银 华 优 势 企业 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
银华优势企业混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华优 势企 业混 合
交易代 码 180001
前端交 易代 码 180001
后端交 易代 码 180011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 883,161,601.26 份
投资目 标
本基金 为平 衡型 基金 ，主 要通过 投资 于中 国加 入 WTO
后具有 竞争 优势 的上 市公 司所发 行的 股票 与国 内依
法公开 发行 上市 的债 券， 在控制 风险 、 确 保基 金资 产
良好流 动性 的前 提下 ， 以 获取资 本增 值收 益和 现金 红
利分配 的方 式来 谋求 基金 资产的 中长 期稳 定增 值。
投资策 略
坚持平 衡原 则： 平衡 收益 与风险 ； 平 衡长 期收 益与 短
期收益 ； 平 衡股 票与 债券 的投资 ； 平 衡成 长型 与价 值
型股票 的投 资。
本基金 股票 投资 比例 浮动 范围：20-70% ； 债券 投资 比
例浮动 范围 ： 20-70% ； 现 金 留存比 例浮 动范 围： 5-15% ；
投资证 券的 资产 比例 不低 于基金 总资 产 的 80% ；投 资
于国债 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 20% 。
基于大 盘走 势关 系基 金投 资全局 ， 本 基金 充分 重视 对
各市场 趋势 尤其 是对 股市 大盘趋 势的 研判 ， 并 因此 将
控制基 金仓 位放 在资 产配 置和投 资组 合中 的优 先位银华优势企业混合 2016 年第 1 季度报告
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置。 本 基金 资产 配置 采取 自上而 下的 操作 流程 ， 而 股
票选择 采取 自下 而上 的操 作流程 。
业绩比 较基 准
标普中 国 A 股 300 指数 × 7 0%+ 上 证国 债指 数收 益率
×20%+ 同业 活期 存款 利率 ×10% 。
风险收 益特 征
注重收 益与 风险 的平 衡， 通过控 制股 票、 债券 的投 资
比重来 获取 中低 风险 下的 中等收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -38,489,566.97
2.本期 利润
-244,126,022.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2855
4.期末 基金 资产 净值 1,207,046,856.71
5.期末 基金 份额 净值 1.3667
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -16.34% 2.51% -9.34% 1.64% -7.00% 0.87%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 股票 投资 比例浮 动范 围：20-70% ； 债券投 资比 例浮 动范
围：20-70% ； 现 金留 存比 例浮动 范围 ：5-15% ； 投资 证券的 资产 比例 不低 于基 金总资 产 的 80%；投
资于国 债的 比例 不低 于基 金资产 净值 的20% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王鑫钢
先生
本 基金
的 基金
经理
2013 年 2
月7 日
- 7 年
硕士学 位 。 2008 年3 月 加 盟银华 基金 管理
有限公 司， 曾担 任行 业研 究员、 行业 研究
组长及 基金 经理 助理 职务 。自 2015 年 5
月6 日起 兼任 银华 成长 先 锋混合 型证 券投银华优势企业混合 2016 年第 1 季度报告
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资基金 基金 经理 。具 有从 业资格 。国 籍 ：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 势企业 证券 投资 基金
基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,在
严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有 人 利益 的行 为。 本
基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证 各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内 ， 一 季度 宏观 经 济数据 弱势 中略 有改 善 ，3 月份制 造 业PMI 指数 为50.2% ， 结束 自去
年8 月 以来 的收 缩趋 势， 进入扩 张区 间。 房地 产投 资增速 回升 、信 贷高 速增 长、美 联储 鸽派 下的
大宗价 格反 弹等 ，都 是相 关经济 数据 显著 好转 的重 要原因 。春 节后 物价 逆势 上行趋 势明 显， 体现
出一定 的结 构性 通 胀 特征 。货币 方面 ，央 行再 次降 准，维 护实 际宽 松的 货币 供给状 况。 考虑 到海
外经济 数据 ，美 联储 加息 节奏更 为谨 慎， 货币 宽松 有望延 续。
本基金 认为 ，经 济方 面依 然处于 底部 ，货 币政 策保 持总体 宽松 基调 ；政 府依 然持续 加强 推动
改革和 创新 。 在股 市去 杠 杆较为 充分 的情 况下 ， 相 对积极 的应 对策 略是 较好 选择 。 基 于以 上认 识，
本基金 在一 季度 选择 较为 积极的 投资 策略 。但 是， 由于年 初对 汇率 风险 、政 府能力 以及 美国 加息
的担忧 ，导 致市 场一 度陷 入恐慌 。受 此影 响， 本基 金一季 度前 半段 表现 较差 。在三 月的 反弹 中，
本基金 积极 应对 ，挽 回了 一定损 失。
展望未 来， 十三 五将 是中 国改革 措施 落地 的密 集期 ，也是 中国 经济 新常 态逐 步形成 的关 键阶
段，我 们对 中国 经济 成功 转型依 然充 满信 心。 中国 的改革 大潮 不可 阻挡 ，在 中期低 利率 背景 下，
支撑资 本市 场走 强的 基本 因素并 未发 生根 本性 逆转 。经济 短期 企稳 已经 基本 形成共 识， 长期 经济
是否越 过拐 点仍 然存 在分 歧。美 元进 入加 息周 期、 中国去 产能 进入 攻坚 阶段 将是一 段时 期内 的风
险因素 。在 保增 长的 压力 下，产 业结 构调 整的 速度 偏慢， 将制 约市 场的 上行 空间。
我们认 为 ，2016 年 二季 度 经济增 速有 望企 稳 ， CPI 继续温 和上 行 ，PPI 跌 幅 收窄 ； 同 时 ， 美
联储6 月加 息的 概 率 较大 ，在经 济企 稳甚 至复 苏以 及通胀 上行 的预 期下 ，货 币政策 的边 际宽 松面
临着汇 率和 通胀 两大 约束 条件， 市场 对货 币政 策整 体宽松 的预 期将 下修 。操 作层面 上， 本基 金将
优选适 合中 国经 济未 来发 展方向 、具 有优 秀管 理团 队的成 长型 公司 作为 核心 持仓， 保持 仓位 的灵
活性， 以应 对市 场高 波动 率的常 态， 以期 取得 较好 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.3667 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-16.34% ， 同期 业
绩比较 基准 收益 率为-9.34% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华优势企业混合 2016 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 678,777,558.48 56.05
其中： 股票
678,777,558.48 56.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
366,655,107.06 30.28
其中： 债券
366,655,107.06 30.28
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
159,652,410.19 13.18
8 其他资 产
5,867,340.26 0.48
9 合计
1,210,952,415.99
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 67,805,409.21 5.62
B 采矿业 - -
C 制造业 310,574,057.05 25.73
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 159,444.48 0.01
F 批发和 零售 业 4,138,970.00 0.34
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 201,442,321.98 16.69
J 金融业 - -
K
房地产 业
26,212,486.88 2.17
L
租赁和 商务 服务 业
10,580.00 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 33,051,146.94 2.74
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 34,954,833.81 2.90
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 银华优势企业混合 2016 年第 1 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
428,308.13 0.04
S 综合 - -
合计 678,777,558.48 56.23
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002175 东方网 络 908,753 47,100,667.99 3.90
2 000550 江铃汽 车 1,478,571 38,989,917.27 3.23
3 300085 银之杰 827,520 38,769,312.00 3.21
4 300033 同花顺 490,312 37,754,024.00 3.13
5 300070 碧水源 895,719 34,924,083.81 2.89
6 600645 中源协 和 840,141 33,051,146.94 2.74
7 002098 浔兴股 份 2,592,026 31,804,159.02 2.63
8 300275 梅安森 1,607,711 31,157,439.18 2.58
9 300162 雷曼股 份 936,715 26,331,058.65 2.18
10 002593 日上集 团 953,430 25,694,938.50 2.13
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 363,344,992.80 30.10
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 3,310,114.26 0.27
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 366,655,107.06 30.38
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 010303 03 国债 ⑶ 884,400 91,721,124.00 7.60
2 150015
15 附 息国
债15
800,000 80,080,000.00 6.63
3 150020
15 附 息国
债20
700,000 70,070,000.00 5.81
4 010107 21 国债 ⑺ 566,880 61,653,868.80 5.11
5 150009
15 附 息国
债09
200,000 20,016,000.00 1.66
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 中包 括同花 顺（ 股票代 码：300033 ）。
根 据浙 江核新 同花 顺网络 信息 股份有 限公 司于 2015 年8 月18 日发布 的公 告，
于 近日 收到中 国证 券监督 管理 委员会 《调 查通知 书》 。
在 上述 公告公 布后 ，本基 金管 理人对 上述 上市公 司进 行了进 一步 了解和 分析 ，
认 为上 述处罚 不会 对同花 顺的 投资价 值构 成实质 性负 面影响 ， 因此本基 金管 理
人 对上 述上市 公司 的投资 判断 未发生 改变 。
报 告期 内， 本基 金投资的 前十 名证券 的其 余证券 的发 行主体 没有 被监管 部门 立
案 调查 或在本 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 况。
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5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 945,579.10
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,803,818.04
5 应收申 购款 117,943.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,867,340.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 842,627,810.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 56,270,844.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,737,053.91
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 883,161,601.26
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华优势 企业 证券 投资 基金 募集的 文件
9.1.2 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金基 金合 同》
9.1.3 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金招 募说 明书 》
9.1.4 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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2016 年4 月21 日
