国政府 2016 年八项重点工作之首， “ 两会” 报告提出将以加
大力度的积极财政政策和灵活适度的稳健货币政策来为稳增长保驾护航， 同时供给侧结
构性改革与需求侧管理相结合的政策主基调也将为传统行业的景气回升提供支撑。 我们
预计一季度末至二季度初将是稳增长政策集中落地的时间段， 基建投资将是财政政策的
主要着力点，货币政策依然保持相对宽松的环境。虽然 2 月份 CPI 重新回到 2% 以上，
但是核心通胀依然稳定， 通胀有所抬头但是尚不至于制约货币 政策的宽松力度。 美国加
息 预 期 延 后 以 及 美 联 储 持 续 的 鸽 派 表 态 也 给 中 国 货 币 政 策 持 续 宽 松 和 人 民 币 汇 率 稳 定
创造了条件。 另一方面， 经过近几年的调整， 部分地区房地产市场已经企稳回升并开始
对房地产产业链产生拉动效应、 居民消费增速已经企稳并伴随着结构升级、 上游产品价
格普遍在 低位且制 造业 库存不高 ，这些缓 慢修 复的内在 力量也是 经济 企稳的重 要支撑。
2 月份 PPI 同比和环比 降幅收窄、 1-2 月份固 定资产投资增速回升、 1-2 月份工业企业利
润重回正增长、3 月份 PMI 重回荣枯线上方等 等，这些数据也在验证着经济企稳复苏。
微观上， 水泥、 钢铁、 有色等 等投资品价格开始走稳、 中游行业开工率在回升、 房地产
销售开始回暖甚至局部出现过热， 经济复苏的趋势在扩散和延续。 在经济复苏的背景下，
大部分工业企业的盈利能力料将出现环比改善、 部分行业如白酒甚至出现量价齐升的态
势。二季 度的主要 风险 在于一线 城市房地 产市 场可能进 入新一轮 调控 带来的负 面效应、
国内部分行业债务违约时有发生导致局部信用风险蔓延、 6 月份美联储再一次面临加息
窗口推动无风险收益率上升、 欧洲可能出现英国脱离欧盟等新的风险因素。 同时， 二季
度我们也将持续关注债转股试点推进的力度以及给银行、企业和股东带来的影响。
估值方 面， 市场整体估值处于历史较低位置， 但是结构分化严重。 金融、 地产、 汽
车、 家电、 建筑等行业估值接近于历史低位， 而计算机、 传媒、 新型服务等新兴行业估
值很高但是相对于 2015 年高点已有较大幅度的回落，这也与当前中国经济转型的发展
阶段大致吻合。 综合起来， 二季度股市运行的宏观环境依然稳中趋好， 企业盈利有望出
现一定程 度的改善 ，特 别是与经 济、物价 回稳 相关度高 的行业领 域， 估值整体 上不贵。上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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在这个背景下， 基本面有望改善的细分行业、 价格回升并带动盈利改善的细分领域、 风
险偏好回升背景下长期看好或短期存在事件催化的新兴行业均存在结构性 、 波段性机会。
未来， 本基金将继续严格按照基金合同的要求， 秉承指数化投资策略， 提高组合与
指数的拟合度。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金自 2015 年 8 月 24 日至 2016 年 3 月 31 日， 已连续超过六十个工作日出现基
金资产净 值低于五 千万 元的情形 ，基金管 理人 拟通过与 其他基金 合并 转型的方 式解决。
解决方案已根据法规要求向中国证券监督管理委员会进行了报告。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 32,953,923.66 94.34
其中：股票 32,953,923.66 94.34
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,977,219.76 5.66
7 其他 资产 1,503.30 0.00
8 合计 34,932,646.72 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
233,579.00 0.68 上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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B 采矿业
- -
C 制造业
18,167,580.00 52.76
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
4,177,618.08 12.13
E 建筑业
4,097,004.13 11.90
F 批发和零售业
1,528,232.08 4.44
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
3,568,719.95 10.36
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
295,290.00 0.86
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
443,605.82 1.29
S 综合
442,294.60 1.28
合计
32,953,923.66 95.70
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 6,075 1,504,413.00 4.37
2 601766 中国中车 134,225 1,374,464.00 3.99
3 600887 伊利股份 87,770 1,278,808.90 3.71
4 601668 中国建筑 197,082 1,123,367.40 3.26
5 600104 上汽集团 51,250 1,028,075.00 2.99 上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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6 601989 中国重工 133,006 956,313.14 2.78
7 600900 长江电力 71,730 880,844.40 2.56
8 600276 恒瑞医药 17,364 820,101.72 2.38
9 600637 东方明珠 27,145 777,704.25 2.26
10 600518 康美药业 44,046 686,677.14 1.99
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他 资 产构 成
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 13,792,376
本报告期 基金总申购份额 900,000
减： 本报告期基金总赎回份额 900,000
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,107.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 395.88
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,503.30 上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 13,792,376
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始， 海富通先后募集成立了 32 只公募基金。 截至 2016 年 3 月 31
日，海富通管理的公募基金资产规模超过 388 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2016 年 3 月
31 日， 海富通为近 80 家企业超过 347 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2016 年 3 月 31 日， 海富通旗下专
户理财管理资产规模超过 106 亿元。2010 年 12 月， 海富通基金管理有限公司被全国社
会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月， 中国保监会公告确认海
富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全资子公司上海富诚
海富通资产管理公司正式开业，获准开展 特定客户资产管理服务。
2004 年末开始，海富通为 QFII （合格境外 机构投资者）及其他多个海内外投资组
合担任投资咨询顾问，截至 2016 年 3 月 31 日 ，投资咨询及海外业务规模超过 96 亿元
人民币。2011 年 12 月 ， 海富通全资子公司 —— 海富通资产管理 （香港） 有限公司获得
证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外机构投资者） 业务资格， 能 够在香港筹集人民
币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发
行了首只 RQFII 产品。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“ 绿色与希望- 橄榄枝公
益环保计划 ” ， 针对汶川 震区受灾学校、 上海民工小学、 安徽老区小学进行了物资捐赠，
向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来， 海富通的公益行动进一步升级， 持续为上
海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献图书室。 此外， 海富通还积极推
进投资者教育工作， 推出了以 “ 幸福投资” 为主 题和特色的投资者教育活动， 向投资者传上证非周期行业 100 交易型开 放式指数证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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播长期投资、理性投资的理念。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（一） 中国证监会批准设立上证非周期行业 100 交易型开放式指数证券投资基金的
文件
（二）上证非周期行业 100 交易型开放式指数证券投资基金基金合同
（三）上证非周期行业 100 交易型开放式指数证券投资基金招募说明书
（四）上证非周期行业 100 交易型开放式指数证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内上证非周期行业 100 交易型开放式指数证券投资基金在指定报刊上
披露的各项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人
办公地址。
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年四 月二 十日
