易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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易 方 达新 享 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 浙商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 一日易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 4 月 18 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资 决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达新享混合
基金主代码 001342
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月 29 日
报告期末基金份额总额 936,722,858.73 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金通过定量与定性相结合的宏观及市场分析，
确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别
的配置比例，严格遵守低估值的股票投资逻辑，以
绝对收益为目标， 力争获得稳健、 持续的投资收益。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达新享混合 A 易方达新享混合 C
下属 分 级基金的交易代
码
001342 001343
报告期末下属 分级基金
的份额总额
2,091,515.41 份 934,631,343.32 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
易方达新享混合 A 易方达新享混合 C
1. 本期已实现收益 4,456,029.35 9,144,029.06
2. 本期利润 3,112,839.42 6,092,411.40
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0099 0.0049
4. 期末基金资产净值 2,906,901.69 959,154,808.66
5. 期末基金份额净值 1.390 1.026
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 新享混 合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
37.76% 4.78% 0.88% 0.01% 36.88% 4.77%
易 方达 新享混 合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.39% 0.02% 0.88% 0.01% -0.49% 0.01%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达新享灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 5 月 29 日至 2016 年 3 月 31 日)
易方达新享混合 A
易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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易方达新享混合 C
注：1.本基金合同于 2015 年 5 月 29 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各
项资产配置比例符合基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策略和四、 投资
限制）的有关约定。
3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 39.00% ，C 类基金份
额 净值增长率为 2.60% ，同期业绩比较基准收益率为 3.18% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
萧楠
本基金的基金经理、易方达
消费行业股票型证券投资基
金的基金经理、易方达裕如
灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理、易方达价值
成长混合型证券投资基金的
2015-05-2
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- 10 年
硕士研究
生，曾任易
方达基金管
理有限公司
研究部行业
研究员、基易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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基金经理助理 金投资部基
金经理助
理。
张清华
本基金的基金经理、易方达
安心回馈混合型证券投资基
金的基金经理、易方达新收
益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理、易方达裕
丰回报债券型证券投资基金
的基金经理、易方达裕祥回
报债券型证券投资基金的基
金经理、易方达裕如灵活配
置混合型证券投资基金的基
金经理、易方达新鑫灵活配
置混合型证券投资基金的基
金经理、易方达新利灵活配
置混合型证券投资基金的基
金经理、易方达瑞选灵活配
置混合型证券投资基金的基
金经理、易方达安心回报债
券型证券投资基金的基金经
理、固定收益基金投资部总
经理
2016-03-2
9
- 9 年
硕士研究
生，曾任晨
星资讯（深
圳）有限公
司数量分析
师，中信证
券股份有限
公司研究
员、易方达
基金管理有
限公司投资
经理。
注：1. 此处 的 “ 离 任 日期 ” 为 公 告确 定的 解 聘日 期 ， 萧楠 的 “ 任 职 日期 ” 为 基 金合 同
生效之日，张清华的 “ 任职日期” 为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 10 次， 其中 7 次为
指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3 次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年一季度我国宏观经济数据喜忧参半。 一方面，1-2 月份工业增加值同比增
速明显下滑， 且零售、 进出口数据持续低迷， 制造业投资增速仍然处于低位。 但另一
方面， 基建投资较为稳健， 房地产销售及投资数据的恢复成为了经济中的亮点， 且贷
款及融资数据处于较高水平。 此外， 今年以来 通胀预期的变化也成为了市场关注的焦
点。 中下游通缩压力有所缓解， 尤其是食品通胀超出预期。 总体而言， 投资者对于经
济企稳的预期较去年四季度有所恢复。 最新公布的 3 月份 PMI 数据 由 49 提高至 50.2，
剔除季节性因素后仍有较明显的回升，也印证了这一市场预期的变化。
一季度债券市场收益率曲线明显陡峭化。 其中短端收益率 在央行维持流动性充裕
的背景下持续下行。 目前 1 年期国债甚至 1 年期金融债收益率均已经低于 7 天回购利
率水平， 反映出市场对于未来资金面稳定的预期较为强烈。 与短端品种不同， 一季度
长端品种则受到市场通胀预期、 房地产销售数 据回升等因素影响， 收 益率在一定范围
内上下波动。 而在配置需求的带动下， 一季度信用利差仍然不断收窄， 目前几乎已经
达到历史上的最低水平。
操作上， 组合采取中短 期债券类资产为主的配置策略， 一季度组合净 值保持了稳
健增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金 A 类基金份额净值为 1.390 元， 本报告期份额净值增长率
为 37.76% ；C 类基金份额净值为 1.026 元， 本报告期份额净值增长率为 0.39% ； 同期易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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业绩比较基准收益率为 0.88% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我 们 认 为 未 来 影 响 宏 观 经 济 及 债 券 市 场 走 势 的 几 个 重 要 因 素 包 括 房 地 产 行 业 的
后续变化、政策刺激的力度和节奏以及供给侧改革推进的情况。
随着房地产销售持续好转， 未来关注的焦点在 于行业投资是否也会明显回升。 但
从一季度的情况来看， 一二线城市与三四线城市分化的现象仍然存在， 后者仍然面临
较大的库存去化压力， 房地产开发商拿地及新开工的 意愿改善程度有限， 未来投资大
幅回升的难度较大。 此外， 随着一线城市房价快速上涨， 政府已经开始关注并出台相
关调控政策， 预防新一轮价格泡沫形成。 因此， 未来房地产行业销售回暖是否对投资
形成有效传导仍存在诸多不确定性。
政策方面，2016 年我国预算财政赤字规模为 3% ，较 2015 年有 所提升。考虑到
2015 年最终完成的赤字率高于年初计划， 我们预期今年实际财政支出力度很可能仍将
高于预算水平。 在目前的经济环境下， 货币政策的有效性存在着诸多讨论。 虽然我们
认为央行仍处于宽松货币周期内，但其政策出台的节奏及力度较难预期。相较之下，
财政支出节奏加快的可能性较大， 未来基建投 资仍有望继续维持在偏高水平， 从而对
短期经济走势构成支撑。
供给侧改革自 2015 年 四季度启动，在经济下行较快、稳增长压力巨大的背景下
提出改革措施， 显示出政府较强的决心。 毋庸置疑， 产能出清的过程将对经济产生不
利影响， 但同时也应关注到政府并没有放弃需求侧管理， 其托底意愿仍然强烈， 且第
三产业吸收就业的能力较为充裕， 我们认为去 产能的过程将比较漫长， 并不会对经济
造成短期脉冲式的巨大冲击。
经历过一季度收益率曲线的陡峭化形变后， 长端收益率在一定程度上反映了经济
企稳的预期。 但目前市 场 分歧仍然较大， 如果 未来房地产投资回升并带动经济需求复
苏， 叠加积极的财政政策发力， 且供给侧改革对经济影响效果温和， 则长端收益率仍
然面临较大的上行风险。相较于 2015 年下半 年，我们认为有必要对债券市场保持更
多谨慎态度。
一季度信用市场险象环生， 违约事件频频出现， 但信用利差仍然进一步压缩。 我
们认为中低评级板块及周期性行业信用风险释放的进程刚刚开始， 信用风险事件频发
的市场环境可能贯穿全年。 尤其是二季度跟踪 评级结果将集中体现， 评级下调风险不易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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容忽视。
未来本基金将继续保持债券投资为主的策略， 不断提高组合收益， 力 争以优异 的
业绩回报基金持有人。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 421,415,978.27 39.63
其中：债券 421,415,978.27 39.63
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 479,975,709.96 45.14
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 156,469,088.83 14.71
7 其他资产 5,484,723.27 0.52
8 合计 1,063,345,500.33 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 110,088,000.00 11.44
其中：政策性金融债 110,088,000.00 11.44
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 310,667,000.00 32.29
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 660,978.27 0.07
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 421,415,978.27 43.80
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 150211 15 国开 11 1,100,000 110,088,000.00 11.44
2 011699167
16 中航技
SCP002
800,000 80,096,000.00 8.33
3 041551043 15 光明 CP002 700,000 70,385,000.00 7.32
4 011699257
16 皖交控
SCP001
600,000 60,006,000.00 6.24
5 011585005
15 北控集
SCP005
500,000 50,185,000.00 5.22
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 81,022.77
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,296,533.42
5 应收申购款 107,167.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,484,723.27
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达新享混合A 易方达新享混合C 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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报告期期初基金份额总额 1,102,432,487.95 1,694,105,499.50
报告期基金总申购份额 2,109,898.26 1,927,771.58
减：报告期基金总赎回份额 1,102,450,870.80 761,401,927.76
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 2,091,515.41 934,631,343.32
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达新享灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达新享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达新享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年四 月二 十一日
