诺 安 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安灵 活配 置混 合
交易代 码 320006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,106,751,733.63 份
投资目 标
积极调 整, 稳健 投资, 力图 在将风 险控 制在 一定 水平 的基础 上获 得
超过比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 实施 积极 主动 的投 资策略,具 体由 资产 配置 策 略,股 票投 资
策略, 债券 投资 策略 和权 证 投资策 略四 部分 组成 。
(1) 在 资产 配置 方面, 本基 金自上 而下 进行,具 体由 类 别资产 配置
和行业 资产 配置 组成 。
(2) 在 股票 投资 方面, 本基 金综合 运用 优势 企业 增长 策略、 内在 价
值低估 策略 、景 气回 归上 升策略 这三 种策 略构 建股 票组合 。
(3) 在 债券 投资 方面, 本基 金将实 施利 率预 测策 略、 收益率 曲线 模
拟、收 益率 溢价 策略 、个 券估值 策略 以及 无风 险套 利策略 等投 资
策略, 力求 获取 高于 市场 平 均水平 的投 资回 报。
(4) 在 权证 投资 方面, 本基 金主要 运用 的策 略包 括: 价 值发现 策略 、
价差策 略、 对敲 策略 、卖 出有担 保的 认购 权证 策略 、买入 保护 性
的认沽 权证 策略 等。 作为 辅助性 投资 工具,本 基金 会 结合自 身资 产
状况审 慎投 资, 力图 获得 最 佳风险 调整 收益 。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数+ 40% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征 较高风 险, 较高 收益 。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,293,966.06
2.本期 利润
-50,177,888.98
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0242
4.期末 基金 资产 净值 4,281,881,524.52
5.期末 基金 份额 净值 2.032
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.78% 1.32% -7.60% 1.46% 6.82% -0.14%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为 :6 0%× 沪深 300 指数 + 40%× 上证 国债 指数 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
夏俊杰
投资三部总监，
诺安灵活配置混
合型证券投资基
金 基 金 经 理, 诺
安平衡证券投资
基 金 基 金 经 理,
诺安双利债券型
发起式证券投资
基 金 基 金 经 理,
诺安新动力灵活
配置混合型证券
投资基金基金经
理
2010 年3 月
12 日
- 10
硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。
曾 任 嘉 实 基 金 行 业 研 究 员 ；
2008 年 9 月 加入 诺安 基金 管
理 有 限 公 司 ， 历 任 研 究 员 、
机 构 理 财 部 投 资 经 理 ， 现 任
投资三 部总 监。2010 年 3 月
起 任 诺 安 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2011
年 4 月 起任 诺安 平衡 证券 投
资基金 基金 经理，2012 年11
月 起 任 诺 安 双 利 债 券 型 发 起
式 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2014 年 5 月 起任 诺安 新动 力
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日;
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金管 理人 严格遵 守了 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基
金法》 及其 他有 关法 律法 规,遵 守了 《诺 安灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定, 遵守
了本公 司管 理制 度。 本基 金投资 管理 未发 生违 法违 规行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理 活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
房地产 仍然 是中 国经 济最 重要的 引擎 ， 一季 度的 数据 再次诠 释了 这一 点 ， 随 着一 线城市 的 “涨 ”
声一片 ，销 售放 量， 并迅 速蔓延 到部 分二 三线 城市 ，整个 产业 链条 都开 始回 暖，PPI 环 比持 续改
善，并 带动 了PMI 指 数重 返荣枯 线之 上， 这一 切都 似曾相 识， 不禁 让人 想起 了多年 前的 那些 美好
时光。 然而 ， 今 天的 地产 行业 和 5 年 前，10 年前 还 真的有 可比 性吗 ？基 本面 已大不 相同 ， 价 格更
不可同 日而 语， 每每 想到 身边随 便一 个居 民小 区的 房屋市 值可 能都 要大 于一 个重要 枢纽 机场 或者
港口的 市值 时， 都不 禁会 问，这 一切 真实 吗？ 能持 续吗？ 让未 来告 诉我 们答 案吧。
供给侧 改革 仍 然 是未 来经 济领域 最重 要的 改革 方向 ，其实 ，禽 畜行 业已 在近 一两年 率先 完成
了改革 ，而 且是 在市 场这 只无形 的手 的指 导下 自发 完成的 ，目 前随 着产 品价 格的上 涨行 业已 进入
良性轨 道； 而同 时我 们也 注意到 ，近 期随 着地 产的 回暖， 钢铁 、煤 炭等 过剩 行业在 未实 质去 产能
的情况 下， 价格 也大 幅上 涨，并 逐渐 恢复 盈利 ，有 的甚至 已进 入短 期的 暴利 ，尽管 这一 切似 乎与
供给侧 改革 的初 衷背 道而 驰，但 我相 信需 求的 短暂 波动， 预期 的变 化都 只是 短期的 扰动 因素 ，改
革的最 终成 功需 要落 后产 能的实 质退 出， 要啃 的硬 骨头还 在后 面。
报告期 内， 本基 金在 市场 大幅下 跌时 回撤 较小 ，这 得益 于 去年 下半 年以 来一 直坚决 贯彻 的绝
对收益 思路 ， 在保 持了 较 低股票 仓位 的同 时 ， 重 点 布局的 黄金 、 养殖 等板 块 也获取 了较 好的 收益 ，
预期这 一思 路短 期不 会改 变，在 新品 种上 ，一 季度 逐步介 入了 燃气 板块 ，希 望年内 也能 获取 较好
的绝对 回报 。
总之， 和过 往一 样， 本基 金仍会 继续 坚守 “谨 慎勤 勉”的 原则 ，注 重“ 安全 边际” ，“ 用绝
对收益 理念 赚时 间的 钱” ，力争 创造 更稳 定更 优异 的投资 业绩 ，最 后还 是衷 心感谢 各位 持有 人对
本基金 的信 任！
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 2.032 元,本 报告 期 基金份 额净 值增 长率 为-0.78%,同期 业
绩比较 基准 收益 率为-7.60% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,910,409,218.13 44.43
其中： 股票
1,910,409,218.13 44.43
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
4,493,601.20 0.10
其中： 债券
4,493,601.20 0.10
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,612,402,018.00 37.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
652,171,647.47 15.17
8 其他资 产
119,965,163.65 2.79
9 合计
4,299,441,648.45
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 410,866,371.05 9.60
B 采矿业 470,647,375.73 10.99
C 制造业 570,028,013.52 13.31
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
114,596,871.30 2.68
E 建筑业 36,234.48 0.00
F 批发和 零售 业 170,251,175.52 3.98
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 136,911,357.53 3.20
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
30,105,000.00 0.70
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 6,966,819.00 0.16
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,910,409,218.13 44.62
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600547 山东黄 金 10,000,000 262,900,000.00 6.14
2 600305 恒顺醋 业 8,796,408 181,118,040.72 4.23
3 002299 圣农发 展 6,332,123 170,270,787.47 3.98
4 000876 新 希 望 10,000,000 160,800,000.00 3.76
5 002714 牧原股 份 2,624,087 159,150,876.55 3.72
6 000028 国药一 致 1,516,984 96,753,239.52 2.26
7 002267 陕天然 气 8,637,518 89,398,311.30 2.09
8 600221 海南航 空 24,000,000 76,080,000.00 1.78
9 000975 银泰资 源 6,004,248 75,413,354.88 1.76
10 002507 涪陵榨 菜 4,200,000 73,038,000.00 1.71
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 4,493,601.20 0.10
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,493,601.20 0.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 132005 15 国资 EB 17,480 1,895,880.80 0.04
2 132002 15 天集 EB 11,210 1,189,156.80 0.03
3 123001 蓝标转 债 6,520 739,563.60 0.02
4 113010 江南转 债 6,690 669,000.00 0.02 诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体， 本 报告 期没有 出现 被监 管部 门
立 案调 查的情 形， 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情
形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,240,949.41
2 应收证 券清 算款 114,013,135.36
3 应收股 利 - 诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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4 应收利 息 511,676.76
5 应收申 购款 4,199,402.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 119,965,163.65
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002714 牧原股 份 159,150,876.55 3.72 重大事 项
2 002507 涪陵榨 菜 73,038,000.00 1.71 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,105,571,402.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 456,079,614.59
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 454,899,283.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,106,751,733.63
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。 诺安灵活配置混合 2016 年第 1 季度报告
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③《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 灵活 配置 混合 型证 券投资 基 金2016 年 第一 季 度报告 正文 。
⑥报告 期内 诺安 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安基金管理有限公司
2016 年4 月20 日
