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泰信先行(290002)

泰信先行:2016年第一季度报告查看PDF公告

 
 
泰 信 先 行 策略 开 放 式 证券 投 资 基 金 
2016 年第1 季度报告 
 
2016 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 泰信基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国光大银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2016 年 4 月21 日 
 
 
 泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 
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§1 重要提 示 本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 本基金 的托 管人 中国 光大 银行股 份有 限公 司根 据基 金合同 已 于2016 年4 月19 日复 核了 本报 告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ,保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金 的招募 说明 书。 本报告 中的 财务 资料 未经 审计。 本报告 期 为2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 泰信先 行策 略混 合 交易代 码 290002 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2004 年 6 月28 日 报告期 末基 金份 额总 额 2,026,101,660.81 份 投资目 标 运用多 层次 先行 策略 , 灵 活配置 各类 资产 , 追 求收 益 的长期 稳定 增长 ; 提 前发 现和介 入价 值被 市场 低估 的 价值成 长股 票, 在其 价值 回归过 程中 获取 超额 收益 投资策 略 本基金 股票 投资 部分 以先 行策略 为核 心, 实行 自上 而 下三个 层次 的资 产配 置; 本基金 债券 投资 部分 主要 运 用久期 调整 、 收 益率 曲线 配置、 类别 配置、 无风 险 套 利和融 资杠 杆等 策略 业绩比 较基 准 65%*富时 A600 指数 + 35%* 富时 中国 国债 指数 风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于风 险适 度的 基金 品种 , 其长期 平均 的预 期收 益和 风险高 于债 券基 金, 低于 纯 股票基 金 基金管 理人 泰信基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -317,776,334.83 2.本期 利润


-462,674,264.44 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2211 4.期末 基金 资产 净值 1,398,665,573.90 5.期末 基金 份额 净值 0.6903 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人申 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平 要低于 所列 数字 。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -24.28% 2.82% -10.11% 1.66% -14.17% 1.16% 注:本 基金 业绩 比较 基准 为: 65 %× 富时 中国A600 指数+ 35% × 富 时中 国国 债 指数


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、本 基金 基金 合同 于 2004 年6 月28 日 正式 生效。


2 、本 基金 建仓 期为 六个 月 。建仓 期满 各项 投资 比例 符合基 金合 同关 于投 资组 合的相 关规 定 。 本基金 组合 投资 的基 本范 围为: 股票 资 产30% -95% ,债券 资 产 0% -65% ,现 金或者 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 不低 于基 金净资 产 的5% 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 袁园女 士 本 基 金 基 金经理 2012 年3 月 1 日 - 9 年 理学硕士。具有基金从业资格。 2007 年 5 月 加入 泰信 基金 管理有 限公司,先后担任研究部助理研 究员、理财顾问部研究员、研究 部高级研究员、泰信优质生活混 合基金 经理 助理 。 泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 第 5 页 共 11 页


钱鑫先 生 本 基 金 基 金 经 理 兼 泰 信 发 展 主 题 基 金 经理 2014 年5 月 20 日 - 7 年 硕士,具有基金从业资格。曾任 华 为 海 思 半 导 体 任 产 品 市 场 经 理、上海彤源投资发展有限公司 TMT 行业 研究员 。2012 年 3 月加 入泰信基金管理有限公司,在研 究 部 担 任 高 级 研 究 员 岗 位 , 自 2013 年 7 月 起任 先行 策略 基金经 理助理 。自 2016 年 1 月 27 日起 担任泰 信发 展主 题基 金经 理。 戴宇虹 女士 本 基 金 经 理 兼 泰 信 优 质 生 活 基金经 理 2015 年2 月 5 日 - 9 年 金融学 硕士 。 具有 基金 从 业资格 。 曾 先 后 任 职 于 国 药 控 股 有 限 公 司、 群益 证券 股份 有限 公 司。2008 年 10 月 加入 泰信 基金 管理 有限公 司,先后担任研究部高级研究、 泰信发展主题基金经理助理。自 2012 年 3 月 1 日 起担 任泰 信优质 生活混 合基 金经 理。 自 2013 年 2 月 7 日至 2015 年 3 月 17 日担任 泰信现 代服 务业 混合 基金 经理。 注:1 、以 上日 期均 是指 公 司公告 的日 期。 2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 在本报 告期 内, 本基 金管 理人严 格遵 循《 证券 投资 基金法 》、 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理办 法》 、《 泰信 先行 策略开 放式 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 、取 信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 。本基 金管 理人 在严 格控制 风险 的基 础上 ,为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ,本 基金的 投资 运作 符合 有关 法规和 基金 合同 的规 定。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ( 中国 证监 会公 告[2011]18 号 ) , 公 司制定 了《 公平 交易 制度 》,适 用于 所有 投资 品种 ,以及 所有 投资 管理 活动 ,涵盖 授权 、研 究分 析、投 资决 策、 交易 执行 、业绩 评估 等投 资管 理活 动相关 的各 环节 ,从 研究 、投资 、交 易合 规性 监控, 发现 可疑 交易 立即 报告, 并由 风险 管理 部负 责对公 平交 易情 况进 行定 期和不 定期 评估 。 公司所 有研 究成 果对 公司 所管理 的所 有产 品公 平开 放,基 金经 理严 格遵 守公 平、公 正、 独立 的原则 下达 投资 指令 ,所 有投资 指令 在集 中交 易室 集中执 行, 投资 交易 过程 公平公 正, 投资 交易 监控贯 穿于 整个 投资 过程 。 泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 第 6 页 共 11 页


本报告 期内 ,投 资交 易监 控与价 差分 析未 发现 本基 金与其 他基 金之 间存 在利 益输送 行 为 ,公 平交易 制度 整体 执行 情况 良好。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本公司 严格 控制 不同 投资 组合之 间的 同日 反向 交易 ,严格 禁止 可能 导致 不公 平交易 和利 益输 送的同 日反 向交 易。 本报 告期内 ,本 基金 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易,未 出现 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况, 亦 无其他 异常 交易 行为 。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 回顾2016 年一 季度 ,A 股 市场波 动较 大, 一月 份汇 率贬值 、 信 用事 件等 多因 素促发 市场 恐慌 性下跌 ,上 证单 月跌 幅 23% ,二 月份 市场 整体 震荡 , 三月份 市场 出现 反弹 。从 风格上 看, 二月 份 以来周 期品 走强 ,相 对收 益明显 ,主 要由 于大 宗企 稳带来 产品 价格 上涨 ,供 给侧改 革预 期催 化, 且需求 端有 财政 的刺 激 , 地产销 售转 暖等 因素 。 进 入三月 份后 , 前期 跌幅 较 大的创 业板 大幅 反弹 。 本基金 一季 度保 持中 性的 仓位, 主要 减持 了TMT 等 新经济 板块 的持 仓, 适当 增加了 金融 、地 产、 有色金 属、 煤炭 等周 期板 块的持 仓, 调整 后使 得配 置上更 加趋 于均 衡。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末 , 本 基金 单 位净值 为0.6903 元 , 本 季 度净值 增长 率为-24.28% , 同期 业绩 比较 基准增 长率 为-10.11% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、 证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望2016 年二 季度 , 宏 观 方面 , 在 信贷 刺激 及房 地 产销售 、 新开 工回 暖的 背 景下经 济出 现复 苏迹象 ,我 们将 继续 关注 相关经 济数 据的 持续 性, 并重点 关注 通胀 数据 情况 。流动 性方 面, 整体 依然宽 松, 但由 于通 胀一 季度有 抬头 趋势 ,同 时考 虑到汇 率稳 定的 因素 ,二 季度流 动性 边际 改善 的空间 有限 。政 策方 面, 国企改 革特 别是 地方 国企 的改革 在逐 步的 推进 ,地 产去库 存等 供给 侧改 革措施 在落 实, 债转 股等 新的政 策陆 续出 台。 总体 来看, 我们 认为 二季 度市 场宽幅 震荡 为主 ,操 作上保 持仓 位灵 活性 , 关 注边际 变化 , 重点 关注 业 绩确定 、 有安 全边 际 的 涨 价行业 及消 费类 个股 , 改革超 预期 板块 等, 我们 也重点 关注 智能 驾驶 、VR 等主题 类投 资机 会。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 第 7 页 共 11 页


1 权益投 资 1,202,760,329.07 84.67 其中: 股票


1,202,760,329.07 84.67 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


79,918,000.00 5.63 其中: 债券


79,918,000.00 5.63








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


30,000,135.00 2.11 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


74,432,021.55 5.24 8 其他资 产


33,417,340.83 2.35 9 合计





1,420,527,826.45





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 10,316,020.00 0.74 B 采矿业 68,361,117.28 4.89 C 制造业 565,815,046.29 40.45 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 45,974,457.08 3.29 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 88,603,258.72 6.33 J 金融业 122,404,750.61 8.75 K 房地产 业 97,017,956.08 6.94 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 31,799,230.12 2.27 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 58,267,949.11 4.17 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 13,425,523.28 0.96 R 文化、 体育 和娱 乐业 100,775,020.50 7.21 S 综合 - - 合计 1,202,760,329.07 85.99





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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 300336 新文化 1,590,148 48,706,233.24 3.48 2 002184 海得控 制 1,716,084 47,312,435.88 3.38 3 600958 东方证 券 1,739,131 35,321,750.61 2.53 4 600584 长电科 技 1,879,987 35,155,756.90 2.51 5 600048 保利地 产 3,499,936 32,479,406.08 2.32 6 600645 中源协 和 808,318 31,799,230.12 2.27 7 600376 首开股 份 3,000,000 30,180,000.00 2.16 8 000069 华侨城 A 4,199,963 29,441,740.63 2.10 9 300049 福瑞股 份 1,218,480 27,111,180.00 1.94 10 000776 广发证 券 1,600,000 26,752,000.00 1.91





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 79,918,000.00 5.71 其中: 政策 性金 融债 79,918,000.00 5.71 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 79,918,000.00 5.71


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 160204 16 国开 04 600,000 59,940,000.00 4.29 2 160209 16 国开 09 200,000 19,978,000.00 1.43





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。 泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 报告期 末本 基金 未投 资贵 金属。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本报告 期末 本基 金未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 截至报 告期 末本 基金 未投 资股指 期货 。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 截至报 告期 末本 基金 未投 资股指 期货 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本基 金本 期投资 的前十 名证 券中 发 行主 体被监 管部 门立案 调查 的,或 在报 告 编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的证 券 情况 说明 。 广发证 券2015 年9月12 日 公 告,其 于2015 年9 月10 日 收 到证监 会行 政处 罚事 先告 知书。 处罚 原 因如下 :2014 年9月 ,广 发 证券对 杭州 恒生 网络 技术 服务有 限责 任公 司HOMS 系 统(以 下简 称HOMS 系统) 开放 接入 。 同 年12 月, 广 发证 券上 海分 公司 对该系 统开 放专 线接 入,2015 年5 月19 日, 专线 连通 。2015 年3月30 日 , 广 发证券 上海 分公 司为 上海 铭创软 件技 术有 限公 司系 统 ( 以下 简称 铭创 系 统)安 装第 三个 交易 网关 。对于 上述 外部 接入 的第 三方交 易终 端软 件, 广发 证券未 进行 软件 认证 许可, 未对 外部 系统 接入 实施有 效管 理, 对相 关客 户身份 情况 缺乏 了解 。 本基金 在2016 年3月 买入 广 发证券 原因 :经 过2016 年1 月份的 调整 ,市 场风 险大 幅释放 ,由 于 经济基 本面 ,政 策面 ,流 动性持 续向 好, 市场 持续 好转, 股市 成交 量放 大。 成交量 的放 大可 有效 的推动 证券 类行 业经 纪业 务的好 转 。 同 时, 从行 业 收益来 看 , 非 银行 业从2016 年初 至3月 超额 收益泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 第 10 页 共 11 页


滞后, 存在 补涨 的机 会。 从估值 角 度 来看 ,非 银行 业估值 合理 。 综上原 因, 本基 金决 定对 非银行 业进 行配 置, 广发 证券仅 作为 非银 行业 配置 中的一 只。 5.11.2


本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 股票 中没 有在 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 1,834,455.95 2 应收证 券清 算款 31,239,665.16 3 应收股 利 - 4 应收利 息 323,886.07 5 应收申 购款 19,333.65 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 33,417,340.83


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 600584 长电科 技 35,155,756.90 2.51 重大事 项公 告


5.11.6 本 报告 涉及合 计数 相关比 例的 , 均 以合 计数除以 相关 数据计 算 , 而不是 对不 同 比 例进 行合计 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 2,083,907,380.41 报告期 期间 基金 总申 购份 额 33,312,108.20 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 91,117,827.80 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 泰信先行策略混合 2016 年第 1 季度报告 第 11 页 共 11 页


报告期 期末 基金 份额 总额 2,026,101,660.81


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 申购 、赎 回本 基金。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、 中 国证 监会 批准 泰信 先行策 略开 放式 证券 投资 基金设 立的 文件


2 、《 泰信 先行 策略 开放 式 证券投 资基 金基 金合 同》


3 、《 泰信 先行 策略 开放 式 证券投 资基 金招 募说 明书 》








4 、《 泰信 先行 策略 开放 式 证券投 资基 金托 管协 议》


5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程


6 、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照 8.2 存 放地 点 本报告 分别 置备 于基 金管 理人、 基金 托管 人的 办公 场所, 供投 资者 免费 查阅 。在支 付必 要的 工本费 后, 投资 者可 在有 效的工 作时 间内 取得 本报 告及上 述备 查文 件的 复制 件或复 印件 。 8.3 查 阅方 式 投资者 可直 接登 录本 基金 管理人 公司 网站(www.ftfund.com) 查 阅上 述相 关文 件 ,或拨 打客 户 服务中 心电 话(400-888-5988 ,021-38784566) ,和 本 基金管 理人 直接 联系 。 泰信基金管理有限公司 2016 年4 月21 日