中 邮 信 息 产业 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年04 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季 度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年01 月01 日 起至2016 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮信 息产 业灵 活配 置混 合
交易代 码 001227
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,663,666,697.24 份
投资目 标
本基金 重点 关注 国家 信息 产业发 展过 程中 带来 的投
资机会 ，在 严格 控制 风险 并保证 充分 流动 性的 前提
下，谋 求基 金资 产的 长期 稳定增 值。
投资策 略
本基金 将采 用 “ 自上 而下 ” 的大类 资产 配置 策略 和 “ 自
下而上 ”的 股票 投资 策略 相结合 的方 法进 行投 资。
（一） 大类 资产 配置 策略
本基金 将根 据对 宏观 经济 、 政策 、 市 场和 行业 发展 阶
段判定 当前 所处 的经 济周 期， 进 而科 学地 指导 大类 资
产配置 。 通 过对 各类 资产 的市场 趋势 和预 期风 险收 益
特征的 判定 ， 来 确定 组合 中股票 、 债 券、 货 币市 场 工
具及其 他金 融工 具的 比例 ， 规避 系统 性风 险。 本基 金
采用的 分析 因素 有：
1、宏 观经 济指 标： 通过 对 证券市 场基 本面 产生 普遍
影响的 宏观 经济 环境 进行 分析， 研判 宏观 经济 运行 趋
势以及 对证 券市 场的 影响 。 分析 的主 要指 标包 括： 年
度及季度 GDP 增 长率 、居 民消费 价格 指数(CPI)、生
产者价 格指 数(PPI) 、货 币 供应量(M0 ，M1 ，M2) 、进中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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出口数 据、 工业 用电 量等 ；
2、政 策层 面因 素： 通过 对 国家政 策的 前瞻 性分 析，
研究不 同政 策发 布对 不同 类别资 产的 影响 。 分 析的 主
要指标 包括 ： 货 币政 策、 财政政 策、 产业 政策 的变 化
趋势、 税收 、 政 府购 买总 量以及 转移 支付 水平 等财 政
政策, 利率 水平 、货 币净 投 放等货 币政 策等 ；
3、市 场层 面因 素： 包括 资 金供求 变化 、总 体估 值水
平相对 于历 史均 值的 偏离 度、 不 同主 题或 行业 的市 场
轮动情 况等 ；
4、行 业层 面因 素： 包括 产 业发展 政策 、行 业生 命周
期、国 际比 较、 产业 投资 情况等 。
本基金 将综 合运 用定 量和 定性分 析手 段， 从宏 观、 中
观、 微 观等 多个 角度 ， 综 合 考虑整 体资 产组 合的 风险 、
收益、 流动 性及 各类 资产 相关性 等因 素， 对大 类资 产
配置比 例进 行灵 活优 化， 精选具 有内 在价 值和 成长 潜
力的股 票和 流动 性好 、 到 期收益 率与 信用 质量 相对 较
高的债 券等 资产 构建 投资 组合。
此外， 本基 金将 持续 地进 行定期 与不 定期 的资 产配 置
风险监 控， 适时 地做 出相 应的调 整。
（二） 股票 投资 策略
本基金 采用 主题 投资 策略 ， 通过 对国 家信 息产 业发 展
状况持 续跟 踪， 分析 信息 产业的 变化 趋势 和新 技术 的
发展方 向， 选择 具有 领先 优势、 创新 能力 及增 长潜 力
的好的 上市 公司 进行 投资 ， 不断 挖掘 属于 信息 产业 的
投资主 题及 相关 股票 ，分 享这类 企业 带来 的较 高回
报。
1、 信 息产 业的 界定
信息产 业是 指国 民经 济活 动中， 为经 济发 展和 公共 社
会需求 ， 从 事信 息资 源的 研究、 开发 与利 用， 以 信 息
及其设 备、 设施 等产 品为 主要产 出， 生产 信息 产品 和
提供信 息服 务的 各个 行业 的集合 。
本基金 对信 息产 业主 题范 畴的投 资范 围界 定为 ：
（1） 属于 传统 信息 产业 的 行业： 主要 包含 通信 （电
信运营 、 动 力设 备、 通 信 终端及 配件 、 网 络覆 盖优 化
与运维 、 网 络接 配及 塔设 、 系统 设备 、 线 缆、 增值 服
务等领 域） 、 传 媒 （ 平面 媒 介、 广 播电 视、 电影 动画 、
整体营 销、 互联 网等 领域 ） 、电子 元器 件（ 半导 体、
电子设 备及 其他 元器 件等 领域） 、计 算机 （计 算机 硬
件、PC 及 服务 器硬件 、 专 用计算 机设 备、 基础 软件 及
套装软 件、 行业 应用 软件 、IT 外包 服务、 系统 集成 及
IT 咨 询等 领域 ）等 领域 ；
（2） 受益 于信 息化 进程 的 行业： 指通 过信 息化 手段
提升效 率、 降低 成本 和控 制风险 的相 关行 业， 包括 但
不限于 金融 、 医疗 、 教育 、 军 工 、 汽 车、 零售 、 物 流
等受益 于信 息化 进程 的行 业或相 应主 题； 中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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（3） 当前 非主 营业 务提 供 的产品 或服 务隶 属于 信息
产业， 且未 来这 些产 品或 服务有 望成 为主 要利 润来 源
的行业 。
本基金 投资 于信 息产 业主 题的证 券不 低于 非现 金资
产的 80% ， 若未 来由 于技 术进步 或政 策变 化导 致本 基
金信息 产业 主题 相关 行业 和公司 相关 业务 的覆 盖范
围发生 变动 ， 基 金管 理人 有权适 时对 上述 定义 进行 补
充和修 订。
2、信 息产 业的 投资 主题 挖 掘
在确定 了信 息产 业的 范畴 之后， 本基 金将 进行 主题 挖
掘和主 题配 置， 通过 深入 分析宏 观经 济指 标和 不同 行
业自身 的周 期变 化特 征以 及在国 民经 济中 所处 的位
置， 确 定在 当前 宏观 背景 下适宜 投资 的重 点行 业。 在
投资组 合管 理过 程中 ， 基 金管理 人也 将根 据宏 观经 济
形势以 及各 个行 业的 基本 面特征 对行 业配 置进 行持
续动态 地 调 整。
基金管 理人 定期 召开 投资 决策委 员会 会议 ， 由 宏观 经
济研究 员、 策略 研究 员、 行业研 究员 和基 金经 理对 主
题进行 评估 ， 综 合考 虑主 题发展 阶段 、 主 题催 化因 素、
主题市 场容 量、 主题 估值 水平等 因素 ， 确 定每 个主 题
的配置 权重 范围 ，从 而进 行主题 配置 。
3、个 股选 择
第一步 ， 通 过主 题相 关度 筛选， 构建 信息 产业 股票 库。
在确定 了信 息产 业范 畴和 相关投 资主 题之 后， 基金 管
理人每 半年 末根 据股 票 “ 主题相 关度 ” 指 标打 分情 况，
确定信 息产 业相 关股 票。 在此期 间对 于未 被纳 入最 近
一次筛 选范 围的 股票(如 新 股上市 等) ， 如 果其 “主题
相关度 ”可 满足 标准 ，也 称 为信 息 产 业相 关股 票。
本基金 主要 根据 公司 战略 定位、 公司 营业 收入 和利 润
能够受 惠于 投资 主题 的程 度来确 定“ 主题 相关 度” 。
具体来 说， 就是 由研 究员 衡量主 题因 素对 企业 的主 营
业务收 入、 主营 业务 利润 等财务 指标 的影 响程 度并 打
分， 作 为企 业和 投资 主题 的相关 度标 准。 打分 的依 据
主要有 以下 几个 方面 ：
（1） 公司 战略 定位 ；
（2） 公司 所处 行业 受宏 观 经济环 境和 国家 产业 政策
的影响 程度 ；
（3） 公司 主营 业务 收入 和 利润受 此主 题驱 动的 变动
幅度；
（4） 公司 的盈 利模 式；
（5） 公司 竞争 力分 析， 包 括管理 者素 质、 市场 营销
能力、 技术 创新 能力、 专 有技术 、 特 许权、 品牌、 重
要客户 等；
（6） 公司 财务 状况 及财 务 管理能 力， 包括 财务 安全
性指标 ， 反 映行 业特 性的 主要财 务指 标、 公司 股权 与中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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债权融 资能 力与 成本 分析 、公司 再投 资收 益率 分析
等。还 特别 关注 公司 投资 信息产 业相 关公 司股 权情
况。
本基金 将信 息产 业相 关股 票纳入 信息 产业 股票 库。 本
基金投 资于 信息 产业 相关 证券的 比例 不低 于非 现金
资产 的80% 。
第二步 ， 综 合考 虑企 业成 长、 价 值及 盈利 特性， 构 建
股票备 选库 。
本基金 重点 选择 市场 估值 合理、 盈利 能力 出色 且营 业
收入和 利润 稳定 增长 的股 票进入 备选 库。 研究 员对 上
市公司 的财 务报 表和 经营 数据进 行分 析预 测， 分别 评
估企业 成长 、 价 值及 盈利 特性。 通过 对各 项指 标设 定
一定的 权重 进行 加权 打分 排序， 选取 排名 在 前 50% 的
个股进 入股 票备 选库 。
建立股 票备 选库 参考 指标 包括：
（1） 成长 特性 指标 ：包 括 营业利 润同 比增 长率 、经
营性现 金流 同比 增长 率、 净利润 同比 增长 率、 营业 收
入同比 增长 率等 ；
（2） 价 值特 性指 标： 包 括 市盈率 、 市 净率、PEG、市
销率等 ；
（3） 盈利 特性 指标 ：包 括 净资产 收益 率、 总资 产净
利率、 投入 资 本 回报 率、 销售净 利率 等。
由于公 司经 营状 况和 市场 环境在 不断 发生 变化 ， 基 金
将实时 跟踪 上市 公司 风险 因素和 成长 性因 素的 变动 ，
对分析 指标 及其 权重 设置 进行动 态调 整。
第三步 ，个 股定 性分 析， 构建股 票精 选库 。
在股票 备选 库的 基础 上， 本基金 从公 司治 理结 构、 公
司经营 运行 等方 面对 个股 进行定 性分 析， 构建 股票 精
选库。
精选库 股票 在公 司治 理结 构方面 需满 足以 下标 准：
（1） 主要 股东 资信 良好 ， 持股结 构相 对稳 定， 注重
中小股 东利 益， 无非 经营 性占款 ；
（2） 公司 主营 业务 突出 ， 发展战 略明 晰， 具有 良好
的创新 能力 和优 良的 核心 竞争力 ，信 息披 露透 明；
（3） 管理 规范 ，企 业家 素 质突出 ，具 有合 理的 管理
层激励 与约 束机 制， 建立 科学的 管理 与组 织架 构。
精选库 股票 在公 司经 营运 行方面 需满 足以 下标 准：
（1） 具有 持续 经营 能力 和 偿债能 力， 资产 负债 率合
理。 具 有持 续的 成长 能力 ， 通过 对公 司商 业模 式的 全
方位分 析判 断公 司成 长动 力来源 和持 续性 ；
（2） 主营 业务 稳定 运行 ， 收入及 利润 保持 合理 增长 ，
资产盈 利能 力较 高；
（3） 净资 产收 益率 处在 领 先水平 ；
（4） 财务 管理 能力 较强 ， 现金收 支安 排有 序；
（5） 公司 拥有 创新 能力 、 专有技 术、 特许 权、 品牌 、中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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渠道优 势、 重要 客户 等。
（三） 债券 投资 策略
在债券 投资 部分 ， 本 基金 在债券 组合 平均 久期 、 期 限
结构和 类属 配置 的基 础上 ， 对影 响个 别债 券定 价的 主
要因素 ， 包 括流 动性 、 市 场供求 、 信 用风 险、 票息 及
付息频 率、 税赋、 含权 等 因素进 行分 析， 并结 合对 未
来信息 产业 主题 及相 关行 业的基 本面 判断 ， 选 择具 有
良好投 资价 值的 债券 品种 进行投 资， 确定 债券 的投 资
组合。
1、久 期策 略
根据国 内外 的宏 观经 济形 势、 经 济周 期、 国家 的货 币
政策、 汇率 政策 等经 济因 素， 对 未来 利率 走势 做出 准
确预测 ， 并 确定 本基 金投 资组合 久期 的长 短。 考虑 到
收益率 变动 对久 期的 影响 ，若预 期利 率将 持续 下行 ，
则增加 信用 投资 组合 的久 期； 相 反， 则缩 短信 用投 资
组合的 久期 。 组 合久 期选 定之后 ， 要 根据 各相 关经 济
因素的 实时 变化 ， 及 时调 整组合 久期 。 考 虑信 用溢 价
对久期 的影 响， 若经 济下 行， 预 期利 率持 续下 行的 同
时，长 久期 产品 比短 久期 产品将 面临 更多 的信 用风
险， 信 用溢 价要 求更 高。 因此应 缩短 久期 ， 并 尽量 配
置更多 的信 用级 别较 高的 产品。
2、期 限结 构策 略
本基金 根据 国际 国内 经济 形势、 国家 的货 币政 策、 汇
率政策 、 货 币市 场的 供需 关系、 投资 者对 未来 利率 的
预期等 因素 ， 对 收益 率曲 线的变 动趋 势及 变动 幅度 做
出预测 。 收 益率 曲线 的变 动趋势 包括 ： 向 上平 行移 动、
向下平 行移 动、 曲线 趋缓 转折、 曲线 陡峭 转折、 曲 线
正蝶式 移动 和曲 线反 蝶式 移动等 。 本 基金 根据 变动 趋
势及变 动幅 度预 测来 决定 信用投 资产 品组 合的 期限
结构， 然后 选择 采取 相应 期限结 构的 策略 ： 子 弹策 略、
杠铃策 略或 梯式 策略 。 若 预期收 益曲 线平 行移 动， 且
幅度较 大， 宜采 用杠 铃策 略； 若 幅度 较小， 宜采 用 子
弹策略 ； 若 预期 收益 曲线 做趋缓 转折 ， 宜 采用 杠铃 策
略； 若 预期 收益 曲线 做陡 峭转折 ， 且 幅度 较大， 宜 采
用杠铃 策略 ； 若 幅度 较小 宜采用 子弹 策略 。 用 做判 断
依据的 具体 正向 及负 向变 动幅度 临界 点， 需要 运用 测
算模型 进行 测算 。
3、个 券选 择策 略
（1） 特定 跟踪 策略
特定是 指某 类或 某个 信用 产品具 有某 种特 别的 特点 ，
这种特 点会 造成 此类 信用 产品的 价值 被高 估或 者低
估。 特 定跟 踪策 略， 就是 要根据 特定 信用 产品 的特 定
特点， 进行 跟踪 和选 择。 在所有 的信 用产 品中 ， 寻 找
在持有 期内 级别 上调 可能 性比较 大的 产品 ， 并 进行 配
置； 对 在持 有期 内级 别下 调可能 性比 较大 的产 品， 要中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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进行规 避。 判断 的基 础就 是对信 用产 品进 行持 续内 部
跟踪评 级及 对信 用评 级要 素进行 持续 跟踪 与判 断， 简
单的做 法就 是跟 踪特 定事 件： 国 家特 定政 策及 特定 事
件变动 态势 、 行 业特 定政 策及特 定事 件变 动态 势、 公
司特定 事件 变动 态势 ， 并 对特定 政策 及事 件对 于信 用
产品的 级 别 变化 影响 程度 进行评 估， 从而 决定 对于 特
定信用 产品 的取 舍。
（2） 相对 价值 策略
本策略 的宗 旨是 要找 到价 值被低 估的 信用 产品 。 属 于
同一个 行业 、 类 属同 一个 信用级 别且 具有 相近 期限 的
不同债 券， 由于 息票 因素 、 流动 性因 素及 其他 因素 的
影响程 度不 同， 可能 具有 不同的 收益 水平 和收 益变 动
趋势， 对同 类债 券的 利差 收益进 行分 析， 找到 影响 利
差的因 素， 并对 利差 水平 的未来 走势 做出 判断 ， 找 到
价值被 低估 的个 券， 进而 相应地 进行 债券 置换 。 本 策
略实际 上是 某种 形式 上的 债券互 换， 也是 寻求 相对 价
值的一 种投 资选 择策 略。
这种投 资策 略的 一个 切实 可行的 操作 方法 是： 在一 级
市场上 ， 寻 找并 配置 在同 等行业 、 同 等期 限、 同 等 信
用级别 下拥 有较 高票 面利 率的信 用产 品； 在二 级市 场
上， 寻 找并 配置 同等 行业 、 同等 信用 级别、 同等 票 面
利率下 具有 较低 二级 市场 信用溢 价 （ 价值 低估 ） 的 信
用产品 并进 行配 置。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略
利用自 下而 上的 公司 、行 业层面 定性 分析 ，结 合
Z-Score 、KMV 等 数量 分析 模型， 测算 中小 企业 私募 债
的违约 风险 。 考 虑海 外市 场高收 益债 违约 事件 在不 同
行业间 的明 显差 异， 根据 自上而 下的 宏观 经济 及行 业
特性分 析， 从行 业层 面对 中小企 业私 募债 违约 风险进
行多维 度的 分析 。 个 券的 选择基 于风 险溢 价与 通过 公
司内部 模型 测算 所得 违约 风险之 间的 差异 ， 结 合流 动
性、信 息披 露、 偿债 保障 等方面 的考 虑。
（四） 权证 投资 策略
本基金 将按 照相 关法 律法 规通过 利用 权证 及其 他金
融工具 进行 套利 、 避 险交 易， 控 制基 金组 合风 险， 获
取超额 收益 。 本 基金 进行 权证投 资时 ， 将 在对 权证 标
的证券 进行 基本 面研 究及 估值的 基础 上， 结合 股价 波
动率等 参数 ， 运 用数 量化 期权定 价模 型， 确定 其合 理
内在价 值， 从而 构建 套利 交易或 避险 交易 组合 。 未 来，
随着证 券市 场的 发展 、 金 融工具 的丰 富和 交易 方式 的
创新等 ， 基 金还 将积 极寻 求其他 投资 机会 ， 履 行适 当
程序后 更新 和丰 富组 合投 资策略 。
（五） 股指 期货 投资 策略
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下， 以套 期保 值为 目
的， 遵 循有 效管 理原 则经 充分论 证后 适度 运用 股指 期中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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货。通 过对 股票 现货 和股 指期货 市场 运行 趋势 的研
究， 结 合股 指期 货定 价模 型， 采 用估 值合 理、 流 动 性
好、 交 易活 跃的 期货 合约 ， 对本 基金 投资 组合 进行 及
时、有 效地 调整 和优 化， 提高投 资组 合的 运作 效率 。
业绩比 较基 准
本基金 整体 业绩 比较 基准 构成为 ： 中 证信 息技 术指 数
×60% ＋上 证国 债指 数 ×4 0 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高于 债
券型基 金和 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 证
券投资 基金 中的 中等 风险 品种。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -222,876,015.98
2.本期 利润
-1,103,687,971.16
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1289
4.期末 基金 资产 净值 7,911,803,338.48
5.期末 基金 份额 净值 0.913
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -12.80% 3.35% -10.29% 1.87% -2.51% 1.48%
中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自合 同生效 日 起6 个 月内 为建 仓期， 报告 期内 本基
金的各 项投 资比 例符 合基 金合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任
日期
任泽松 基金经 理
2015 年5 月
14 日
- 7 年
生物学硕士，曾任毕马
威华振会计师事务所审
计员、北京源乐晟资产
管理有限公司行业研究
员、中邮创业基金管理
股份有限公司研究部行
业研究员，中邮创业基
金管理有限公司中邮核中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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心成长混合型证券投资
基金基金经理助理兼行
业研究员, 现 任 中 邮 创
业基金管理股份有限公
司任泽松投资工作室总
负责人、中邮战略新兴
产业混合型证券投资基
金基金经理、中邮核心
竞争力灵活配置混合型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理、中邮双动力混合型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理、中邮信息产业灵活
配置混合型证券投资基
金基金经理、中邮绝对
收益策略定期开放混合
型 发 起 式 证 券 投 资 基
金、中邮尊享一年 定 期
开放灵活配置混合型发
起式证券投资基金、中
邮增力债券型证券投资
基金基 金经 理。
周楠 基金经 理
2015 年5 月
26 日
- 3 年
曾任大唐微电子技术有
限公司数字前端设计工
程师、大唐电信科技股
份 有 限 公 司 产 品 工 程
师，中邮创业基金管理
股份有限公司中邮战略
新兴产业混合型证券投
资基金基金经理助理、
中邮核心竞争力灵活配
置混合型证券投资基金
基金经理助理兼行业研
究员。现任中邮信息产
业灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知 的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。 中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申 购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会 ； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内资 本市 场巨 幅震 荡：
1 月份 ， 由 于人 民币 贬值 、 大股东 解禁 和注 册制 加速 的多重 负面 预期 ， 以 及熔 断机制 的推 动，
资本市 场恐 慌性 下跌 ， 上 证和创 业板 指数 当月 分别 下跌 了 22.65% 和26.53% 。 本基金 在去 年年 底已
经采取 了偏 谨慎 的操 作策 略，适 当降 低了 仓位 ，但 市场调 整的 幅度 还是 超出 预期。 本基 金当 月表中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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现只小 幅度 跑赢 创业 板指 数。
2-3 月 份， 巨幅 调整 后整 体估值 合理 ，随 着宏 观经 济和人 民币 汇率 企稳 、美 联储加 息后 推、
多方政 策偏 暖， 资本 市场 逐步进 入修 复期 。本 基金 发挥“ 自下 而上 ”精 选个 股的优 势， 在市 场调
整中逐 步增 加了 对长 期看 好标的 配置 ，业 绩表 现大 幅超过 同类 产品 。
在行业 配置 方面 ，我 们认 为信息 产业 空间 巨大 ，渗 透率不 高， 是战 略新 兴产 业的重 中之 重，
我们保 持了 对互 联网 视频 、云计 算、 大数 据、 军工 信息化 、智 能硬 件、 互联 网金融 等子 行业 的重
点配置 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.913 元，累 计净 值0.913 元。 本报告 期份 额净
值增长 率为-12.8% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-10.29%.
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金持 有人 数或基 金资 产净 值无 预警 的说明 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 6,756,631,339.94 83.98
其中： 股票
6,756,631,339.94 83.98
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,267,978,679.07 15.76
8 其他资 产
20,557,497.76 0.26
9 合计
8,045,167,516.77
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 总资 产的比 例分 项之 和与
合计可 能有 尾差 。
中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,661,210,493.54 33.64
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
298,789,383.24 3.78
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 45,922,289.04 0.58
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 3,046,249,298.33 38.50
J 金融业 - -
K
房地产 业
55,795,830.92 0.71
L
租赁和 商务 服务 业
65,398,604.80 0.83
M 科学研 究和 技术 服务 业 141,294,277.11 1.79
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
441,971,162.96 5.59
S 综合 - -
合计 6,756,631,339.94 85.40
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 投资 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300324 旋极信 息 15,884,345 771,979,167.00 9.76
2 300267 尔康制 药 22,909,616 690,954,018.56 8.73
3 300367 东方网 力 20,671,217 631,092,255.01 7.98
4 300418 昆仑万 维 13,752,117 485,037,166.59 6.13
5 300104 乐视网 10,399,479 482,639,820.39 6.10
6 300271 华宇软 件 18,767,392 399,745,449.60 5.05
7 300332 天壕环 境 16,220,922 298,789,383.24 3.78 中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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8 002488 金固股 份 8,368,285 211,048,147.70 2.67
9 300287 飞利信 13,823,723 185,237,888.20 2.34
10 300363 博腾股 份 7,400,377 159,848,143.20 2.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下， 以套 期保 值为 目的， 遵循 有效 管理 原则 经充分 论证 后适
度运用 股指 期货 。通 过对 股票现 货和 股指 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 定价 模型 ，采
用估值 合理 、 流动 性好 、 交易活 跃的 期货 合约 ， 对 本基金 投资 组合 进行 及时 、 有 效地 调整 和优 化，
提高投 资组 合的 运作 效率 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。 中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 5,790,585.84
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 462,922.08
5 应收申 购款 14,303,989.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 20,557,497.76
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300104 乐视网 482,639,820.39 6.10 重大事 项
2 300287 飞利信 185,237,888.20 2.34 非公开 发行
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,217,471,725.10
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,525,600,737.79 中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,079,405,765.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 8,663,666,697.24
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 2,425,314.58
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 2,425,314.58
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.03
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 信 息产业 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件
2. 《中 邮信 息产 业灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《中 邮信 息产 业灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 《中 邮信 息产 业灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。 中邮信息产业 2016 年第 1 季度 报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
2016 年4 月21 日
