前 海 开 源 现金 增 利 货 币市 场 基 金2016 年第
1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源货 币
交易代 码 001870
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,803,995,796.56 份
投资目 标
在严格 控制 基金 资产 投资 风险和 保持 基金 资产 较高 流动性 的基 础
上，力 争获 得超 越业 绩比 较基准 的稳 定回 报。
投资策 略
本基金 根据 对未 来短 期利 率变动 的预 测， 确定 和调 整基金 投资 组
合的平 均剩 余期 限。 对各 类投资 品种 进行 定性 分析 和定量 分析 ，
确定和 调整 参与 的投 资品 种和各 类投 资品 种的 配置 比例。 在严 格
控制投 资风 险和 保持 资产 流动性 的基 础上 ，力 争获 得稳定 的当 期
收益。
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济形 势、财 政与 货币 政策 、金 融监管 政策 、
短期资 金市 场状 况等 因素 的分析 ，综 合判 断未 来短 期利率 变动 ，
评估各 类投 资品 种的 流动 性和风 险收 益特 征， 确定 各类投 资品 种
的配置 比例 及期 限组 合， 并适时 进行 动态 调整 。
2、利 率预 期策 略
通过对 通货 膨胀 、GDP 、 货 币供 应 量 、 国 际利 率水 平 、 金 融监 管政
策取向 等跟 踪分 析， 形成 对基本 面的 宏观 研判 。同 时，结 合微 观
层面研 究， 主要 考察 指标 包括： 央行 公开 市场 操作 、主要 机构 投
资者的 短期 投资 倾向 、债 券供给 、回 购抵 押数 量等 ，合理 预期 货
币市场 利率 曲线 动态 变化 ，动态 配置 货币 资产 。
3、期 限配 置策 略 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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根据利 率预 期分 析 ， 动 态确 定并控 制投 资组 合平 均剩 余期限 在 120
天以内 。当 市场 利率 看涨 时，适 度缩 短投 资组 合平 均剩余 期限 ，
即减持 剩余 期限 较长 投资 品种增 持剩 余期 限较 短品 种，降 低组 合
整体净 值损 失风 险； 当市 场看跌 时， 则相 对延 长投 资组合 平均 剩
余期限 ，增 持较 长剩 余期 限的投 资品 种， 获取 超额 收益。
4、流 动性 管理 策略
本基金 作为 现金 管理 工具 ，必须 具备 较高 的流 动性 。基金 管理 人
在密切 关注 基金 的申 购赎 回情况 、季 节性 资金 流动 情况和 日历 效
应等因 素基 础上 ，对 投资 组合的 现金 比例 进行 优化 管理。 基金 管
理人将 在遵 循流 动性 优先 的原则 下， 综合 平衡 基金 资产在 流动 性
资产和 收益 性资 产之 间的 配置比 例， 通过 现金 留存 、持有 高流 动
性券种 、正 向回 购、 降低 组合久 期等 方式 提高 基金 资产整 体的 流
动性， 以满 足日 常的 基金 资产变 现需 求。
5、收 益增 强策 略
通过分 析各 类投 资品 种的 相对收 益、 利差 变化 、市 场容量 、信 用
等级情 况、 流动 性风 险、 信用风 险等 因素 来确 定配 置比例 和期 限
组合， 寻找 具有 投资 价值 的投资 品种 ，增 持相 对低 估、价 格将 上
升的， 能给 组合 带来 相对 较高回 报的 类属 ；减 持相 对高估 、价 格
将下降 的， 给组 合带 来相 对较低 回报 的类 属， 借以 取得较 高的 总
回报。
业绩比 较基 准 同期七 天通 知存 款利 率 （ 税后）
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 低风 险品种 。本 基
金的风 险和 预期 收益 低于 股票型 基金 、 混 合型 基金 、 债券 型基 金 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 前海开 源货 币A 前海开 源货 币B
下属分 级基 金的 交易 代码 001870 001871
报告期 末 下 属分 级基 金的
份额总 额
2,770,458.74 份 4,801,225,337.82 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
前海开 源货 币 A 前海开 源货 币 B
1. 本期已 实现 收益 31,785.14 15,939,643.20
2．本 期利 润 31,785.14 15,939,643.20
3．期 末基 金资 产净 值 2,770,458.74 4,801,225,337.82
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相
关费用 后的 余额,本 期利 润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 ， 由于 货币市 场基 金采 用
摊余成 本法 核算 ，因 此， 公允价 值变 动收 益为 零， 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开源货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.5421% 0.0022% 0.3413% 0.0000% 0.2008% 0.0022%
前海开源货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.6030% 0.0022% 0.3413% 0.0000% 0.2617% 0.0022%
注：① 本基 金的 利润 分配 方式是 “每 日分 配、 按日 支付” 。
②本基 金的 业绩 比较 基准 为：同 期七 天通 知存 款利 率（税 后） 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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注： ① 本基 金的 基金 合同 于 2015 年9 月29 日 生效 ， 截至2016 年 3 月 31 日止,本 基金 成立 未满1
年。
②本基 金的 建仓 期 为6 个 月， 建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 规定。 截至2016 年3
月31 日， 本基 金建 仓期 结 束未 满 1 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘静
本基金的
基金经 理、
公司联席
投资总 监
2015 年9 月
29 日
- 14 年
刘静女 士， 经济 学硕 士。 历 任
长盛基 金管 理有 限公 司债 券
高级交 易员 、基 金经 理助 理、
长盛货 币市 场基 金基 金经 理、
长盛全 债指 数增 强型 债券 投
资基金 基金 经理、 长盛 积极 配
置债券 投资 基金 基金 经理， 现
任前海 开源 基金 管理 有限 公
司董事 总经 理、 联席 投资 总前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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监。
注： ① 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 现金 增利 货币 市场基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年1 季度 经济 先下 后 上， 通 胀有 所抬 升； 受春 节因素 及 MPA 考 核等 影响 ， 资金 面波 动较
大，但 货币 政策 依旧 维持 宽松。 短期 债券 方面 ，1 月中上 旬， 市场 配置 需求 强烈， 收益 率快 速下
行；中 下旬 ，受 春节 因素 的影响 ，资 金面 有所 收紧 ，收益 率有 所回 升； 随后 ，央行 通过 增加 公开
市场操 作场 次 和MLF 投放 稳定市 场预 期 ， 资 金面 在 相当一 段时 间内 维持 平稳 ， 收 益率 稳步 下行 。3
月末 ， 受 季末 及MPA 考 核 的影响 ， 收益 率小 幅回 升 。 整 个季 度来 看 ， 短 期债 券收益 率以 下行 为主 ，
因机构 追求 绝对 收益 ，AA 评级表 现好 于AAA 和 AA+ 评级。 同存 和存 单需 求旺 盛，走 势 与 短期 债券
类似。 因资 金面 波动 加大 ，收益 率中 枢 较4 季 度有 所抬升 。
操作上 ，本 基金 前期 同存 、回购 及债 券为 主， 后期 逐步加 大了 存单 的配 置。 由于信 用风 险事
件频发 ，本 基金 持有 的债 券以中 高等 级为 主。 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 内A 份额 净值增 长率 为0.5421% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.3413% ；B 份
额净值 增长 率 为0.6030% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.3413% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 2,360,256,420.60 47.64
其中： 债券 2,360,256,420.60 47.64
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
867,593,461.39
17.51
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
571,985,273.44 11.54
4 其他资 产 1,154,714,303.79 23.31
5 合计 4,954,549,459.22 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 0.49
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 148,999,685.50 3.10
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本基金 本报 告期 内债 券正 回购的 资金 余额 未超 过基 金资产 净值 的 20 ％。 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 91
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 120
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 52
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本基金 本报 告期 内投 资组 合平均 剩余 期限 未超 过 120 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 23.01
3.10
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 14.03 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 17.22 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 12.91 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 11.88 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 79.06 3.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 49,847,154.66 1.04
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,058,864.73 2.08
其中： 政策 性金 融债 100,058,864.73 2.08
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 1,693,284,307.18 35.25
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 517,066,094.03 10.76
8 其他 - -
9 合计 2,360,256,420.60 49.13 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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10
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011599625
15 中兴 通讯
SCP001
1,000,000 100,405,804.32 2.09
2 011599824
15 广晟
SCP007
1,000,000 100,301,848.59 2.09
3 011550005
15 商飞
SCP005
1,000,000 100,255,041.49 2.09
4 011530005
15 中 海运
SCP005
1,000,000 100,232,376.46 2.09
5 150413 15 农发 13 1,000,000 100,058,864.73 2.08
6 111513040
15 浙商
CD040
1,000,000 100,025,405.30 2.08
7 041672001
16 鲁 高速
CP001
1,000,000 99,843,093.46 2.08
8 111690805
16 邯郸 银行
CD016
1,000,000 99,611,388.06 2.07
9 041558116
15 渤海 租赁
CP002
500,000 50,242,981.76 1.05
10 041569041
15 北 排水
CP001
500,000 50,215,061.39 1.05
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.1558%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0601%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.1003%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 “摊 余成 本法 ”计价 ，即 计价 对象 以买 入成本 列示 ，按 票面 利率 或商定 利率 并考 虑其
买入时 的溢 价与 折价 ，在 其剩余 期限 内平 均摊 销， 每日计 提收 益。 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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5.8.2
本基金 本报 告期 内未 持有 剩余期 限小 于397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 。
5.8.3 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ， 或 在报告 编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 27,714,303.79
4 应收申 购款 1,127,000,000.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 1,154,714,303.79
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源货 币A 前海开 源货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 5,750,429.65 2,169,709,268.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 10,763,932.95 5,852,190,304.12
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 13,743,903.86 3,220,674,234.72
报告期 期末 基金 份额 总额 2,770,458.74 4,801,225,337.82
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
序
号
交易方 式 交易日 期
交易份 额（ 份）
交易金 额 （ 元） 适用费 率
1 申购
2016 年3 月30
日
-
80,000,000.00 -
合计
-
80,000,000.00
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 前海开源货币 2016 年第 1 季度 报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源现 金增 利货币 市场 基金 设立 的文 件
（2） 《 前海 开源 现金 增利 货币市 场基 金基 金合 同》
（3） 《 前海 开源 现金 增利 货币市 场基 金托 管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 现金 增利 货 币市场 基金 在指 定报 刊上 各项公 告的 原稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
