银 华 中 小 盘精 选 混 合 型证 券 投 资 基金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
银华中小盘混合 2016 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华中 小盘 混合
交易代 码 180031
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 743,593,591.36 份
投资目 标
依托中 国资 本市 场层 次、 市场结 构和 市场 功能 的不 断
完善， 通过 投资 于具 有竞 争优势 和较 高成 长性 的中 小
盘股票 ， 力 求在 有效 控制 投资组 合风 险的 前提 下， 寻
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 为主 动式 投资 管理 的混合 型基 金， 根据 对宏 观
经济发 展阶 段、 政府 政策 引导方 向、 行业 周期 状况 的
考察， 综合 评价 各类 资产 的风险 收益 水平 ， 对 各类 资
产采取 主动 、 适 度配 置， 在重点 投资 于具 有高 成长 的
中小盘 股票 的前 提下 实现 大类资 产配 置， 以求 基金 资
产在权 益类 资产 、 固 定收 益类资 产及 其他 金融 工具 的
投资中 实现 风险-收 益的 最 佳匹配 。
本基金 的资 产配 置比 例为 ： 股票 资产 占基 金资 产的 比
例为 60%-95% ， 其中 投资 于中小 盘股 票的 资产 不低 于
股票资 产 的 80% ；固 定收 益类资 产占 基金 资产 的比 例
为0%-35% ； 权证 资产 占基 金资产 净值 的比 例 为0%-3% ；
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资
产净值 的 5% 。 银华中小盘混合 2016 年第 1 季 度报告
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业绩比 较基 准
天相中 盘指 数收 益率 ×40%+ 天相 小盘 指数 收益 率
×40%+ 中债 总指 数收 益率 ×20% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 低于 股票 型
基金， 属于 较高 预期 风险 、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
本基金 将力 求在 严格 控制 风险的 前提 下实 现较 高的
投资收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -488,385,234.05
2.本期 利润
-621,930,179.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.6845
4.期末 基金 资产 净值 1,978,355,652.20
5.期末 基金 份额 净值 2.661
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -17.23% 3.16% -13.55% 2.43% -3.68% 0.73%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：股 票资 产占 基金 资产的 比例 为60%-95% ， 其中投 资于 中小 盘股
票的资 产不 低于 股票 资产 的 80% ；固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比 例 为0%-35% ；权 证资 产占 基金
资产净 值的 比例 为 0%-3% ；现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王华先 生
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
总 经 理 助
理 、 投 资
管 理 一 部
总 监 及 A
2013 年8 月
6 日
- 14 年
经济学硕士，中国注
册会计师协会非执业
会员。曾在西南证券
有限责任公司任职。
2000 年10 月 加盟 银华
基 金 管 理 有 限 公 司
（筹） ， 先后 在研 究策银华中小盘混合 2016 年第 1 季 度报告
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股 基 金 投
资总监 。
划部、基金经理部工
作。 曾 于 2004 年 3 月
2 日至2007 年1 月30
日任银华保本增值证
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 于 2005 年 6 月 9
日至 2006 年 10 月 21
日期间任银华货币市
场证券投资基金基金
经理， 自 2006 年 11
月 16 日至 2013 年 11
月 4 日期间 任银 华富
裕主题股票型证券投
资基金基金经理，自
2014 年 12 月 12 日起
兼任银华回报灵活配
置定期开放混合型发
起式证券投资基金，
自2015 年11 月16 日
起兼任银华逆向投资
灵活配置定期开放混
合型发起式证券投资
基金基金经理。具 有
从业资格。国籍：中
国。
李晓星 先生
本 基 金 的
基金经 理
2015 年7 月
7 日
- 4 年
硕士学 位，2006 年至
2010 年 期 间 任 职 于
ABB 有 限公 司， 历 任运
营发展部运营顾问，
集团审计部高级审计
师等职 务；2011 年 2
月加盟银华基金管理
有限公司，历任行业
研究员、基金经理助
理职务。具有从业资
格。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华中 小盘精 选混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金银华中小盘混合 2016 年第 1 季 度报告
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资产, 在严 格控 制风 险的 基 础上, 为基 金份 额持 有人 谋 求最大 利益,无 损害 基金 份 额持有 人利 益的
行为。 本基 金无 违法 、违 规行为 。本 基金 投资 组合 符合有 关法 规及 基金 合同 的约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投 资 策略和 运作 分析
报告期 内， 市场 迎来 了较 大幅度 的调 整， 我们 的净 值在一 季度 也受 到了 较大 的伤害 。市 场投
资者对 于经 济前 景， 改革 进度以 及宽 松货 币产 生了 分歧， 部分 投资 者选 择了 撤出市 场。 我们 看好
中国经 济的 发展 ，资 本市 场也处 于一 个长 期牛 市的 发展当 中， 近期 的下 跌是 牛市过 程中 的一 个调
整。在 市场 下跌 的过 程中 ，我们 逐步 提高 了权 益的 仓位， 加仓 新兴 行业 中优 质的成 长股 。截 止到
一季度 末， 我们 仓位 主要 配置在 清洁 经济 、医 药生 物、文 娱体 教、 智能 制造 、信息 技术 和消 费升
级等新 兴经 济方 面。
展望 2016 年二 季度 ， 我 们认为 美国 经济 将保 持强 势，但 增长 质量 较之 前将 有所下 降， 这将
制约美 国的 加息 空间 ；欧 元区经 济继 续徘 徊在 衰退 边缘， 宽松 的货 币政 策将 持续； 中国 经济 有企银华中小盘混合 2016 年第 1 季 度报告
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稳回升 的迹 象， 货币 政策 也将继 续保 持宽 松。 在流 动性拐 点出 现前 ，我 们维 持对于 市场 保持 谨慎
乐观的 态度 ， 在二 季度 的 投资中 ， 我们 将坚 持以 下 几点投 资策 略和 标准 ：1 ） 保持组 合的 均衡 化配
置；2 ）维 持组 合的 中性 偏 高仓位 ；3 ）仓 位继 续集 中 在我们 看好 的行 业当 中， 比如清 洁能 源、 医
药生物 、 传 媒娱 乐、 智 能 制造、 信息 技术 和智 能制 造等行 业；4 ） 保 持一 定的 灵活仓 位以 适应 市场
的变化 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为2.661 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-17.23% ， 同 期业 绩
比较基 准收 益率 为-13.55% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,865,222,512.03 92.03
其中： 股票
1,865,222,512.03 92.03
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
120,568,189.09 5.95
8 其他资 产
41,037,266.17 2.02
9 合计
2,026,827,967.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 银华中小盘混合 2016 年第 1 季 度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 123,859,364.86 6.26
B 采矿业 - -
C 制造业 1,150,352,005.22 58.15
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 61,513,531.62 3.11
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 40,393,338.95 2.04
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 96,758,659.94 4.89
J 金融业 156,762,347.89 7.92
K
房地产 业
20,753,805.63 1.05
L
租赁和 商务 服务 业
17,407,608.68 0.88
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 23,629,988.88 1.19
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
21,142,300.48 1.07
R 文化、 体育 和娱 乐业
152,649,559.88 7.72
S 综合 - -
合计 1,865,222,512.03 94.28
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002335 科华恒 盛 4,395,571 186,548,033.24 9.43
2 300408 三环集 团 3,665,240 125,607,774.80 6.35
3 600584 长电科 技 3,493,089 65,285,833.41 3.30
4 300274 阳光电 源 2,875,079 63,452,993.53 3.21
5 002256 彩虹精 化 3,744,419 58,974,599.25 2.98
6 601555 东吴证 券 4,396,427 58,956,086.07 2.98
7 600109 国金证 券 4,063,185 58,631,759.55 2.96
8 002202 金风科 技 3,538,213 58,097,457.46 2.94
9 000967 盈峰环 境 3,022,379 57,939,005.43 2.93
10 300089 文化长 城 1,874,025 57,157,762.50 2.89
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,422,663.11
2 应收证 券清 算款 37,486,356.18
3 应收股 利 -
4 应收利 息 69,719.57
5 应收申 购款 1,058,527.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 41,037,266.17
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600584 长电科 技 65,285,833.41 3.30 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,016,722,429.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 162,143,110.58
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 435,271,948.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 743,593,591.36
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华中小 盘精 选股 票型 证券 投资基 金募 集的 文件
9.1.2 《银 华中 小盘 精选 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》
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9.1.3 《银 华中 小盘 精选 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》
9.1.4 《银 华中 小盘 精选 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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2016 年4 月21 日
