易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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易 方 达医 疗 保健 行 业混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 一日易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 4 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达医疗保健行业混合
基金主代码 110023
交易代码 110023
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 1 月 28 日
报告期末基金份额总额 1,114,004,134.00 份
投资目标 主要投资医疗保健行业股票， 在严格控制风险的前
提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金将根据对医疗保健行业各子行业的综合分
析， 从中选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力
的上市公司进行投资， 在努力控制风险的前提下追
求超越业绩比较基准的投资回报。
业绩比较基准 申万医药生物行业指数收益率× 80%+ 中债总指 数易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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收益率× 20%
风险收益特征 本基金为混合基金， 理论上其风险收益水平高于债
券基金和货币市场基金， 低于股票基金。 同时 ， 本
基金为行业基金，在享受医疗保健行业收益的同
时，也必须承担单一行业带来的风 险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 -160,314,589.98
2. 本期利润 -494,379,632.52
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.4023
4. 期末基金资产净值 1,455,965,533.77
5. 期末基金份额净值 1.307
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①- ③ ②- ④ 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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③ 标准差
④
过去三个
月
-22.80% 3.05% -14.82% 2.36% -7.98% 0.69%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达医疗保健行业混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 1 月 28 日至 2016 年 3 月 31 日）
注：自基金合同生 效至 报告期末，基金份 额净 值增长率为 30.70% ， 同期业
绩比较基准收益率为 57.90% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王勇
本基金的基金经理、 易方达策
略成长二号混合型证券投资
2015-02-1
4
- 5 年
硕士研究
生，曾任易易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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基金的基金经理、 易方达策略
成长证券投资基金的基金经
理
方达基金管
理有限公司
行业研究
员、基金经
理助理。
注：1.此 处的 “ 任职 日期 ” 和 “ 离任 日期 ” 分别 为 公告确定 的聘任 日期和 解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 10 次， 其
中 7 次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易， 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年一 季度 ，中 国 经济底 部企 稳回 升。 基 建投资 力度 加大 ，房 地 产政 策
相对放松， 整体经济因此受益。 一季度末， 通胀预期逐步上行。 预计全年经济呈
现底部企稳态势，整体经济转型继续推进，供给侧改革不断落地。
A 股市场在 2016 年一 季度呈现下跌趋势，尤其是在 1 月份呈现快速 下跌态
势。 其中， 上证综指在一季度下跌 15.12% ， 申万 生物医药指数一季度下跌 18.39% 。
医药行业在 2016 年一 季度的机会主要由具备涨价逻辑的子行业贡献，如部
分原料药行业、血制品行业等。
本基金自年初以来更多配置于偏成长型的医疗服务类公司， 一季度表现落后
于比 较基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.307 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
-22.80% ，同期业绩比 较基准收益率为-14.82% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本基金对二季度医药板块维持谨慎乐观的判断，具体理由如下：
第一， 从宏观和资本市场层面看， 预期随着稳增长相关措施的逐步落地， 整
体经济继续保持底部企稳回升的态势。 同时， 经济转型不断推进。 在上述基础上，
需要关注通胀超预期的影响以及人民币汇率的影响。 资本市场制度呈现相对温和
的态势， 预期金融监 管制度不断完善， 多层次资本市场相关的制度改革渐进推出。
第二， 从医药行业基本情况层面看， 整体医药以及医疗行业空间较大， 行业
壁垒高， 同时面临结构变化、 转型升级的需要， 医疗服务类创新产品的占比将继
续提升。 结合当前行业的基本面情况， 要对以下方面持续保持关注： 首先是医疗
服务创新模式、 创新业态的推进变化， 比如医生集团、 专科连锁等； 其次是创新
诊断技术、创新医疗技术和创新药品商业化的机会；再次是药品审评制度变革、
医院药品销售制度变化的背景下相关产业链公司的投资机会； 最后是原料药细分
行业在供给或者需求层面发生变化的公司。
本基金的组合配置将持续坚持如下原则进行组合个股的选择： 关注所投公司
的产业基础和产业前景， 尤其关注基于产业基础的竞争壁垒和发展潜力； 通过前
瞻性产业判断来发掘未来一段时间市场价值低估的品种。 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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本基金将坚持“ 基于产业基础的成长股投资 ” 的配置思路， 努力为投资者创造
良好的回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 1,246,898,176.73 84.96
其中：股票 1,246,898,176.73 84.96
2 固定收益投资 80,056,000.00 5.45
其中：债券 80,056,000.00 5.45
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 127,108,621.45 8.66
7 其他资产 13,588,527.46 0.93
8 合计 1,467,651,325.64 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 23,105,460.00 1.59
B 采矿业
-
-
C 制造业
721,077,603.89 49.53
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应
- - 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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业
E 建筑业
36,234.48 0.00
F 批发和零售业
239,106,181.32 16.42
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
263,572,697.04 18.10
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,246,898,176.73 85.64
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600763 通策医疗 3,243,664 105,127,150.24 7.22
2 300347 泰格医药 3,039,299 83,398,364.56 5.73
3 600276 恒瑞医药 1,649,546 77,908,057.58 5.35
4 300015 爱尔眼科 2,514,986 75,047,182.24 5.15
5 002626 金达威 3,268,928 68,941,691.52 4.74
6 603108 润达医疗 760,375 67,262,772.50 4.62
7 002030 达安基因 2,227,138 65,945,556.18 4.53
8 000963 华东医药 901,886 63,086,925.70 4.33
9 002020 京新药业 2,277,626 62,224,742.32 4.27
10 300463 迈克生物 678,984 60,225,880.80 4.14
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％) 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 80,056,000.00 5.50
其中：政策性金融债 80,056,000.00 5.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 80,056,000.00 5.50
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 150211 15 国开 11 700,000 70,056,000.00 4.81
2 150307 15 进出 07 100,000 10,000,000.00 0.69
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 655,703.62
2 应收证券清算款 8,964,927.03
3 应收股利 -
4 应收利息 2,382,886.19
5 应收申购款 1,585,010.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,588,527.46
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,315,261,367.71
报告期基金总申购份额 210,085,106.33
减：报告期基金总赎回份额 411,342,340.04
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,114,004,134.00 易方达医疗保健行业混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报 告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会核准易方达医疗保健行业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达医疗保健行业混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达医疗保健行业混合型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年四 月二 十一日
