景 顺 长 城 景兴 信 用 纯 债债 券 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 1 季 度 报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城景 兴信 用纯 债债 券
场内简 称 无
基金主 代码 000252
交易代 码 000252
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,083,584,661.76 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于信 用债券 类资 产， 在有 效
控制风 险的 前提 下力 争获 取高于 业绩 比较 基准
的投资 收益 ，为 投资 者提 供长期 稳定 的回 报。
投资策 略
1、 资 产配 置策 略:本 基金 运用自 上而 下的 宏观 分
析和自 下而 上的 市场 分析 相结合 的方 法实 现大
类资产 配置 ， 把 握不 同的 经济发 展阶 段各 类资 产
的投资 机会， 根据 宏观 经 济、 基准 利率 水平 等因
素， 预测 债券 类、 货 币类 等大类 资产 的预 期收 益
率水平 ， 结 合各 类别 资产 的波动 性以 及流 动性 状
况分析 ，进 行大 类资 产配 置。
2、 债券 类属 资产 配置: 基 金管理 人根 据国 债、 金
融债 、 企 业 （ 公司 ） 债、 可分离 交易 可转 债的 纯
债部分 等品 种与 同期 限国 债或央 票之 间收 益率
利差的 扩大 和收 窄的 分析 ， 主动 地增 加预 期利 差
将收窄 的债 券类 属品 种的 投资比 例， 降低 预期 利
差将扩 大的 债券 类属 品 种 的投资 比例 ， 以 获取 不
同债券 类属 之间 利差 变化 所带来 的投 资收 益。 景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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3、 债 券投 资策 略:债 券投 资在保 证资 产流 动性 的
基础上， 采取 利率 预期 策 略、 信用 策略 和时 机策
略相结 合的 积极 性投 资方 法， 力 求在 控制 各类 风
险的基 础上 获取 稳定 的收 益。
4、 资 产支 持证 券投 资策 略:本基 金将 通过 对宏 观
经济、 提 前偿 还率、 资产 池结构 以及 资产 池资 产
所在行 业景 气变 化等 因素 的研究 ， 预 测资 产池 未
来现金 流变 化， 并通 过研 究标的 证券 发行 条款 ，
预测提 前偿 还率 变化 对标 的证券 的久 期与 收益
率的影 响。 同 时， 管 理人 将密切 关注 流动 性对 标
的证券 收益 率的 影响， 综 合运用 久期 管理、 收益
率曲线 、 个 券选 择以 及把 握市场 交易 机会 等积 极
策略， 在 严格 控制 风险 的 情况下， 结合 信用 研究
和流动 性管 理， 选择 风险 调整后 收益 高的 品种 进
行投资 ，以 期获 得长 期稳 定收益 。
5、 中 小企 业私 募债 投资 策 略:对 单个 券种 的分 析
判断与 其它 信用 类固 定收 益品种 的方 法类 似。 在
信用研 究方 面， 本基 金会 加强自 下而 上的 分析 ，
将机构 评级 与内 部评 级相 结合， 着重 通过 发行 方
的财务 状况 、信 用背 景、 经营能 力、 行业 前景 、
个体竞 争力 等方 面判 断其 在期限 内的 偿付 能力 ，
尽可能 对发 行人 进行 充分 详尽地 调研 和分 析。
业绩比 较基 准 中证综 合债 券指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 和股 票型 基 金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城景 兴信 用纯 债
债券 A 类
景顺长 城景 兴信 用纯
债债 券 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 000252 000253
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 911,921,342.89 份 171,663,318.87 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年1 月1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
景顺长 城景 兴信 用纯 债债 券 A
类
景顺长 城景 兴信 用纯 债
债券 C 类
1． 本 期已 实现 收益 8,662,020.00 1,577,583.43
2．本 期利 润 11,636,148.70 2,125,760.80 景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0166 0.0147
4．期 末基 金资 产净 值 1,149,440,536.75 213,973,054.39
5．期 末基 金份 额净 值 1.260 1.246
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城景兴信用纯债债券 A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.37% 0.06% 1.16% 0.05% 0.21% 0.01%
景顺长城景兴信用纯债债券 C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.22% 0.06% 1.16% 0.05% 0.06% 0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 资产 配置 比例 为：本 基 金 投资 债券 资产 比例不 低于 基金 资产 的 80% ，其 中对 信用 债券
的投资 比例 不低 于非 现金 资产 的 80% 。本 基金 的建 仓期为 自 2013 年8 月26 日基金 合同 生效 起 6
个月。 建仓 期结 束时 ，本 基金投 资组 合达 到上 述投 资组合 比例 的要 求。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈文鹏
景 顺 长
城 优 信
增 利 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 ，
2014 年6
月14 日
- 8
经济学 硕士。 曾担 任鹏 元 资
信评估公司证券评级部分
析师、 中 欧基 金固 定收 益 部
信用研 究员 。2012 年 10 月
加入本 公司， 担任 固定 收 益
部信用 研究 员 ； 自2014 年6
月起担 任基 金经 理。 景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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景 顺 长
城 景 兴
信 用 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理， 景
顺 长 城
稳 定 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理， 景
顺 长 城
景 瑞 收
益 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 ，
景 顺 长
城 景 盛
双 息 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理， 固
定 收 益
部 研 究
副总监
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定；
3、陈 文鹏 先生 于2016 年1 月 26 日 起担 任景 顺长 城 景盛双 息收 益债 券型 证券 投资基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《公开 募集 证券景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 景兴 信用纯 债债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险
的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，未 发现 损害 基金
持有人 利益 的行 为。 基金 的投资 范围 、 投 资比 例及 投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规 定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 消费 和进 出口 表现 一般， 但在 地产 销售 和投 资数据 回暖 的带 动下 ，投 资增速 数据 终于
有所企 稳， 短期 的经 济数 据止住 前期 不断 下行 的走 势，制 造 业PMI 回到 荣枯 线之上 。通 胀方 面，
受气温 持续 下降 影响 ，食 品价格 超预 期走 高， 且维 持在高 位， 大宗 商品 价格 亦企稳 回升 ，1 季度
CPI 超 预期 回升 。货 币政 策方面 ，受 人民 币贬 值影 响，央 行宽 松力 度有 所下 降，尽 管仍 进行 了降
准降息 、降 低逆 回购 利率 、一系 列定 向宽 松，1 季 度资金 面的 波动 有所 加大 。
1 季度 债券 市场 各品 种表 现出现 一定 的分 化。 受基 本面企 稳、 通胀 超预 期回 升、供 给量 加大
和资金 面波 动加 剧影 响， 利率 债 整体 表现 一般 ；而 在配置 盘需 求带 动下 ，信 用债收 益率 整体 稳步
下行 ， 信 用利 差突 破近 年新 低。 10 年 期国 开债 、 3 年期AA 中 票和5 年 期中 票收 益 率分别 上 行 16BP 、
下行25BP 和下 行17BP 至3.24% 、3.75% 和 4.05% 。
受人民 币贬 值带 来的 资金 外流预 期和 年初 两次 熔断 的直接 影响 ，权 益市 场则 出现较 大幅 度的
下跌， 上证 指数 下 跌15.12% 、18.22% 和 17.53% 。
组合仍 主要 以中 高等 级信 用债作 为主 要的 收益 来源 ，控制 组合 信用 风险 ，由 于信用 利差 不断
创出新 低， 组合 的杠 杆比 例和久 期有 所降 低。1 季 度信用 利差 维持 低位 ，组 合增加 一定 比例 的利
率债。
中长期 而言 ，国 内经 济仍 缺乏增 长动 能， 人口 红利 消失、 传统 行业 产能 仍明 显过剩 、全 球经
济疲软 ， 预 计2016 年国 内 经济增 速仍 继续 下行 。 短 期而言 ， 在 基建 和房 地产 数据短 期回 升支 撑下 ，景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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经济有 所企 稳， 通胀 数据 亦有所 上行 。
政策仍 将继 续宽 松， 近期 货 币政策 重点 在于 维持 人民 币汇率 稳定 和控 制金 融市 场的杠 杆风 险，
货币政 策宽 松力 度将 有所 下降。
中长期 仍看 好债 券市 场， 但近期 债券 市场 面临 基本 面企稳 、通 胀回 升、 信用 风险爆 发频 率加
大、债 券投 资杠 杆比 例偏 高等风 险因 素， 短期 对债 券市场 持中 性偏 谨慎 态度 。组合 将控 制组 合杠
杆比例 和久 期， 严控 个券 信用风 险， 并增 加利 率债 的交易 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年1 季度 ，景 兴信 用A 份额 净值 增长 率为1.37% ，业绩 比较 基准 收益 率 为1.16% 。
2016 年1 季度 ，景 兴信 用C 份额 净值 增长 率为1.22% ，业绩 比较 基准 收益 率 为1.16% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,429,663,324.24 96.94
其中： 债券
1,429,663,324.24 96.94
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,578,222.96 0.65
8 其他资 产
35,618,721.71 2.42
9 合计
1,474,860,268.91
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 投资 范围 不包 括股 票投资 。 景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 投资 范围 不包 括股 票投资 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 21,001,043.00 1.54
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 163,307,000.00 11.98
其中： 政策 性金 融债 163,307,000.00 11.98
4 企业债 券 843,249,881.24 61.85
5 企业短 期融 资券 40,108,000.00 2.94
6 中期票 据 361,997,400.00 26.55
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,429,663,324.24 104.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1380347 13 清 远债 500,000 56,000,000.00 4.11
2 1280068
12 汕头 城开
债
600,000 55,728,000.00 4.09
3 1480562
14 连云 交通
债
500,000 52,960,000.00 3.88
4 150213 15 国开 13 500,000 51,630,000.00 3.79
5 101666003
16 华谊 兄弟
MTN001
500,000 50,705,000.00 3.72
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 范围 不包 括股 票投资 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,019.10
2 应收证 券清 算款 174,067.20
3 应收股 利 -
4 应收利 息 26,161,453.79
5 应收申 购款 9,280,181.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 35,618,721.71
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 投资 范围 不包 括股 票投资 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
景顺长 城景 兴信 用纯 债债 券 A
类
景顺长 城景 兴信 用纯
债债 券 C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 481,927,947.47 123,617,426.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 488,984,344.13 107,404,767.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 58,990,948.71 59,358,874.40
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 911,921,342.89 171,663,318.87
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金 管理 人本 期未 运用 固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城景兴 信用 纯债 债券 型证 券投资 基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 景兴 信用 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 景顺 长城 景兴 信用 纯 债债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ； 景顺长城景兴信用纯债债券 2016 年第 1 季度报告
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4 、《 景顺 长城 景兴 信用 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2016 年4 月20 日
