天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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天弘余额 宝货币市场基金
2016 年第1季度报告
2016 年3月31 日
基金管理人 ：天弘基金管理有限公 司
基金托管人 ：中信银行股份有限公 司
报告送出日 期：2016年4月21日 天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月19日复核了
本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2016年1 月1日起至2016年3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 天弘余额宝货币
基金主代码 000198
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年5月29日
报告期末基金份额总额 762,606,826,485.54 份
投资目标
在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下， 力争实
现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金根据对短期利率变动的预测， 采用投资组合平均
剩余期限控制下的主动性投资策略， 利用定性分析和定
量分析方法， 通过对短期金融工具的积极投资， 在控制
风险和保证流动性的基础上，力争获得稳定的当期收
益。
业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金， 属于证券投资基金中的低风险
品种， 其预期收益和风险均低于债券型基金、 混合型基天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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金及股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016 年1月1日-2016年3月31日）
1.本期已实现收益 4,522,469,818.50
2.本期利润 4,522,469,818.50
3.期末基金资产净值 762,606,826,485.54
注：1 、本 基金 无持 有人 认 购或基 金交易 的 各项 费用 。
2、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 货币 市场 基金 采
用摊余 成本 法核 算， 因此 公允价 值变 动收 益为 零， 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值收益率
①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②-④
过去三个月 0.6463% 0.0002% 0.3418% 0.0000% 0.3045% 0.0002%
注：本 基金 的收 益分 配是 按日结 转份 额。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值收益率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较 天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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注：1 、本 基金 《 基 金合 同 》 于2013 年5月29 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基 金的各 项投 资比 例达 到基 金合同 约定 的各 项比 例要 求。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王登峰
本基金基
金经理。
2013年5月 - 7年
男，经济学硕士 。历任中
信建投证券股份有限公司
固定收益部高级经理。
2012年加盟本公司，历任
本公司固定收益研究 员
等。
注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 报 告期内本基金运作遵规守 信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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行基金合同承诺的情况。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交 易程序运作良好， 未出 现异常情况； 场外、 网 下业务 公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为， 公平 对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易 行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对以公司名义进行的债券一级市场申
购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公平交易原则。 未发现本
基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2016年一季度，经济基本面短期出现企稳反弹迹象，尤其是工业生产方面的数据
逐步好转， 意味着二季度工业增速将有所恢复， 经济改善的动力主要来自于稳增长政府
基建投资拉动、 企业主动补 充库存以及房地产投资有见底迹象， 以蔬菜价格和猪肉价格
为代表的食品价格上行也加剧了市场的通胀担忧。 政策面方面， 基建 投资作为稳增长 的
主要抓手， 在专项建设基金的支持下维持较高增速， 对经济增长起托底作用。 资金面方
面， 一月由于外汇流出， 加之春节因素， 资金 面骤然收紧， 随着央行的公开市场操作和
各种中短期货币工具组合拳出台， 资金稍有缓解， 但由于二月逆回购到期量 巨大， 为降
低央行持续公开市场操作的成本，央行在二月末进行了一次降准，资金面才有所缓解，
但在金融体系普遍加杠杆，季末银行MPA考核等因素影响下，资金 面又有所收紧。整个
一季度，短端债券利率随着资金面的波动震荡加大。
本基金在报告期内， 始终把流动性风险管理放在第一位， 同时严格控制组合的信用
风险、 价格风险和操作风险。 本组合充分利用春节前后及季末等关键时点加大较长资产
的配置力度， 锁定较长时间收益。 增加了短融及利率债配置， 提升组合流动性。 报告期
内，本组合为持有人提供了持续、稳健、合理的投资收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截止2016 年3月31日，本基金本报告期份额净值收益率为0.6463%,同期业绩比较基
准收益率为0.3418%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望 天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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展望2016 年二季度， 基本面方面， 由企业补库存所带动的经济企稳复苏将贯穿整个
二季度， 通胀水平也将高于此前市场过度乐观的预期， 基本面因素对债市偏负面。 政策
面方面， 基建投资将延续前期趋势， 维持较高增速以托底经济， 货币政策维持稳健， 二
季度虽然仍有降准空间，但降息及OMO利率下调概率不大。资金面方面，央行着力建立
利率走廊制度， 资金面波动显著下降， 但由于金融体系杠杆压力巨大， 资金面将频现脉
冲式的短暂突发性收紧， 而央行公开市场操作利率对资金利率起到锚的作用， 资金利率
难以出现下行， 甚至由于金融加杠杆有上行压力， 制约债券市场收益率进一 步下行。 综
合以上因素，债券市场收益率在二季度将呈现震荡上行的态势。
投资策略上， 本基金将继续将风险控制放在组合管理的第一位， 严格控制组合流动
性风险， 信用风险和价格风险。 在充分发挥大数据分析的优势基础上， 根据资金市场脉
冲式冲击的特点， 择机增加长期资产的配置。 同时也继续加大对短期、 高流动性资产的
配置。确保在流动性风险可控的基础上，继续为持有人创造持续、稳健的收益水平。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （% ）
1 固定收益投资 185,006,620,214.18 23.98
其中：债券 185,006,620,214.18 23.98
资产支持证券 － －
2 买入返售金融资产 11,455,826,239.01 1.48
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
497,670,570.88 0.06
3 银行存款和结算备付金合计 571,620,689,367.48 74.09
4 其他资产 3,434,802,561.83 0.45
5 合计 771,517,938,382.50 100.00
5.2 报 告期债券回购融资情况 天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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金额单位：人民币元
序号 项目 占基金资产净值比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 1.03
其中：买断式回购融资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 比例 （% ）
2 报告期末债券回购融资余额 8,502,999,128.50 1.11
其中：买断式回购融资 － －
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值比 例应取 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占基 金资 产
净值比 例的 简单 平均 值； 对于货 币市 场基 金， 只要 其投资 的市 场（ 如银 行间 市场） 可交 易， 即可 视
为交易 日。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值的20%的说明
本报告期内，本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基 金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
86
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 95
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 77
报告期内 投资组合平均剩余期限 情况 的说明
根据本基金 《基金合同 》 的约定， 其投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得
超过120 天。 本报告期内， 本货币市场基金投资组合平均剩余期限未发生超过120天的情
况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 19.73 1.11
其中： 剩余存续期超过397天的 － － 天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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浮动利率债
2 30天(含)—60天 16.43 －
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
－ －
3 60天(含)—90天 29.47 －
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
－ －
4 90天(含)—180天 28.59 －
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
－ －
5 180天(含)—397天（含） 6.82 －
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
－ －
合计 101.04 1.11
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 摊余成本 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债券 16,154,712,606.69 2.12
2 央行票据 － －
3 金融债券 25,799,630,114.58 3.38
其中：政策性金融债 25,799,630,114.58 3.38
4 企业债券 90,106,558.05 0.01
5 企业短期融资券 12,412,332,126.07 1.63
6 中期票据 100,152,600.01 0.01
7 同业存单 130,449,686,208.78 17.11
8 其他 － －
9 合计 185,006,620,214.18 24.26
10
剩余存续期超过397 天的浮动
利率债券
－ －
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5.5 报 告期末按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 债券数(张) 摊余成本
占基金 资产 净值
比例（%）
1 111617003 16 光大CD003 50,000,000 4,959,400,649.38 0.65
2 111609015 16 浦发CD015 50,000,000 4,958,406,785.83 0.65
3 111607021 16 招行CD021 50,000,000 4,949,808,439.67 0.65
4 111607029 16 招行CD029 50,000,000 4,945,094,950.83 0.65
5 111617002 16 光大CD002 45,000,000 4,463,606,235.27 0.59
6 111507101 15 招行CD101 40,000,000 3,994,694,654.20 0.52
7 111507098 15 招行CD098 39,000,000 3,895,503,178.90 0.51
8 111611010 16 平安CD010 36,300,000 3,626,902,632.84 0.48
9 111607031 16 招行CD031 35,000,000 3,487,093,659.33 0.46
10 111607033 16 招行CD033 33,000,000 3,263,154,443.14 0.43
5.6 “ 影子定价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次
报告期内偏离度的最高值 0.0488%
报告期内偏离度的最低值 0.0137%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0275%
5.7 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8
投资组合报告附注
5.8.1
基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或协议利率
并考虑其买入时的溢价与折价， 在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销， 每日计提天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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损益。 本基金通过每日计算基金收益并分配的方式， 使基金份额净值保持在人民币1.00
元。 为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金
资产净值发生重大偏离， 从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果， 基金
管理人于每一估值日，采用估值技术，对基金持有的估值对象进行重新评估，即"影子
定价" 。投资组合的摊余成本与其他可参考公允价值指标产生重大偏离的，应按其他公
允指标对组合的账面价值进行调整， 调整差额确认为"公允价值变动损益" ， 并按其他公
允价值指标进行后续计量。 如基金份额净值恢复至1.00元， 可恢复使用摊余成本法估算
公允价值。 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客 观反映其公允价值的， 基金管
理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
5.8.2
本报告期内，本基金未 持有剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动
利率债券 。
5.8.3
本报告期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查，未
发现在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚。
5.8.4
其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 36,956.17
2 应收证券清算款 2,499,446,038.10
3 应收利息 935,319,567.56
4 应收申购款 －
5 其他应收款 －
6 待摊费用 －
7 其他 －
8 合计 3,434,802,561.83
5.8.5 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动 天弘余额宝货 币市场基金2016 年第1 季度报告
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单位：份
报告期期初基金份额总额 620,690,491,640.68
报告期期间基金总申购份额 1,962,899,953,009.80
减：报告期基金总赎回份额 1,820,983,618,164.94
报告期期末基金份额总额 762,606,826,485.54
注：总 申购 份额 含红 利再 投。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金交易明细
本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立天弘增利宝货币市场基金的文件
2、天弘余额宝货币市场基金基金合同
3、天弘余额宝货币市场基金招募说明书 （更新）
4、天弘余额宝货币市场基金托管协议
5、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
8.2 存 放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
8.3 查 阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所 免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
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天弘基金 管理有限公司
二〇一六 年四月二十一 日
