银 河 增 利 债券 型 发 起 式证 券 投 资 基金 2016
年第1 季 度报 告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河增 利债 券
场内简 称 -
交易代 码 519660
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 220,017,625.25 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具 ，
辅助投 资于 精选 的具 有投 资价值 的股 票， 通过 灵
活的资 产配 置与 严谨 的风 险管理 ， 力 求实 现基 金
资产持 续稳 定增 值。
投资策 略
本基金 是以 债券 等固 定收 益类资 产的 投资 为主
的债券 型投 资基 金， 通过 债券等 固定 收益 类资 产
的投资 获取 平稳 收益 ， 并 适度参 与股 票等 权益 类
资产的 投资 以增 强回 报， 投资策 略主 要包 括资 产
配置策 略、VPPI 策 略、 债 券投资 策略 、 个 股精 选
策略、 新股 申购 策略 等。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 三年 期定 期存 款利 率
（税后 ）+1.5% 。
风险收 益特 征
本基金 是以 债券 等固 定收 益类资 产投 资为 主的
债券型 投资 基金， 属于 中 低风险、 中低 收益 预期
的基金 品种 ，其 风险 收益 预期高 于货 币市 场基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司 银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 银河增 利债 券 A 银河增 利债 券 C
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 519660 519661
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 173,162,137.94 份 46,855,487.31 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
银河增 利债 券 A 银河增 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 5,319,842.93 1,273,360.11
2．本 期利 润 3,046,884.53 641,119.65
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0161 0.0122
4．期 末基 金资 产净 值 264,865,089.16 71,229,661.34
5．期 末基 金份 额净 值 1.530 1.520
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河增利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.12% 0.08% 1.06% 0.01% 0.06% 0.07%
银河增利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.00% 0.08% 1.06% 0.01% -0.06% 0.07%
银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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注：本 基金 合同 生效 日 为2013 年7 月17 日， 根据 《银河 增利 债券 型发 起式 证券投 资基 金基 金合
同》规 定， 本基 金应 自基 金合同 生效 日起 六个 月内 使基金 的投 资组 合比 例符 合基金 合同 的有 关规
定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨鑫
银 河 增
利 债 券
型 发 起
式 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理 、
银 河 强
化 收 益
债 券 型
证 券 投
2016 年3
月10 日
- 6
硕士研 究生 学历。 曾就 职 于
东航金戎控股有限责任公
司， 2010 年 9 月加 入银 河 基
金管理 有限 公司， 历任 研 究
部债券 研究 员、 固 定收 益 部
债券经 理， 主 要从 事债 券 配
置和头 寸管 理工 作 ， 2015 年
6 月起担 任银 河鑫 利灵 活 配
置混合型证券投资基金的
基金经 理 ， 2016 年 3 月起担
任银河强化收益债券型证银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 鑫 利
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理 、
银 河 岁
岁 回 报
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理
券投资 基金 的基 金经 理、 银
河岁岁回 报 定 期 开 放 债 券
型证券投资基金的基金经
理。
孙伟仓
银 河 增
利 债 券
型 发 起
式 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理 、
银 河 强
化 收 益
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 岁 岁
回 报 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 润 利
保 本 混
合 型 证
券 投 资
基 金 的
2013 年7
月17 日
2016 年3 月
10 日
8
硕士研 究生 学历。2008 年5
月加入银河基金管理有限
公司 ， 历 任数 量研 究员 、 债
券经理， 期间 主要 从事 数 量
研究和 债券 投资 工作。2012
年12 月至2016 年3 月担任
银河强化收益债券型证券
投资基 金的 基金 经理；2013
年 8 月至 2016 年 3 月担任
银河岁岁回报定期开放债
券型证券投资基金的基金
经理；2014 年 8 月至 2016
年3 月担 任银 河润 利保 本 混
合型证券投资基金的基金
经理；2015 年 4 月至 2016
年3 月担 任银 河泽 利保 本 混
合型证券投资基金的基金
经理。 银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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基 金 经
理、 银 河
泽 利 保
本 混 合
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理
注：1 、 上 表中 孙伟 仓任 职 日期为 该基 金基 金合 同生 效之日 ， 杨鑫 任职 日期 、 孙伟仓 离 职 日期 为公
司决定 之日 。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 ，中 国经 济下 行压 力依然 巨大 。2 月份 的官 方 PMI 为 49 ， 连续2 个 月 下滑， 并处 于收
缩区间 。 财 新PMI 为48， 也呈现 下滑 态势 。 央 行整 体的货 币环 境维 持宽 松， 受制于 美联 储的 加 息
预期， 利率 政策 的空 间有 限， 仅 仅 在 3 月 初下 调存 款准备 金率 一次 。 大 型机 构的存 准率 降 至 17% 。
在价格 手段 受到 制约 的情 况下， 数量 手段 仍有 很大 的宽松 空间 。2015 年底 至2016 年1 月， 人民
币兑美 元中 间价 一路 贬值 ，从 6.3 贬到 6.6 。 在央 行对离 岸市 场、 资本 项目 加大管 制后 ，一 直维
持在6.5 的水 平 。 美 联储 年初加 息 25bp，但 3 月 份 未再次 加息 ， 使 得资 本流 出、 汇 率贬 值的 压力
暂缓。
股票市 场： 上证 综指 一月 份持续 暴跌 ，4 日、7 日两 次触发 熔断 机制 ， 导 致流 动性丧 失， 产生
磁吸效 应， 进一 步加 大了 恐慌情 绪， 单月 跌幅28%， 创业板 跌 幅 34% 。 随 后两 个 月区间 盘整 ， 目 前
上证综 指 在3000 点 附近 震 荡。
债券市 场 ： 资 金面 整体 宽 松。 利率 走廊 的下 限 ，7 天 逆回购 利率 没有 变化 ，MLF 的利率 有过 下
调， 体 现出 央行 扭曲 操作 的意愿 。 利 率品 种方 面，1 年国开 债保 持 在 2.4%左右，10 年国 开债 也维
持在3.2% 附近。 信用 债方 面， 中 高等 级债 下行 幅度 约 20bp ， 信 用利 差进 一步 压缩。 低等 级、 落 后
产能的 信用 事件 频发 。落 后产能 、经 济下 滑地 区， 地方政 府应 急事 件处 置和 救援能 力有 限。
增利基 本维 持了 前期 信用 债配置 ，主 要为 短久 期的 城投债 。股 票、 可转 债等 仓位较 低。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年第1 季 度银 河增 利 债券 A 净值 增长 率 为1.12% ， 银 河增 利债 券C 净值 增 长率 为 1.00% ，
同期比 较基 准 为1.06% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
532,469,273.60 94.47
其中： 债券
532,469,273.60 94.47
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
18,875,947.05 3.35
8 其他资 产
12,319,455.22 2.19
9 合计
563,664,675.87
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 20,010,000.00 5.95
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 512,092,273.60 152.37
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 367,000.00 0.11
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 532,469,273.60 158.43
银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124374 13 塔 国资 358,010 37,780,795.30 11.24
2 124376 13 渝 物流 320,000 33,625,600.00 10.00
3 124425 13 平 国资 310,990 33,247,940.90 9.89
4 124429 13 亭 公投 300,570 32,792,187.00 9.76
5 124591 14 长 土开 300,000 32,433,000.00 9.65
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 107,110.95
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,185,989.89
5 应收申 购款 26,114.18
6 其他应 收款 240.20
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,319,455.22
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有流 通受 限的 股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河增 利债 券 A 银河增 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 197,455,930.59 64,480,142.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 120,451,123.66 2,274,304.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 144,744,916.31 19,898,960.09
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 173,162,137.94 46,855,487.31
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 基金 管理 人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例 （%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管 理人 固有
资金
10,005,400.54 3.48 10,005,400.54 3.48
自合同生效之日
起不低于三年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,005,400.54 3.48 10,005,400.54 3.48
自合同生效之日
起不低于三年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河增利 债券 型发 起式 证券 投资基 金的 文件
2 、《 银河 增利 债券 型发 起 式证券 投资 基金 基金 合同 》
3 、《 银河 增利 债券 型发 起 式证券 投资 基金 托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河增 利债 券型 发起 式 证券投 资基 金财 务报 表及 报表附 注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
10.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
北京市 西城 区金 融大 街 丙17 号 银河增利债券 2016 年第 1 季度 报告
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10.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
