泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 1 页 共 11 页
泰达 宏利 效率 优选 混合 型证 券投 资基 金
(LOF)2016 年第 1 季 度报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 4 月 21 日
泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提示
基金管 理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 4 月19 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2016 年1 月 1 日至2016 年3 月31 日。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 泰达宏利效率优选混合(LOF)
交易代码 162207
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2006 年 5 月12 日
报告期末基金份额总额 863,952,911.41 份
投资目标
充分挖掘具有较高投资效率的上市公司， 兼顾投资优
质债券， 力争为投资者获得超出业绩比较基准的投资
回报。
投资策略
本基金采取 “自上而下” 和 “自下而上” 相结合的投
资手段和方法， 在正常的市场环境下不作主动性资产
配置调整， 股票及债券的资产配置比例基本保持在基
准比例上下 10 ％的范围内 波动。 本基金在股票投资策
略上，强调在期待经济增长模式转型的大背景之下，
选择具有较高或者稳定上升的资产收益率的上市公
司， 即关注上市公司经营的投资效率， 注重公司在经
营中对资产的使用效率以及对股东价值的创造。
业绩比较基准
富时中国 A600 指数收益 率*60%+ 中证 国债指数收益
率*35%+ 同业 存款利率*5%
风险收益特征 本基金属于风险较高的混合型证券投资基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司 泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 3 页 共 11 页
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -160,501,652.07
2. 本期利润
-219,614,358.18
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.2531
4. 期末基金 资产净值 931,583,550.84
5. 期末基金 份额净值 1.0783
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -18.97% 2.06% -8.33% 1.49% -10.64% 0.57%
本基金业绩比较基准：60％×富时中 国 A600 指数 收益率＋35 ％×中证国债指数收益率＋5 ％×同
业存款利率。
富时中国 A600 指数是富 时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的 600 只
股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。
中证国债指数是中证指数公司编制的中国国债指数，涵盖了三个市场中（银行间市场，沪深 交易
所）的一年期以上的国债，具有良好的流动性和市场代表性。
自 2013 年3 月 30 日起 本基金业绩比较基准变更为 “富时中国 A600 指 数收益率*60%+ 中证国债
指数收益率*35%+ 同业存 款利率 *5%” 。详情请参照我公司 2013 年3 月30 日发布的《泰达宏利效
率优选混合型证券投资基金关于变更业绩比较基准及修改基金合同的公告》 。
泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
本基金 在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴华
本基金基
金经理
2014 年 3 月
25 日
- 12
金融学硕士，2004 年
6 月至 2006 年3 月就
职 于 易 方 达 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 担 任 宏 观
策略分析员职务；
2006 年4 月至2011 年
4 月 就 职 于 中 国 国 际
金 融 有 限 公 司 ， 先 后
就 职 于 研 究 部 、 资 产
管 理 部 ， 担 任 经 理 、
副总经理等职位；泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 5 页 共 11 页
2011 年 5 月 加入泰达
宏 利 基 金 管 理 有 限 公
司。 具备 12 年证券从
业经验，12 年证券投
资 管 理 经 验 ， 具 有 基
金从业资格。
注： 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规。没有出现损害基金份额持有人利 益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易， 交易部按照 价格优先、 比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均 不超过该证券当日成交量的 5% ， 在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2016 年 第一季度股票市场经历了剧烈的波动。从 1 月到 2 月中旬 ，A 股领跌全 球，春节后指
数大幅度反弹。市场主流观点发生了数度剧烈的变化。1 月 到春节前，人民币贬值的预期、熔断
机制和对中国经济下行的担忧对市场产生了明显的影响。春节后，随着人民币信贷的大幅度增长泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 6 页 共 11 页
和稳增长政策的出台， 市场出现的明显的反弹。 纵观整个 1 季度， 市场出现了明显的分化。 行业
景气度提升、业绩增长速度高且确定性好、估值 相对合理的行业明显跑赢大盘。讲故事、无业绩
支撑的高估值公司下跌幅度较大。这和去年 1 季度形成强烈的反差。
我们认 为如下因素导致市场出现以上的格局：第一，中国经济似乎出现了短期的拐点 ——经
济增长动能有增强的势头。一方面，很多行业经历了长达数年的调整，过剩产能得到了消化、库
存回落到较低水平。另一方面，基建投资增长和全国性的房地产旺销部分拉动对周期品的需求。
终端需求的回升和补库存需求使得实体经济增长动能得到一定恢复。第二，通胀可能出现底部回
升的趋势，市场的流动性有减弱的苗头。2015 年 1 季度利 率水平明显下降 ，而 2016 年1 季度随
CPI 的上升， 利率水平很难明显降低。这导致市场流动性可能边际减弱。这导致市场整体估值水
平很难扩张。第三，上市公司的盈利结构和去年相比有明显变化。部分行业产品价格上涨导致行
业景气上升。比如畜禽养殖、钢铁煤炭等。部分行业由外延并购带来的业绩开始出现放缓。这些
因素导致市场行情出现分化。
在1 季 度，基金在剧烈波动的市场中逐渐寻找到了市场的方向。我们认为，市场的选股标准
和 2015 年比 已经发生了深刻的变化。 业绩成长的确定性、 盈利增速与估值的匹配性、 以及投 资 标
的的流动性成为新的选股准绳。本 基金的操作也是在实践中逐渐把握了以上的原则。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截止报告期末，本基金份额净值为 1.0783 元，本 报告期份额净值增长率为-18.97%， 同期业
绩比较基准增长率为-8.33% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 645,904,603.94 68.78
其中：股票
645,904,603.94 68.78
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
234,615,500.00 24.98
其中：债券
234,615,500.00 24.98
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - - 泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 7 页 共 11 页
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
36,000,218.00 3.83
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
9,829,351.85 1.05
8 其他资产
12,763,864.63 1.36
9 合计
939,113,538.42
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 90,052,200.11 9.67
B 采矿 业 114,020.85 0.01
C 制造业 230,349,362.85 24.73
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
44,799,552.16 4.81
E 建筑业 119,709.48 0.01
F 批发和零售业 68,341,042.25 7.34
G 交通运输、仓储和邮政业 277,440.00 0.03
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 24,324,573.24 2.61
J 金融业 113,910,404.42 12.23
K
房地产业
73,616,298.58 7.90
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 645,904,603.94 69.33
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
本基金 本报告期末未持有沪港通股票。
泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 8 页 共 11 页
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000959 首钢股份 11,138,680 52,351,796.00 5.62
2 600900 长江电力 3,648,172 44,799,552.16 4.81
3 300498 温氏股份 866,233 44,567,687.85 4.78
4 002462 嘉事堂 1,171,229 43,300,336.13 4.65
5 600340 华夏幸福 1,760,546 42,746,056.88 4.59
6 601398 工商银行 9,555,438 40,992,829.02 4.40
7 600556 慧球科技 2,134,820 33,986,334.40 3.65
8 002714 牧原股份 533,300 32,344,645.00 3.47
9 601988 中国银行 9,284,300 31,566,620.00 3.39
10 002007 华兰生物 637,039 28,278,161.21 3.04
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 74,533,500.00 8.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 140,042,000.00 15.03
其中：政策性金融债 140,042,000.00 15.03
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 20,040,000.00 2.15
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 234,615,500.00 25.18
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 150413 15 农发 13 1,000,000 100,030,000.00 10.74
2 010107 21 国债⑺ 400,000 43,504,000.00 4.67
3 150222 15 国开 22 400,000 40,012,000.00 4.30
4 011699074
16 西南水
泥 SCP001
200,000 20,040,000.00 2.15
5 019515 15 国债 15 200,000 20,024,000.00 2.15
泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 9 页 共 11 页
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金 本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金 本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金 本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金 本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金 本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金 本报告期没有投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
基 金 投资 前十 名 证券 的发 行 主体 未有 被 监管 部门 立 案调 查或 报 告编 制日 前 一年 内受 到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 709,464.70
2 应收证券清算款 8,276,404.40 泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 10 页 共 11 页
3 应收股利 -
4 应收利息 3,742,768.24
5 应收申购款 35,227.29
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,763,864.63
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金 本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 600556 慧球科技 33,986,334.40 3.65 重大事项
2 002714 牧原股份 32,344,645.00 3.47 重大事项
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 870,597,718.35
报告期期间基金总申购份额 5,923,739.57
减: 报告期期 间基金总赎回份额 12,568,546.51
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 863,952,911.41
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本基金 的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。 泰达宏利效率优选混合(LOF)2016 年第 1 季 度报告
第 11 页 共 11 页
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、 中国证 监会批准泰达宏利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 设立 的文件；
2 、《泰达宏 利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 基金合同 》；
3 、《泰达宏 利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 招募说明 书》；
4 、《泰达宏 利效率优 选混合型证券投资基金(LOF) 托管协议 》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证
券日报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com ） 查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2016 年4 月21 日
