上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
1
上 投 摩根 内 需动 力 混合 型 证券 投 资基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 一日上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年4 月20 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根内 需动 力混 合
基金主 代码 377020
交易代 码 377020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 4 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,755,899,638.56 份
投资目 标
本 基 金 重 点 投 资 于 内 需 增 长 背 景 下 具 有 竞 争 优 势 的 上 市
公司， 把握 中国 经济 和行 业快速 增长 带来 的投 资机 会， 追
求基金 资产 长期 稳定 增值 。
投资策 略
（1） 股票 投资 策略
在投资 组合 构建 和管 理的 过程中 ， 本 基金 将采 取 “ 自上而
下”与 “自 下而 上 ” 相结 合的方 法。 基金 管理 人在 内需驱
动行业 分析 的基 础上 ， 选 择具有 可持 续增 长前 景的 优势上上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
3
市公司 股票 ，以 合理 价格 买入并 进行 中长 期投 资。
（2） 固定 收益 类投 资策 略
本基金 以股 票投 资为 主， 一般市 场情 况下 ， 基 金管 理人不
会积极 追求 大类 资产 配置 ， 但为 进一 步控 制投 资风 险， 优
化组合 流动 性管 理， 本基 金将适 度防 御性 资产 配置 ， 进行
债券、 货币 市场 工具 等品 种投资 。
在券种 选择 上， 本基 金以 中长期 利率 趋势 分析 为基 础， 结
合经济 趋势 、 货 币政 策及 不同债 券品 种的 收益 率水 平、 流
动性和 信用 风险 等因 素， 重点选 择那 些流 动性 较好 、 风险
水平合 理、 到期 收益 率与 信用质 量相 对较 高的 债券 品种 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % ＋上证 国债 指数 收益 率×20 ％
风险收 益特 征
本基金 是一 只混 合型 基金 ， 其预 期风 险和 预 期 收益 低于股
票型基 金、 高于 债券 型基 金和货 币市 场基 金， 属于 较高风
险、较 高预 期收 益的 基金 产品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -492,139,737.23
2. 本期 利润 -726,412,035.92
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2708
4. 期末 基金 资产 净值 2,693,276,029.13
5. 期末 基金 份额 净值 0.9773
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
4
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 （例 如 ， 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -20.12% 3.57% -10.73% 1.94% -9.39% 1.63%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根内 需动 力混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2007 年4 月 13 日 至 2016 年3 月 31 日)
注：本 基金 合同 生效 日为2007 年4 月13 日， 图示 时间 段为2007 年4月13 日至2016 年3月31 日。
本基金 建仓 期自2007 年4 月13 日至2007 年10 月12 日。 建仓期 结束 时资 产配 置比 例符合 本基 金上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
5
基金合 同规 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
杜猛
本基金
基金经
理、国
内权益
投资一
部投资
总监、
总经理
助理
2014-12-19 - 14 年
南京大 学经 济学 硕士， 先 后
任 职 于 天 同 证 券 、 中 原 证
券、 国信 证券 和中 银国 际 证
券，任 研究 员。2007 年 10
月 起 加 入 上 投 摩 根 基 金 管
理 有 限 公 司 ， 历 任 行 业 专
家、 上投 摩根 中国 优势 证 券
投资基 金基 金经 理助 理。 自
2011 年 7 月 起担 任上 投 摩
根 新 兴 动 力 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ， 自 2013
年 3 月至 2015 年 9 月同时
担任上 投摩 根智 选 30 混合
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
自2013 年5 月至2014 年12
月 同 时 担 任 上 投 摩 根 成 长
动 力 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理，2014 年12 月起
同 时 担 任 上 投 摩 根 内 需 动
力 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
刘辉
本基金
基金经
理、国
内权益
投资一
部总监
助理
2016-1-12 - 10 年
刘辉先 生自 2006 年 1 月至
2008 年 3 月 在华 泰证 券 股
份 有 限 公 司 研 究 所 担 任 研
究员，2008 年 3 月至 2009
年 10 月 在东 吴基 金管 理 有
限 公 司 研 究 部 担 任 高 级 研
究员，2009 年 10 月至2013
年 12 月 在汇 丰晋 信基 金 管
理 有 限 公 司 历 任 高 级 研 究
员、 基 金经 理、 权 益投 资 部
助理总 监、 助理 投资 总监 ，
2013 年 12 月至 2015 年 6上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
6
月 在 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公
司担任 资深 基金 经理，2015
年6 月起 加入 上投 摩根 基 金
管理有 限公 司， 任 基金 经 理
兼 国 内 权 益 投 资 一 部 总 监
助理 。 2016 年1 月 起任 上 投
摩 根 内 需 动 力 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投
摩根内 需动 力混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵
循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ，基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
7
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 ： 无 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年 1 季度A 股 市场 出 现了较 大幅 度的 下跌 ， 其中 新兴产 业的 行业 、 公司 跌幅 居前。
究其原 因主 要是 宏观 因素 的变化 对于 资本 市场 的投 资情绪 产生 了较 大影 响， 具 体而言 主要 包
含以下 几个 方面 ： 首先 是 来自于 对人 民币 汇率 问题 的担忧 ， 美国 加息 预期 较 浓， 市场 担心 人
民币汇 率会 出现 较大 幅度 的贬值 ， 进而 影响 资本 市 场的流 动性 ； 其次 是来 自 于对宏 观经 济的
担忧 ， 认 为中 国经 济会 出 现较大 幅度 的调 整 ； 最 后 ， 市 场对 于注 册制 和战 略 新兴板 的推 出存
在较大 的担 忧 ， 认 为一 旦 推出会 导致 新兴 产业 的公 司数量 增多 ， 进而 压低 现 有上市 公司 的估
值水平 。
然而就 目前 形势 的发 展而 言， 上述 担忧 的因 素正 在 弱化或 者消 除 。 首 先， 美 联储的 讲话
透露 ， 美 国年 内加 息的 预 期已经 逐渐 变弱 ， 预计 加 息次数 已经 下降 到一 次 ， 这点大 大缓 解了
市场对 于人 民币 大幅 贬值 的预期 。其 次， 两会 时总 理提 出 2016 年的 预期 GDP 增长率 目标 为
6.5%-7% ，这极 大地缓 解了 市场对于宏 观经济 下滑的 担忧。最后 ，注册 制、战 略新兴板等 进
度有所放 缓，使中 小市值 的股票估 值压力得 以大大 缓解。考 虑到上述 因素， 本基金在 2016
年一季度 ，仍坚持 以具备 长期发展 前景的， 优秀的 新兴产业 上市公司 作为主 要的投资 方向 ，
没有动 摇。
展望二 季度 ， 我们 认为 有 两个因 素值 得重 视 ： 一 个 是美国 仍有 可能 在6 月份 加息 ， 另 一
个是目 前国 内的 通胀 水平 较高 。 但 是如 果看 远一 些 ， 假 设美 国6 月加 息， 那 么市场 届时 也会
快速消 化 ， 后 续不 存在 较 大的担 忧 ， 因 此 ， 极 有可 能是一 次性 的冲 击 。 关 于 通胀水 平 ， 由 于
本轮通胀主 要是由 于鸡、 猪周期导致 的，考 虑其生 产周期，预 计 4-5 月份 可 能是全年 CPI
的最高 点 ， 后 续通 胀水 平 会出现 快速 回落 ， 因此 通 胀只是 暂时 的现 象 ， 不 足 为惧 。 综 合上 述
分析 ， 我 们判 断市 场在 二 季度可 能会 在犹 豫中 前行 ， 先 抑后 扬。 本基 金将 会 坚持重 点配 置高
成长的 新兴 产业 上市 公司 ，力争 为投 资 人 创造 持续 良好的 投资 回报 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-20.12% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-10.73% 。 上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
8
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 2,504,469,288.28 91.73
其中： 股票 2,504,469,288.28 91.73
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 222,889,785.27 8.16
7 其他各 项资 产 3,031,999.89 0.11
8 合计 2,730,391,073.44 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,207,607,851.53 44.84 上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
9
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
70,002,570.32 2.60
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
733,434,307.81 27.23
J 金融业
- -
K 房地产 业
72,161,526.14 2.68
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
87,508,339.20 3.25
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
333,754,693.28 12.39
S 综合
- -
合计
2,504,469,288.28 92.99
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002466 天齐锂 业 1,202,792 201,828,497.60 7.49
2 300065 海兰信 5,837,597 182,775,162.07 6.79
3 300302 同有科 技 3,301,528 172,471,822.72 6.40
4 300101 振芯科 技 7,281,740 162,018,715.00 6.02
5 300144 宋城演 艺 5,514,644 161,358,483.44 5.99
6 300310 宜通世 纪 3,805,076 152,088,887.72 5.65
7 300017 网宿科 技 1,941,525 113,404,475.25 4.21
8 002439 启明星 辰 4,428,350 104,774,761.00 3.89
9 002123 荣信股 份 5,446,789 94,174,981.81 3.50
10 002418 康盛股 份 3,428,964 93,233,531.16 3.46
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
10
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,709,120.12
2 应收证 券清 算款 - 上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
11
3 应收股 利 -
4 应收利 息 48,809.00
5 应收申 购款 1,274,070.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,031,999.89
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况
说明
1 002439 启明星 辰 104,774,761.00 3.89 筹划重 大事 项
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,346,456,255.42
报告期 基金 总申 购份 额 659,277,968.56
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 249,834,585.42
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,755,899,638.56 上投摩根内需动力混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
12
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、中 国证 监会 批准 上投 摩 根内需 动力 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2、 《上 投摩 根内 需动 力混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、 《上 投摩 根内 需动 力混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年四 月二 十一日
