易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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易方达保证金收益货币市场基金
2016 年第1 季 度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人： 易 方 达 基金 管 理 有 限公 司
基 金 托 管 人： 交 通 银 行股 份 有 限 公司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 四 月 二十 一 日易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 4 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明 书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 易方达保证金货币
场内简称 保证金
基金主代码 159001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 3 月 29 日
报告期末基金份额总额 8,764,986.00 份
投资目标 在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上， 力
争获得高于业绩比较基准的投资回报。
投资策略 利用定性分析和定量分析方法， 通过对短期金融工
具的积极投资， 在有效控制投资风险和保持高流动
性的基础上， 力争获得高于业绩比较基准的投资回易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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报。
业绩比较基准 中国人民银行公布的活期存款基准利率的税后收
益率，即活期存款基准利率× (1 － 利息税税率)
风险收益特征 本基金为货币市场基金， 是证券投资基金中的低风
险品种。本基金的风险和预期收益低于股票型基
金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属 分级基金的基金简
称
易方达保证金货币 A 易方达保证金货币 B
下属 分级基金的交易代
码
159001 159002
报告期末下属 分级基金
的份额总额
3,699,114.00 份 5,065,872.00 份
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
易方达保证金货币 A 易方达保证金货币 B
1. 本期已实现收益
3,235,501.60 5,727,219.27
2. 本期利润 3,235,501.60 5,727,219.27
3. 期末基金资产净值 369,911,400.00 506,587,200.00
注：1.本 期已 实 现收 益指 基 金本 期利 息 收入 、投 资 收益 、其 他 收入 （不 含 公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益， 由于本基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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益和本期利润的金额相等。
2.本基金收益分配是每月集中支付。
3.本基金已于 2014 年 10 月 13 日进行了基金份额折算， 每 100 份基金份额相应折算
为 1 份，折算后每份基金份额对应的面值为 100.00 元。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 收 益率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
易 方达保 证金货币 A
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.6731% 0.0008% 0.0885% 0.0000% 0.5846% 0.0008%
易 方达保 证金货币 B
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.7358% 0.0008% 0.0885% 0.0000% 0.6473% 0.0008%
3.2.2 自 基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 收 益率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 变
动的比较
易方达保证金收益货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年 3 月 29 日至 2016 年 3 月 31 日）
易方达保证金货币 A 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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易方达保证金货币 B
注： 自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值收益率为 10.9393% ，B 类基金
份额净值收益率为 12.3957% ，同期业绩比较基准收益率为 1.0685% 。 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理 （ 或 基 金经 理 小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
石大
怿
本基金的基金经理、 易方达财
富快线货币市场基金的基金
经理、 易方达货币市场基金的
基金经理、 易方达双月利理财
债券型证券投资基金的基金
经理、 易方达天天增利货币市
场基金的基金经理、 易方达易
理财货币市场基金的基金经
理、 易方达月月利理财债券型
证券投资基金的基金经理、 易
方达现金增利货币市场基金
的基金经理、 易方达天天理财
货币市场基金的基金经理、 易
方达龙宝货币市场基金的基
金经理
2013-04-2
2
- 7 年
硕士研究
生，曾 任南
方基金 管理
有限公 司交
易管理 部交
易员、 易方
达基金 管理
有限公 司集
中交易 室债
券交易 员、
固定收 益部
基金经 理助
理。
注：1.此处的“ 任职日期” 和“ 离任日期 ” 分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流程， 以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 并重视交易
执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执行指令的基本原则， 通过投
资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平
交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 10 次， 其中 7 次为指数
及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3 次为不同基金经理管理的基
金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度， 经济政策偏向稳增长， 国内经济基本面依然维持弱势。 新年前两个月的工
业增速下滑显著， 尽管需求面的投资数据有所回升， 但零售、 出口数 据仍大幅下滑。 从
3% 的财政赤字以及财政支出预算来看， 政府 在基建投资方面的扩张态度并不激进。 良好
的 房 地 产 销 售 能 否 转 化 为 房 地 产 商 的 投 资 意 愿 以 及 政 府 基 建 投 资 的 力 度 究 竟 如 何 仍 是
短周期经济走势的关键。1 月的信贷数据超出市场预期，但 2 月金融数据又出现了大幅
下滑。 对于债券市场来说， 利空的因素来自于对经济复苏的预期和对通胀的担忧。 三月
的 PMI 数据回升至荣枯线以上， 一季度由于食品价格上涨和房价上涨导致的通胀预期也
有所上升。 受上述因素的影响， 债券市场在一季度没有延续牛市的格局， 利率债收益率
小幅上行， 信用债收益率在低位震荡。 尤其 值得注意的是， 一季度的货币政策在边际上
没有继续宽松，货币市场资金利率缓慢回升，资金面的波动也显著高于去年下半年。
操作方面， 报告期内， 基金的运作仍以保证资产的流动性为首要任务， 组合降低了
剩余期限和杠杆率，并抓住了市场资金利率阶段性走高的机会，配置了短期同业存款、
逆回购、以及同业存单，维持了组合较为稳健的投资回报率。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内 A 类基金份额净值收益率为 0.6731% ；B 类基金 份额净值收益率
为 0.7358% ；同期业绩比较基准收益率为 0.0885% 。 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度， 尽管今年以来全球金融市场波动剧烈， 但随着美联储的表态趋于鸽派
和人民币汇率重新走稳， 国内市场的风险偏好将有所改善。 我们相信由政府主导的固定
资产投资在短期内会托稳国内经济， 而由蔬菜价格带动的 CPI 走高将难以持续。 再加上
市场机构对于债券资产的配置压力依然较大， 我们认为债券市场的收益率大幅上行的可
能性较小。 但是对于货币市场， 我们判断二季度继续波动的概率很大。 考虑到货币增长
对经济拉动的作用已经减弱， 而且目前的货币环境已经较为宽松， 央行的货币政策并没
有继续主动放松的必要。中国人民银行自 2016 年起对金融机构信贷投放给予指导时，
将原有的差别准备金动态调整/ 合意贷款管理机制升级为 “ 宏观审慎评估体系 ” （Macro
Prudential Assessment, MPA ） 。 由于监管指标体系的变化， 银行间市 场的资金面会在季度
时点发生结构性的不均衡，这也会增加货币市场的波动性。
综上所述， 我们认为债券市场收益率曲线将维持较为平坦的形状， 而信用利差也将
维持在低位。 但是货币市场资金利率在二季度将继续呈现高波动的特征， 这对 货币市场
基金的流动性管理提出了更高的要求。
本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位， 继续保持投资组合较高的
流动性。 本基金将保持较低的剩余期限和较高的现金比例， 并在货币市场工具的投资中
把握波段操作的机会。 基金管理人始终将保证基金资产安全和基金收益稳定置于对高收
益的追求之上， 坚持规范运作、 审慎投资， 勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、 稳定的
回报。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 798,275,385.25 90.86
其中：债券 798,275,385.25 90.86
资产支持证券 - - 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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2 买入返售金融资产 68,000,154.00 7.74
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 1,796,896.15 0.20
4 其他资产 10,472,643.67 1.19
5 合计 878,545,079.07 100.00
5.2 报 告 期债 券 回 购 融资 情 况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 0.53
其中：买断式回购融资
-
序号
项目
金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易
日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债 券 正 回 购的 资 金 余 额超 过 基 金 资产 净 值 的 20 ％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20% 。
5.3 基 金 投资 组 合 平 均剩 余 期 限
5.3.1 投 资组 合 平 均 剩余 期 限 基 本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 69
报告期内投资组合平均剩余期限最
高值
76
报告期内投资组合平均剩余期限最
低值
34 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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报 告 期 内 投资 组 合 平 均剩 余 期 限 超过 180 天 情况 说 明
本 基 金 合 同 约 定 “ 本 基 金 投 资 组 合 的 平 均 剩 余 期 限 在 每 个 交 易 日 均 不 得 超 过 120
天” ，本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限无超过 120 天的情况。
5.3.2 报 告期 末 投 资 组合 平 均 剩 余期 限 分 布 比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 39.89 0.01
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
2 30天（含）—60天 22.68 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 5.71 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
4 90天（含）—180天 19.35 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
5 180天（含）—397天（含） 11.40 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
合计 99.04 0.01
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 - - 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 90,055,386.42 10.27
其中：政策性金融债 90,055,386.42 10.27
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 370,157,257.32 42.23
6 中期票据 30,019,799.73 3.42
7 同业存单 308,042,941.78 35.14
8 其他 - -
9 合计 798,275,385.25 91.08
10
剩 余 存 续 期 超 过 397 天的浮
动利率债券
- -
5.5 报 告 期末 按 摊 余 成本 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
（张）
摊余成本
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 111618002 16 华夏 CD002 1,000,000 99,629,586.79 11.37
2 111510387 15 兴业 CD387 1,000,000 99,199,090.09 11.32
3 111509264 15 浦发 CD264 600,000 59,766,820.11 6.82
4 041554063 15 鞍钢股 CP001 500,000 50,129,121.51 5.72
5 011589002
15 鞍钢股
SCP002
500,000 50,090,348.16 5.71
6 011584007
15 宁沪高
SCP007
500,000 49,995,157.04 5.70
7 011599452 15 国联 SCP004 500,000 49,992,662.72 5.70
8 011699193
16 鲁钢铁
SCP001
500,000 49,981,067.05 5.70
9 011699195
16 淮南矿
SCP002
500,000 49,979,914.58 5.70
10 111608014 16 中信 CD014 500,000 49,447,444.79 5.64
注： 本报告期末本基金投资鞍钢股份有限公司发行的 15 鞍钢股 CP001 和 15 鞍钢股
SCP002 占 基金资产净值合计超过 10% ，属于被动超标。 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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5.6 “ 影 子定 价 ” 与 “摊 余 成 本 法” 确 定 的 基金 资 产 净 值的 偏 离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 44 次
报告期内偏离度的最高值 0.4405%
报告期内偏离度的最低值 0.2018%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2878%
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资 组合 报 告 附 注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（1 ）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确
定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（2 ）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；
合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的， 基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但 剩余存续期超过 397 天 的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％的情况。
5.8.315 兴业 CD387 （ 代码： 111510387 ） 为保证金货币基金的前十大重仓证券之一。 2015
年 9 月 25 日中国银监会福建银监局对银行信贷资产非真实、完全转让的行为出具行政
处罚决定书。
本基金投资 15 兴业 CD387 的 投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除 15 兴业 CD387 外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 10,472,643.67
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 10,472,643.67
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
项目 易方达保证金货币A 易方达保证金货币B
报告期期初基金份额总额 3,924,780.00 4,571,512.00
本报告期 基金总申购份额 107,102,557.00 58,082,525.00
本报告期 基金总赎回份额 107,328,223.00 57,588,165.00
报告期期末基金份额总额 3,699,114.00 5,065,872.00
注 ： 总申 购份 额 含因 份额 升 降级 、二 级 市场 买入 等 导致 的强 制 调增 份额, 总赎 回份
额含因份额升降级、二级市场卖出等导致的强制调减份额。
§7 基 金 管理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 交 易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备 查文 件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录 易方达保证金收益货币市场基金 2016 年第 1 季度报告
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1.中国证监会核准易方达保证金收益货币市场基金募集的文件；
2.《易方达保证金收益货币市场基金基金合同》 ；
3.《易方达保证金收益货币市场基金托管协议》 ；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存 放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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