易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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易 方 达瑞 选 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 一日易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 4 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出 投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达瑞选混合
基金主代码 001443
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 12 月 2 日
报告期末基金份额总额 1,601,753,175.70 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金根据宏观经济形势，推演货币和财政政策的
可能性，同时结合产业政策，市场情绪等灵活进行
大类资产配置。债券投资会在久期配置，信用利差
配置，类属配置等多个维度进行考量。本基金会适
当配置股票仓位，在深刻理解宏观的基础之上，结
合“ 自下而上 “ 的个券选 择，对公司的盈利能力、营易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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运能力、成长性、估值水平、公司战略、治理结构
和商业模式等方面进行定量和定性的分析，追求股
票投资组合的长期稳健增值。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益
水平低于股票基 金， 高于债券基金和货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达瑞选混合 I 易方达瑞选混合 E
下属 分 级基金的交易代
码
001443 001444
报告期末下属 分级基金
的份额总额
1,601,088,241.73 份 664,933.97 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
易方达瑞选混合 I 易方达瑞选混合 E
1. 本期已实现收益 34,555,324.55 5,279.97
2. 本期利润 33,220,478.48 7,661.70
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0099 0.0111
4. 期末基金资产净值 1,632,462,792.98 674,418.23
5. 期末基金份额净值 1.020 1.014
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 瑞选混 合 I
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.69% 0.09% 0.88% 0.01% 0.81% 0.08%
易 方达 瑞选混 合 E
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.10% 0.08% 0.88% 0.01% 0.22% 0.07%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 12 月 2 日至 2016 年 3 月 31 日)
易方达瑞选混合 I 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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易方达瑞选混合 E
注：1.本基金合同于 2015 年 12 月 2 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合本基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策略和四、 投资限
制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
3.自基金合同生效至报告期末， I 类基金份额 净值增长率为 2.00% ， E 类基金份额易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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净值增长率为 1.40% ，同期业绩比较基准收益率为 1.18% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
廖振华
本基金的基金经理、易方达
策略成长二号混合型证券投
资基金的基金经理、易方达
瑞惠灵活配置混合型发起式
证券投资基金的基金经理、
易方达瑞享灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理
2015-12-0
2
- 8 年
硕士研究
生，曾任招
商证券研究
员，易方达
基金管理有
限公司行业
研究员、基
金经理助
理。
张清华
本基金的基金经理、易方达
新享灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理、易方达
裕丰回报债券型证券投资基
金的基金经理、易方达裕祥
回报债券型证券投资基金的
基金经理、易方达裕如灵活
配置混合型证券投资基金的
基金经理、易方达新鑫灵活
配置混合型证券投资基金的
基金经理、易方达新收益灵
活配置混合型证券投资基金
的基金经理、易方达安心回
馈混合型证券投资基金的基
金经理、易方达安心回报债
券型证券投资基金的基金经
理、易方达新利灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理、固定收益基金投资部总
经理
2015-12-0
9
- 9 年
硕士研究
生，曾任晨
星资讯（深
圳）有限公
司数量分析
师，中信证
券股份有限
公司研究
员、易方达
基金管理有
限公司投资
经理。
注：1. 此处 的 “ 离 任 日期 ” 为 公 告确 定的 解 聘日 期 ， 廖振 华的 “ 任 职日 期 ” 为 基金 合
同生效之日，张清华的 “ 任职日期 ” 为公告确定 的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 10 次， 其中 7 次为
指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3 次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
年初市场对经济形势的悲观预期较为一致， 叠加全球股票市场波动带来的风险偏
好下移， 共同推动长期收益率出现显著下行。 二月份以后， 经济中的积极信号逐步增
多，市场开始出现分歧。首先是一线城市地产价格的快速上升开始向二线城市扩散。
在货币宽松和政策支持下， 一线城市地产销售 的好转反应为价格的快速上升， 并开始
向部分二线城市传导。 一二月份地产的新开工和投资数据均出现较为明显的回升， 引
发市场对于地产投资回升的力度和持续性的关注。 其次是大宗商品价 格快速上升。 一
季度主要大宗商品价格包括原油、 铁矿石、 螺 纹钢价格出现明显的上涨， 考虑到大 宗易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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商品同时连接终端需求和通胀预期，市场对于未来增长和通胀的判断开始出现分歧。
最后是农产品价格的居高不下导致通胀预期回升。 一季度由于天气原因蔬菜价格出现
了大幅上涨， 而同时猪肉价格也屡创新高， 这也触发了对于未来通胀回升的担忧。 逐
步增大的市场分歧导致长端无风险利率继续下行受阻，甚至出现了一定程度的回调。
而在配置压力推动下， 信用债收益率持续下行， 信用利差目前也处于较低水平。 由于
对违约风险的担心， 市场仍然偏好高等级信用债和城投债。 权益方面， 一月市场情绪
较为悲观，但风险偏好在三月有所修复，股指从低位开始反弹。
本基金一 季度对债券市场较为谨慎， 主要配置 了短久期的信用债， 杠 杆仓位也较
低。权益方面，保持了较低的股票仓位并且积极参与新股发行。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 I 类基金份额净值为 1.020 元，本报告期份额净值增长率
为 1.69% ；E 类基金份 额净值为 1.014 元，本 报告期份额净值增长率为 1.10% ；同期
业绩比较基准收益率为 0.88% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
二季度经济数据将对后续的投资产生至关重要的指导作用。 市场关注的焦点在于
通胀回升的持续性以及经济边际企稳甚至 复苏是否能够被证实。 目前 来看， 地产投资
在一二线城市可能已经企稳， 但是高库存会继 续压制三线城市的地产投资回暖， 因此
整体地产投资的回升存在一定的不确定性。 基于一季度大量的信贷资源投放和政府需
求托底的决心， 二季度 基建投资也存在回升的可能。 出口受到全球经 济疲软的影响也
难以有较好的表现， 总 需求能否出现趋势性好转仍需观察， 我们需要 密切关注二季度
经济数据表现出的边际变化。同时我们在二季度需要关注美联储加息可能性的回升，
这将会对人民币汇率和资金流动形成制约， 进 而影响国内货币政策的节奏。 整体来看，
债券市场尚未出现趋势性机会， 需要通过更多的经济数据寻找突破口。
未来本基金将继续保持债券投资为主的策略， 积极申购新股， 不断提 高组合收益，
力争以优异的业绩回报基金持有人。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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的比例(%)
1 权益投资 44,288,270.36 2.71
其中：股票 44,288,270.36 2.71
2 固定收益投资 1,477,392,997.47 90.38
其中：债券 1,477,392,997.47 90.38
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 83,800,365.70 5.13
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 3,927,483.77 0.24
7 其他资产 25,324,035.98 1.55
8 合计 1,634,733,153.28 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
2,812,000.00
0.17
C 制造业
31,913,835.88 1.95
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
36,234.48 0.00
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
7,360,200.00 0.45
J 金融业
- - 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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K 房地产业
2,166,000.00 0.13
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
44,288,270.36 2.71
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 600585 海螺水泥 480,000 8,107,200.00 0.50
2 000651 格力电器 200,000 4,078,000.00 0.25
3 600660 福耀玻璃 240,000 3,573,600.00 0.22
4 002792 通宇通讯 77,621 3,412,219.16 0.21
5 601088 中国神华 200,000 2,812,000.00 0.17
6 002230 科大讯飞 80,000 2,593,600.00 0.16
7 600804 鹏博士 120,000 2,547,600.00 0.16
8 600498 烽火通信 100,000 2,516,000.00 0.15
9 600703 三安光电 120,000 2,359,200.00 0.14
10 600037 歌华有线 140,000 2,219,000.00 0.14
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 80,580,000.00 4.93
其中：政策性金融债 80,580,000.00 4.93
4 企业债券 404,344,000.00 24.76 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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5 企业短期融资券 282,415,000.00 17.29
6 中期票据 709,977,000.00 43.47
7 可转债（可交换债） 76,997.47 0.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,477,392,997.47 90.46
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 101553029 15 河钢 MTN001 1,000,000 101,680,000.00 6.23
2 101556034 15 鞍钢 MTN001 1,000,000 101,300,000.00 6.20
3 041554081 15 山钢 CP003 1,000,000 100,410,000.00 6.15
4 1580328 15 沪城建债 1,000,000 100,120,000.00 6.13
5 101558026 15 南玻 MTN001 700,000 73,269,000.00 4.49
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 58,855.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 25,265,180.71
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 25,324,035.98
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 000651 格力电器 4,078,000.00 0.25
重大事项
停牌
2 002792 通宇通讯 3,412,219.16 0.21
老股转让
流通受限
3 002230 科大讯飞 2,593,600.00 0.16
重大事项
停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达瑞选混合I 易方达瑞选混合E
报告期期初基金份额总额 4,501,246,536.45 703,944.02
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 2,900,158,294.72 39,010.05 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 1,601,088,241.73 664,933.97
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年四 月二 十一日
