招 商 安 本 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 本增 利债 券
基金主 代码 217008
交易代 码 217008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 7 月11 日
报告期 末基 金份 额总 额 662,901,083.34 份
投资目 标
在严格 控制 风险 、 维 护基 金本金 安全 的基 础上 ， 为 基
金份额 持有 人谋 求长 期、 稳定的 资本 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置
本基 金对 债券 等固 定收 益 类品种 的投 资比 例 为 80 ％
-100％ （其 中现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 不
低于 5 ％） ；股 票等 权益 类 品种的 投资 比例 为 0 ％
-20％。
2、组 合构 建
（1） 货币 市场 工具 投资 ： 将以 严谨 的市 场价 值分 析
为基础 ， 采 用稳 健的 投资 组合策 略， 通过 对短 期金 融
工具的 组合 操作 ， 在 保持 资产流 动性 的同 时， 追求 稳
定的投 资收 益。
（2） 债券 （不 含可 转债 ） 投资 ： 将 采取 积极 主动 的
投资策 略， 以中 长期 利率 趋势分 析为 基础,结 合中 长
期的经 济周 期、 宏观 政策 方向及 收益 率曲 线分 析, 实
施积极 的债 券投 资组 合管 理， 以 获取 较高 的债 券组 合招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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投资收 益。
（3） 可转 债投 资： 主要 采用可 转债 相对 价值 分析 策
略。 通 过分 析不 同市 场环 境下其 股性 和债 性的 相对 价
值， 把 握可 转债 的价 值走 向， 选 择相 应券 种， 从 而 获
取较高 投资 收益 。
（4） 股票 投资 ： 在 参与 股 票一级 市场 投资 的过 程中 ，
将全面 深入 地把 握上 市公 司基本 面， 深入 发掘 新股 内
在价值 ， 结 合市 场估 值水 平和股 市投 资环 境， 充分 发
挥本基 金作 为机 构投 资者 在新股 询价 发行 过程 中的
对新股 定价 所起 的积 极作 用，积 极参 与新 股的 申购 、
询价与 配售 ， 有 效识 别并 防范风 险， 以获 取较 好收 益。
当本 基金 管理 人判 断市 场 出现明 显的 投资 机会 ，或
行业 （ 个股） 的投 资价 值 被明显 低估 时， 本基 金可 以
直接参 与股 票二 级市 场投 资， 努 力获 取超 额收 益。 在
构建二 级市 场股 票投 资组 合时， 本基 金管 理人 强调 将
定量的 股票 筛选 和定 性的 公司研 究有 机结 合， 挖掘 价
值被低 估的 股票 。
业绩比 较基 准 三年期 银行 定期 存款 税后 利率＋20bp
风险收 益特 征
本基金 为流 动性 好、 低风 险、 稳 健收 益类 产品， 可 以
满足追 求本 金安 全基 础上 持续稳 定收 益的 个人 和机
构投资 者的 投资 需求 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,961,067.00
2.本期 利润
-30,978,313.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0459
4.期末 基金 资产 净值 894,805,582.97
5.期末 基金 份额 净值 1.3498
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.37% 0.86% 0.75% 0.01% -4.12% 0.85%
注： 业 绩比 较基 准收 益率 ＝三年 期银 行定 期存 款税 后利率 ＋0.20% ， 业 绩比 较 基准按 日收 益进 行算
术累加 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：根 据基 金合 同第 十二 条（三 ）投 资方 向的 规定 ：本基 金对 债券 等固 定收 益类品 种的 投资 比例
为80%-100% （ 其中 现金 或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低 于 5%） ；股 票等 权益类 品种 的投 资比
例为 0%-20% 。 本基 金于2006 年7 月 11 日 成立 ， 自 基金成 立日 起6 个月 内为 建仓期 ， 建 仓期 结束
时相关 比例 均符 合上 述规 定的要 求。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邓栋
本基金 的
基金经 理
2015 年7 月
23 日
- 6
邓 栋 ，男 ，中 国国 籍， 工学 硕 士。2008 年
加入毕 马威 华振 会计 师事 务所， 从 事审 计工
作，2010 年 1 月 加入 招商 基金管 理有 限公
司， 曾 任固 定收 益投 资部 研究员 、 招 商信 用
添利债 券型 证券 投资 基金 （LOF） 基金 经理，
现任固 定收 益投 资部 副总 监兼行 政负 责人、
招商安 达保 本混 合型 证券 投资基 金、 招 商安
润保本 混合 型证 券投 资基 金、 招商 瑞丰 灵活
配置混 合型 发起 式证 券投 资基金、 招商 信用
增强债 券型 证券 投资 基金、 招商丰 泰灵 活配
置混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 招 商丰 泽灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金、 招商 安本 增利
债券型 证券 投资 基金、 招商 全球资 源股 票型
证券投 资基 金、 招 商标 普金 砖四国 指数 证券
投资 基金(LOF) 、 招 商标普高收 益红利贵 族
指数增强型证券投资基金及招商丰融灵活
配置混 合型 证券 基金 基金 经理。
康晶
本基金 的
基金经 理
2015 年8 月
5 日
- 5
康 晶 ，男 ，中 国国 籍，2009 年 加入 魏斯 曼
资本公 司交 易部 ，任 交易 员；2011 年 1 月
加入中信证券股份有限公司债券资本市场
部，任 研究 员；2012 年 3 月加入 招商 基金
管理有限公司固定收益投资部，曾任研究
员，现任招商安本增利债券型证券投资基
金、 招 商产 业债 券型 证券 投资基 金、 招商 安
泰债券证券投资基金及招商境远保本混合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ， 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议做 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
本增利 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所 有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年一 季度 经济 延续 下 行趋势 ， 房 地产 市场 销售 继续回 暖， 但销 售到 投资 的传导 不畅 或制
约后期 经济 复苏 空间 。投 资领域 房地 产、 基建 、制 造业投 资增 速均 继续 放缓 ，经济 下行 压力 仍然
较大；3 月份 PMI 数 据站 上 50 ，经 济呈 现短 期复 苏 迹象。 但从 房地 产销 售来 看，一 二线 城市 房地
产旺销 主要 以二 手房 成交 为主， 三四 线城 市销 售依 然低迷 ；由 于一 二线 城市 新增供 地有 限， 房地
产投资 继续 放缓 显示 从销 售到投 资的 传导 不畅 ，且 三四线 房地 产仍 以去 库存 为基调 ，后 期能 否持
续提振 经济 仍有 待观 察。
CPI 年 初以 来持 续上 行 ，PPI 仍保 持在 通缩 区间 ， 但同 比降幅 有所 收 窄 。 受生 猪 存栏量 继续 创
出历史 新低 影响 ，猪 肉价 格年初 以来 持续 上涨 ，接 近历史 高点 。另 外，PPI 则受钢 铁等 大宗 商品
价格短 期反 弹因 素影 响， 通缩水 平有 所收 窄。 招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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一季度 以来 的货 币政 策整 体以中 性为 主。 公开 市场 操作方 面，3 月 份基 本回 笼了年 初以 来的
投放规 模；3 月 初央 行降 准 0.5 个百 分点 ，用 于保 持资金 面的 流动 性而 非实 质宽松 。
债券市 场回 顾：
年初以 来， 受信 贷数 据超 预期、 通胀 上升 等因 素影 响，长 端利 率持 续震 荡； 同时央 行 3 月初
降准超 出市 场预 期， 短端 利率小 幅下 行， 收益 率曲 线小幅 陡峭 化。 信用 利差 方面，AA+ 和 AA 相对
国债的 信用 利差 年初 以 来 以下行 为主 ，利 差维 持在 历史低 位。
基金操 作回 顾：
回顾2016 年1 季度 的基 金 操作， 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ， 按 照既 定的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了合 理的 组合调 整。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为 1.3498 元 ， ， 招 商安本 增利 份额 净值 增长 率为-3.37%，同
期业绩 比较 基准 增长 率 为0.75% ， 净 值表 现落 后 于 业 绩比较 基 准 4.12%。 主要 原 因是权 益市 场跌 幅
较大， 该基 金有 一定 股票 仓位配 置， 对净 值有 负贡 献。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 144,535,889.45 11.83
其中： 股票
144,535,889.45 11.83
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
882,163,169.00 72.20
其中： 债券
882,163,169.00 72.20
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- - 招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
34,829,120.99 2.85
8 其他资 产
160,222,713.50 13.11
9 合计
1,221,750,892.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 45,266,572.28 5.06
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
35,653,530.96 3.98
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 7,272,340.00 0.81
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 19,501,013.78 2.18
J 金融业 - -
K
房地产 业
19,004,741.37 2.12
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 17,837,691.06 1.99
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 144,535,889.45 16.15
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600900 长江电 力 2,903,382 35,653,530.96 3.98
2 600485 信威集 团 1,289,200 27,563,096.00 3.08
3 600654 中安消 863,641 19,501,013.78 2.18
4 000926 福星股 份 1,579,779 19,004,741.37 2.12
5 300070 碧水源 457,494 17,837,691.06 1.99 招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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6 300198 纳川股 份 1,241,478 17,703,476.28 1.98
7 600153 建发股 份 616,300 7,272,340.00 0.81
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 278,410,229.60 31.11
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 220,210,000.00 24.61
其中： 政策 性金 融债 220,210,000.00 24.61
4 企业债 券 371,225,123.80 41.49
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 10,474,000.00 1.17
7 可转债 1,843,815.60 0.21
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 882,163,169.00 98.59
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 160408 16 农发 08 1,200,000 120,120,000.00 13.42
2 019511 15 国债 11 1,000,000 102,410,000.00 11.44
3 160302 16 进出 02 1,000,000 100,090,000.00 11.19
4 122809 11 准 国资 800,000 82,288,000.00 9.20
5 010303 03 国债 ⑶ 585,000 60,670,350.00 6.78
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本 基金 管理 人 从制度 和流
程上要 求股 票必 须先 入库 再买入 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 606,600.65
2 应收证 券清 算款 141,040,249.84
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,302,351.67
5 应收申 购款 1,273,511.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 160,222,713.50
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600485 信威集 团 27,563,096.00 3.08 重大事 项
2 600654 中安消 19,501,013.78 2.18 重大事 项
3 000926 福星股 份 19,004,741.37 2.12 自愿锁 定
4 600153 建发股 份 7,272,340.00 0.81 重大事 项 招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 741,156,225.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 248,208,741.04
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 326,463,883.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 662,901,083.34
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安本 增利 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安本 增利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安本 增利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安本 增利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、《 招商 安本 增利 债券 型 证券投 资基 金2016 年第1 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。 招商安本增利债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
