西 部 利 得 新动 向 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2016 年第 1 季 度报 告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 西部利得基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年四月二十一日
西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 西部利 得新 动向 混合
场内简 称 西部利 得新 动向 混合
基金代 码 673010
交易代 码 673010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 8 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 43,657,130.17 份
投资目 标
把握中 国经 济结 构转 型的 驱动因 素 ， 分 享转 型中 传 统产业
升级与 新兴 产业 加速 发展 的长线 成果 ， 挖掘 价格 合 理有持
续增长 潜力 的公 司 ， 在 控 制风险 的前 提下 力争 为基 金持有
人谋求 长期 、持 续、 稳定 的超额 收益 。
投资策 略
本基金 为灵 活配 置的 混合 型基金 ， 投资 中运 用的 策 略主要
包括：
1. 资产 配置 策略 ：本 基金 运用自 身研 发的 股票/债 券 收益
率定量 模型 ， 并 参考 全球 资金流 量统 计数 据， 分析 全球及
中国宏 观经 济走 势和 政策 走向 、 资 本市 场估 值来 综 合确定
基金的 大类 资产 配置 （主 要是股 票与 债券 比例 ） 。
2. 行业 配置 ： 本基 金认 为 经济转 型期 间对 经济 增长 的贡献
将逐渐 由传 统工 业化 向城 市化与 工业 现代 化过 渡 ， 具体来
说可以 体现 在两 个方 面：GDP 中 传统 产业 升级 占比 提 高，
产业结 构中 新兴 产业 占比 提高 。 行 业配 置策 略主 要 目的是
把握这 一轮 中国 经济 转型 的新动 向 ， 挖 掘传 统产 业 升级与
新兴产 业加 速推 进过 程中 产生的 投资 机会 。 西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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3. 股票 精选 策略 ： 根据 本 基金的 投资 策略 重点 在于 受益于
传统产 业升 级与 新兴 产业 加速发 展的 行业 与个 股 ， 因此在
股票精 选方 面将 采取 “自 下而上 ”积 极主 动的 选股 策略 ，
动态分 析上 市公 司股 价运 行规律 ， 投资A 股 市场 内 重点行
业中具 有合 理估 值 、 高成 长性及 风险 相对 合理 的公 司， 股
票精选 目的 在于 挖掘 出上 市公司 内在 价值 与波 动率 区 间 。
4. 债券 投资 策略 ： 本 基金 投资的 债券 包括 国债 、 央 票、 金
融债 、 公 司债 、 企 业债 （ 含可转 换债 券 ） 等 债券 品 种。 基
金经理 根据 经投 资决 策委 员会审 批的 资产 配置 计划 ， 参 考
固定收 益分 析师 在对 利率 变动趋 势 、 债 券市 场发 展 方向和
各债券 品种 的流 动性 、 安 全性和 收益 性等 因素 的研 究成果
基础上 ，进 行综 合分 析并 制定债 券投 资方 案。
5. 权证 投资 策略 ： 本基 金 将权证 的投 资作 为提 高基 金投资
组合收 益的 辅助 手段 。 根 据权证 对应 公司 基本 面研 究成果
确定权 证的 合理 估值 ，发 现市场 对 股 票权 证的 非理 性定
价； 利 用权 证衍 生工 具的 特性， 通过 权证 与证 券的 组合投
资，来 达到 改善 组合 风险 收益特 征的 目的 。
6. 股指 期货 投资 策略 ： 若 本基金 投资 股指 期货 ， 本 基金将
根据风 险管 理的 原则 ， 以 套期保 值为 主要 目的 ， 有 选择地
投资于 股指 期货 。 套 期保 值将主 要采 用流 动性 好、 交易活
跃的期 货合 约 。 基 金管 理 人将建 立股 指期 货交 易决 策部门
或小组 ， 授权 特定 的管 理 人员负 责股 指期 货的 投资 审批事
项， 并严 格遵 守本 公司 经 董事会 批准 的针 对股 指期 货交易
制定的 投资 决策 流程 和风 险控制 等制 度 。 基 金在 进 行股指
期货投 资时 ， 将通 过对 证 券市场 和期 货市 场运 行趋 势的研
究 ，并 结合 股指 期货 的定 价模型 寻求 其合 理的 估值 水平 。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风
险特征 ， 通过 资产 配置 、 品种选 择 ， 谨 慎进 行投 资 ， 以 降
低投资 组合 的整 体风 险 。 法律法 规对 于基 金投 资股 指期货
的投资 策略 另有 规定 的， 本基金 将按 法律 法规 的规 定执
行。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 4 5%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 其 长期 的预 期收 益 和风险
水平高 于债 券型 基金 产品 和货币 市场 基金 、 低于 股 票型基
金产品 ， 属 于证 券投 资基 金中的 中高 风险 、 中 高预 期收益
的基金 产品 。
基金管 理人 西部利 得基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -7,819,490.95
2.本期 利润
-7,198,130.61
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1270
4.期末 基金 资产 净值 42,313,399.78
5.期末 基金 份额 净值 0.969
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.86% 1.31% -6.84% 1.33% -3.02% -0.02%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
付琦
本基金 基金 经理 、 西 部
利得策略优选混合型
证券投资基金基金经
理、西 部利 得中 证 500
等权重指数分级证券
投资基 金基 金经 理、 公
司总经理助理兼投资
总监兼 投资 部总 监
2013 年 8
月 19 日
- 十五年
加 拿 大 渥 太 华 大 学 工 商 管
理硕士； 曾任 海通 证券 股 份
有限公 司业 务董 事、 招 商 基
金 管 理 有 限 公 司 研 究 部 高
级研究 员 。 2013 年 7 月加入
本公司， 现任 公司 总经 理 助
理 兼 投 资 总 监 兼 投 资 部 总
监， 具 有基 金从 业资 格， 中西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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国国籍 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效
日起即 任职 ，则 任职 日期 为基金 合同 生效 日。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 《西部 利得 新动
向灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
报告期 内本 基金 运作 管理 符合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 ，无 损害 基金 份额持 有人 利益 的行
为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
对于场 内交 易， 本基 金管 理人按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 ，对 满足 限价 条件且 对同 一证
券有相 同交 易需 求的 基金 ，采用 了系 统中 的公 平交 易模块 进行 操作 ，实 现了 公平交 易； 对于 场外
交易， 本基 金管 理人 按照 公司制 度和 流程 执行 。
本基金 管理 人风 险管 理部 负责对 各账 户公 平交 易进 行事后 监察 ，在 每日 公平 交易报 表中 记录
不同投 资组 合当 天整 体收 益率 、 分 投资 类别 （ 股票 、 债 券 ） 同 向 （1 日、3 日、5 日 ） 交 易价 差分
析、银 行间 交易 价格 偏离 度分析 ；并 分别 于季 度和 年度末 编制 公平 交易 季度 及年度 收益 率差 异分
析报告 ，对 本基 金管 理人 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投 资类 别（股 票、 债券 ）不
同时间 窗口 同向 （1 日、3 日、5 日 ） 交易 的交 易价 差 以及T 检验 、 银行 间交 易 价格偏 离度 进行 了
分析。
当监控 到疑 似异 常交 易时 ，本基 金管 理人 风险 管理 部及时 要求 相关 投资 组合 经理给 予解 释，
该解释 经风 险管 理部 辨认 后确认 该交 易无 异常 情况 后留档 备查 ，公 平交 易季 报及年 报由 投资 组合
经理、 督察 长、 总经 理签 署后， 由风 险管 理部 妥善 保存分 析报 告备 查。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机
和交易 价差 监控 分析 ，公 司未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券
当日成 交 量5% 的交 易。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
本报告 期内 ，全 球风 险资 产和大 宗商 品价 格回 升， 中国国 内在 推进 供给 侧改 革的背 景下 ，经
济增速 温和 放缓 。国 内金 融体系 内流 动性 依然 较为 充裕， 但投 资者 风险 偏好 下降。 一月 份股 票市
场出现 大幅 下跌 、同 期人 民币汇 率贬 值，2016 年 2 、3 月 份股 市和 汇率 双双 企稳回 升。 基于 对中
国经济 周期 和资 产价 格波 动的预 判， 本基 金在 一季 度较好 的回 避了 股票 市场 的大幅 下跌 ，较 好的
维护了 基金 持有 人的 利益 。
展望未 来， 我们 依然 维持 本基金 在 2015 年年 度报 告 中对中 国经 济和 金融 市场 的总体 判断 ， 我
们判断 在经 济增 速放 缓和 政府结 构性 改革 背景 下， 中国整 体资 产价 格依 然存 在调整 压力 ，但 在政
府的各 项维 稳操 作下 ，资 产价格 不会 出现 断崖 式下 跌。股 票市 场存 在波 段性 投资机 会， 我们 将重
点关注 持续 推进 的国 企改 革领域 和部 分具 有阶 段性 投资机 会的 新兴 产业 板块 股票。
感谢持 有人 的支 持， 我们 将继续 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 基金 ，努 力为持 有人 带来
优异回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.969 元，本 报告 期份 额 净 值增 长率为-9.86% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为-6.84% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
截止本 报告 期末 ，本 基金 已出现 连续 二十 个工 作日 基金资 产净 值低 于五 千万 元的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,167,274.74 39.30
其中： 股票
18,167,274.74 39.30
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
27,798,996.98 60.14 西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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7 其他资 产
259,471.68 0.56
8 合计
46,225,743.40
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 751,500.00 1.78
C 制造业 6,861,134.74 16.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,149,000.00 5.08
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 842,520.00 1.99
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 6,734,320.00 15.92
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 828,800.00 1.96
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 18,167,274.74 42.94
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002353 杰瑞股 份 207,000 3,665,970.00 8.66
2 601628 中国人 寿 142,000 3,388,120.00 8.01
3 601398 工商银 行 780,000 3,346,200.00 7.91
4 600900 长江电 力 175,000 2,149,000.00 5.08
5 000768 中航飞 机 48,000 928,800.00 2.20
6 601989 中国重 工 120,000 862,800.00 2.04
7 600009 上海机 场 28,000 842,520.00 1.99
8 300455 康拓红 外 19,000 830,300.00 1.96
9 603698 航天工 程 28,000 828,800.00 1.96
10 600871 石化油 服 150,000 751,500.00 1.78 西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
贵金属 不在 本基 金投 资范 围内。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有被 监 管部门立案调 查，或在 报 告编制日前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。 西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季 度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 251,238.26
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,239.42
5 应收申 购款 3,994.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 259,471.68
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002353 杰瑞股 份 3,665,970.00 8.66 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 本报 告中涉 及比 例计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 84,802,657.60
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,060,203.12
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 46,205,730.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 43,657,130.17
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准西 部 利得新 动向 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的相 关文件 ；
（2） 《西 部利 得新 动向 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
（3） 《西 部利 得新 动向 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
（4） 《西 部利 得新 动向 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》；
（6） 报告 期内 西部 利得 新 动向灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
本基金 管理 人处 —— 上海 市浦东 新区 陆家 嘴世 纪金 融广 场3 号楼 11 楼
8.3 查 阅方 式
（1 ） 书 面查 询： 查阅 时间 为每工 作 日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投 资人 可免 费查阅 ， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网 站查 询： 基 金管 理 人网址 ：http://www.westleadfund.com 投资 人对 本 报告如 有疑 问，
可咨询 本基 金管 理人 西部 利得基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话 4007-007-818 （ 免长途 话费 ） 或 发电
子邮件 ，E-mail:service@westleadfund.com 。
西部利得基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
