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中海惠裕(163907)

中海惠裕:2016年第一季度报告查看PDF公告

中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 
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中海 惠裕 纯债 债券 型发 起式 证券 投资 基金 (LOF)2016 年第 1 季 度报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 中 海 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报告送 出 日 期 :2016 年 4 月 21 日 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 2 页 共 20 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年4 月 18 日复核 了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年1 月1 日起至 3 月31 日止。 §2 基 金 产 品 概 况 转型后: 基金简称 中海惠裕债券发起式(LOF) 场内简称 中海惠裕 基金主代码 163907 交易代码 163907 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 1 月8 日 报告期末基金份额总额 799,306,108.91 份 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的 长期稳健增值。 投资策略 (一)固定收益品种的配置策略 1 、久期配置


本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分 析,判断宏观经济所处的经济周期,由此预测利 率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观 经济周期的属性,确定债券资产配置的基本方向 和特征;同时结合债券市场资金供求分析,最终 确定投资组合的久期配置。 2 、期限结构 配置


在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 3 页 共 20 页


对各期限段的风险收益情况 进行评估,对收益率 曲线各个期限的骑乘收益进行分析, 在子弹组 合、 杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配 置方案。 3 、债券类别 配置/ 个券选 择: 主要依据信用利差 分析,自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上,本 基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场 流动性、市场风险等因素进行分析,同时兼顾其 基本面分析, 综合分析 各品种的利差和变化趋势。 个券选择应遵循如下原则: 相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种, 同等收益率风险较低的品种。 流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的 品种。 (二) 信用 品种的投资策略 (中小企业私募债除 外) 本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证 券等信用品种采取自上而下和自下而上相结合的 投资策略。自上而下投资策略指本基金在久期配 置策略与期限结构配置策略基础上,对信用品种 的系统性因素进行分析,对利差走势及其收益和 风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用 行业和公司基本面研究方法对债券发行人信用风 险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更 优品种进行配置。 (三)中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信 用品种投资略,在此基础上重点分析私募债的信 用风险及流动性风险。首先,确定经济周期所处 阶段,规避具有潜在风险的行业;其次,对私募 债发行人公司治理、财务状况及偿债能力综合分 析;最后,结合私募债的票面利率、剩余期限、 担保情况及发行规模等因素,选择风险与收益相 匹配的品种进行配置。 (四)其它交易策略 杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用 回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相 对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收 益的操作方式。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低 风险的基金品种,其风险收益预期高 于货币市场 基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 4 页 共 20 页


基金托管人 招商银行股份有限公司


转型前: 基金简称 中海惠裕分级债券发起式 场内简称 中海惠裕 基金主代码 163907 交易代码 163907 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 1 月7 日 报告期末基金份额总额 681,010,968.51 份 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的 长期稳健增值。 投资策略 (一)固定收益品种的配置策略 1 、久期配置


本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分 析,判断宏观经济所处的经济周期,由此预测利 率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观 经济周期的属性,确定债券资产配置的基本方向 和特征;同时结合债券市场资金供求分析,最终 确定投资组合的久期配置。 2 、期限结构 配置


在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态, 对各期限段的风险收益情况进行评估,对收益率 曲线各个期限的骑乘收益进行分析, 在子弹组 合、 杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配 置方案。 3 、债券类别 配置/ 个券选 择: 主要依据信用利差 分析,自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上,本 基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场 流动性、市场风险等因素进行分析,同时兼顾其 基本面分析, 综合分析 各品种的利差和变化趋势。 个券选择应遵循如下原则: 相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种, 同等收益率风险较低的品种。 流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的 品种。 (二) 信用 品种的投资策略 (中小企业私募债除 外) 本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证 券等信用品种采取自上而下和自下而上相结合的 投资策略。自上而下投资策略指本基金在久期配 置策略与期限结构配置策略基础上,对信 用品种中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 5 页 共 20 页


的系统性因素进行分析,对利差走势及其收益和 风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用 行业和公司基本面研究方法对债券发行人信用风 险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更 优品种进行配置。 (三)中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信 用品种投资略,在此基础上重点分析私募债的信 用风险及流动性风险。首先,确定经济周期所处 阶段,规避具有潜在风险的行业;其次,对私募 债发行人公司治理、财务状况及偿债能力综合分 析;最后,结合私募债的票面利率、剩余期限、 担保情况及发行规模等因素,选择风险与收 益相 匹配的品种进行配置。 (四)其它交易策略 杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用 回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相 对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收 益的操作方式。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低 风险的基金品种,其风险收益预期高于货币市场 基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司


§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 转型后 报告期 ( 2016 年1 月8 日 - 2016 年3 月31 日 ) 1.本期已实 现收益 12,651,799.93 2.本期利润


12,612,380.01 3.加权平均 基金份额本期利润 0.0189 4.期末基金 资产净值 814,527,547.33 5.期末基金 份额净值 1.019 注:1 : 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 (例如, 申购、 赎回中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 6 页 共 20 页


费等) ,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 2 : 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益 ) 扣 除 相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.1 主 要 财 务 指标 主要财务指标 转型前 报告期 ( 2016 年1 月1 日 - 2016 年1 月7 日 ) 1.本期已实 现收益 595,320.41 2.本期利润


540,712.11 3.加权平均 基金份额本期利润 0.0010 4.期末基金 资产净值 681,010,968.34 5.期末基金 份额净值 1.000 注:1 : 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 (例如, 申购、 赎回 费等) ,计入 费用后实际收益水平 要低于所列数字。 2 : 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣 除 相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基 金 净 值 表现 ( 转 型 后) 3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 1.90% 0.06% 1.26% 0.06% 0.64% 0.00%


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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 变动的比较


3.2 基 金 净 值 表现 ( 转 型 前) 3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.82% 0.41% 0.04% 0.10% 0.78% 0.31%


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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收 益 率 变 动 的比 较 §4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介 ( 转 型 前) 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 江小震 固定收益部 总经理,本 基金基金经 理、中海增 强收益债券 型证券投资 基金基金经 理、中海可 转换债券债 券型证券投 资基金基金 2013 年1 月7 日 - 18 年 江 小 震 先 生 , 复 旦 大 学 金 融 学 专 业 硕 士 。 历 任 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 投 资 经 理 、 中 维 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 部 门 经 理 、 天 安 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 ( 原 名 恒 康 天 安 保 险 有 限 责 任 公 司 ) 投 资 部 经 理、太平洋资 产 管 理 有 限 责 任 公 司中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 9 页 共 20 页


经理、中海 惠祥分级债 券型证券投 资基金基金 经理、中海 中鑫灵活配 置混合型证 券投资基金 基金经理 高级经理。 2009 年 11 月 进 入 本 公 司 工 作 , 历 任 固 定 收 益 小 组 负 责 人 、 固 定 收 益 部 副 总 监 , 现 任 固 定 收 益 部总经理。2010 年 7 月至 2012 年 10 月任 中 海 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 , 2011 年3 月 至今任中 海 增 强 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2013 年 1 月至今 任 中 海 惠 裕 纯 债 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金(LOF )基 金经理, 2014 年3 月 至今任中 海 可 转 换 债 券 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2014 年8 月至今 任 中 海 惠 祥 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理,2016 年 2 月至 今 任 中 海 中 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金基金经理。


4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介 ( 转 型 后) 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 江小震 固定收益部 总经理,本 基金基金经 理、中海增 强收益债券 型证券投资 基金基金经 理、中海可 转换债券债 券型证券投 资基金基金 经理、中海 惠祥分级债 2013 年1 月7 日 - 18 年 江 小 震 先 生 , 复 旦 大 学 金 融 学 专 业 硕 士 。 历 任 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 投 资 经 理 、 中 维 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 部 门 经 理 、 天 安 人 寿 保 险 股 份有限公 司 ( 原 名 恒 康 天 安 保 险 有 限 责 任 公 司 ) 投 资 部 经 理 、 太 平 洋 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 高级经理。 2009 年 11 月 进 入 本 公 司 工 作 ,中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 10 页 共 20 页


券型证券投 资基金基金 经理、中海 中鑫灵活配 置混合型证 券投资基金 基金经理 历 任 固 定 收 益 小 组 负 责 人 、 固 定 收 益 部 副 总 监 , 现 任 固 定 收 益 部总经理。2010 年 7 月至 2012 年 10 月任 中 海 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 , 2011 年3 月 至今任中 海 增 强 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2013 年 1 月至今 任 中 海 惠 裕 纯 债 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金(LOF )基 金经理, 2014 年3 月 至今任中 海 可 转 换 债 券 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2014 年8 月至今 任 中 海 惠 祥 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理,2016 年 2 月至 今 任 中 海 中 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金基金经理。 注:1 :上述 任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2 :证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公 平 交 易 专项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况 根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司相关制度, 公司从研究、 投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享, 投资交易指令统一下达至交易室, 由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 11 页 共 20 页


制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖 交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相 关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出 现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度 要求予以留痕。 4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情 况, 对于一级市场证券申购、 二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供 相关情况说明予以留痕。


4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 一季度,经济增长仍旧乏力,虽然阶段性的出现一些高频数据的好转,但并没有形成对经济 实质性的支撑。与之相对应的是,宽松的货币与信贷投放成为市场关注的焦点。1 月份广义货币 M2 同比增 长14% ,人民币 贷款 2.51 万 亿,同比增长 15.3% 。物 价数据回升非常明显。2 月份 CPI 主要受到蔬菜和猪肉价格的推动回升明显,3 月 份继续走强, 猪肉价格成为推动物价最主要因素。 而一线城市房地产价格的上扬,使得调控成为必要的政策措施。其它方面,固定资产投资数据回 升, 推动 PPI 降幅同比收 窄。 人民币汇率方面,12 月17 日, 美联储宣布加息, 开启了加息过程。 新年过后人民币贬值压力明显上升。 货币政策方面,虽然仍旧有降准降息的政策支持实体,但在物价回升美元升值的大背景以及 货币宽松对经济的边际作用下降的情况下,央行货币政策的宽松力度受到压制。央行运用其它货 币手段,包括通过 MLF 、SLF 、PSL 等 工具安排资金支持,并适当下调 MLF 利率。既让 市场不会感 到资金的明显压力,同样做好预期管理,让市场对资金以及汇率方面做好提前管理,避免大幅波 动。 债券市场方面,年初时汇率贬值预期利空整个债券市场,季度中物价和经济回升预期推动长 期利率债收益率上行。但在当前风险偏好以及预期收益率偏低的背景下,债券仍旧是大资金青睐 的对象。 所以, 即使是收益率阶段性的上升, 但仍没有改变整体收益率偏低的市场格局, 只不过,中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 12 页 共 20 页


一些违约事件的暴发带来了信用债市场结构上的变化,信用利差逐渐拉开。 本基金季度内受净申购影响,仓位持续降低。 4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现 转型前, 截至 2016 年1 月 7 日, 本基 金份额净值 1.000 元( 累计 净值 1.290 元) 。2016 年 1 月 1 日至2016 年 1 月7 日 ,本基金净值增长率为 0.82% ,高于 业绩比较基准 0.78 个百 分点。 转型后,截至 2016 年3 月 31 日, 本 基金份额净值 1.019 元( 累计净值 1.309 元) 。2016 年1 月 8 日至2016 年3 月31 日,本基金净值增长率为 1.90% ,高 于业绩比较基准 0.64 个 百分点。 §5 投 资 组 合 报 告 转型后: 5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


897,778,816.00 97.94 其中:债券


897,778,816.00 97.94








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中: 买断式回购的买入返售金融资 产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


5,829,763.40 0.64 8 其他资产


13,060,353.92 1.42 9 合计





916,668,933.32





100.00


5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合 5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合


注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。 5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合 注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。


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5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细


注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。





5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 31,015,500.00 3.81 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 681,890,316.00 83.72 5 企业短期融资券 80,104,000.00 9.83 6 中期票据 104,769,000.00 12.86 7 可转债 (可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 897,778,816.00 110.22


5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 1180085 11 晨鸣控 股债 500,000 52,850,000.00 6.49 2 124209 PR 三门峡 600,000 50,520,000.00 6.20 3 124131 PR 安国资 600,000 50,106,000.00 6.15 4 011699115 16 东航集 SCP001 500,000 50,020,000.00 6.14 5 124240 PR 合工投 600,970 50,000,704.00 6.14





5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细 注 :本基金本报告期末未持有权证。 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 14 页 共 20 页


5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明 5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策 根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投 资 组 合 报告 附注 5.11.1


报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除 13 南高速 债券发行主体福建省南平市高速 公路有限责任公司受到中国银行间市场交易商协会发布通报批评和整改通知以外,其他债券发行 主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资 13 南高速的决 策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。 本基金 管理人 的投研团队对 13 南高速 债券发行主体福建省南平市高速公路有限责任公司此次受通报和整改事 件进行了及时分析和跟踪研究,认为该事件对该公司投资价值未产生实质性影响。 5.11.2


本基金为纯债基金,不进行股票投资。 5.11.3 其 他 资 产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 17,104.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 12,976,231.95 5 应收申购款 30,922.41 6 其他应收款 - 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 15 页 共 20 页


7 待摊费用 36,095.14 8 其他 - 9 合计 13,060,353.92 5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。


5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明 注:本基金为纯债基金,不进行股票投资 。 5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 转型前: 5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


859,082,860.90 95.56 其中:债券


859,082,860.90 95.56








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中: 买断式回购的买入返售金融资 产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


9,041,571.68 1.01 8 其他资产


30,913,695.48 3.44 9 合计





899,038,128.06





100.00 5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合 注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。 5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细


注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。





5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 16 页 共 20 页


2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 754,465,860.90 110.79 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 (可交换债) - - 7 同业存单 - - 8 其他 - - 9 合计 859,082,860.90 126.15


5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 124209 13 三门峡 900,000 93,852,000.00 13.78 2 124131 13 安国资 600,000 62,358,000.00 9.16 3 124240 13 合工投 600,970 62,038,133.10 9.11 4 1180085 11 晨鸣控 股债 500,000 52,610,000.00 7.73 5 124159 13 绍城改 500,000 52,335,000.00 7.68





5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明 5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策 根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 17 页 共 20 页


5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投 资 组 合 报告 附 注 5.11.1


报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除 13 南高速 债券发行主体福建省南平市高速 公路有限责任公司受到中国银行间市场交易商协会发布通报批评和整改通知以外,其他债券发行 主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资 13 南高速的决 策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。 本基金 管理人 的投研团队对 13 南高速 债券发行主体福建省南平市高速公路有限责任公司此次受通报和整改事 件进行了及时分析和跟踪研究,认为该事件对该公司投资价值未产生实质性影响。 5.11.2


本基金为纯债基金,不进行股票投资。 5.11.3 其 他 资 产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,054.72 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 30,899,640.76 5 应收申购款 1,000.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 30,913,695.48


5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。


中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 18 页 共 20 页


5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明 注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。 5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 基金合同生效日 ( 2016 年 1 月8 日 ) 基金份额 总额 681,010,968.43 报告期期初基金份额总额 - 报告期期间基金总申购份额 264,361,957.50 减: 报告期期间 基金总赎回份额 146,066,817.02 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 799,306,108.91


§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 ( 转 型 后 ) 7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况 ( 转 型 后) 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 12,634,260.34 报告期期间买入/ 申购总 份额 0.00 报告期期间卖出/ 赎回总 份额 12,634,260.34 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(% ) 0.00 注:由于基金转型,原持有的惠裕 B 10,008,100.81 份,变为 中海惠裕 12,634,260.34 份。 7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细 (转型后) 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 赎回 2016 年 1 月 18 日 12,634,260.34 12,697,431.64 - 合计


12,634,260.34 12,697,431.64


注:该笔交易适用费率为 0 。 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 19 页 共 20 页


§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情况( 转 型 前 ) 7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况 (转型前) 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 20,012,600.81 报告期期间买入/ 申购总 份额 0.00 报告期期间卖出/ 赎回总 份额 11,138,986.54 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,008,100.81 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(% ) 1.47 注:赎回份额中有 1,134,486.54 份为 持有期内折算增加份额。 7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细 (转型前) 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 赎回 2016 年1 月7 日 11,138,986.54 11,328,349.31 - 合计


11,138,986.54 11,328,349.31


注:该笔交易适用费率为 0 。 §8 报 告 期 末 发 起 式 基 金 发 起 资 金 持 有 份 额 情 况 ( 转 型 后 ) 项目 持有份额总 数 持有份额占 基金总份额 比例(% ) 发起份额 总数 发起份额占 基金总份额 比例 (% ) 发起份额承诺 持有期限 基金管理人 固有资 金 0.00 0.00 0.00 0.00 - 基金管理人 高级管 理人员 - - - - - 基 金经理等人员 - - - - - 基金管理人 股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 0.00 0.00 0.00 0.00 -


§8 报 告 期 末 发 起 式 基 金 发 起 资 金 持 有 份 额 情 况 ( 转 型 前 ) 项目 持有份额总 数 持有份额占 基金总份额 比例 发起份额总 数 发起份额占 基金总份额 比例 发起份额承 诺持有期限 基金管理人 固有资 10,008,100.81 1.47 10,008,100.81 1.47 三年 中海惠裕债券发起式(LOF)2016 年第 1 季度 报告 第 20 页 共 20 页


金 基金管理人 高级管 理人员 - - - - - 基金经理等人员 - - - - - 基金管 理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,008,100.81 1.47 10,008,100.81 1.47 三年


§9 备 查 文 件 目 录 9.1 备 查 文 件 目录 1 、中国证监 会批准募集中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金的文件 2 、中海惠裕 纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同 3 、中海惠裕 纯债分级债券型发起式证券投资基金托管协议 4 、中海惠裕 纯债分级债券型发起式证券投资基金财务报表及报表附注 5 、报告期内 在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及30 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2016 年4 月21 日