泰 达 宏 利 信用 合 利 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金 2016 年第 1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年 1 月1 日至 2016 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达信 用合 利债 券
交易代 码 000026
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 61,847,795.94 份
投资目 标
在追求 基金 资产 安全 的前 提下， 力争 创造 高于 业
绩比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金的 固定 收益类 资产 投资 将主 要
采取信 用策 略， 同时 辅之 以目标 久期 调整 策略 、
收益率 曲线 策略、 信用 利 差配置 策略 等， 并 且对
于可转 债、 资产 支持 证券 等特殊 债券 品种 将采 用
针对性 投资 策略； 开放 期 内， 本基 金为 保持 较高
的组合 流动 性， 方 便投 资 人安排 投资， 在遵 守本
基金有 关投 资限 制与 投资 比例的 前提 下， 将主 要
投资于 高流 动性 的投 资品 种， 减 小基 金净 值的 波
动。
业绩比 较基 准
人民银 行一 年期 银行 定期 存款基 准利 率税 后收
益率*1.2
风险收 益特 征
本基金 为纯 债基 金， 属于 证券市 场中 的较 低风 险
品种， 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000026 000027
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 53,785,860.96 份 8,061,934.98 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 326,922.35 42,321.48
2．本 期利 润 79,180.18 5,495.27
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0015 0.0007
4．期 末基 金资 产净 值 56,645,108.24 8,419,286.25
5．期 末基 金份 额净 值 1.053 1.044
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰达信用合利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.10% 0.11% 0.45% 0.01% -0.35% 0.10%
泰达信用合利债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.00% 0.11% 0.45% 0.01% -0.45% 0.10%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ：人民 银行 一年 期银 行定 期存款 基准 利率 收益 率（ 税后）*1.2 泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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本基金 在建 仓期 结束 时及 截止报 告期 末各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
卓若伟
本 基 金
基 金 经
理， 固 定
收 益 部
总监
2013 年3
月19 日
- 12
经济学 硕士 ； 2004 年 7 月至
2006 年9 月任 职于 厦门 市 商
业银行 资金 营运 部， 从 事 债
券交易 与研 究工 作 ； 2006 年
10 月至 2009 年 5 月就 职 于
建信基金管理有限公司专
户投资 部任 投资 经理；2009
年5 月起 就职 于诺 安基 金 管
理有限 公司， 任基 金经 理 助
理，2009 年 9 月至 2011 年
12 月 任 诺 安 增 利 债 券 型 证
券投资 基金 基金 经理；2011
年 12 月 加入 泰达 宏利 基 金
管理有 限公 司， 曾 担任 固 定泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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收益部 副总 经理 、总 经理 ，
现任固 定收 益部 总监； 具 备
10 年 基金 从业 经验 ，12 年
证券投 资管 理经 验， 具 有 基
金从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项 说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 ， 美 国就 业 和消费 数据 稳健 ， 美 联储 偏鸽派 ， 稳 定的 国内 经济 可能推 动 CPI 缓
慢上行 ，年 内存 在再 次加 息可能 性， 但发 达经 济体 整体表 现弱 于预 期， 日本 继续维 持负 利率 和量
化宽松 政策 ，欧 元区 也加 大了量 化宽 松力 度， 新兴 经济体 出现 一定 回暖 ，但 外贸恶 化情 况没 有改泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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观。
国内经 济延 续筑 底态 势， 但边际 出现 企稳 迹象 。一 季度工 业低 位开 局， 第三 产业发 展平 稳，
产业分 化持 续。 工业 增加 值增速 和固 定资 产投 资增 速仍不 乐观 ，房 地产 销售 出现短 期繁 荣， 主要
来自于 一、 二线 城市 消化 库存房 源和 二手 房交 易， 对制造 业和 建筑 业的 拉动 作用有 限。 内需 仍维
持低迷 ， 外 需在 发达 经济 体经济 复苏 的背 景下 有望 得到改 善。 食品 涨幅 大幅 高于季 节性 上涨 幅度 ，
居民消 费价 格指 数CPI 同 比增速 在相 对高 位，PPI 同比跌 幅收 敛。 表外 融资 低迷， 贷款 、M2 和社
融数据 大幅 改善 ，可 能跟 地方政 府基 建发 力和 住房 按揭贷 款增 加有 关。
在供给 侧改 革、 外汇 占款 下降的 背景 下， 央行 采取 了降准 、MLF 、PSL 和 公开 市场逆 回购 操 作
日常化 等操 作来 提供 流动 性，以 期降 低社 会融 资成 本、稳 定资 金面 和提 振经 济，短 期内 央行 宽松
的货币 政策 不会 改变 。受 人民币 汇率 企稳 影响 ，季 末外汇 储备 出现 正增 长。 由于 MPA 首 次实 施，
季末资 金面 偏紧 ，利 率中 枢在一 季度 维持 相对 稳定 。
债券市 场呈 现慢 牛格 局 ， 债市收 益率 震荡 下行 ， 年 初以来 ， 利率 债短 端下 行 幅度要 大于 长端 ，
中低等 级信 用债 收益 率下 行幅度 要高 于高 等级 信用 债， 收 益率 曲线 趋于 平坦 。 股票大 幅震 荡下 行，
目前仍 没有 企稳 迹象 ，转 债随正 股弱 势调 整， 二级 市场机 会不 大。
报告期 内， 我们 认为 ，基 本面对 债市 仍然 有利 ，但 收益率 存在 一定 回调 风险 ，同时 信用 风险
事件频 发， 违约 主体 的性 质和行 业越 发分 散化 ，我 们适当 降低 了债 券杠 杆并 维持中 短久 期， 精选
信用债 ，严 防信 用风 险事 件。从 资产 轮动 的角 度考 虑，我 们维 持了 较低 的转 债仓位 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
信用合 利A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.053 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.10% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.45% 。
信用合 利B
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.044 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.00% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.45% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
56,789,402.20 80.95
其中： 债券
56,789,402.20 80.95
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
12,400,000.00 17.68
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
54,031.55 0.08
8 其他资 产
907,313.93 1.29
9 合计
70,150,747.68
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,351,675.00 5.15
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 30,378,098.60 46.69
5 企业短 期融 资券 20,000,000.00 30.74
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 3,059,628.60 4.70 泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 56,789,402.20 87.28
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1380357 13 襄建 投债 200,000 22,000,000.00 33.81
2 011699381
16 重汽
SCP002
200,000 20,000,000.00 30.74
3 124743 14 银 城投 68,000 7,275,320.00 11.18
4 019509 15 国债 09 33,500 3,351,675.00 5.15
5 113009 广汽转 债 14,000 1,676,780.00 2.58
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,617.57
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 905,696.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 907,313.93
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 53,785,860.96 8,061,934.98
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 53,785,860.96 8,061,934.98
泰达信用合利债券 2016 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基 金的 管理 人在 本报 告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利信用 合利 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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