新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 1 页共 12 页
新华惠鑫分级债券型证券投资基金
2016 年第1 季 度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人： 新 华 基 金管 理 股 份 有限 公 司
基 金 托 管 人： 中 国 工 商银 行 股 份 有限 公 司
报告送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 四 月 二十 一 日新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 2 页共 12 页
§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 4 月18 日 复核
了本报告中 的财务指标 、净值表现 和投资组合 报告等内容 ，保证复核 内容不存在 虚假记载 、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 新华惠鑫分级债券
基金主代码 164302
基金运作方式 契约型开放式基金
基金合同生效日 2014 年 1 月24 日
报告期末基金份额总额 312,120,140.71 份
投资目标
在 严 格 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下 ， 通 过 积 极 主 动 的 资 产 管
理， 力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资
回报。
投资策略
本基金的投资策略主要包括： 大类资产配置策略、 固定收
益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。 首先， 本基
金 管 理 人 将 采 用 战 略 性 与 战 术 性 相 结 合 的 大 类 资 产 配 置
策略， 在基金合同规定的投资比例范围内确定各大类资产
的配置比例。在此基础之上，一方面综合运用久期策略、新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 3 页共 12 页
收 益 率 曲 线 策 略 以 及 信 用 策 略 进 行 固 定 收 益 类 资 产 投 资
组 合 的 构 建 ； 另 一 方 面 通 过 定 量 与 定 性 相 结 合 的 分 析 方
法， 积极进行新股申购、 定向增发、 可转债转股等投资操
作，在新股流通后择机卖出以提高基金的整体收益水平。
业绩比较基准 中债新综合指数（全价）。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险的基
金品种， 其风险收益预期高于货币市场基金， 低于混合型
基金和股票型基金。
基金管理人 新华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 新华惠鑫分级债券 A 新华惠鑫分级债券 B
下属两级基金的交易代码 164303 150161
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
16,059,485.66 份 296,060,655.05 份
下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益 特
征
本基金《基 金合同》生 效之
日起 3 年内，惠鑫 A 为低风
险、收益相 对稳定的基 金份
额；惠鑫 B 为较高风险、较
高收益的基金份额。
本基金《基 金合同》生 效之
日起 3 年内 ，惠鑫 A 为 低风
险、收益相 对稳定的基 金份
额；惠鑫 B 为较高风险、较
高收益的基金份额。
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年1 月 1 日-2016 年 3 月31 日)
1.本期已实 现收益 19,225,991.76
2.本期利润 16,178,027.78
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0517
4.期末基金 资产净值 523,290,165.41
5.期末基金 份额净值 1.677 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 4 页共 12 页
注：1 、本期 已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、以上所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回
费等） ，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三月 4.29% 0.18% 0.30% 0.07% 3.99% 0.11%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较
基 准 收 益 率变 动 的 比 较
新华惠鑫分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014 年1 月 24 日至 2016 年 3 月 31 日)
注：本基金本报告期各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 5 页共 12 页
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理 （ 或 基 金经 理 小 组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
于泽雨
本基金
基金经
理，新
华基金
管理股
份有限
公司固
定收益
部总
监、新
华纯债
添利债
券型发
起式证
券投资
基金基
金经
理、新
华安享
惠金定
期开放
债券型
证券投
资基金
基金经
理、新
华信用
增益债
券型证
券投资
基金基
金经
理。
2014-01-24 - 8
经济学博士，8 年证券从业
经验。 历任华安财产保险公
司债券研究员、 合众人寿保
险公司债券投资经理，于
2012 年 10 月 加入新华基金
管理股份有限公司。 现任新
华基金管理股份有限公司
固定收益部总监、 新华纯债
添利债券型发起式证券投
资基金基金经理、 新华安享
惠金定期开放债券型证券
投资基金基金经理、 新华信
用增益债券型证券投资基
金基金经理、 新华惠鑫分级
债券型证券投资基金基金
经理。
新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 6 页共 12 页
4.2 报 告 期内 本 基 金 运作 遵 规 守 信情 况 说 明
本报告期， 新华基金管理股份有限公司作为新华惠鑫分级债券型证券投资基金的管理人
按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《新 华惠鑫分级债券型证券投资基金基金合同》 以
及其它有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 运作整体合法合规， 无损害基金持有人利益的行
为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平 交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年修 订） ，
公司制定了 《新华基金 管理股份有 限公司公平 交易管理制 度》 。制度的 范围包括境 内上市股
票、债券的 一级市场申 购、二级市 场交易等所 有投资管理 活动，同时 包括授权、 研究分析 、
投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易， 投资指令统一由交易部下达， 并且启动交易系统公平交易模块。 根据公司制
度， 严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易， 严格控制不同投资组合之间的同日反向
交易。
场外交易中， 对于部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等交易， 交易部根据各
投资组合经 理申报的满 足价格条件 的数量进行 比例分配。 如有异议， 由交易部报 投资总监 、
督察长、 金融工程部和监察稽核部， 再次进行审核并确定最终分配结果。 如果督察长认为有
必要， 可以召开风险管理委员会， 对公平交易的结果进行评估和审议。 对于银行间市场交易、
固定收益平台、 交易所大宗交易， 投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，
交易部向银行间市场或交易对手询价、 成交确认， 并根据 “时间优先、 价格优先 ”的原则保
证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 异常 交易行为的专项说明
本报告期， 公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集， 通过
平均溢价率 、买入/ 卖出 溢价率以及 利益输送金 额等多个层 面来判断不 同投资组合 之间在某
一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况， 未发现重大异常情况， 且不存在报告期内
所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 成 交 量 超 过 该 证 券 当 日
成交量的 5% 的情况。
新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 7 页共 12 页
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期 内基金投资策略和运作分析
2016 年一季 度收益曲线呈陡峭化变动， 利率债长 端窄幅震荡， 10 年期国债 收益率在2.8%
附近波动，1 年期国债收益率下降 30 个基点至 2.05% 。 信用债 方面， 对平台公司的宽信用稳
增长政策支撑了城投债较好的走势，中长端城投债收益率下降 30 至 40 个基点。在操作上，
考虑到长端收益率水平吸引力有限， 本基金进一步减持了部分城投债， 主要在短期品种当中
寻找投资机会， 重点关注省国资委百分之百控股的重点骨干地方国有企业发行的债券， 投资
组合维持了较低的杠杆比例和久期，同时注意保持组合的流动性和收益的稳定性。
4.4.2 报告期 内基金 的业绩表现
截至2016 年03 月31 日 ， 本基金份额净值为1.677 元， 本报告期 份额净值增长率为4.29% ，
同期比较基准的增长率为 0.30% 。
4.5 管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
二季度预计收益率会继续震荡行情。 近期稳增长压力加大， 稳增长措施会使经济下行压
力有所缓解。 今年物价总水平比去年有所提升， 短期看 CPI 会维持高位 ， 大宗商品反弹继续
推动 PPI 跌 幅收窄， 通胀数据不利于长端利率债走势。 货币政策将维持稳健偏松， 资金供应
充足。 整体而言， 利率债获利空间较为有限， 无风险利率突破前低需要经济进一步探底来推
动。 操作方面， 考虑到长端收益率水平吸引力有限， 本基金将主要在短期品种当中寻找投资
机会， 重点关注省国资委百分之百控股的重点骨干地方国有企业发行的债券， 投资组合将维
持较低的杠杆比例和久期，同时注意 保持组合的流动性和收益的稳定性。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
本 报 告 期 本 基 金 未 出 现 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者 基 金 资
产净值低于五千万元的情形。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 8 页共 12 页
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 574,420,358.45 95.96
其中：债券 574,420,358.45 95.96
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 6,439,928.34 1.08
7 其他各项资产 17,734,193.52 2.96
8 合计 598,594,480.31 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 9 页共 12 页
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 284,901,513.20 54.44
5 企业短期融资券 140,626,000.00 26.87
6 中期票据 83,485,000.00 15.95
7 可转债 5,237,311.00 1.00
8 同业存单 - -
9 其他 60,170,534.25 11.50
10 合计 574,420,358.45 109.77
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 124734 13 随州 02 450,000 48,253,500.00 9.22
2 124706 14 巴国资 449,990 47,568,442.90 9.09
3 011599579
15 日月首
饰 SCP001
400,000 40,220,000.00 7.69
4 124608 14 句容福 300,000 32,883,000.00 6.28
5 1480499
14 高安城
投债
300,000 32,682,000.00 6.25
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 10 页共 12 页
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
5.9.1 报 告期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10 报 告期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
5.10.1 本期 国 债 期 货投 资 政 策
本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报告 期 末 本 基金 投 资 的 国债 期 货 持 仓和 损 益 明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期 国 债 期 货投 资 评 价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本报 告期内，本 基金投资的 前十名证券 的发行主体 没有出现被 监管部门立 案调查 ，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报 告期内，本基金投资的前十名证券没有超出基金合同约定。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 287,937.96
3 应收股利 -
4 应收利息 17,446,255.56
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 11 页共 12 页
9 合计 17,734,193.52
5.11.4 报告 期 末 持 有的 处 于 转 股期 的 可 转 换债 券 明 细
本基金本报告期末无处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末 前 十名股 票 中 存在流 通 受 限情况 的 说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资 组 合 报 告附 注 的 其 他文 字 描 述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基 金 份额 变 动
单位：份
项目 新华惠鑫分级债券A 新华惠鑫分级债券B
本报告期期初基金份额总额 25,274,694.26 296,060,655.05
报告期基金总申购份额 10,000.00 -
减：报告期基金总赎回份额 9,705,427.79 -
报告期基金拆分变动份额（份额减少以
“- ”填列）
480,219.19 -
本报告期期末基金份额总额 16,059,485.66 296,060,655.05
§7 基 金 管理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人 持 有 本基 金 份 额 变动 情 况
本基金管理人本报告期末未持有本基金。
7.2 基 金 管 理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 交 易明 细
本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 新华惠鑫分级债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
第 12 页共 12 页
§8
影 响投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息
本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文 件 目 录
9.1 备 查 文件 目 录
（一）中国证监会核准新华惠鑫分级债券型证券投资基金募集的文件
（二） 《新华 惠鑫分级债券型证券投资基金基金合同》
（三） 《新华 惠鑫分级债券型证券投资基金托管协议》
（四）更新的《新华惠鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》
（五）关于申请募集新华惠鑫分级债券型证券投资基金之法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
（八）中国证监会要求的其他文件
（九） 重庆 市工商行政 管理局关于 核准新华基 金管理有限 公司变更公 司名称、变 更 住
所的批复
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间内免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 或通过基金管理人网站查
阅。
新 华 基 金 管理 股 份 有 限公 司
二 〇 一 六 年四 月 二 十 一日
