万 家 新 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21
万家新利 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年4 月20 复核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、 误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家新 利
基金主 代码 519191
交易代 码 519191
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 868,393,551.42 份
投资目 标
本基金 重点 关注 经营 状况 良好、 财务 健康 、 具 备成 长
性的上 市公 司， 通过 有效 配置股 票、 债券 投资 比例 ，
控制投 资风 险， 谋取 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观 市场
主体的 基础 上， 采取 积极 主动地 的投 资管 理策 略， 通
过定性 与定 量分 析， 对利 率变化 趋势 、 债 券收 益率 曲
线移动 方向 、 信 用利 差等 影响固 定收 益投 资品 价格 的
因素进 行评 估， 对不 同投 资品种 运用 不同 的投 资策
略， 并 充分 利用 市场 的非 有效性 ， 把 握各 类套 利的 机
会。 在 信用 风险 可控 的前 提下， 寻求 组合 流动 性与 收
益的最 佳配 比， 力求 持续 取得达 到或 超过 业绩 比较 基
准的收 益。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率*50% ＋中证 全债 指数 收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和债 券
型基金 但低 于股 票型 基金 ， 属与 中高 风险 、 中 高预 期
收益的 证券 投资 基金 。
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基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -19,623,535.24
2.本期 利润
-55,496,076.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0680
4.期末 基金 资产 净值 808,616,005.68
5.期末 基金 份额 净值 0.9312
注:1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用, 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.80% 2.94% -6.13% 1.22% -2.67% 1.72%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 1. 本基 金于2014 年1 月24 日成 立, 根据 基金 合 同规定, 基 金合 同生 效后 六 个月内 为建 仓期, 建
仓期结 束时 各项 资产 配置 比例符 合法 律法 规和 基金 合同要 求。 报告 期末 各项 资产配 置比 例符 合法
律法规 和基 金合 同要 求。
2.本基 金 于2015 年5 月19 日修 改了 基金 合同 ， 根 据 基金合 同规 定修 改基 金投 资目标 、 投 资范 围、
投资策 略、 收益 分配 方式 ，基金 合同 生效 后各 项资 产配置 比例 符合 法律 法规 和基金 合同 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
高
翰
昆
本基金 基金 经理 、 万 家
现金宝货币市场证券
投资基 金、 万家 双引 擎
灵活配置混合型证券
投资基 金、 万家 双利 债
2014 年12
月1 日
- 7 年
英国诺丁汉大学硕士。
2009 年 7 月 加入 万家 基
金管理有限公司，历任
研究部助理、交易员、
交易部总监助理、交易万家新利 2016 年第 1 季度报告
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券型证 券投 资基 金、 万
家瑞丰灵活配置混合
型证券 投资 基金 、 万 家
瑞益灵活配置混合型
证券投 资基 金、 万家 增
强收益债券型证券投
资基金 基金 经理 。
部副总 监。
莫
海
波
本 基 金 基 金 经 理 、万
家和谐增长混合型证
券投资 基金 、 万 家行 业
优选混合型证券投资
基金、 万家 品质 生活 股
票型证券投资基金基
金经理 、 万 家精 选混 合
型证券投资基金基金
经理和万家瑞兴灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理投资研
究部总 监
2015 年12
月24 日
- 6 年
投资研 究部 总监 ，MBA ，
2010 年 进入 财富 证券 责
任有限 公司 ， 任 分析 师、
投资经 理助 理；2011 年
进入中银国际证券有限
责任公司基金，任分析
师、环保行业研究员、
策略分 析师 、 投 资经 理。
2015 年3 月 加入 本公 司，
现任投 资研 究部 总监
注: 1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司 制订 了明 确的 投资 授权制 度, 并建 立了 统一 的 投资管 理平 台, 确保 不同 投 资组合 获得 公
平的投 资决 策机 会。 实行 集中交 易制 度, 对于 交易 所 公开竞 价交 易, 执行 交易 系 统中的 公平 交易 程
序; 对 于债 券一 级市 场申 购 、非公 开发 行股 票申 购等 非集中 竞价 交易,按照 价 格 优先、 比例 分配 的
原则对 交易 结果 进行 分配; 对于银 行间 交易,按 照时 间 优先、 价格 优先 的原 则公 平公正 的进 行询 价万家新利 2016 年第 1 季度报告
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并完成 交易 。 为保 证公 平 交易原 则的 实现,通 过制 度 规范 、 流 程审 批、 系统 风 控参数 设置 等进 行事
前控制,通 过对 投资 交易 系 统的实 时监 控进 行事 中控 制,通 过对 异常 交易 的监 控 和分析 实现 事后 控
制。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策 略和 运作 分析
2016 年开 年受 到多 重利 空 因素的 影响 ，A 股市 场经 历了较 大程 度的 回撤 ，并 在一月 底创 出股
灾以来 的新 低 。 年 前热 炒 题材表 现疲 软 ， 创 业板 在 注册制 、 战兴 板的 预期 之 下估值 杀跌 幅度 较大 。
同时伴 随着 指数 的下 探 ， 成交量 萎缩 ， 两融 余额 也 跌至 14 年 年底 的水 平。 一 季度初 美元 加息 预期
浓厚， 海外 市场 大宗 商品 持续走 弱， 投资 者风 险偏 好降至 低点 ，进 场意 愿不 强。两 会前 夕， 政策
变化市 场迎 来转 机。 政府 对于经 济托 底表 态愈 发明 显，钢 铁煤 炭等 行业 的供 给侧改 革进 程加 快。
与此同 时， 监管 层推 迟战 兴板以 及注 册制 改革 ，金 融体系 改革 以维 稳监 管为 主。前 期 回 调风 险得
到充分 的释 放， 国家 政策 呵护对 估值 有支 撑作 用。 进入三 月份 ，在 房地 产行 业的带 动下 ，周 期品
预期回 暖， 商家 补库 存需 求强烈 。货 币政 策宽 松， 信贷释 放效 果逐 步兑 现， 经济数 据企 稳回 升。
海外市 场， 美联 储加 息路 径延后 ，大 宗商 品开 启震 荡反弹 ，提 升了 风险 资产 的估值 。两 融余 额在
三月份 逐步 回升 ， 市场 交 投相对 活跃 ， 智能 汽车 、 白酒以 及禽 产业 链等 题材 随着风 险偏 好的 修复 ，
赚钱效 应凸 显。
15 年 底出 于对 利空 因素 以 及大盘 风格 转变 的判 断， 我们的 产品 始终 保持 较低 的仓位 ， 并 且在
两次熔 断之 后逐 步完 成建 仓过程 。15 年 12 月 份， 中小创 估值 偏高 ，因 此我 们逐步 卖出 已取 得较
高收益 的中 小创 股票 ， 锁 定之前 反弹 收益 。 另 外一 季度重 点配 置的 行业 放在 房地产 以及 基建 领域 。
首先， 房地 产投 资 占GDP 权重较 高， 而且 随着 供给 侧改革 逐步 深化 落实 ，房 地产成 为首 当其 冲的
受益领 域。 因此 我们 判断 商品房 销量 回暖 提升 地产 商的边 际利 润， 房地 产企 业的投 资乘 数效 应对
周期品 上下 游产 生巨 大拉 动， 对 未来 经济 走势 预期 判断至 关重 要。 其次 ，1 、2 月份 信贷 数据 放量
以及两 会期 间政 府稳 增长 意图明 显， 尤其 是 以PPP 为代表 的地 方政 府平 台项 目会加 速推 广落 实。
我们预 计基 建会 成为 贯穿 全年的 投资 主题 ，供 给端 收缩以 及需 求端 发力 避免 中国经 济出 现硬 着陆
现象。 相比 之前 反弹 较大 的中小 创股 票， 房地 产、 基建板 块估 值合 理， 配置 策略上 相对 稳健 ，所万家新利 2016 年第 1 季度报告
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以我们 避免 了公 募产 品 在1、2 月份 出现 较大 幅度 的 净值回 撤 。 在 震荡 向下 的 行情中 ， 我们 也采 取
自下而 上的 主动 管理 策略 ，积极 配置 确定 性强 的细 分行业 。期 间禽 产业 链以 及维生 素类 涨价 相关
个股给 我们 产品 带来 了较 大的净 值贡 献。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额 净值 为0.9312 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-8.80% ， 业绩 比较
基准收 益率 为-6.13% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 720,868,201.50 88.01
其中： 股票
720,868,201.50 88.01
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
84,793,825.23 10.35
8 其他资 产
13,379,442.23 1.63
9 合计
819,041,468.96
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 0.00 0.00
B 采矿业 18,375,834.02 2.27
C 制造业 240,153,083.34 29.69 万家新利 2016 年第 1 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
0.00 0.00
E 建筑业 199,298,317.40 24.65
F 批发和 零售 业 0.00 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 0.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 0.00 0.00
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 17,002,831.95 2.10
J 金融业 0.00 0.00
K
房地产 业
224,781,282.55 27.80
L
租赁和 商务 服务 业
0.00 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 21,256,852.24 2.63
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 0.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 0.00 0.00
P 教育 0.00 0.00
Q 卫生和 社会 工作
0.00 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
0.00 0.00
S 综合 - -
合计 720,868,201.50 89.15
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002146 荣盛发 展 7,696,021 55,873,112.46 6.91
2 001979 招商蛇 口 3,469,604 52,217,540.20 6.46
3 601800 中国交 建 3,835,573 46,793,990.60 5.79
4 600048 保利地 产 4,699,708 43,613,290.24 5.39
5 600068 葛洲坝 6,805,993 40,972,077.86 5.07
6 000402 金 融 街 3,815,121 35,480,625.30 4.39
7 601669 中国电 建 4,978,478 32,160,967.88 3.98
8 000488 晨鸣纸 业 3,707,177 31,399,789.19 3.88
9 002070 众和股 份 1,290,658 26,161,637.66 3.24
10 600318 巢东股 份 939,100 25,459,001.00 3.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.1 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的,在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 309,877.55
2 应收证 券清 算款 7,630,878.92
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,685.76
5 应收申 购款 5,419,000.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,379,442.23
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002070 众和股 份 26,161,637.66 3.24 重大事 项筹 划停 牌
2 600318 巢东股 份 25,459,001.00 3.15 重大资 产重 组停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 625,815,007.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额 247,955,227.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 5,376,683.96
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 868,393,551.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 新利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公万家新利 2016 年第 1 季度报告
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告。
5 、万 家新 利灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2016 年 第 一季度 报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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2016 年4 月21 日
