上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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上 投 摩根 双 息平 衡 混合 型 证券 投 资基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 一日上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决 策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本基金 乃依 据中 港基 金互 认安排 已获 香港 证券 及期 货事务 监察 委员 会（ 下称 “香港 证监 会” ）
之认可 在香 港公 开发 售的 内地基 金。 香港 证监 会认 可 不等 于对 该产 品作 出推 介或认 许， 亦 不 是对
该产品 的商 业 利 弊或 表现 作出保 证， 更不 代表 该产 品适合 所有 投资 者， 或认 许该产 品适 合任 何 个
别投资 者或 任何 类别 的投 资者。
本报告 期 自 2016 年 1 月 1 日起 至 3 月 31 日止 。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 上投摩 根双 息平 衡混 合
基金主 代码 373010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 4 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,075,989,684.37 份
投资目 标
本基金 重点 投资 高股 息、 高债息 品种 ， 获 得稳 定的 股息与
债息收 入， 同时 把握 资本 利得机 会以 争取 完全 收益 ， 力求
为投资 者创 造绝 对回 报。
投资策 略
本基金 兼具 红利 与平 衡基 金特色 ， 在 借鉴 JP 摩 根资 产管理
集团全 球行 之有 效的 投资 理念基 础上 ， 充 分结 合国 内资本上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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市场的 实际 特征 ， 通 过严 格的证 券选 择， 深入 挖掘 股息与
债息的 获利 机会 ， 并 积极 运用战 略资 产配 置 （SAA ） 和战
术资产 配置 （TAA ） 策 略 ， 动态 优化 投资 组合， 以 实现进
可攻、 退可 守的 投资布 局 。 在达 到预 期投 资回报 后 ， 本基
金会适 度锁 定投 资收 益， 及时调 整资 产配 置比 例以 保证基
金表现 持续 平稳 。
业绩比 较基 准 中证红 利指 数收 益率× 45%+ 中 债总 指数 收益 率× 55%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 主要 投资 于红 利股 及相似
条件下 到期 收益 率较 高的 优良债 券品 种， 风险 高于 债券基
金和货 币市 场基 金， 低于 股票基 金， 属于 中低 风险 的证券
投资基 金产 品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称 上投摩 根双 息平 衡混 合 A 类 上投摩 根双 息平 衡混 合 H 类
下属 分 级基 金的 交易 代码 373010 960005
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
3,074,928,765.76 份 1,060,918.61 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
上投摩 根双 息平 衡混 合
A 类
上投摩 根双 息平 衡混 合
H 类
1. 本期 已实 现收 益 -261,218,974.73 8,553.22
2. 本期 利润 -460,184,012.76 64,488.72
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1518 0.0708 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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4. 期末 基金 资产 净值 2,586,057,800.59 892,217.58
5. 期末 基金 份额 净值 0.8410 0.8410
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不 含公 允价 值变动 收益) 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用（ 例如 ，开 放式 基金的 申购 赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 上投摩根双息平 衡混 合 A 类：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三个 月 -16.01% 2.44% -5.84% 1.12% -10.17% 1.32%
2、 上投摩根双息平 衡混 合 H 类：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
自本类份 额
生效起至 今
8.25% 1.57% 2.02% 0.55% 6.23% 1.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
上投摩 根双 息平 衡混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2006 年 4 月 26 日至 2016 年 3 月 31 日)
1． 上 投摩 根双 息平 衡混 合 A 类 ： 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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注： 本 基金 建仓 期自 2006 年 4 月 26 日至 2006 年 10 月 25 日， 建仓 期结 束时 资 产配置 比例 符
合本基 金基 金合 同规 定。 本基金 合同 生效 日 为 2006 年 4 月 26 日， 图示 时间 段 为 2006 年 4 月 26
日至 2016 年 3 月 31 日。
本基金 自 2013 年 12 月 7 日起 ， 将 基金 业绩 比较 基准 由 “ 富 时中 国 150 红 利指 数 收益率× 45%+
富 时 中 国 国 债 指 数 收 益 率× 45%+ 同 业 存 款 利 率 × 10% ” 变 更 为 “ 中 证 红 利 指 数 收 益 率× 45%+ 中 债 总
指数收 益率 × 5 5% ” 。
2． 上 投摩 根双 息平 衡混 合 H 类 ： 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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注： 本 基金 建仓 期自 2006 年 4 月 26 日至 2006 年 10 月 25 日， 建仓 期结 束时 资 产配置 比例 符
合本 基 金基 金合 同规 定。 本类份 额 生 效日 为 2016 年 3 月 17 日， 图示 时间 段 为 2016 年 3 月 17 日
至 2016 年 3 月 31 日。
本基金 自 2013 年 12 月 7 日起 ， 将 基金 业绩 比较 基准 由 “ 富 时中 国 150 红 利指 数 收益率× 45%+
富 时 中 国 国 债 指 数 收 益 率× 45%+ 同 业 存 款 利 率 × 10% ” 变 更 为 “ 中 证 红 利 指 数 收 益 率× 45%+ 中 债 总
指数收 益率 × 5 5% ” 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙芳
本基金
基金经
理、投
资二部
投资总
监、总
经理助
理
2011-12-08 - 13 年
华 东 师 范 大 学 经 济 学 硕 士 ，2003
年 7 月至 2006 年 10 月 任华 宝兴业
基金行业研究 员；自 2006 年 12
月 起 加 入 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限
公司， 先后 担任 行业 专家、 基金经
理助理， 主要 负责 投资 研究 方面的
工作 。 自 2011 年 12 月 起担 任上投
摩 根 双 息 平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ， 2012 年 11 月 起担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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上 投 摩 根 核 心 优 选 混 合 型 证 券 投
资基金 基金 经理 ，2014 年 2 月至
2015 年 7 月 同时 担任 上投 摩根核
心 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 自 2014 年 12 月 起同 时担任
上 投 摩 根 行 业 轮 动 混 合 型 证 券 投
资基金 基金 经理 。
注：1 、任 职日 期和 离任 日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期内本基金运作遵 规守信情况说明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ，勤 勉尽 责地为 基金 份 额
持有人 谋求 利益 。 基 金管 理人遵 守了 《证 券投 资基 金法》 及其 他有 关法 律法 规、 《 上投 摩根 双息 平
衡混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 。基 金经 理对个 股和 投资 组合 的比 例遵循 了投 资决 策 委
员会的 授权 限制 ，基 金投 资比例 符合 基金 合同 和法 律法规 的要 求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
报告期 内， 本公 司继 续贯 彻落实 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等相 关 法
律法规 和公 司内 部公 平交 易流程 的各 项要 求， 严格 规范境 内上 市股 票、 债券 的一级 市场 申购 和 二
级市场 交易 等活 动， 通过 系统和 人工 相结 合的 方式 进行交 易执 行和 监控 分析 ，以确 保本 公司 管 理
的不同 投资 组合 在授 权、 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的 环 节
均得到 公平 对待 。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本公司 执行 集中 交易 制度 ， 确保不 同投 资组 合在 买卖 同一证 券时 ，
按照时 间优 先、 比例 分配 的原则 在各 投资 组合 间公 平分配 交易 量； 对于 银行 间市场 投资 活动 ， 本
公司通 过对 手库 控制 和交 易室询 价机 制， 严格 防范 对手风 险并 检查 价格 公允 性；对 于申 购投 资 行
为，本 公司 遵循 价格 优先 、比例 分配 的原 则， 根据 事前独 立申 报的 价格 和数 量对交 易结 果进 行 公
平分配 。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时 机
和交易 价差 监控 分析 ，未 发现整 体公 平交 易执 行出 现异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内， 通过 对交 易价 格、交 易时 间、 交易 方向 等的分 析， 未发 现有 可能 导致不 公平 交 易上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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和利益 输送 的异 常交 易行 为。
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日 成
交量 的 5% 的 情形 ： 无 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
本年 度A 股 开局 不利 ，在 多重因 素作 用下 第一 周就 出现了 全局 性的 显著 的跌 幅，本 基金 也 未
能在2015 年底 降低 仓位， 故在年 初的 大幅 下跌 中未 能幸免 ， 损 失较 大。 经 过非 理性的 集中 剧烈 下
跌之后 ，市 场开 始出 现结 构性机 会， 本基 金积 极调 整结构 ，从 春节 前开 始布 局有色 、维 生素 、 染
料为代 表的 上中 游资 源板 块，并 于 3 月开 始提 高组 合中成 长股 比重 ，取 得了 一定的 效果 。
展望2 季度 ，制 约全 年市 场的因 素依 然在 经济 、资 金、外 围环 境几 个方 面存 在。当 前宏 观 经
济数据 有所 好转 ，稳 定经 济的举 措取 得了 成效 ；同 时全局 性通 胀尚 无需 担心 ；因未 能观 察到 强 劲
的经济 动力 ，我 们宏 观方 面对市 场影 响为 中性 。资 金面依 然看 不到 起色 。同 时，外 围市 场的 最 主
要观测 变量 为2 季度 中后 期的美 国货 币政 策。 依据 这些考 察点 ，我 们认 为 2 季度市 场前 期不 存 在
系统性 大风 险， 本基 金将 积极 寻 找结 构性 机会 ，在 基本面 过硬 的行 业中 着重 布局， 适当 地进 行 仓
位调整 来辅 助。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告 期本 基金 A 类份 额 净值增 长率 为-16.01% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率为-5.84% 。 本基
金 H 类 基金 份额 净值增 长 率为 8.25% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 2.02% 。
4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
无。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%) 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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1 权益投 资 1,714,305,257.61 64.38
其中： 股票 1,714,305,257.61 64.38
2 固定收 益投 资 753,619,141.90 28.30
其中： 债券 753,619,141.90 28.30
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 125,862,186.78 4.73
7 其他各 项资 产 69,196,782.29 2.60
8 合计 2,662,983,368.58 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
148,342,979.70 5.73
B 采矿业
25,585,059.94
0.99
C 制造业
989,579,027.90 38.25
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
31,285,768.28 1.21
E 建筑业
39,992,287.00 1.55
F 批发和 零售 业
176,644,483.28 6.83
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
9,495,366.00 0.37
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
80,653,786.48 3.12
J 金融业
- -
K 房地产 业
150,786,201.04 5.83
L 租赁和 商务 服务 业
8,272,152.24 0.32 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
27,362,220.15 1.06
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
26,305,925.60 1.02
S 综合
- -
合计
1,714,305,257.61 66.27
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 002477 雏鹰农 牧 6,578,232 122,684,026.80 4.74
2 600576 万家文 化 3,762,462 80,591,936.04 3.12
3 002345 潮宏基 6,026,173 65,142,930.13 2.52
4 600240 华业资 本 5,658,580 61,282,421.40 2.37
5 002329 皇氏集 团 3,640,154 60,899,776.42 2.35
6 002466 天齐锂 业 320,877 53,843,160.60 2.08
7 000718 苏宁环 球 4,500,602 46,536,224.68 1.80
8 002440 闰土股 份 2,209,927 43,380,867.01 1.68
9 600158 中体产 业 2,100,076 42,967,554.96 1.66
10 300401 花园生 物 1,117,494 39,671,037.00 1.53
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 203,442,000.00 7.86
其中： 政策 性金 融债 203,442,000.00 7.86
4 企业债 券 390,232,973.10 15.08
5 企业短 期融 资 券 30,191,000.00 1.17
6 中期票 据 93,407,000.00 3.61 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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7 可转债 36,346,168.80 1.40
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 753,619,141.90 29.13
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 140202 14 国开 02 500,000 53,855,000.00 2.08
2 150211 15 国开 11 400,000 40,032,000.00 1.55
3 101469008
14 华联
MTN001
300,000 31,233,000.00 1.21
4 150411 15 农发 11 300,000 30,018,000.00 1.16
5 1480008 14 滨 高新 199,970 22,288,656.20 0.86
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体本期 没有出 现被 监管 部 门立案 调查， 或在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本 基金 投 资的前 十名 股票 中没 有在 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,370,327.40
2 应收证 券清 算款 49,053,367.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,031,708.22
5 应收申 购款 1,741,378.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 69,196,782.29
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 128009 歌尔转 债 6,336,000.00 0.24
2 110030 格力转 债 6,140,000.00 0.24
3 113008 电气转 债 2,376,400.00 0.09
4 110031 航信转 债 753,072.00 0.03
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况
说明
1 000718 苏宁环 球 46,536,224.68 1.80 筹划重 大事 项
5.11.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 上投摩 根双 息平 衡混 合A 类 上投摩 根双 息平 衡混 合H 类 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,839,459,423.68 -
报告期 基金 总申 购份 额 317,084,532.66 1,060,918.61
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 81,615,190.58 -
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,074,928,765.76 1,060,918.61
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
单位： 份
项目 上投摩 根双 息平 衡混 合A 类 上投摩 根双 息平 衡混 合H 类
报 告 期 期 初 管 理 人 持 有 的 本
基金份 额
2,677,390.51 -
报告期 期间 买入/ 申购 总份 额
- -
报告期 期间 卖出/ 赎回 总份 额
- -
报 告 期 期 末 管 理 人 持 有 的 本
基金份 额
2,677,390.51 -
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份
额占基 金总 份额 比例 （% ）
0.09 -
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根双息 平衡 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2. 《 上投 摩根 双息 平衡 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《 上投 摩根 双息 平衡 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 《 上投 摩根 开放 式基 金 业务规 则》 ；
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩根基金管理有 限公 司
二〇一六年四月二十 一日
