银 华 保 本 增值 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华保 本增 值混 合
交易代 码 180002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 3 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,690,847,224.41 份
投资目 标
在确保 保本 周期 到期 时本 金安全 的基 础上， 谋求 基 金
资产的 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采用 “恒 定比 例投 资组合 保险 策略 ” （CPPI），
以实现 基金 的保 本与 增值 。CPPI 主 要是 通过 数量 分
析， 根据 市场 的波 动来 调 整、 修正 收益 资产 与保 本 资
产在投 资组 合中 的比 重， 以确保 投资 组合 在保 本周 期
结束时 的保 值增 值。
本基金 在每 一个 保本 周期 内， 债券 投资 在资 产配 置 中
的比例 不低 于 60% ， 固定 收益类 金融 产品 和银 行存 款
以外的 资产 在资 产配 置中 的比例 不高 于 15% 。
业绩比 较基 准 保本周 期同 期限 的 3 年期 银行定 期存 款税 后收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的低 风险 品种， 其风 险 收
益配比 关系 为低 风险 、稳 定收益 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 北京首 创融 资担 保有 限公 司
注：本 基金 第 四 个保 本周 期自 2013 年3 月2 日至2016 年3 月1 日 止， 本基 金在第 四个 保本 周期
的保证 人为 北京 首创 融资 担保有 限公 司 。 本基 金已 于 2016 年3 月2 日 进入 第 五个保 本周 期（ 自银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
2016 年3 月2 日起 至2019 年3 月1 日止 ） ， 本 基金 在第 五 个保 本周 期的 保证 人为 北 京首 创融 资 担
保有限 公司 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -1,055,335.26
2. 本期 利润
-4,286,143.60
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0019
4. 期末 基金 资产 净值 4,694,995,345.78
5. 期末 基金 份额 净值 1.0009
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3、本基金 于第 四个 保本 周期末 即2016年3月1 日进 行了份 额拆 分， 拆分 后基 金份额 净值 为1.0000
元。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
自2016-1-1 到
2016-3-1
-4.71% 0.64% 0.71% 0.02% -5.42% 0.62%
自2016-3-2 到
2016-3-31
0.12% 0.01% 0.22% 0.01% -0.10% 0.00%
注： 根 据本 基金 基金 合同 的相关 规定 ， 本 基金 第四 个保本 周期 到期 后将 转入 第五个 保本 周期 运作 ，
第五个 保本 周期 期限 为三 年， 自 2016 年3 月2 日起至 2019 年3 月1 日 止， 为 使本报 告期 基金 份
额净值 增长 率与 业绩 比较 基准收 益率 比较 的披 露更 加合理 ，对 本报 告期 基金 业绩表 现分 两个 期间
列示。 银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本基 金自2016 年 3 月2 日开 始第 五个 保本 周期 的运作 。 按基 金合 同规 定 ， 本 基金 自第 五个保
本周期 开始 之日 起三 个月 为建仓 期， 建仓 期结 束时 各项资 产配 置比 例应 当符 合基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
贾鹏
先生
本基金
的基金
经理
2014 年 9
月 12 日
- 7 年
硕士学 位 ， 2008 年3 月至 2011 年3 月 期间
任职于银华基金管 理有限 公司，担任行 业
研究员 职务 ； 2011 年 4 月至 2012 年3 月期
间任职于瑞银证券 有限责 任公司，担任 行
业研究 组长 ； 2012 年 4 月至 2014 年6 月期
间任职于建信基金 管理有 限公司，担任 基
金经理 助理 。2014 年 6 月 起任职 于银 华基
金管理 有限 公司 ， 自 2014 年 8 月 27 日起
担任银华永祥保本 混合型 证券投资基金 及银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
银华中证转债指数 增强分 级证券投资基 金
基金经 理 ， 自2014 年 12 月 31 日起 兼任 银
华 信 用 双 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，自 2016 年 4 月 1 日 起 兼任银 华远 景债
券型 证 券 投 资 基 金基 金 经理 。 具 有 从 业资
格。国 籍： 中国 。
孙慧
女士
本基金
的基金
经理
2016 年 2
月6 日
- 5.5 年
2010 年6 月至2012 年6 月 任职中 邮人 寿保
险股份有限公司投 资管理 部，任投资经 理
助理 ； 2012 年7 月至 2015 年 2 月 任职 于华
夏人寿保险股份有 限公司 资产管理中心 ，
任投资 经理 ；2015 年 3 月 加盟银 华基 金管
理有限公司，历任 基金经 理助理职务 ，自
2016 年2 月 6 日起 兼任 银 华中证 转债 指数
增强分级证券投资 基金 及银 华 永 祥 保 本混
合型证券投资基金 基 金 经理 ， 具 有 从 业资
格，国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》 、 《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》 、 《证 券投 资基 金 运作管 理办 法 》 及 其各 项 实施准 则、 《银 华保 本增 值 证券投 资基 金基 金合
同》和 其他 有关 法律 法规 的规定,本 着诚 实信 用、 勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产, 在严 格控
制风险 的基 础上,为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益, 无 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。本 基金 无
违法、 违规 行为 。本 基金 投资组 合符 合有 关法 规及 基金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公 平交 易制 度》 和《 公平交 易执 行制 度》 等， 并建立 了健 全有 效的 公平 交易执 行体 系， 保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 ， 权 益市 场 尽管开 局不 利， 但随 着外 围市场 风险 事件 逐步 兑现 消化， 市场 逐渐
走出修 复式 反弹 ，整 体维 持震荡 格局 。债 券市 场有 所分化 ，市 场偏 好短 久期 杠杆策 略， 配置 压力
下信用 债整 体上 涨， 长端 利 率债 受到 经济 企稳 预期 影响震 荡下 跌。 而一 季度 资金面 也较 去年 边际
变紧。
一季度 ，本 基金 进入 新的 保本期 ，目 前仍 处于 建仓 期。总 体策 略以 稳健 为核 心，债 券组 合坚
持久期 匹配 原则 ，以 中高 等级为 主， 严控 信用 风险 。同时 ， 在CPPI 策 略下 ， 严格控 制权 益仓 位，
仅在相 对确 定性 行情 下参 与博弈 。
展望二 季度 ， 经济 基本 面 处于弱 反弹 阶段 ， 预期 相 对稳定 ； 流动 性预 期仍 有 一定不 确定 性 ，4
月联储 会再 次讨 论加 息相 关问题 ， 但国 内H1 通胀 高 点基本 已经 出现 ， 预期 将 有所好 转 ； 温 和的 政
策环境 也有 利于 稳定 风险 偏好。 总体 来讲 ，权 益市 场自身 运行 相对 平衡 ，驱 动因素 将更 多地 取决
于对外 部变 量的 博弈 。而 债券市 场更 多将 受到 经济 基本面 企稳 的压 力， 或将 震荡调 整， 同时 信用
风险的 频繁 暴露 可能 会促 使信用 利差 进一 步走 阔。
二季度 ，本 基金 将采 用相 对均衡 的投 资策 略， 同时 控制仓 位。 权益 投资 ，方 向仍将 关注 两个
方面： 一是 上游 周期 的弱 反弹机 会； 二是 自下 而上 的超跌 成长 股。 债券 投资 ，维持 相对 中性 的仓
位，久 期匹 配， 加大 个券 的分析 和跟 踪力 度， 在控 制信用 风险 的前 提下 保证 基金组 合的 流动 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年3 月1 日 （第 四个保 本周 期到 期日 ） ， 本 基金份 额净 值 为 1.0000 元 （注 ： 本基 金
于第四 个保 本周 期末 即2016 年3 月1 日 进行 了份 额 拆分） ， 自 2016 年 1 月 1 日至 3 月 1 日 份额 净
值增长 率为-4.71% ， 同期 业绩比 较基 准收 益 率 0.71% 。
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.0009 元 ， 自 2016 年3 月2 日 （第 五个 保 本周期 起始 日）
至本报 告期 末份 额净 值增 长率 为 0.12% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为 0.22% 。 银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,160,525,385.70 66.77
其中： 债券
2,782,363,085.70 58.78
资产 支持 证券
378,162,300.00 7.99
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,522,366,000.23 32.16
8 其他资 产 50,786,540.04 1.07
9 合计 4,733,677,925.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 20,020,000.00 0.43
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 250,200,000.00 5.33 银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
其中： 政策 性金 融债 250,200,000.00 5.33
4 企业债 券 920,667,085.70 19.61
5 企业短 期融 资券 1,241,370,000.00 26.44
6 中期票 据 349,446,000.00 7.44
7 可转债 （可 交换 债） 660,000.00 0.01
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,782,363,085.70 59.26
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 112358 16BOE01 3,000,000 300,000,000.00 6.39
2 150419 15 农发 19 2,000,000 200,180,000.00 4.26
3 011699379
16 中 化股
SCP008
2,000,000 199,960,000.00 4.26
3 071607001
16 中 信建
投CP001
2,000,000 199,960,000.00 4.26
4 101651017
16 平 安不
动MTN001
2,000,000 199,260,000.00 4.24
5 136244 16 华夏 02 1,000,000 101,450,000.00 2.16
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比
例(%)
1 1689069 16 龙元 1A2 3,000,000 299,130,000.00 6.37
2 1689068 16 龙元 1A1 500,000 50,215,000.00 1.07
3 1689070 16 龙元 1B 290,000 28,817,300.00 0.61
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 ，因此 本基 金不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金
合 同规 定的备 选股 票库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 90,713.23
2 应收证 券清 算款 30,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,695,826.81
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,786,540.04
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 926,344,534.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,006,227,857.80
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 241,725,168.38
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 4,690,847,224.41 银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
注：1 、总 申购 份额 含转 换 入份额 ，总 赎回 份额 含转 换出份 额。
2、 “ 本 报告 期基 金总 申购 份 额 ” 含 本基 金第 四个 保本 周 期末份 额拆 分增 加份 额及 第 五个 保本 周期 过
渡期申 购份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
2016 年1 月15 日， 本基 金 管理人 发布 公告 ， 本 基金 第 四个保 本周 期 于 2016 年3 月 1 日 到期 ，
并自2016 年3 月2 日转 入 第五个 保本 周期 ，第 五个 保本周 期期 限为 三年 ， 自2016 年3 月2 日起
至2019 年3 月1 日 止。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华保本 增值 证券 投资 基金 募集的 文件
9.1.2 《银 华保 本增 值证 券 投资基 金招 募说 明书 》
9.1.3 《银 华保 本增 值证 券 投资基 金基 金合 同》
9.1.4 《银 华保 本增 值证 券 投资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。 银华保本增值混合 2016 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
银华基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
