前 海 开 源 可转 债 债 券 型发 起 式 证 券投 资 基
金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源可 转债 债券
交易代 码 000536
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年3 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 20,689,853.08 份
投资目 标
本基金 主要 利用 可转 债品 种兼具 债券 和股 票的 特性 ，在合 理控 制风
险、 保 持适 当流 动性 的基 础上， 力争 取得 超越 基金 业绩比 较基 准的 收
益。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下三 方面 内容 ：
1、资 产配 置策 略： 在大 类 资产配 置中 ，本 基金 综合 运用定 性和 定量
的分析 手段 ， 在 充分 研究 宏观经 济因 素的 基础 上， 判断宏 观经 济周 期
所处阶 段和 未来 发展 趋势 。 本基 金将 依据 经济 周期 理论， 结合 对证 券
市场的 研究 、 分 析和 风险 评估， 分析 未来 一段 时期 内本基 金在 大类 资
产的配 置方 面的 风险 和收 益预期 ， 评 估相 关投 资标 的的投 资价 值， 制
定本基 金在 固定 收益 类、 权益类 和现 金等 大类 资产 之间的 配置 比例 ；
2、债 券投 资策 略： 本基 金 债券投 资将 主要 采取 组合 久期配 置策 略，
同时辅 之以 收益 率曲 线策 略、骑 乘策 略、 息差 策略 等积极 投资 策略 。
针对本 基金 主要 投资 标的 的可转 债， 在投 资策 略上 将 根据可 转债 自身
特点， 分析 发行 主体 赋予 其可转 债的 各项 条款 ，结 合分析 市场 行情 ，
在转股 期内 做出 合理 的投 资决策 ；3 、股 票投 资策 略 ：本基 金将 精选
有良好 增值 潜力 的股 票构 建股票 投资 组合 。 股 票投 资 策略将 从定 性和
定量两 方面 入手 ， 定 性方 面主要 考察 上市 公司 所属 行业发 展前 景、 行
业地位 、 竞争 优势 、 管理 团队 、 创 新能 力等 多种 因 素； 定量 方面 考量
公司估 值、 资产 质量 及财 务状况 ，比 较分 析各 优质 上市公 司的 估值 、前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
成长及 财务 指标 ， 优 先选 择 具有相 对比 较优 势的 公司 作为最 终股 票投
资对象 。
业绩比 较基 准
中证可 转换 债券 指数 收益 率×70% ＋ 中证 综合 债指 数 收益率 ×20 % ＋
沪深300 指 数收 益率 ×10 % 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期的 风险 和收 益高 于货 币市场 基金 ， 低 于
混合型 基金 、股 票型 基金 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,744,818.98
2.本期 利润
-2,068,342.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1017
4.期末 基金 资产 净值 16,083,653.04
5.期末 基金 份额 净值 0.777
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -11.40% 1.25% -6.73% 1.01% -4.67% 0.24%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：中 证可 转换 债券 指数 收益率 ×70% ＋ 中证 综合 债 指数收 益率 ×20 % ＋
沪深300 指 数收 益率 ×10 % 。
前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
倪枫
本 基 金 的
基金经 理
2015 年9 月
25 日
- 5 年
倪枫先生，北京大学
硕士研究生，历任中
国航天科工集团公司
财务科员、航天科工
资产管理有限公司证
券投资部总经理、航
天科工财务有限责任
公司资产管理部总经
理。2015 年 8 月 加入
前海开源基金管理有
限公司 。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 可转 债债 券型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他有 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金持 有人 谋求 最大
利益。 本报 告期 内， 基金 运作整 体合 法合 规， 没有 损害基 金持 有人 利益 。基 金的投 资范 围、 投资
比例及 投资 组合 符合 有关 法律法 规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年第 一季 度A 股 市场 经历了 一月 份的 大幅 下跌 、 二月份 的震 荡筑 底和 三月 份的企 稳反 弹，
股票和 转债 保持 同向 波动 趋势， 转债 在反 弹中 总体 表现较 为落 后。
本基金 在一 月份 对市 场下 跌的幅 度估 计不 足， 尽管 快速降 低了 股票 仓位 ，但 在转债 投资 上向
偏债类 防御 性品 种的 配置 较为迟 缓， 造成 基金 的相 对收益 落后 ；二 月份 基于 对市场 风险 释放 较为
充分的 判断 ，开 始逐 步提 高股票 的仓 位， 并重 点配 置偏股 型转 债； 三月 份继 续加大 股票 和进 攻性
偏股转 债的 配置 比例 ，辅 以波段 操作 ，获 得了 一定 的超额 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金产 品的基 金份 额净 值 为 0.777 元， 报告 期内 份额 净值 增 长率为-11.4% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.73% ， 表现 落后 基 准4.67% 。主 要原 因是 一月 份 对市场 下跌 的幅 度
估计不 足， 未及 时向 防御 性转债 调仓 。 前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 出现 了基金 资产 净值 低于 五千 万元的 情形 ，未 出现 基金 份额持 有人 数量
不满二 百人 的情 形。
本基金 为发 起式 基金 ， 截 止 2016 年3 月31 日 ， 本 基金成 立未 满三 年。 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》关 于基 金份额 持有 人数 量及 基金 资产净 值的 限制 性 条 款暂 不适用 于本 基金 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,693,485.00 14.67
其中： 股票
2,693,485.00 14.67
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
14,437,289.66 78.62
其中： 债券
14,437,289.66 78.62
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
400,000.00 2.18
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
774,888.11 4.22
8 其他资 产
57,893.11 0.32
9 合计
18,363,555.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,013,570.00 6.30
B 采矿业 - -
C 制造业 1,164,955.00 7.24
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 9,960.00 0.06
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - - 前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 505,000.00 3.14
合计 2,693,485.00 16.75
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300091 金通灵 28,000 809,760.00 5.03
2 002458 益生股 份 13,000 610,220.00 3.79
3 000909 数源科 技 25,000 505,000.00 3.14
4 002299 圣农发 展 15,000 403,350.00 2.51
5 600419 天润乳 业 10,000 336,400.00 2.09
6 002791 坚朗五 金 500 18,795.00 0.12
7 300506 名家汇 500 9,960.00 0.06
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有以 上股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 870,435.00 5.41
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,135,060.00 13.27
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 11,431,794.66 71.08
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 14,437,289.66 89.76 前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113009 广汽转 债 18,000 2,155,860.00 13.40
2 113008 电气转 债 15,900 1,889,238.00 11.75
3 110031 航信转 债 11,300 1,467,192.00 9.12
4 128011 汽模转 债 9,500 1,367,810.00 8.50
5 132005 15 国资 EB 12,000 1,301,520.00 8.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制 日前一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 28,119.86 前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 29,475.63
5 应收申 购款 297.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 57,893.11
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 1,889,238.00 11.75
2 110031 航信转 债 1,467,192.00 9.12
3 128009 歌尔转 债 904,780.80 5.63
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 20,630,358.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,118,878.81
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,059,384.37
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 20,689,853.08
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,525.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,525.00 前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
48.33
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管 理人 固有 资
金
9,999,525.00 48.33 9,999,525.00 48.33 三年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 234,554.14 1.13 - - -
合计 10,234,079.14 49.46 9,999,525.00 48.33 三年
注：① 上述 份额 总数 为扣 除认购 费用 并包 含利 息结 转份额 后的 总份 额数 。
②本基金发起 式资金提 供 方仅为基金管 理人，基 金 管理人高级管 理人员、 基 金经理、基 金管理人
股东、 其他 从业 人员 持有 的基金 份额 不属 于发 起份 额。
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源可 转债 债券型 发起 式证 券投 资基 金设立 的文 件
（2） 《前 海开 源可 转债 债 券型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》
（3） 《前 海开 源可 转债 债 券型发 起式 证券 投资 基金 托管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 可转 债债 券 型发起 式证 券投 资基 金在 指定报 刊上 各项 公告 的原 稿
10.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处 前海开源可转债债券 2016 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
10.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
