万 家 和 谐 增长 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月21 日
万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2016 年4 月20 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家和 谐增 长混 合
基金主 代码 519181
交易代 码 519181
前端交 易代 码 519181
后端交 易代 码 519182
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 11 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,649,890,853.48 份
投资目 标
本基金 通过 有效 配置 股票 、债券 投资 比例,平 衡长 期 买入持 有和
事件驱 动投 资的 优化 选择 策略, 控制 投资 风险, 谋取 基金资 产的
长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 最大 特点 是突 出和 谐增长,主 要包 含二 层含 义:一、 资 产配
置的和 谐, 通过 有效 配置 股 票、 债 券资 产比 例,谋 求基 金资产 在股
票、债 券投 资中 风险 、收 益的和 谐平 衡; 二、 长期 买 入持有 和事
件驱动 投资 的和 谐, 通过 对 不同行 业、 不同 股票 内在 价值与 市场
价格的 偏离 程度 和其 市场 价格向 内在 价值 的回 归速 度的分 析, 谋
求基金 资产 在不 同行 业和 不同股 票投 资中 长期 投资 和事件 驱动
投资的 和谐 平衡 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 65%+ 中证 全债指 数 × 30%+ 同业 存款 利率 × 5%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金,其 预 期收益 及风 险水 平介 于股 票型基 金与
债券型 基金 之间,属 于中 等 风险收 益水 平基 金。 万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -33,914,072.84
2.本期 利润
-113,488,330.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0710
4.期末 基金 资产 净值 1,479,746,608.87
5.期末 基金 份额 净值 0.8969
注:(1) 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益;
(2) 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用,计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -11.56% 2.96% -8.44% 1.58% -3.12% 1.38%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 ×6 5%+ 中证 全债 指 数 ×30 %+ 同 业存 款利 率×5%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注: 本 基金 成立 于2006 年11 月 30 日,建 仓期 为半 年, 建仓 期结 束时 各项 资产 配 置 比例 符合 基金 合
同要求 。报 告期 末各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 要求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
莫海波
本 基 金 基 金 经
理 、 万家 品质
生 活 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 万 家
精 选 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、
万 家 行 业 优 选
混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经
2015 年5 月
6 日
- 6
投资研 究部 总监 ，MBA ，2010 年
进入财 富证 券责 任有 限公 司， 任
分析师、投资经理助理；2011
年 进 入 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任
公司基 金， 任分 析师、 环 保行业
研究员 、 策 略分 析师、 投资 经理。
2015 年 3 月加 入本 公司 。 万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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理 、 万 家 瑞 兴
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 、
万 家 新 利 灵 活
配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基
金 经 理 、 投 资
研究部 总监
注:1 、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司 制订 了明 确的 投资 授权制 度, 并建 立了 统一 的 投资管 理平 台, 确保 不同 投 资组合 获得 公
平的投 资决 策机 会。 实行 集中交 易制 度, 对于 交易 所 公开竞 价交 易, 执行 交易 系 统中的 公平 交易 程
序; 对 于债 券一 级市 场申 购 、非公 开发 行股 票申 购等 非集中 竞价 交易,按 照价 格 优先、 比例 分配 的
原则对 交易 结果 进行 分配; 对于银 行间 交易,按 照时 间 优先、 价格 优先 的原 则公 平公正 的进 行询 价
并完成 交易 。 为保 证公 平 交易原 则的 实现,通 过制 度 规范 、 流 程审 批、 系统 风 控参数 设置 等进 行事
前控制,通 过对 投资 交易 系 统的实 时监 控进 行事 中控 制,通 过对 异常 交易 的监 控 和分析 实现 事后 控
制。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年开 年受 到多 重利 空 因素的 影响 ，A 股市 场经 历了较 大程 度的 回撤 ，并 在一月 底创 出股
灾以来 的新 低 。 年 前热 炒 题材表 现疲 软 ， 创 业板 在 注册制 、 战兴 板的 预期 之 下估值 杀跌 幅度 较大 。
同时伴 随着 指数 的下 探 ， 成交量 萎缩 ， 两融 余额 也 跌至 14 年 年底 的水 平。 一 季度初 美元 加息 预期
浓厚， 海外 市场 大宗 商品 持续走 弱， 投资 者风 险偏 好降至 低点 ，进 场意 愿不 强。两 会前 夕， 政策
变化市 场迎 来转 机。 政府 对于经 济托 底表 态愈 发明 显，钢 铁煤 炭等 行业 的供 给侧改 革进 程加 快。
与此同 时， 监管 层推 迟战 兴板以 及注 册制 改革 ，金 融体系 改革 以维 稳监 管为 主。前 期回 调风 险得
到充分 的释 放， 国家 政策 呵护对 估值 有支 撑作 用。 进入三 月份 ，在 房地 产行 业的带 动下 ，周 期品
预期回 暖， 商家 补库 存需 求强烈 。货 币政 策宽 松， 信贷释 放效 果逐 步兑 现， 经济数 据企 稳回 升。
海外市 场， 美联 储加 息路 径延后 ，大 宗商 品开 启震 荡反弹 ，提 升了 风险 资产 的估值 。两 融余 额在
三月份 逐步 回升 ， 市场 交 投相对 活跃 ， 智能 汽车 、 白酒以 及禽 产业 链等 题材 随着风 险偏 好的 修复 ，
赚钱效 应凸 显。
15 年 底出 于对 利空 因素 以 及大盘 风格 转变 的判 断， 我们的 产品 始终 保持 较低 的仓位 ， 并 且在
两次熔 断之 后逐 步完 成建 仓过程 。15 年 12 月 份， 中小创 估值 偏高 ，因 此我 们逐步 卖出 已 取 得较
高收益 的中 小创 股票 ， 锁 定之前 反弹 收益 。 另 外一 季度重 点配 置的 行业 放在 房地产 以及 基建 领域 。
首先， 房地 产投 资 占GDP 权重较 高， 而且 随着 供给 侧改革 逐步 深化 落实 ，房 地产成 为首 当其 冲的
受益领 域。 因此 我们 判断 商品房 销量 回暖 提升 地产 商的边 际利 润， 房地 产企 业的投 资乘 数效 应对
周期品 上下 游产 生巨 大拉 动， 对 未来 经济 走势 预期 判断至 关重 要。 其次 ，1 、2 月份 信贷 数据 放量
以及两 会期 间政 府稳 增长 意图明 显， 尤其 是 以PPP 为代表 的地 方政 府平 台项 目会加 速推 广落 实。
我们预 计基 建会 成为 贯穿 全年的 投资 主题 ，供 给端 收缩以 及需 求端 发力 避免 中国经 济出 现 硬 着陆
现象。 相比 之前 反弹 较大 的中小 创股 票， 房地 产、 基建板 块估 值合 理， 配置 策略上 相对 稳健 ，所
以我们 避免 了公 募产 品 在1、2 月份 出现 较大 幅度 的 净值回 撤 。 在 震荡 向下 的 行情中 ， 我们 也采 取
自下而 上的 主动 管理 策略 ，积极 配置 确定 性强 的细 分行业 。期 间禽 产业 链以 及维生 素类 涨价 相关
个股给 我们 产品 带来 了较 大的净 值贡 献。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 0.8969 元,本 报告 期份额 净值 增长 率为-11.56%, 业 绩比 较
基准收 益率 为-8.44% 。 万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 不满 二百 或基金 资产 净值
低于五 千万 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,391,670,012.05 93.75
其中： 股票
1,391,670,012.05 93.75
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
10,000,125.00 0.67
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
80,848,410.26 5.45
8 其他资 产
1,897,402.09 0.13
9 合计
1,484,415,949.40
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 142,271,762.79 9.61
B 采矿业 43,724,004.38 2.95
C 制造业 418482950.85 28.28
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 383,709,077.71 25.93
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
309,105,346.16 20.89
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
94,376,870.16 6.38
S 综合 - -
合计 1,391,670,012.05 94.05
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600048 保利地 产 9,922,607 92,081,792.96 6.22
2 002299 圣农发 展 2,836,611 76,276,469.79 5.15
3 601669 中国电 建 10,949,350 70,732,801.00 4.78
4 002458 益生股 份 1,405,950 65,995,293.00 4.46
5 600528 中铁二 局 4,820,100 65,987,169.00 4.46
6 601800 中国交 建 5,271,350 64,310,470.00 4.35
7 001979 招商蛇 口 3,840,300 57,796,515.00 3.91
8 000402 金 融 街 6,206,600 57,721,380.00 3.90
9 000530 大冷股 份 3,314,158 50,839,183.72 3.44
10 600373 中文传 媒 2,613,927 50,553,348.18 3.42
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末本 基金 未持 有贵 金属。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于股 指期 货。 万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.9.1 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的,在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中,不 存在 投资 于超 出基 金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,833,500.28
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 52,566.11
5 应收申 购款 11,335.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,897,402.09
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 报告 期末 未持 有可 转换债 券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 报告 期末 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,174,107,153.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 575,873,976.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 100,090,275.88
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） - 万家和谐增长混合 2016 年第 1 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 1,649,890,853.48
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.00
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 万家 和 谐增长 混合 型证 券投 资基 金发行 及募 集的 文件 。
2 、《 万家 和谐 增长 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值及 其他 临时 公告 。
5 、万 家和 谐增 长混 合型 证 券投资 基 金2016 年 第一 季 度报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人网 站:http://www.wjasset.com
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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