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万家添利(161908)

万家添利:2016年第一季度报告查看PDF公告

万家添利 2016 年第 1 季度报 告 
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万家 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2016 年第 1 季 度报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 万 家 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 股 份 有 限 公 司 报告送 出 日 期 :2016 年 4 月 21 日 万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 2 页 共 10 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2016 年4 月20 日复核了 本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证 复核内容不存在虚假记载、 误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2016 年1 月1 日起至 3 月31 日止。 §2 基 金 产 品 概 况 基金简称 万家添利 场内简称 万家添利 基金主代码 161908


交易代码 161908 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 6 月2 日 报告期末基金份额总额 423,847,353.87 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上, 追求 当期较高收入和 投资总回报。 投资策略 本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体 的基础上, 采 取积极主动地投资管理策略, 通过定 性 与定量分析, 对利率变化趋势、债券收益率曲线移动 方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估, 对 不同投资品种运用不同的投资策略, 并充分利用市场 的非有效性, 把握各类套利的机会。在风险可控的前 提下, 充分发 挥在封闭期内基金规模稳定的优势, 寻 求组合流动性与收益的最佳配比, 实 现基金收益的最 大化。 此外, 本基金通过对首次发行(IPO) 股票和 增发 新股的上市公司内在价值和一级市场申购收益率的 全面分析, 制 定相应的新股申购策略, 以获得较为安万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 3 页 共 10 页


全的新股申购收益。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金, 属于 具有中低风险收 益特征的基金品种, 其长 期平均风险和预期收益率低 于股票基金、混合基金, 高于货币市场基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司


§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月31 日 ) 1. 本期已实 现收益 12,092,315.87 2. 本期利润


12,316.67 3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0000 4. 期末基金 资产净值 443,788,842.51 5. 期末基金 份额净值 1.0470 注:1、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、上述基金 业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于所列数 字。


3.2 基 金 净 值 表现 3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.43% 0.08% 0.27% 0.10% 0.16% -0.02%


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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 变动的比较





本基金 于 2011 年6 月 2 日成立 , 根据基金合同规定, 基金合同生效后六个月内为建仓期。 建 仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求, 报告期末 各项资产配置比例符合基金合同要求。


§4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 苏谋东 本基金基 金经理、 万家强化 收益定期 开放债券 基金、万 家信用恒 利债券基 2014 年 5 月 24 日 - 5 年 经 济 学 硕 士 ,CFA , 2008 年7 月至2013 年 2 月 在 宝 钢 集 团 财 务 有 限 公 司 从 事 固 定 收 益 投 资 研 究 工 作 , 担 任投资经理职务。 万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 5 页 共 10 页


金基金、 万家新利 灵活配置 混合型证 券投资基 金和万家 日日薪货 币市场基 金基金经 理。


4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《基金合同》 、 《证券投 资基金法》 、 《公开募 集证券投 资基金投资运作管理办法》 等法律、 法规和监管部门的相关规定, 依照诚 实信用、 勤勉尽责、 安全 高效的原则管理和运用基金资产, 在 认真控制投资风险的基础上, 为基金 持有人谋取最大利益, 没 有损害基金持有人利益的 行为。 4.3 公 平 交 易 专项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况 根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 公司制定了 《公平 交易管理办法》 和 《异常 交易监控及报告管理办法》 等规章制度, 涵盖了 研究、 授权、 投资决策和 交易执行等投资管理活动的各个环节, 确保公平 对待不同投资组合, 防范 导致不公平交易以及利益 输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度, 并 建立了统一的投资管理平台, 确保不 同投资组合获得公平 的投资决策机会。 实行集 中交易制度, 对于交易所公开竞价交易, 执行交易 系统中的公平交易程序; 对于债券一级市场 申购、 非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按照价 格优先、 比例分配的原则 对交易结果进行分配; 对 于银行间交易, 按照时间 优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完 成交易。 为保证公平交易原则的实现, 通过制度 规范、 流程审批、 系统 风控参数设置等进行事前 控 制, 通过对投 资交易系统的实时监控进行事中控制, 通过对异 常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况: 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该 证券当日成交量的5% 。


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4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 1.宏观经济 分析 一季度宏观经济呈现底部企稳态势。一方面,地产销售情况火爆,带动部分区域开发商新拿 地和新开工逐步复苏, 体现为房地产投资增速触底反弹。 另一方面, 稳增长政策得到进一步落实 , 广义财政支出的力度逐步增加。一季度通胀水平温和反弹,主要源自于猪肉供给短缺引发的猪肉 价格反弹以及天气原因造成蔬菜价格异常。一季度货币政策总体维持中性,没有延续去年总量和 价格上的宽松趋势,政策较为平淡。汇率方面,由于国际协调更加有效,加上 国内经济企稳预期 增强,一季度人民币汇率总体较为强势,去年四季度以来的贬值压力短期有所缓解,但是美联储 加息预期仍在,新兴市场经济体的汇率仍然有潜在压力。 2 、市场回顾 一季度债券市场收益率低位窄幅震荡。中高评级信用债表现较好,其信用利差进一步压缩至 历史最低水平。但是由于信用风险事件频发,导致低评级信用债的信用利差维持在历史中位数水 平之上。供需方面,一季度债券,特别是信用债的供给大幅增加,非公开公司债和企业债是主要 的增量来源。但是,需求也较为强劲,主要来自于 银行理财资金的需求以及保险机构增量配置型 需求。从资产收益率和负债成本来看,资产收益率下行较快,但是负债成本较为刚性,导致各机 构采用增加杠杆的方式来获取收益,市场积累了一定的杠杆风险。 3.运行分析 一季度管理人对债市保持中性观点,因而降低了长久期利率债的配置。同时,我们继续对信 用债的信用风险高度重视,因而,我们重点对持仓信用债以及新增信用债的信用风险进行排查和 分析。 一季度本基金的杠杆水平较为中性, 在获取一定的套息收入的同时, 保持 组合的杠杆弹性 。 一季度我们对可转债总体继续保持中性观点,但是考虑到权益市场在深跌 后,可能有一定的反弹 机会,所以择机参与部分品种的交易性机会。 4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现 截至报告期末, 本基金份额净值为 1.0470 元, 本 报告期份额净值增长率为 0.43% , 业 绩比较 基准收益率 0.27% 。 4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望 预计二季度宏观经济将继续维持一季度低位企稳的走势。但是仍然面临较多的不确定性,需 要观察一线以及部分二线城市针对地产出台调控政策后,地产投资反弹的持续性如何,以及基建万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 7 页 共 10 页


投资的力度能否超预期。另外,短期通胀水平逐步温和走高,也限制了货币政策进一步宽松的空 间。因而,短期我 们对债市继续保持中性,需要等待新的宏观和政策信号出现。资金面预计仍然 维持中性偏宽松的态势,但是新的宏观审慎调控方式以及加杠杆的事实存在使得资金面可能在个 别时点出现短期紧张的可能性。可转债预计将继续维持大机会难觅,但是短期博弈机会尚存的局 面。 4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明 本报告期内,本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元情况。 §5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


564,185,456.80 96.61 其中:债券


564,185,456.80 96.61








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


6,124,806.41 1.05 8 其他资产


13,648,147.64 2.34 9 合计





583,958,410.85





100.00


5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合





本基金本 报告期末未持股票投资。





5.3 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 0.00 0.00 2 央行票据 0.00 0.00 3 金融债券 50,400,000.00 11.36 万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 8 页 共 10 页


其中:政策性金融债 50,400,000.00 11.36 4 企业债券 308,393,493.00 69.49 5 企业短期融资券 140,788,000.00 31.72 6 中期票据 53,981,000.00 12.16 7 可转债 10,622,963.80 2.39 8 同业存单 0.00 0.00 9 其他 0.00 0.00 10 合计 564,185,456.80 127.13


5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 1180106 11 准国资 债 500,000 52,810,000.00 11.90 2 041569024 15 鲁西化 工 CP002 500,000 50,395,000.00 11.36 3 124942 14 南绿港 300,000 32,124,000.00 7.24 4 124837 14 赤城投 300,000 31,989,000.00 7.21 5 122149 12 石化 01 300,000 30,561,000.00 6.89





5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 5.8.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策 根据基金合同,本基金暂不投资于国债期货。 5.9 投 资 组 合 报告 附 注 5.9.1


本 报告 期内, 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 不存 在被监 管部 门立案 调查 的, 在 报 告 编 制 日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 9 页 共 10 页


5.9.2


基金投资的前十名股票中, 不存在投 资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.9.3 其 他 资 产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 26,458.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 13,619,689.64 5 应收申购款 2,000.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,648,147.64


5.9.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 本基金本报告期末 不存在处于转股期的可转换债券 情况。 5.9.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 §6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 803,590,858.01 报告期期间基金总申购份额 72,449,438.79 减: 报告期期 间基金总赎回份额 452,192,942.93 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 423,847,353.87


§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。 万家添利 2016 年第 1 季度报 告 第 10 页 共 10 页


§8 备 查 文 件 目 录 8.1 备 查 文 件 目录 1 、中国证监 会批准万家添利分级债券型证券 投资基金发行及募集的文件。 2 、《万家添 利 债券型证券投资基金 (LOF )基金 合同》。 3 、万家基金 管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4 、本报告期 内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。 5 、万家添利 债券型证券投资基金 2016 年第一季度 报告原文。 6 、万家基金 管理有限公司董事会决议。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人网站:www.wjasset.com 。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金 管理有限公司 2016 年4 月21 日