招 商 安 心 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
招商安心收益债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 心收 益债 券
基金主 代码 217011
交易代 码 217011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 10 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 853,324,427.18 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 追求 稳定 的当 期收 益
和基金 资产 的稳 健增 值。
投资策 略
（一） 资产 配置 ： 本 基金 对债券 等固 定收 益类 品种 的
投资比 例不 低 于80% （其 中 ， 企业 债投 资比 例为0-40% ，
可转债 投资 比例 为 0-40% ） ， 股票 等权 益类 品种 的投 资
比例不 高 于 20% ，现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债
券不低 于 5% 。 （ 二） 组合 构建： 本基 金在 货币 市场 工
具投资 方面 ， 将 采用 稳健 的投资 组合 策略 ， 通 过对 短
期金融 工具 的组 合操 作， 在保持 资产 流动 性的 同时 ，
追求稳 定的 投资 收益 ； 在 债券 （ 不含 可转 债） 投 资 方
面， 将 采取 积极 主动 的投 资策略 ， 以 中长 期利 率趋 势
分析为 基础,结 合中 长期 的 经济周 期、 宏观 政策 方向
及收益 率曲 线分 析, 实施 积 极的债 券投 资组 合管 理，
以获取 较高 的债 券组 合投 资收益 。在 可转 债投 资方
面， 主 要采 用可 转债 相对 价值分 析策 略； 在参 与股 票
一级市 场和 新股 增发 投资 方面， 将在 深入 研究 的基 础招商安心收益债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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上， 发 掘新 股内 在价 值， 发挥本 基金 作为 机构 投资 者
在新股 询价 发行 过程 中的 对新股 定价 所起 的积 极作
用，积 极参 与新 股的 申购 、询价 ，以 获取 较好 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数收益 率
风险收 益特 征
本基金 为主 动管 理的 债券 型基金 ， 在 证券 投资 基金 中
属于中 低等 风险 品种 ， 其 预期风 险收 益水 平低 于股 票
基金及 混合 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,036,397.35
2.本期 利润
17,719,776.03
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0254
4.期末 基金 资产 净值 1,206,821,614.87
5.期末 基金 份额 净值 1.414
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.87% 0.06% 0.31% 0.07% 1.56% -0.01%
注：业 绩比 较基 准收 益率 为中债 综合 全价 （总 值） 指数收 益率, 业 绩比 较基 准在每 个交 易日 实现
再平衡 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 根 据基 金合同 的规 定： 本基金 对债 券等 固定 收益 类品种 的投 资比 例不 低于 基金资 产 的 80% （其
中，企 业债 投资 比例 为0-40%， 可转 债投 资比 例为0-40%）， 股 票等 权益 类品 种 的投资 比例 不高 于
基金资 产 的20% ，现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低 于 5% 。本 基金 的 建仓期 为 2008 年 10
月22 日至2009 年4 月 21 日， 截 至建 仓期 结束 时 （2009 年4 月21 日） 各项 资 产配置 比例 均符 合
基金合 同的 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
马龙
本基金的
基金经 理
2014 年 3 月
27 日
- 6
马 龙 ， 男 ， 中 国 国 籍 ， 经 济 学
博士 。2009 年7 月 加入 泰 达宏
利 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 任 研 究
员 ， 从 事 宏 观 经 济 、 债 券 市 场招商安心收益债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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策略、 股票 市场 策略 研究 工作，
2012 年 11 月 加入 招商 基 金管
理 有 限 公 司 固 定 收 益 投 资 部 ，
曾 任 研 究 员 ， 从 事 宏 观 经 济 、
债 券 市 场 策 略 研 究 ， 现 任 招 商
安 心 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 招 商 安 盈 保 本 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 招 商 产 业 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 招 商 可 转 债 分 级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 安
益 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
招 商 安 弘 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 及 招 商 安 德 保 本
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金经
理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ， 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议作 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
心收益 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件 的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。 招商安心收益债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济分 析：
2016 年一 季度 经济 延续 下 行趋势 ， 房 地产 市场 销售 继续回 暖， 但销 售到 投资 的传导 不畅 或制
约后期 经济 复苏 空间 。投 资领域 房地 产、 基建 、制 造业投 资增 速均 继续 放缓 ，经济 下行 压力 仍然
较大；3 月份 PMI 数 据站 上 50 ，经 济呈 现短 期复 苏 迹象。 但从 房地 产销 售来 看，一 二线 城市 房地
产旺销 主要 以二 手房 成交 为主， 三四 线城 市销 售依 然低迷 ；由 于一 二线 城市 新增供 地有 限， 房地
产投资 继续 放缓 显示 从销 售到投 资的 传导 不畅 ，且 三四线 房地 产仍 以去 库存 为基调 ，后 期能 否持
续提振 经济 仍有 待观 察。
CPI 年 初以 来持 续上 行 ，PPI 仍保 持在 通缩 区间 ， 但同 比降幅 有所 收窄 。 受生 猪 存栏量 继续 创
出历史 新低 影响 ，猪 肉价 格年初 以来 持续 上涨 ，接 近历史 高点 。另 外，PPI 则受钢 铁等 大宗 商品
价格短 期反 弹因 素影 响， 通缩水 平有 所收 窄。
一季度 以来 的货 币政 策整 体以中 性为 主。 公开 市场 操作方 面，3 月 份基 本回 笼了年 初以 来的
投放规 模；3 月 初央 行降 准 0.5 个百 分点 ，用 于保 持资金 面的 流动 性而 非实 质宽松 。
债券市 场回 顾：
年初以 来， 受信 贷数 据超 预期、 通胀 上升 等因 素影 响，长 端利 率持 续震 荡； 同时央 行 3 月初
降准超 出市 场预 期， 短端 利率小 幅下 行， 收益 率曲 线小幅 陡峭 化。 信 用 利差 方面，AA+ 和 AA 相对
国债的 信用 利差 年初 以来 以下行 为主 ，利 差维 持在 历史低 位。
基金操 作回 顾：
回顾2016 年1 季度 的基 金 操作， 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ， 按 照既 定的投 资流 程进
行了规 范运 作。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.414 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 1.87%， 同期 业绩
基准增 长率 为0.31% ， 基金 业绩 优 于同 期比 较基 准 ， 幅度 为 1.56% 。 主要 原因 是 1 季 度本 基金 减持
了中长 期利 率品 种， 规避 了调整 风险 ，并 适当 降低 信用债 杠杆 和久 期。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,277,543,459.81 96.43
其中： 债券
1,277,543,459.81 96.43
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,577,800.54 1.48
8 其他资 产
27,654,296.28 2.09
9 合计 1,324,775,556.63
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 68,072,000.00 5.64
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 165,805,000.00 13.74
其中： 政策 性金 融债 165,805,000.00 13.74
4 企业债 券 517,723,638.70 42.90
5 企业短 期融 资券 260,966,000.00 21.62
6 中期票 据 262,145,000.00 21.72
7 可转债 2,831,821.11 0.23
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,277,543,459.81 105.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 150210 15 国开 10 900,000 95,985,000.00 7.95
2 011699129 16 江 阴公 SCP002 500,000 50,090,000.00 4.15
3 160405 16 农发 05 500,000 49,870,000.00 4.13
4 1280139 12 宁 波电 力债 400,000 45,820,000.00 3.80
5 1280256 12 松 原城 开债 500,000 42,935,000.00 3.56
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商安心收益债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流
程上要 求股 票必 须先 入库 再买入 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 18,302.46
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,663,456.21
5 应收申 购款 3,972,537.61
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,654,296.28
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 544,765,710.94
报告期 期间 基金 总申 购份 额 443,353,259.06
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 134,794,542.82
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 853,324,427.18
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 招商安心收益债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安心 收益 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安心 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安心 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安心 收益 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、《 招商 安心 收益 债券 型 证券投 资基 金2016 年第1 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
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