民 生 加 银 新战 略 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2016 年第 1 季 度报 告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 广发银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至2016 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银新 战略 混合
基金主 代码 001352
交易代 码 001352
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年6 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 977,907,773.99 份
投资目 标
本基金 主要 通过 挖掘 具有 投资机 会的 标的 来构 建投 资组合 ， 在
严格控 制下 行风 险的 前提 下， 力争 实现 超越 业绩 比 较基准 的持
续稳健 收益 。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 通过 对宏 观经济 、 政
策走向 、 市场 利率 以及 行 业发展 等进 行深 入 、 系 统 、 科 学的 研
究， 积 极主 动构 建投 资组 合， 在 适当 分散 风险 和严 格控制 下行
风险的 前提 下 ， 力 争通 过 研究精 选个 股实 现超 越业 绩比较 基准
的持续 稳健 收益 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+1%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收 益高于 债券
型基金 和货 币市 场基 金、 但低于 股票 型基 金， 属于 证券投 资基
金中的 中高 预期 风险 和中 高预期 收益 基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,032,107.61
2.本期 利润
-37,183,489.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0368
4.期末 基金 资产 净值 961,490,847.70
5.期末 基金 份额 净值 0.983
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.44% 0.68% 0.61% 0.01% -4.05% 0.67%
注：业 绩比 较基 准= 一年 期 银行定 期存 款利 率（ 税后 ）+1%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于2015 年 6 月26 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月。 截至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
民 生 加 银
增 强 收 益
债 券 、 民
生 加 银 信
用 双 利 债
券 、 民 生
加 银 平 稳
增 利 、 民
2015 年6 月
27 日
- 22 年
曾任东方基金基金经
理（ 2008 年-2013 年） ，
中国外贸信托高级投
资经理、部门副总经
理，泰康人寿投资部
高级投资经理，武汉
融 利 期 货 首 席 交 易
员、研究部副经理。民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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生 加 银 转
债 优 选 、
民 生 加 银
平 稳 添 利
债 券 、 民
生 加 银 现
金宝货
币 、 民 生
加 银 新 动
力 定 开 混
合 、 民 生
加 银 新 战
略 混 合 、
民 生 加 银
新 收 益 债
券 的 基 金
经 理 ； 固
定 收 益 部
总监
自 2013 年 10 月 加盟
民生加银基金管理有
限公司 。
邱世磊
民 生 加 银
新 动 力 定
开 混 合 、
民 生 加 银
新 战 略 混
合 的 基 金
经理
2016 年1 月
29 日
- 6 年
中国人民大学管理学
硕士，曾就职于海通
证券债券部担任高级
经理，在渤海证券资
管 部 担 任 高 级 研 究
员，在东兴证券资管
部 担 任 投 资 经 理 。
2015 年 4 月 加入 民生
加银基金管理有限公
司，曾担任固定收益
部基金 经理 助理 。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日 期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。 民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平 的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年1 季度 ，经 济基 本 面表现 超出 市场 预期 ，先 是 1 月 份信 贷投 放量 大大 超出市 场预 期，
接着 是2 月 份地 产销 量和 一、二 线城 市房 价的 快速 上行， 以及 大宗 商品 价格 的暴涨 ，无 不给 市场
以经济 周期 回升 的预 期； 监管层 摸底 基金 专户 产品 的持债 规模 和质 押回 购融 资情况 ，再 次引 发市
场对债 市去 杠杆 的担 忧； 在此氛 围下 ，债 券市 场特 别是长 端利 率债 收益 率出 现调整 ；中 短期 信用
债在强 大的 配置 力量 下收 益率虽 整体 下行 ，但 违约 事件的 频繁 发生 也令 收益 率的分 化继 续演 绎。
权益资 产方 面， 市场 在开 年即遇 到了 指数 连续 下跌 熔断的 极端 行情 ，后 在熔 断机制 取消 、以 及注
册制和 战略 新兴 板暂 缓等 一系列 政策 呵护 下震 荡反 弹，但 整个 季度 下来 ，上 证指数 仍有 接近 15%
的跌幅 。
本基金 在1 月份 股票 市场 的极端 行情 下受 损失 较大 ，但在 随后 的市 场反 弹中 由于保 持了 较高
的股票 和转 债仓 位， 净值 也有所 恢复 ；纯 债投 资方 面，主 要策 略是 自下 而上 精选个 券， 通过 短久民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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期加杠 杆的 方式 提高 短期 信用债 资产 的持 仓比 例来 增强组 合的 票息 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.983 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为-3.44% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.61% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 148,657,933.38 12.50
其中： 股票
148,657,933.38 12.50
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,008,386,722.10 84.82
其中： 债券
976,862,722.10 82.17
资产 支持 证券
31,524,000.00 2.65
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
12,585,473.25 1.06
8 其他资 产
19,193,596.39 1.61
9 合计
1,188,823,725.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 114,020.85 0.01
C 制造业 51,662,974.55 5.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 36,234.48 0.00 民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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F 批发和 零售 业 25,507,500.00 2.65
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 10,932,840.00 1.14
J 金融业 60,404,363.50 6.28
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 148,657,933.38 15.46
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601688 华泰证 券 1,710,450 29,265,799.50 3.04
2 600958 东方证 券 1,300,000 26,403,000.00 2.75
3 601933 永辉超 市 2,850,000 25,507,500.00 2.65
4 300114 中航电 测 399,959 15,350,426.42 1.60
5 600482 风帆股 份 399,978 13,159,276.20 1.37
6 600990 四创电 子 79,948 6,355,066.52 0.66
7 002544 杰赛科 技 200,000 5,930,000.00 0.62
8 600699 均胜电 子 150,000 5,131,500.00 0.53
9 300182 捷成股 份 276,400 5,002,840.00 0.52
10 002519 银河电 子 249,996 4,742,424.12 0.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,336,080.50 0.24
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 339,878,000.00 35.35
其中： 政策 性金 融债 339,878,000.00 35.35
4 企业债 券 365,307,200.00 37.99
5 企业短 期融 资券 180,374,000.00 18.76
6 中期票 据 - - 民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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7 可转债 （可 交换 债） 88,967,441.60 9.25
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 976,862,722.10 101.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150207 15 国开 07 1,000,000 102,870,000.00 10.70
2 122396 15 时 代债 900,000 94,401,000.00 9.82
3 150210 15 国开 10 700,000 74,655,000.00 7.76
4 113008 电气转 债 511,760 60,807,323.20 6.32
5 041564099
15 西 宁城
投CP001
500,000 50,380,000.00 5.24
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 1589230 15 建元 1A3 300,000 31,524,000.00 3.28
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，本着 谨慎 原则 ，参 与股 指期货 的投 资，
有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的 期货 合约。 本基 金在 进行
股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 特征 ，通 过资民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金 合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 389,383.93
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,746,983.06
5 应收申 购款 57,229.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,193,596.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 60,807,323.20 6.32
2 128009 歌尔转 债 12,672,000.00 1.32
3 110031 航信转 债 8,439,600.00 0.88
4 132001 14 宝钢 EB 6,498,518.40 0.68
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002544 杰赛科 技 5,930,000.00 0.62 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计 项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,052,050,364.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,957,244.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 76,099,834.71
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 977,907,773.99
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期 内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2016 年 1 月 4 日， 本基 金管理 人发 布了 《 民生 加 银基金 管理 有限 公司 旗下 基金 2015 年 12
月31 日基 金资 产净 值公 告 》。
2 、2016 年1 月5 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司由 于交易 所发 生不
可恢复 熔断 调整 旗下 部分 基金开 放时 间的 公告 》。 民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
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3 、2016 年1 月5 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持有
的股票 停牌 后估 值方 法变 更的提 示性 公告 》。
4 、2016 年1 月8 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于在指 数熔 断实
施期间 调整 旗下 部分 基金 开放时 间的 公告 》。
5 、2016 年1 月21 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银新 战略 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金
2015 年第4 季 度报 告》 。
6 、2016 年1 月27 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 停牌 后估 值方 法变 更的提 示性 公告 》。
7 、2016 年1 月28 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 开 放
式基金 增加 深圳 市新 兰德 证券投 资咨 询有 限公 司为 代销机 构并 开通 基金 定期 定额投 资和 转换 业
务、同 时参 加申 购费 率优 惠活动 的公 告》。
8 、 2016 年2 月2 日 ， 本基 金管理 人发 布了 《民 生加 银基金 管理 有限 公司 基金 经理变 更公 告 》 。
9 、2016 年2 月5 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银新 战略 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
更新招 募说 明书 及摘 要（2016 年第 1 号） 》。
10 、2016 年2 月26 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票停 牌后 估值 方法 变更的 提示 性公 告》 。
11 、2016 年3 月3 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 开 放
式基金 增加 中信 建投 证券 股份有 限公 司为 代销 机构 并开通 基金 定期 定额 投资 和转 换 业务 、同 时参
加申购 费率 优惠 活动 的公 告》。
12 、2016 年3 月16 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于副 总经 理变
更的公 告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银新 战略 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
9.1.3 《民 生加 银新 战略 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银新 战略 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。 民生加银新战略混合 2016 年第 1 季度报告
第 13 页 共 13 页
9.1.7 基金 托 管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2016 年4 月20 日
