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景顺成长之星(000418)

景顺成长之星:2016年第一季度报告查看PDF公告

 
 
景 顺 长 城 成长 之 星 股 票型 证 券 投 资基 金
2016 年第1 季度报告 
 
2016 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 景顺长城基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2016 年 4 月20 日 
 
 
 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报 告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 景顺长 城成 长之 星股 票 场内简 称 无 基金主 代码 000418 交易代 码 000418 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 12 月 13 日 报告期 末基 金份 额总 额 48,675,513.13 份 投资目 标 在中国 经济 转型 的大 背景 下, 深 度挖 掘具 备未 来增 长 潜力的 产业 趋势 和受 益企 业进行 投资 , 在 有效 控制 风 险的基 础上 实现 基金 资产 的长期 稳定 增值 。 投资策 略 1、资 产配 置: 本基 金依 据 定期公 布的 宏观 和金 融数 据以及 投资 部门 对于 宏观 经济、 股市 政策 、 市 场趋 势 的综合 分析 ,运 用宏 观经 济模型 (MEM ) 做出 对于 宏 观经济 的评 价, 结合 基金 合同、 投资 制度 的要 求提 出 资产配 置建 议, 经投 资决 策委员 会审 核后 形成 资产 配 置方案 。 2、股 票投 资策 略: 本基 金 股票投 资主 要遵 循 “ 自下 而上” 的个 股投 资策 略, 利用基 金管 理人 股票 研究 数 据库(SRD )对 企业 内在 价 值进行 深入 细致 的分 析, 并进一 步挖 掘出 质地 优秀 , 未来 预期 成长 性良 好的 上 市公司 股票 进行 投资 。 3、债 券投 资策 略: 债券 投 资在保 证资 产流 动性 的基景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页


础上, 采取 利率 预期 策略 、 信用 策略 和时 机策 略相 结 合的积 极性 投资 方法 , 力 求在控 制各 类风 险的 基础 上 获取稳 定的 收益 。 业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 90% +中 证 全债指 数 × 10% 。 风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中风 险程 度 较高的 投资 品种 , 其 预期 风险和 预期 收益 水平 高于 货 币型基 金、 债券 型基 金和 混合型 基金 。 基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -6,235,855.85 2.本期 利润


-15,207,377.40 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.3140 4.期末 基金 资产 净值 62,971,101.33 5.期末 基金 份额 净值 1.294 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -19.78% 3.19% -12.21% 2.19% -7.57% 1.00%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:本 基金 的投 资组 合比 例为: 本基 金将 基金 资产 的 80 %-95 %投 资于 股票 资产, 其中 ,投 资于 成长性 良好 的上 市公 司股 票的比 例不 低于 非现 金基 金资产 的 80% , 权证 投资 比例不 超过 基金 资产 净值 的3%, 将不 超 过20 % 的基金 资产 投资 于债 券等 固定收 益类 品种 , 每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货合 约需 缴纳 的交 易保 证金后 ,本 基金 保留 的现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券不 低于 基金 资产净 值 的5% 。 本 基金 的 建仓期 为 自 2013 年12 月13 日 基金 合同 生效 日起6 个月。 建仓 期结 束 时,本 基金 投资 组合 达到 上述投 资组 合比 例的 要求 。


3.3 其 他指 标 无。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页


刘晓明 景 顺 长 城 中 国 回 报 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 、 景 顺 长 城 成 长 之 星 股 票 型 基 金 基 金经理 2015 年3 月 28 日 - 8 农学硕士。曾担任国 元 证 券 研 究 所 研 究 员,第一创业证券研 究 所 行 业 研 究 员 。 2011 年 6 月 加入 本公 司,历任研究员、高 级 研 究 员 职 务 ; 自 2014 年11 月 起担 任基 金经理 。 杨锐文 景 系 列 基 金 基 金 经 理 ( 分 管 景 系 列 基 金 下 设 之 景 顺 长 城 优 选 混 合 型 证 券 投 资基金 ) , 景 顺 长 城 成 长 之 星 股 票 型 证 券 投 资 基 金 , 景 顺 长 城 资 源 垄 断 混 合 型 证 券 投 资基金 (LOF), 景 顺 长 城 环 保 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 2014 年10 月 25 日 2016 年1 月 27 日 6 工学硕 士、 理学 硕士。 曾担任上海常春藤衍 生投资公司高级分析 师。 2010 年11 月 加入 本公司,担任研究员 职务; 自 2014 年 10 月起担 任基 金经 理。 注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 , “ 离任日 期 ” 为根 据公 司决定 的解 聘日 期 (公 告 前一日 ) ; 对此 后的 非首 任 基金经 理 , “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任 后的公 告日 期, “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 (公 告前 一日 ) ; 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定; 3、杨 锐文 先生 于2016 年3 月 15 日 担任 景顺 长城 环 保优势 股票 型证 券投 资基 金基金 经理 ,2016 年1 月27 日离 任景 顺长 城 成长之 星股 票型 证券 投资 基金基 金经 理; 4、 刘晓 明女 士于2016 年1 月27 日离 任景 顺长 城中 国 回报灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金经 理 。


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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券 投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》 等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 成长 之星股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有 关法律 法规 的规 定, 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 在严格 控制 风险 的基 础上, 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内, 基金运 作整 体合 法合 规, 未发现 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见(2011 年修订 )》 ,完 善相 应制 度及流 程, 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平 执行, 公平 对待 旗 下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 本基金 在报 告期 内重 点关 注了几 条投 资主 线 1 、 本 基金 重点 关注 了新 兴 行业中 发展 前景 好的 公司 和传统 行业 的转 型的 公司 。 参考 我国 自身 发展历 史和 国外 的发 展历 史来看 ,供 给改 革 下GDP 会回落 ,但 成长 股会 不断 上涨。 国家 会不 断的 放松政 府管 制, 鼓励 和激 发市场 主体 的自 我创 造能 力;另 外我 们知 道新 一届 政府上 任提 出的 一条 核心原 则就 是简 政放 权, 同时也 提出 营改 增的 税改 方案, 由于 当前 中国 的宏 观税负 仍很 高, 我们 预期未 来财 税制 度改 革也 将朝着 减税 方向 发展 。这 些都会 推动 成长 股不 断上 涨。投 资的 新兴 行业 包括环 保、 医疗 、计 算机 和电子 行业 ,同 时兑 现了 部分 TMT 行 业、 环保 行业 估值相 对较 高的 股票 的收益 。投 资的 传统 行业 转型的 包括 轻工 、化 工等 。考察 标准 均是 自下 而上 ,公司 增速 较快 ,估 值水平 相对 较低 。 2 、考 虑通 胀水 平, 本基 金 1 季 度配 置了 食品 饮料 中的白 酒行 业。 鲜菜、 猪肉 驱 动CPI 增速 逼近调 控上 限: 基 于商 务 部的周 度数 据, 3 月鲜 菜CPI 同 比上 涨 44.8% , 增 速提 升14.2 个 百分点 , 猪 肉 CPI 同 比上 涨 30.5% , 增速 提升5.1 个百分 点。 由此 推算 , 鲜菜和 猪肉 价格 将推 升 CPI 增速 提升 约0.6 个 百分 点,不 考虑 其他 涨价 因素 ,3 月CPI 同比 将上 行至2.9% 左右 ,逼 近3% 的 控制目 标。 因此 选择 配置 了白酒 行业 。 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 7 页 共 12 页


从预期 差的 角度 : (1) 市场 预期 。 市场 目前 预期白 酒行 业未 来3-5 年 不增长 甚至 负增 长 , 因 此 市场进 行线 性外 推,预 期白 酒行 业龙 头未 来 3-5 年零 增长 或者 个位 数增长 。 (2 ) 需 求比 预期 略好 。 随 着房地 产以 及基 建的 升温 , 白 酒边 际需 求有 望改 善 , 龙 头公 司基 本 面有望 超出 市场 预期 。性 价比高 的优 秀品 质白 酒市 场需求 持续 提升 ,此 类公 司业绩 也有 望超 出市 场预期 。 以 茅台 为例 , 公 务消费 占比 茅台 的销 售收 入仅 为1% , 证 明高 端白 酒 还是有 其消 费属 性存 在的。 从基本 面角 度: (1) 白酒 行业 经过2012-2015 年 接近4 年 的行 业调 整之后 , 未 来行 业大 概率 不增长 甚至 负增 长,但 行业 龙头 市场 份额 将持续 提升 。 (2) 行 业供 给端 : 供 给端 持续收 缩, 行业 龙头 整合 地方龙 头品 牌逐 步增 多。 行业需 求端 : 消 费者对 产品 品质 要求 越来 越苛刻 ,性 价比 高的 优秀 品质白 酒需 求继 续稳 定增 长,性 价比 低的 白酒 被淘汰 。 (3) 行业 龙头 市场 份额 将 持续提 升, 性价 比高 的优 秀品质 白酒 公司 将保 持稳 定增长 。 2 季度 ,预 计经 济增 速维 持弱复 苏, 通胀 率维 持温 和通胀 1 、一 方面 保增 长的 政策 总 基调仍 在延 续, 另一 方面 地产新 开工 和投 资存 在边 际改善 ,因 此 16 年 春开 工季 需求 有望 逐 步改善 ,带 来2 季度 经济 增长维 持弱 复苏 。 2 、通 胀率 有所 上行 ,但 涨 价品种 不存 在“ 供给 刚性 收缩” ,2 季度 大概 率温 和通胀 。 本基金 接下 来的 时间 会重 点关注 几条 投资 主线 1 、 本 基金 会重 点关 注估 值 合理或 估值 较低 的白 马成 长股, 这类 公司 很多 是所 在行业 的龙 头企 业,业 绩增 速稳 定且 较快 ,估值 水平 吸引 力较 强。 2 、温 和通 胀下 持续 关注 有 预期差 的白 酒行 业。 3 、持 续的 自下 而上 选股 , 不局限 于个 别或 者部 分行 业。选 股标 准依 然是 紧扣 基金投 资主 题, 寻找当 年业 绩增 速或 预期 业绩增 速排 名靠 前的 公司 。或有 预期 差的 公司 。 4 、 加大 力度 筛选 传统 行业 的转型 公司 , 此 类公 司原 有 业务提 供较 好的 现金 流和 稳定的 净利 润, 但增速 放缓 或已 经不 再增 长,公 司已 经公 告积 极转 型或者 在报 告中 披露 计划 转型, 本基 金会 结合 此类公 司所 在或 所转 的行 业发展 趋势 ,和 公司 自身 治理结 构和 管理 水平 等方 面因素 ,验 证公 司转 型成效 、或 评估 公司 转型 成功概 率。 进而 构建 相关 的投资 组合 。


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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 2016 年1 季度 ,本 基金 份 额净值 增长 率为-19.78% , 业绩比 较基 准收 益率 为-12.21% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 51,076,214.70 78.23 其中: 股票


51,076,214.70 78.23 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- -








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


8,700,000.00 13.33 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


5,469,837.98 8.38 8 其他资 产


41,944.13 0.06 9 合计





65,287,996.81





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 1,885,520.00 2.99 B 采矿业 - - C 制造业 35,380,105.89 56.18 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 2,403,498.00 3.82 F 批发和 零售 业 3,421,485.00 5.43 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 1,540,299.00 2.45 I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,900,950.00 3.02 J 金融业 - - 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页


K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 3,257,356.81 5.17 M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,287,000.00 2.04 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 51,076,214.70 81.11


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 无。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002572 索菲亚 88,500 3,821,430.00 6.07 2 002426 胜利精 密 162,942 3,628,718.34 5.76 3 000568 泸州老 窖 139,900 3,448,535.00 5.48 4 600138 中青旅 155,929 3,257,356.81 5.17 5 300325 德威新 材 199,880 3,164,100.40 5.02 6 002123 荣信股 份 165,950 2,869,275.50 4.56 7 300322 硕贝德 182,000 2,719,080.00 4.32 8 300011 鼎汉技 术 134,000 2,647,840.00 4.20 9 000860 顺鑫农 业 111,765 2,446,535.85 3.89 10 002135 东南网 架 305,400 2,403,498.00 3.82





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 债券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 参与 股指 期货 交易 ,以套 期保 值为 目的 ,制 定相应 的投 资策 略。 时点选 择: 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ,重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向、 和技 术指标 等因 素。 套保比 例: 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断, 在符合 法律 法规 的前 提下 ,决定 套保 比例 。再 根据基 金股 票投 资组 合的 贝塔值 ,具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。 合约选 择: 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ,选择 和基 金组 合相 关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 基金 合同 约定 ,本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页


5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 30,180.72 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,715.02 5 应收申 购款 9,048.39 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 41,944.13


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 无。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 47,915,679.58 报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,781,059.83 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,021,226.28 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 48,675,513.13 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。 景顺长城成长之星股票 2016 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城成长 之星 股票 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件; 2 、《 景顺 长城 成长 之星 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》; 3 、《 景顺 长城 成长 之星 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ; 4 、《 景顺 长城 成长 之星 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》; 5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ; 6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。 9.2 存 放地 点 以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2016 年4 月20 日