国 开 泰 富 岁月 鎏 金 定 期开 放 信 用 债券 型 证
券 投 资 基金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 国开泰富基 金管理有限责任公 司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国开岁 月鎏 金定 开信 用债
交易代 码 000412
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 822,344,906.56 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的投 资管
理，追 求基 金资 产的 稳定 增值。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 投资 策略 ， 在严
格控制 风险 的前 提下 ，实 现风险 和收 益的 最佳 配比 。
本基金 的主 要投 资策 略包 括： 大 类资 产配 置策 略、 久期配
置策略 、 期限 结构 配置 策 略、 类属 配置 策略 、 信用 类债券
策略 、 息 差策 略 、 可 转换 债券投 资策 略 、 资 产支 持 证券投
资策略 、中 小企 业私 募债 的投资 策略 、新 股投 资策 略。
业绩比 较基 准
6 个月 定期 存款 利率 （税 后） 。
本基金 的业 绩比 较基 准将 在每一 封闭 期的 第一 个工 作日，
根据中 国人 民银 行公 布的 金融机 构人 民币 利率 进行 最新
调整。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品
种， 本 基金 的预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场基 金， 低
于股票 型基 金和 混合 型基 金。
基金管 理人 国开泰 富基 金管 理有 限责 任公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C
下属分 级基 金的 交易 代码 000412 000413 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 802,437,433.15 份 19,907,473.41 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C
1． 本 期已 实现 收益 25,571,298.52 611,879.08
2．本 期利 润 22,762,312.01 542,294.07
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0284 0.0272
4．期 末基 金资 产净 值 895,376,428.99 22,177,365.36
5．期 末基 金份 额净 值 1.116 1.114
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ）“ 本期 已实 现收 益 ”指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
（3 ）所 列数 据截 止 到2016 年03 月 31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国开岁月鎏金定开信用债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.67% 0.08% 0.31% 0.00% 2.36% 0.08%
国开岁月鎏金定开信用债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.48% 0.08% 0.31% 0.00% 2.17% 0.08%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为 6 个 月定 期存 款利 率（ 税后） 。 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年12 月23 日生 效 。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为3 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基
金合同 关于 投资 范围 、投 资禁止 行为 与限 制的 规定 ：债券 等固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比 例不
低于 80 ％ ，其 中投 资于 信 用债券 的比 例不 低于 非现 金基金 资产 的 80% ； 但应 开放期 流动 性需 要，
在每次 开放 期前 一个 月、 开放期 及开 放期 结束 后一 个月的 期间 内， 基金 投资 不受上 述比 例限 制；
开放期 内现 金及 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 占基 金资产 净值 的比 例不 低 于5% ， 在 封闭 期内 ， 本
基金不 受 5% 的 限制 。
3.3 其 他指 标
无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
洪宴 投 资 部 2013 年12 - 2 年5 个月 北京大学光华管理学院商国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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总经理 ，
本 基 金
基 金 经
理
月23 日 务统计与经济计量专业硕
士， 曾任 中国 光大 银行 资 金
部投资 交易 处处 长， 货 币 与
债券交 易处 副处 长 （主 持 工
作 ） ， 货 币 与 债 券 交 易 处 业
务 副 经 理/ 经 理 ； 特 许 金 融
分析师 （CFA ） 、 加 拿大 证 券
业协会（CSI ） 衍 生 品 交 易
资格 （DFC ） 认证， 曾获2010
年及 2012 年 全国 银行 间 本
币市场 优秀 交易 主管 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》和 相关法 律法 规，
以及《 国开 泰富 岁月 鎏金 定期开 放信 用债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 、招 募说明 书等 有关 基金
法律文 件的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严控风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。在 本报 告期 内， 本基金 的投 资管 理符 合有 关法律 法规 和基 金合
同的规 定， 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避 免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，制 订了 《公 平交
易管理 制度 》、 《异 常交 易监控 管理 制度 》， 对公 司管理 的各 类资 产的 公平 对待做 了明 确具 体的
规定， 并规 定对 买卖 债券 、股票 时候 的价 格和 市场 价格差 距较 大， 可能 存在 利益输 送、 操纵 股价
等违法 违规 情况 进行 监控 。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度执行 情况 良好 ，报 告期 间未出 现清 算不 到位 的情 况，本 基金 及本
基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组 合 之间 未存 在法律 法规 禁止 的反 向交 易及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年一 季度 以来 ，出 现一 些新的 变化 。从 国际 上看 ，美联 储加 息预 期延 后， 美元指 数高 位回
落，人 民币 贬值 压力 与资 本流出 压力 得到 缓解 。从 国内看 ，首 先是 ，在 房地 产和基 建的 带动 下，
经济出 现一 些好 转迹 象。3 月中 国制 造业 采购 经理 指数（PMI ）为50.2% ， 比 上月回 升 1.2 个 百分
点， 重 回扩 张区 间； 中 国 非制造 业商 务活 动指 数 为53.8% ， 比上 月回 升1.1 个 百分点 。1-2 月， 规
模以上 工业 企业 利润 总额 同比增 长 4.8% ，利 润增 长 由负转 正。3 月 出口 （按 人民币 计） 同比 增长
18.7%，为 9 个月 来首 次增 长； 出 口同 比增 长-1.7% ， 较上月-8% 改善。 其次 是， 在鲜菜 和猪 肉以 及
大宗商 品的 带动 下，CPI 、PPI 大 幅回 升， 通 胀预 期升 温。2 月CPI 环比 上涨1.6% ， 同比 上涨2.3% ，
环比涨 幅 创2008 年2 月 以 来新高 。2 月份PPI 同比 跌幅 为 4.9% ， 跌幅 比上 月 收窄 0.4 个 百分 点；
环比跌 幅 为0.3% ， 比上 月 收窄 0.2 个 百分 点。CPI 上涨的 主要 贡献 为食 品， 同比上 涨 7.3% ， 其 中
鲜菜和 猪肉 价格 上涨 为 CPI 贡献 了约63% ，非 食品 仅 上涨 1% ；PPI 降幅 收窄 主 要源于 大宗 商品 反
弹。2016 年初 以来 ， 大宗 商品呈 现反 弹走 势 ， 铁 矿 石、 钢铁 、 煤炭都 经历 了 较大幅 度上 涨 。 此 外，
资金面 受春 节、 央行 公开 市场操 作、 季末 、央 行 MPA 评估 等因 素影 响， 资金 面波动 频繁 ，呈 现时
点紧张 的状 态。 最后 ，信 用风险 暴露 不断 ，宏 达、 云峰、 华昱 、国 裕物 流、 铁物资 等都 发行 不同
类型信 用事 件， 市场 对信 用风险 关注 加大 。
从债市 利率 走势 看， 汇率 成为牵 制利 率进 一步 下行 的重要 因素 ，在 公开 市场 逆回购 利率 持续
持稳、 货币 市场 短端 回购 利率下 行受 阻的 情况 下， 利率类 债券 水平 波动 中温 和回升 ，曲 线增 陡，
而信用 类债 券 ， 受 到资 管 、 理 财等 配置 力量 驱动 ， 信用利 差及 绝对 水平 均被 不断压 缩 ， 整 体走 低 。
本基在 维持 一定 杠杆 率水 平的基 础上 ，根 据对 宏观 经济、 资金 面、 利率 走势 的预判 ，提 出利
率将呈 现区 间窄 幅波 动的 观点， 加大 利率 债波 段操 作，增 强组 合收 益， 同时 ，对信 用债 加快 交易
频率， 通过 “一 级申 购、 二级减 持” 的方 式， 博取 价差。 进入3 月 份， 各经 济数据 呈现 改善 迹象 ，
虽对持 续性 存疑 ，但 短期 内无法 证伪 ，策 略上 转入 防御， ，减 持部 分信 用债 券兑现 收益 、降 低杠
杆，减 少利 率债 操作 频率 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 国开 岁月 鎏金 定开信 用 债A 净 值增 长 率2.67% ，国 开岁 月鎏 金定 开 信用 债 C 净值
增长 率2.48% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.31% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
年初信 贷超 预期 、房 地产 市场火 爆、 大宗 商品 大涨 等因素 刺激 下， 经济 边际 有所改 善， 体现国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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在PPI 、PMI 、 进出 口、 工 业企业 利润 等数 据上 均有 好转。 同时 ， 天 气因 素导 致蔬菜 供需 失衡 、 生
猪库存 低位 导致 猪肉 大涨 等因素 影响 下，CPI 也出 现大幅 反弹 ，虽 然蔬 菜价 格随着 天气 转暖 有望
回落， 但考 虑到 当前 能繁 母猪及 生猪 存栏 仍处 于低 位、补 栏周 期较 长，CPI 短期内 依然 面临 一定
的压力 。基 本面 的经 济和 通胀两 个核 心指 标都 出现 改善， 市场 风险 偏好 回升 ，令利 率长 端面 临一
定的调 整压 力。 但是 ，去 产能、 调结 构等 背景 下， 宏观经 济基 础与 内生 复苏 动力依 然薄 弱， 经济
改善持 续性 存疑 ，难 以出 现 2009 年“V” 型复 苏走 势，债 市虽 有近 忧但 无远 虑，短 空长 多， 预计
十年期 国 债3.0 ～3.10% 、 十年期 政策 性金 融 债 3.5 ～3.60% 将 构成 债市 回调 的 重要阻 力位 。
对于信 用债 而言 ，泛 资 管 下银行 理财 、资 管等 仍将 是信用 债的 重要 需求 方。 但近期 不断 爆出
的信用 事件 、资 金面 阶段 性紧张 常态 化下 ，单 纯依 赖中低 评级 信用 债加 杠杆 获取高 收益 的模 式受
到挑战 。调 整并 进一 步完 善信用 分析 框架 ，更 加注 重发行 人自 身所 处行 业、 竞争力 、主 营业 务、
经营性 现金 流、 债务 压力 等分析 ，信 用风 险定 价模 式的改 变必 将导 致信 用利 差走势 与二 级市 场流
动性的 分化 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,331,928,478.60 98.09
其中： 债券
1,331,928,478.60 98.09
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,915,182.32 0.14
7 其他资 产
24,018,566.19 1.77
8 合计
1,357,862,227.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 550,503,000.00 60.00
5 企业短 期融 资券 50,355,000.00 5.49
6 中期票 据 729,333,000.00 79.49
7 可转债 1,737,478.60 0.19
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,331,928,478.60 145.16
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 101574009 15 万通 MTN001 600,000 60,858,000.00 6.63
2 101473011 14 丹 东港MTN001 500,000 52,090,000.00 5.68
3 101574008 15 渝 开乾MTN001 500,000 51,470,000.00 5.61
4 101572006 15 甘 电投MTN002 500,000 50,980,000.00 5.56
5 101560030 15 陕 文投MTN001 300,000 32,529,000.00 3.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 在本 报告 期内 未进 行贵金 属方 面的 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 报告期 内未 出现被 监管 部门立 案调
查 ，或 在本报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 投资。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,243.69
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 24,016,322.50
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 24,018,566.19
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113008 电气转 债 679,650.40 0.07
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A
国开岁 月鎏 金定 开信
用债C
报告期 期初 基金 份额 总额 802,437,433.15 19,907,473.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 802,437,433.15 19,907,473.41
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 设立 国 开泰富 岁月 鎏金 定期 开放 信用债 券型 证券 投资 基金 的文件 ；
2. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
4. 国 开泰 富基 金管 理有 限 责任公 司业 务资 格批 准文 件和营 业执 照；
5. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 地址 ：北 京市 东城区 朝阳 门北 大 街7 号 五矿广 场C 座 10 层 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 1 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
咨询电 话： （010）5936 3299
国开泰富基金管理有限责任公司
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